決算短信：セレンディップ・ホールディングス（7318）

2026年3月期 第2四半期 決算短信補足資料

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績見通しを上方修正（売上高：40,000→50,000百万円、営業利益：1,800→2,250百万円、親会社株主に帰属する当期純利益：1,100→4,100百万円）。当期純利益の大幅増加は、サーテックカリヤのM&Aに伴う「負ののれん発生益」2,846百万円という一時益が主因。
• 業績の方向性：増収増益（2Q累計：売上高19,291百万円、営業利益（会計実績）700百万円、経常利益586百万円、当期純利益（会計実績）3,065百万円）。オーガニックベース（M&A関連費用除く）でも営業利益は前年同期比＋205.4％と大幅増。
• 注目すべき変化：前年同期比で売上高は約＋96.9％、当期純利益（会計ベース）は負ののれんで前年同期比＋1,622.0％（参考で会計実績は＋1,622.0%）。エクセル・グループ等の新規M&Aの取り込みにより、すべての主要指標が過去最高を更新。
• 今後の見通し：期首予想比で通期を2ケタ上方修正（売上＋25％、営業利益＋25％）。サーテックカリヤは3Qから連結取り込み予定で、これを加味した修正。通期達成可能性はM&A取り込み想定が前提（ネガティブのれん等一時項目は非継続）。
• 投資家への示唆：今回の業績改善はM&Aによる非連続成長と一時的な会計益が主因。オーガニック（既存事業）でも増益を示している点は注目。今後はM&Aの統合効果、キャッシュ・負債増加による財務安定性（自己資本比率低下）に注目すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：セレンディップ・ホールディングス株式会社（SERENDIP HOLDINGS Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：モノづくり（オートモーティブサプライヤー、企画開発型）、プロフェッショナル・ソリューション（エンジニア派遣・受託開発、DX等）、インベストメント（FA等投資事業）
  • 代表者名：代表取締役社長兼CEO 竹内 在
  • 本社所在地：愛知県名古屋市中区錦一丁目5番11号（名古屋伊藤忠ビル）
  • 設立：2006年8月
  • 資本金：11億4,273万円（2025年3月末）
  • 上場：東京証券取引所 グロース市場（証券コード：7318）
  • 従業員数：単体 67名、グループ全体 4,182名（2025年9月末）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月11日（決算短信補足資料）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（累計）
• セグメント:
  • モノづくり事業：オートモーティブサプライヤー（ユニクレア、三井屋工業、エクセル・グループ等）、企画開発型モノづくり（天龍精機、アペックス、レディーバード、トライシス等）
  • プロフェッショナル・ソリューション事業：セレンディップ・ホールディングス、セレンディップ・テクノロジーズ、セレンディップ・ロボクロス等
  • インベストメント事業：セレンディップ・フィナンシャルサービス等
• 発行済株式:
• 今後の予定:
  • オンライン決算説明会：2025年11月18日（火）18:00～19:00（Zoom）
  • IRイベント：2026年2月27日（日本証券新聞主催／福岡）、2026年3月15日（湘南投資勉強会／湘南 会場＋オンライン）
  • 株主総会：–（期末決算月は3月）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（2Q累計・連結、単位：百万円）
  • 売上高：実績19,291（前年9,796、前年同期比＋96.9%）。通期当初予想40,000に対する進捗率：48.2%（もし通期修正後50,000を基準にすると進捗率は38.6%）。
  • 営業利益（会計実績）：700（前年同期292、前年同期比＋139.8%）。オーガニックベースでは962（＋205.4%）。
  • 純利益（会計実績）：3,065（前年同期178、参考で当期純利益オーガニックベース508）。大幅増は負ののれん発生益（2,846百万円）が主因。
• サプライズの要因：
  • ポジティブ要因：エクセル・グループ等の新規M&Aを期首から連結取り込み、売上・利益が非連続的に拡大。負ののれん発生益2,846百万円が当期純利益を大幅押し上げ。
  • ネガティブ要因：M&A仲介・デューデリジェンス等の一過性費用（販管費▲262百万円）、営業外のファイナンス手数料等▲118百万円が営業利益等を圧迫（会計実績とオーガニック差異）。
• 通期への影響：
  • 期初予想から通期を上方修正（売上50,000、営業利益2,250、経常利益2,180、親会社株主に帰属する当期純利益4,100）。通期純利益は負ののれんによる一時益が大きく寄与するため、実力ベース（M&A関連費用除く）と会計実績の差に留意が必要。

財務指標

• 財務諸表（要点・連結）
  • 総資産：55,051百万円（2025/3期末 32,241 → 増加 +22,809）
  • 流動資産：27,065百万円（+10,871）
  • 固定資産：27,985百万円（+11,937）
  • 負債：40,819百万円（+16,709）　流動負債23,153、固定負債17,666
  • 純資産：14,231百万円（+6,099）
  • 自己資本比率：20.1%（2025年3月末 24.8% → 減少 −4.7pt）※「負ののれん」発生で純資産は増加しているが、総資産の増加により比率は低下
• 収益性（2Q累計・連結）
  • 売上高：19,291百万円（前年同期 9,796百万円、+96.9%）
  • 営業利益（会計実績）：700百万円（前年同期 292百万円、+139.8%）　営業利益率 ≒ 3.6%（700/19,291）
  • オーガニックベース営業利益：962百万円（前年同期315、+205.4%）　営業利益率 ≒ 5.0%（962/19,291）
  • 経常利益（会計実績）：586百万円（前年同期 398百万円、+47.3%）
  • 当期純利益（会計実績）：3,065百万円（前年同期 178百万円、+1622.0%）
  • EPS（通期予想）：期初243.56円 → 修正後853.38円（※通期ベース）
• 収益性指標（参考）
  • ROE：–（自己資本・純利益の年間化が必要ため不明）　（目安：8%以上が良好）
  • ROA：–（同上、目安：5%以上が良好）
  • 営業利益率：上記（会計実績 3.6%／オーガニック 5.0%）
• 進捗率分析（2Q累計対期初予想）
  • 売上高進捗率：19,291/40,000 = 48.2%（当初予想基準）
  • 営業利益進捗率（当初予想基準）：700/1,800 = 38.9%（会計実績）　（オーガニック営業利益962/1,800 = 53.4%：資料にて記載）
  • 純利益進捗率：会計実績3,065/1,100 = 278.6%（当初予想に対する進捗。一時益の影響）
• 四半期推移（QoQ）：一部セグメントで季節性の記載あり（サーテックカリヤは3Qから取り込み）。直近四半期比較の詳細数値は資料に限定情報のみ。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率20.1%（目安：40%以上で安定 → 現状は低め。負債増加と資産増で比率低下）
  • 負債増加が顕著（+16,709百万円）しており、短期の流動性や借入条件を確認する必要あり。
• 効率性・セグメント別
  • モノづくり事業売上高18,276百万円（+101.1%）、セグメント利益631百万円（+97.2%）。オートモーティブサプライヤーが主因（売上16,525百万円、+123.1%／利益621百万円、+154.5%）。エクセル・グループの新規連結が寄与。
  • プロフェッショナル・ソリューション売上1,277百万円（+40.9%）、セグメント利益60百万円（前 -39 → 今期60）
  • インベストメント売上114百万円（+20.8%）、セグメント利益7百万円（-38.6%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：負ののれん発生益 2,846百万円（サーテックカリヤのM&Aによる一時利益）
• 特別損失：特に大きな特別損失の記載なし（M&A関連の一過性費用は販管費・営業外費用で計上）
• 一時的要因の影響：当期純利益の大幅増は一時益が主因のため、実力ベース（オーガニック）とは大きく乖離。継続性は低い（一時項目）。
• 継続性の判断：負ののれんは基本的に一回性。M&Aによる業績拡大は持続する可能性があるが、のれん効果は再現性なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（資料に記載なし）
• 主な投資内容：–（資料に記載なし）
• 減価償却費：–（資料に記載なし）
• R&D費用：–（資料に記載なし）
• 主な研究開発テーマ：–（資料に記載なし）

受注・在庫状況

• 受注高／受注残高：–（資料に記載なし）
• 在庫（棚卸資産）：–（資料に記載なし）
• 在庫回転日数：–（資料に記載なし）

セグメント別情報（要点）

• モノづくり事業：売上18,276百万円（+101.1%）、セグメント利益631百万円（+97.2%）。オートモーティブサプライヤーが核。エクセル・グループ新規連結が大きく寄与。
• プロフェッショナル・ソリューション：売上1,277百万円（+40.9%）、セグメント利益60百万円。DX需要等で増収増益。
• インベストメント：売上114百万円（+20.8%）、セグメント利益7百万円。FAパイプラインは順調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に明確な中期数値目標の提示は無しが、M&Aを成長エンジンとする方針（非連続成長）を継続。
• KPI達成状況：当期はM&Aの取り込みで短期達成に貢献。オーガニックでの営業利益改善（＋205.4%）も示されており、既存事業の改善も進展。

競合状況や市場動向

• 市場動向：オートモーティブサプライヤーでは米国の通商政策影響が内在するが、自動車メーカーの国内生産は堅調。IT/DX関連は旺盛な需要。

今後の見通し

• 業績予想（連結・修正後 FY2026）
  • 売上高：50,000百万円（期初 40,000 → +25.0%）
  • 営業利益：2,250百万円（期初 1,800 → +25.0%）
  • 経常利益：2,180百万円（期初 1,850 → +17.8%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：4,100百万円（期初 1,100 → +254.5%；一時の負ののれんを含む）
  • 1株当たり当期純利益（参考）：853.38円（修正後）
• 予想の信頼性：通期上方修正は既発表M&A（サーテックカリヤの3Q連結）を前提とするため、M&A取り込み・統合の着実さが鍵。純利益の大幅増は一時項目の影響が大きく、継続性は低い。
• リスク要因：
  • M&Aの統合リスク（業績寄与が想定どおりか）
  • 財務面：総資産増に伴う負債増加と自己資本比率低下（20.1%）→ 資本政策・借入条件の長期的な健全性
  • 外部環境：為替、原材料価格、通商政策（特に自動車関連）の影響

重要な注記

• 会計方針：特段の会計方針変更の記載なし。ただしM&A関連の会計（負ののれん等）により当期純利益に一時益が計上されている点は重要。
• その他：資料は百万円未満を四捨五入。オーガニックベースはM&A関連の一過性費用を除いた「実力ベース」として提示されている（当期純利益は法定実行税率で割り戻し算出した参考値）。

（注）記載がない項目は「–」としています。本文は開示資料に基づく整理であり、投資助言や推奨を行うものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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