決算短信：古野電気（6814）

2026年2月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準]　(連結)

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上高686億5,300万円、前年同期比+9.3％、営業利益93億300万円、同+27.5％）。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する中間純利益は101億9,000万円（前年同期比+101.1％）と大幅増。税務上の調整等（法人税等調整額の変化）や持分法利益、営業利益改善が寄与。
• 今後の見通し：通期業績予想は修正済（2026年2月期通期：売上高1,375億円、営業利益160億円、当期純利益155億円）。中間実績の通期進捗率は売上高49.9％、営業利益58.1％、純利益65.7％で、通期予想達成のための進捗は良好。
• 投資家への示唆：舶用事業が引き続き牽引。産業用や無線LAN事業は地域競争や需要変動で慎重な注視が必要。税金関連の会計・調整が純利益に大きく影響している点は留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：古野電気株式会社
  • 主要事業分野：舶用機器を中心とした海事関連機器、産業用機器（ITS/GNSS・ヘルスケア・防衛等）、無線LAN・ハンディターミナル等
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 兼 CEO 古野 幸男
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月10日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期：2025年3月1日～2025年8月31日）
  • 決算説明会：機関投資家向け説明会あり（機関投資家向け、2025年10月16日開催予定）
• セグメント:
  • 舶用事業：商船・漁船・プレジャーボート向け機器販売、保守サービス等
  • 産業用事業：ITS/GNSS、ヘルスケア（IVD等）、防衛装備品等
  • 無線LAN・ハンディターミナル事業：主に文教向け無線LANアクセスポイント等
  • その他：電磁環境試験等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：31,894,554株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：31,601,130株
  • 時価総額：–（株価情報は未提供）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月10日
  • IRイベント：機関投資家向け説明会（2025年10月16日）、決算補足説明資料は2025年10月10日掲載予定

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績:
  • 売上高：68,653百万円（通期予想137,500百万円に対する進捗率49.9％）
  • 営業利益：9,303百万円（通期予想16,000百万円に対する進捗率58.1％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：10,190百万円（通期予想15,500百万円に対する進捗率65.7％）
• サプライズの要因：
  • 舶用事業の売上・利益拡大（新造・保守需要）、営業利益率の改善。
  • 法人税関連の会計処理（法人税等調整額の変化）により税金負担が一時的に軽減され、純利益が大きく伸長。
  • セグメントでは産業用・無線LANの利益低下があるものの、舶用事業が吸収。
• 通期への影響：
  • 中間期の進捗は良好で、通期予想の達成可能性は高い水準。ただし税効果や為替、商船市場の需給変化・ヘルスケア分野の競争など外部要因の影響は継続リスク。

財務指標

• 財務諸表の要点（百万円）
  • 売上高（中間）：68,653（前年中間 62,801、+9.3％）
  • 営業利益（中間）：9,303（前年中間 7,299、+27.5％）
  • 経常利益（中間）：10,169（前年中間 7,514、+35.3％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：10,190（前年中間 5,067、+101.1％）
  • 総資産：127,318（前期末 123,519、+3.1％）
  • 純資産：80,324（前期末 72,619、+10.6％）
  • 自己資本比率：62.7％（安定水準、前期末58.4％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：322.48円（前年中間160.42円、+101.1％）
• 収益性指標（中間期ベース、注記あり）
  • 営業利益率：13.6％（9,303 / 68,653。目標の10％を上回る）
  • ROE（中間純利益／期末純資産）：約12.7％（10,190 / 80,324、目安8％以上で良好）
  • ROA（中間純利益／総資産）：約8.0％（10,190 / 127,318、目安5％以上で良好）
  • 注：上記ROE/ROAは中間利益ベースの単純計算。年間化の必要性あり。
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：49.9％（通期137,500に対して）
  • 営業利益進捗率：58.1％
  • 純利益進捗率：65.7％
  • 過去同期間（前年中間）との比較では収益性および純利益の伸びが大きい（特に純利益）
• キャッシュフロー（中間累計、百万円）
  • 営業CF：+8,506（前年中間 +5,017、改善）
  • 投資CF：△334（前年中間 △2,091、投資は小幅）
  • 財務CF：△6,337（前年中間 △3,706、借入金返済・配当支払増加等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約+8,172百万円（良好）
  • 現金及び現金同等物残高：16,905百万円（前年中間 11,320、増加）
  • 営業CF/純利益比率：約0.83（8,506 / 10,190） ※目安1.0以上で健全。中間期では季節性等あり参考値。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率62.7％（安定水準、目安40％以上）
  • 有利子負債合計（短期+1年内返済予定+長期）：約14,205百万円（短期2,500、1年内返済2,204、長期9,501）
  • 手元資金と比較したネットの目安：約+2,700百万円（現金16,905 − 有利子負債14,205）
• 効率性：総資産回転率等は明記なし（算出に必要な年間化データなどのため–）。
• セグメント別（中間、百万円・前年同期比）
  • 舶用事業：売上高59,982（+11.4％）、セグメント利益9,517（+37.5％） — 主力で高成長
  • 産業用事業：売上高6,958（+0.1％）、セグメント利益187（△37.6％） — 利益率低下
  • 無線LAN・ハンディターミナル：売上高1,561（△16.0％）、セグメント利益9（△92.3％） — 需要低迷
  • その他：売上高150（△7.7％）、セグメント損失88（前期は損失96）
• 財務の解説：
  • 総資産は現金増・投資有価証券増により拡大。負債は短期借入金の減少で減少。
  • 利益剰余金の増加等で純資産が増加し自己資本比率改善。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：段階取得に係る差益71百万円、負ののれん発生益30百万円等（小額）。
• 特別損失：減損損失15百万円等（小額）。
• 税務関連の調整：法人税等調整額が△1,744百万円（前期は+671）となり、法人税等合計は35百万円に減少。これが中間純利益の大幅増に寄与。
• 継続性の判断：段階取得差益や負ののれんは一時的。税務上の調整は会計基準改正適用等の影響を含むため今後の税制・会計処理動向に注意。

配当

• 配当（1株当たり）
  • 中間配当：75.00円（2026年2月期中間、前期は35.00円）
  • 期末配当（予想）：75.00円
  • 年間配当予想：150.00円（今回増配。直近公表予想から修正あり）
• 配当性向（予想）：約30.6％（当期純利益予想1株当たり490.49円に対する150円、計算上の目安）
• 配当利回り：–（株価未提示）
• 株主還元方針：増配を実施。自社株買いの記載はなし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間、百万円）
  • 有形固定資産取得による支出：1,110
  • 無形固定資産取得による支出：1,095
  • 合計約2,205百万円（前年中間合計約2,023百万円に対しほぼ同水準）
• 減価償却費：1,836（中間）

受注・在庫状況（該当情報）

• 在庫（中間期末、百万円）
  • 商品及び製品：27,678（前期末27,627、ほぼ横ばい）
  • 仕掛品：3,161（前期3,226）
  • 原材料及び貯蔵品：12,514（前期12,719）

セグメント別情報

• 舶用事業：売上・利益ともに主力で拡大。新造船向け・既存船リプレイス・保守サービスが牽引。欧米・アジアともに堅調。
• 産業用事業：売上は前年並みだが、ヘルスケア（中国市場での価格競争等）で販売減、利益率低下。ITS/GNSS等は時刻同期製品が好調。
• 無線LAN・ハンディターミナル事業：文教市場で需要低調、売上・利益とも減少。
• 地域別：詳細数値は限定的だが、米州／欧州／アジアで地域差あり（PL内の為替影響は限定的）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画フェーズ2（2024〜2026年度の最終年度）を推進中。NAVI NEXT 2030の成長目標（連結売上高1,200億円、営業利益率10％）は前倒しで達成。フェーズ3（2027年2月期〜）の新目標を設定中（公表は2026年1月下旬〜2月予定）。
• KPI進捗：営業利益率は既に目標の10％を上回る実績（13.6％）で進捗良好。

競合状況や市場動向

• 市場動向：舶用（特に代替燃料船関連）需要は依然高水準だが新造発注はやや低下。プレジャーボートは地域差（北米で一部弱含み）。産業用ヘルスケアは中国で価格競争が強い。マクロ（米国の関税政策、地政学リスク、為替）により不確実性あり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年2月期予想、百万円）：売上高137,500（+8.3％）、営業利益16,000（+21.4％）、経常利益17,500（+23.6％）、親会社株主に帰属する当期純利益15,500（+35.3％）、1株当たり当期純利益490.49円
  • 会社は本日、業績予想および配当予想を修正（増配等）と明記
• 予想の信頼性：中間進捗は良好だが、税務関連の一時要因や為替・船舶市場の変動が業績に影響するため念頭に置く必要あり。
• リスク要因：為替変動、原材料価格、造船・船価の先行き、ヘルスケア市場の競争激化、地政学リスク、会計・税制の変更等。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正会計基準（法人税等）を当中間期の期首から適用。変更による中間連結財務諸表への影響はないと記載。
• 連結の範囲：当中間期にFURUNO NAVIGATION TECHNOLOGY (SHANGHAI) CO., LTD.を子会社化（段階取得による差益等あり）。取得に伴う負ののれん30百万円、段階取得差益71百万円を計上。
• 本中間決算短信は監査法人のレビュー対象外。

（注）本文は古野電気の公表資料に基づき整理したものであり、投資助言を目的とするものではありません。不明な項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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