決算短信：不二越（6474）

2025年11月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表予想・市場予想からの修正は無し（会社予想との比較での「上振れ/下振れ」の明示は無し）。第3四半期累計は会社予想との乖離報告なし。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比△2.9％減（1,741億94百万円）だが、営業利益は同+62.7％増（66億28百万円）と増益。増収ではないが構造改革等で採算改善した増益決算。
• 注目すべき変化：投資有価証券売却益（19.33億円）計上と構造改革費用（12.72億円、うち固定資産減損461百万円等）を特別損益に計上。営業利益の大幅改善が最も重要な変化点。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上243,000百万円、営業利益8,600百万円、親会社株主帰属当期純利益4,000百万円）に変更なし。第3四半期までの進捗は売上約71.7％、営業利益約77.1％、純利益約91.0％で、営業・純利益は通期達成に向け比較的良好な進捗。
• 投資家への示唆：売上はやや弱含む一方、構造改革（固定費削減・集約、生産合理化）と価格転嫁が利益改善に寄与している。通期予想は維持されているが、外部環境（自動車回復の不均一性、中国・欧州の成長減速、為替、地政学リスク）に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社不二越
  • 主要事業分野：工具、工作機械、ロボット、ベアリング、油圧機器、特殊鋼などを手掛ける総合機械メーカー（機械工具事業、部品事業、その他事業）
  • 代表者名：取締役 社長執行役員 黒澤 勉
  • URL： https://www.nachi-fujikoshi.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月6日
  • 対象会計期間：2025年11月期 第3四半期累計（2024年12月1日～2025年8月31日）
  • 決算説明会：無し（決算補足資料作成は有）
• セグメント:
  • 機械工具事業：工作機械・工具等（第3Q累計 売上 54,556百万円、前年同期比△3.9％、セグメント利益 2,498百万円、同+10.6％）
  • 部品事業：ベアリング、油圧機器等（第3Q累計 売上 108,511百万円、同△1.9％、セグメント利益 3,700百万円、同+272.4％）
  • その他事業：特殊鋼等（第3Q累計 売上 11,126百万円、同△7.3％、セグメント利益 43百万円、同△47.5％）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：24,919,343株（2025年11月期3Q）
  • 期末自己株式数：2,582,608株（2025年11月期3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：22,573,020株（2025年11月期3Q）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等：直近公表の予定変更は無し（具体日程は資料に明示なし）
  • 株主総会、IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想からの修正は無し）
  • 売上高：実績174,194百万円。通期予想243,000百万円に対する進捗率 71.7％（第3Q累計時点）。達成可能性は現時点で概ね順調。
  • 営業利益：実績6,628百万円。通期予想8,600百万円に対する進捗率 77.1％（良好）。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：実績3,640百万円。通期予想4,000百万円に対する進捗率 91.0％（高進捗）。
• サプライズの要因：
  • 営業利益上振れの主因：固定費削減（構造改革）、生産性向上、原材料価格上昇分の販売価格転嫁、調達コストダウン等による採算改善。
  • 特別利益：投資有価証券売却益 1,933百万円が純利益押上げに寄与。
  • 特別損失：構造改革費用 1,272百万円（固定資産減損461百万円等）を計上。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想の修正を行っておらず、進捗率から見ると営業利益・純利益は通期予想達成の見込みは比較的高い。ただし、外部需要の不確実性（特に中国・欧州・ASEANの在庫調整、米国景気の減速リスク）には注意。

財務指標（主要数値）

（単位：百万円／前年同期比%は決算資料記載）

• 売上高：174,194（△2.9％、前年同期179,431）
• 売上総利益：38,268（前年37,107）
• 営業利益：6,628（+62.7％、前年4,074）
  • 営業利益率：3.80％（6,628 / 174,194） ※業種平均は業種により差大。目安：8%以上で良好
• 経常利益：5,141（+169.4％、前年1,908）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：3,640（+31.0％、前年2,778）
• 1株当たり四半期純利益（累計）：161.29円（前年119.23円、+35.3％）
• 総資産：324,744（前期末 334,757、△100,013）
• 純資産：165,965（前期末 164,665、+12,99）
• 自己資本比率：49.7％（前期 47.4％）→ 安定水準（目安 40％以上）
• ROE（簡易表示）：
  • 第3Q累計ベース（非年率）＝親会社純利益3,640 / 自己資本161,264 ≒ 2.26％（低め。目安：8％以上で良好）
  • 年間化推定（単純年率換算）≒3.01％（参考値）
• ROA（簡易表示）：
  • 第3Q累計ベース＝3,640 / 総資産324,744 ≒ 1.12％（低め。目安：5％以上で良好）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率：71.7％
  • 営業利益進捗率：77.1％
  • 親会社株主帰属当期純利益進捗率：91.0％
  • 過去同期間との比較：営業利益率・営業利益は改善し収益性が向上している。
• キャッシュフロー：
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておらず、営業CF等の詳細は未提示（注記あり）。
  • バランスシート上の現金及び預金：28,868百万円（前期末 34,263百万円、△5,394百万円）
  • フリーCF等は資料に記載無し → 表示は “–”
• 流動性・安全性：
  • 流動資産 165,615 / 流動負債 85,628 → 流動比率 約193.4％（良好）
  • 負債合計 158,779（前期 170,091、△11,312）で負債減少
  • 長期借入金は48,602百万円（前期 52,853）
• 効率性：
  • 売上高営業利益率は3.8％（前期は約2.27％＝4,074/179,431）で改善。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 投資有価証券売却益：1,933百万円（政策保有株式の縮減による）
  • 固定資産売却益：15百万円
• 特別損失：
  • 構造改革費用：1,272百万円（内訳：固定資産減損461百万円、特別退職金等437百万円、棚卸資産評価損148百万円、その他224百万円）
  • 固定資産除却損：141百万円 等
• 一時的要因の影響：
  • 特別利益・損失を相殺しても、投資有価証券売却益が純利益押上に寄与。構造改革費用は今期に計上された一時費用だが、今後の採算改善に向けた先行投資/費用としての性格あり。
• 継続性の判断：投資有価証券売却益は一時的。構造改革費用は今後も段階的に発生する可能性あり（計画次第）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00円（2025年11月期 中間）
  • 期末配当（会社予想）：100.00円
  • 年間配当予想：100.00円（前期合計 100円から変更無し）
  • 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
  • 配当性向：通期予想ベースで計算すると 4,000百万円の当期純利益に対し総配当額（中間0 + 期末100円×発行済株数ベースの概算）→詳細は資料不十分のため“–”
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自己株式取得は実施中（自己株式が増加している記載あり）が、今期の配当方針は予想変更無し。

設備投資・研究開発

• 減価償却費：13,957百万円（当第3四半期累計、前年14,925百万円）
• 備考：生産ライン自動化・集約・合理化に投資を行っている旨の記載あり（詳細金額は非開示）。

受注・在庫状況

• 在庫（棚卸資産）：33,001百万円（前期 32,065百万円、増加16億68百万円）／在庫回転日数等は記載なし
• 備考：アセアンでの在庫調整がベアリング需要減少の要因として言及。

セグメント別情報

• 機械工具：
  • 売上高 54,556百万円（△3.9％）
  • セグメント利益 2,498百万円（+10.6％）
  • コメント：工作機械の操業度改善と固定費削減が寄与
• 部品：
  • 売上高 108,511百万円（△1.9％）
  • セグメント利益 3,700百万円（+272.4％）
  • コメント：カーハイドロリクス需要回復一方で油圧機器は建機需要低迷。構造改革費や減損（461百万円）を計上しつつも固定費削減で利益大幅改善
• その他（特殊鋼等）：
  • 売上高 11,126百万円（△7.3％）
  • セグメント利益 43百万円（△47.5％）
  • コメント：国内中心に需要減少、操業度低下で利益悪化
• 地域別売上（注記）：
  • 国内売上高 85,802百万円（△2.2％）
  • 海外売上高 88,392百万円（△3.6％）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に具体的な中期数値目標の記載なし → 進捗判断は限定的
• KPI達成状況：特になし（構造改革による固定費削減・資本効率改善の取り組みを継続中）

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社コメント）：自動車分野は緩やか回復、しかし米国経済の減速懸念、中国・欧州の成長減速、地政学リスク、為替変動等で先行き不透明。ASEANでの在庫調整が業績に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年11月期）予想：売上 243,000百万円（+1.3％）、営業利益 8,600百万円（+29.6％）、経常利益 6,600百万円（+55.8％）、親会社株主に帰属する当期純利益 4,000百万円（+19.3％）、1株当たり当期純利益 175.51円
  • 予想修正：直近公表の予想から変更なし
  • 会社予想の前提条件：資料中の詳細前提（為替等）は添付資料参照（本資料本文では省略）
• 予想の信頼性：第3Q累計の進捗率（特に営業・純利益）が高く、通期達成可能性は高いと示唆されるが、外部需要の変動や為替、地政学リスクがダウンサイド要因。
• リスク要因：為替変動、原材料価格変動、主要顧客（自動車・建機）需要動向、中国や欧州経済の減速、地政学の緊張、ASEANでの在庫調整等。

重要な注記

• 会計方針の変更：グローバル・ミニマム課税制度に係る会計処理等の取扱いを期首より適用（注記あり）。当第3四半期ではグローバル・ミニマム課税に係る法人税等は計上していない（実務対応報告第7項を適用）。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）。
• 四半期連結財務諸表に対する監査（レビュー）：無し（注記）。

（注）不明な項目は “–” と表記しました。資料は会社提出の決算短信に基づく要約です。本資料は投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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