企業の一言説明
ブロードエンタープライズは、マンション向け高速インターネットサービス「B-CUBIC」を主軸に、IoTインターフォンシステム「BRO-LOCK」や内装リノベーション「BRO-ROOM」などを展開する、不動産に特化した情報通信サービスプロバイダーです。既築マンション向け全戸一括型インターネットサービスに強みを持ち、市場での独自の地位を確立している成長企業です。
投資判断のための3つのキーポイント
- 高成長・高収益性で市場拡大を牽引: マンション向けインターネットやIoT関連サービスの需要拡大を捉え、売上高・営業利益の堅調な成長を継続。ROEは30%を超える高水準を維持しており、株主資本を効率的に活用し高いリターンを生み出す能力があります。
- 独自のビジネスモデルと市場開拓力: 初期費用無料の既築マンション向け全戸一括型インターネットや、不動産DXを推進するIoTインターフォン、内装リノベーションなど、多角的なソリューション提供で顧客層を広げています。特に、債権流動化を活用したビジネスモデルは、初期投資が難しいオーナーへの導入を促進し、市場開拓の原動力となっています。
- 財務健全性と資金調達に伴うリスク要因: 事業拡大に伴う設備投資や運転資金の増加により、自己資本比率は相対的に低く、短期借入金や売掛金が増加傾向にあります。債権売却損の発生や支払利息の増加が営業外費用を圧迫しており、資金調達戦略とキャッシュフローの動向には継続的な注視が必要です。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 優良 |
| 収益性 | S | 優良 |
| 財務健全性 | C | やや不安 |
| バリュエーション | B | 普通 |
※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,208.0円 | – |
| PER | 18.24倍 | 業界平均66.2倍 |
| PBR | 4.94倍 | 業界平均3.5倍 |
| 配当利回り | — | – |
| ROE | 33.53% | – |
1. 企業概要
ブロードエンタープライズは、株式会社DIの子会社として、マンション向け高速インターネットサービス「B-CUBIC」を主要事業としています。これに加え、IoTインターフォンシステム「BRO-LOCK」、内装リノベーションサービス「BRO-ROOM」、外壁・大規模修繕サービス「BRO-WALL」など、不動産管理・オーナー向けに幅広いソリューションを提供しています。主力である賃貸マンション向け全戸一括型インターネットサービスは、初期費用ゼロで導入できる点が強みで、既築物件への導入実績が豊富です。これらのサービスは、マンションの入居率向上や資産価値向上に貢献するDX（デジタルトランスフォーメーション）推進を支援し、ストック型収益モデルを構築しています。
2. 業界ポジション
同社は、マンション向けインターネットサービス市場において、特に既築物件に特化した全戸一括導入のパイオニア的存在として独自のポジションを確立しています。ICTを活用した不動産向けソリューション領域において、IoT技術を組み込んだ「BRO-LOCK」のような差別化されたサービス提供も行っています。競合は多岐にわたりますが、初期費用無料かつ一括導入というモデルは、投資回収期間が長いオーナーにとって魅力的な提案であり、参入障壁の一因となっています。
バリュエーション指標として、同社のPERは18.24倍である一方、業界平均PERは66.2倍と、業界平均と比較して割安感があります。しかしPBRは4.94倍と業界平均の3.5倍を上回っており、成長性への期待も織り込まれ、割高に評価されている側面もあります。高いROE（33.53％）は、少ない自己資本で効率的に利益を生み出していることの裏付けであり、高PBRの一因と考えられます。
3. 経営戦略
ブロードエンタープライズは、マンション・アパートなどの不動産市場におけるICTインフラとソリューション提供を通じて、継続的な成長を目指しています。特に、都市部の再開発や地方での郊外需要の堅調化、省エネ義務化に伴う改修需要の増加、民泊・宿泊需要の回復といった市場トレンドを成長機会として捉えています。主力サービスの販売代理店強化や、各商材（B-CUBIC, BRO-LOCK, BRO-ROOM, BRO-WALL）の連携を深めることで、顧客単価向上と市場シェア拡大を図っています。
直近の重要なイベントとして、2025年10月20日に有償ストック・オプション（新株予約権）の発行を決議しています。これは取締役や従業員へのインセンティブ強化を目的としており、行使条件には、経常利益15億円から30億円、株価1,636円などの具体的な業績・株価目標が設定されています。この目標設定は、経営陣が中長期的な企業価値向上と利益成長に強いコミットメントを持っていることを示唆しており、今後の業績進捗が注目されます。ただし、全面行使された場合、発行済株式数に対して約7.9%の希薄化が生じる可能性がある点には留意が必要です。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 6/9 | A: 良好 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益とROAがプラスで良好だが、営業キャッシュフローはデータなし。 |
| 財務健全性 | 1/3 | 流動比率と負債資本比率が基準を満たしていないが、株式希薄化なしは評価できる。 |
| 効率性 | 3/3 | 営業利益率、ROE、四半期売上成長率がいずれも良好。 |
Piotroski F-Scoreは6/9点と「良好」な判定です。これは財務状況が全体的に健全であることを示唆しますが、一部改善余地があることを意味します。具体的には、収益性では純利益とROAがプラスであることから2点を獲得していますが、営業キャッシュフローの項目は提供データにないためN/Aと評価されています。財務健全性においては、流動比率と負債資本比率（D/Eレシオ）が基準に満たないものの、株式希薄化が見られない点で1点を獲得しています。一方で、効率性については営業利益率、ROE、そして四半期売上成長率がいずれも高い水準を維持しており、満点の3点を獲得しています。この結果は、同社が効率的な経営を通じて高い収益力を有する一方で、負債水準や流動性にはやや注意が必要な状況にあることを示しています。
【収益性】
ブロードエンタープライズの収益性は非常に高い水準にあります。過去12か月ベースの営業利益率は12.48%と良好で、実績ベースのROEは33.53%に達しています（ベンチマーク10%）。ROAも7.13%（ベンチマーク5%）と、総資産に対する利益創出能力も優良です。これは、同社が少ない資本で効率的に事業を運営し、高いリターンを株主にもたらしていることを示しています。高ROEは、成長企業としての魅力的な側面であり、同社のビジネスモデルが資本効率の良い構造であると評価できます。
【財務健全性】
財務健全性には注意が必要です。実績ベースの自己資本比率は15.2%（目安40%以上が安定）と低く、負債への依存度が高い構造です。直近四半期の流動比率は1.36倍（136%）であり、短期的には流動負債をカバーできる水準ではありますが、目安とされる200%と比較すると改善の余地があります。特にTotal Debt/Equity（負債資本比率）が320.59%と非常に高く、総体的な財務レバレッジが高い状態です。F-Scoreの財務健全性項目でも、流動比率とD/Eレシオが基準を満たさない結果となっており、経営のスリム化や自己資本の積み増しが課題となるでしょう。
【キャッシュフロー】
提供されたデータでは、詳細なキャッシュフロー計算書（営業CF、投資CF、財務CF、FCF）の開示はありません。しかし、直近四半期末の現金および預金は1,005,882千円と前期末からやや減少しています。また、決算短信によると短期借入金が981,169千円増加しており、事業拡大に必要な運転資金を主に負債で賄っている状況がうかがえます。これは事業成長の勢いはあるものの、資金繰りへの継続的な管理が重要であることを示唆しています。
【利益の質】
キャッシュフロー計算書が未開示のため、営業CF / 純利益比率は算出できませんが、貸借対照表の動きを見ると、売掛金が前期末から912,813千円増加して5,024,123千円となっています。売上が急増する局面では売掛金が増加しがちですが、これが資金回収の遅延につながる場合、見た目の利益に対して手元資金が乏しくなる可能性があります。この動向は今後も注視が必要です。
【四半期進捗】
2025年12月期第3四半期累計の業績は、売上高が前年同期比50.0%増の4,715,813千円、営業利益が同46.1%増の650,624千円、四半期純利益が同38.7%増の289,105千円と、大幅な増収増益を達成しました。通期売上高予想6,000,000千円に対する進捗率は78.6%、営業利益予想905,000千円に対する進捗率は71.9%、当期純利益予想400,000千円に対する進捗率は72.3%であり、概ね順調なペースで推移しており通期予想達成の可能性は高いと判断されます。
しかし、営業外費用においては、債権売却損が92,035千円（前年同期24,886千円）と大幅に増加し、支払利息も41,061千円（前年同期20,382千円）と増加しています。これは、同社が事業拡大のために債権流動化を積極的に利用していることや、借入金を増やしていることの裏返しです。本業である営業利益は堅調に伸びていますが、営業外費用が利益の伸びを一部抑制している現状があり、これらの費用動向は引き続き監視が必要です。
【バリュエーション】
ブロードエンタープライズのPER（株価収益率）は18.24倍であり、「株価が利益の何年分か」を示すこの指標は、業界平均PER66.2倍と比較して非常に低く、割安感があります。一方、PBR（株価純資産倍率）は4.94倍であり、「株価が純資産の何倍か」を示すこの指標は、業界平均PBR3.5倍と比較すると割高です。高PBRの背景には、同社の高いROE（33.53%）と成長期待が反映されていると考えられます。
目標株価については、業種平均PER基準では4,785円となりますが、業種平均PBR基準では856円と現状株価を下回ります。これは、PERとPBRの評価が相対的に大きく異なることを示しており、個々の指標だけで判断するのではなく、企業の実態と成長性、収益力を総合的に評価する必要があるでしょう。現状の株価1,208.0円に対して、PERベースでは割安、PBRベースでは割高という混在した評価となりますが、高成長と高収益性を考慮すると、PERの割安感が目立ちます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | – | 短期のトレンド方向について明確なシグナルは出ていない。 |
| RSI | 買われすぎ | 70.6% | 70%を超えており、株価が短期的に過熱感がある状態を示唆する。 |
| 移動平均乖離率 | 上方乖離 | +9.57% (25日線) | 現在の株価が25日移動平均線を上回っており、短期から中期的に上昇トレンドにあることを示唆。200日線からの乖離率は+32.77%と大きく上方乖離しており、長期トレンドでは強い上昇が続いている。 |
テクニカルシグナルを見ると、RSIが70.6%と「買われすぎ」水準に入っており、短期的な過熱感が示唆されています。MACDは中立となっており、明確なトレンド転換シグナルは出ていません。移動平均線を見ると、現在の株価1,208.0円は5日移動平均線（1,209.80円）をわずかに下回っていますが、25日線（1,102.52円）、75日線（1,125.53円）、200日線（909.84円）の全てを上回っており、特に200日線からは+32.77%と大きく上方乖離していることから、株価は長期的な上昇トレンドを形成していると考えられます。
【テクニカル】
現在の株価1,208.0円は、52週高値1,374.0円の79.1%に位置しており、年初来高値に近づく水準にあります。年初来安値580.0円からは大きく上昇しており、過去1年間で株価は大幅に値を上げています。移動平均線は、短期の5日線が株価に接近しているものの、中長期の25日線、75日線、200日線が全て上昇基調で、株価がそれらの上を推移していることから、堅調な上昇トレンドが継続していることが示唆されます。
【市場比較】
過去1ヶ月のリターンは+17.40%と、日経平均（+5.07%）を12.33ポイント、TOPIX（+4.19%）を13.21ポイントそれぞれ大きく上回るパフォーマンスを見せています。これは、直近でブロードエンタープライズの株価が市場全体をアウトパフォームしていることを示します。また、6ヶ月リターンは+58.95%、1年リターンは+42.79%と、こちらも日経平均・TOPIXを大幅に上回っており、中長期的に見ても市場全体と比較して強い株価上昇が続いています。3ヶ月リターンは-0.66%と市場を下回っていますが、一時的な調整局面であった可能性が高いです。
【注意事項】
⚠️ 信用買残は123,100株、信用売残は0株となっており、信用倍率は算出できませんが、信用買いが多い状況です。将来的な売り圧力には注意が必要です。
【定量リスク】
ブロードエンタープライズの年間ボラティリティは43.60%と高く、シャープレシオは-0.27と低い水準です。これはリスクに見合うリターンが十分に得られていない状況を示唆します。最大ドローダウンは-54.95%であり、仮に100万円投資した場合、年間で±43.6万円程度、過去最悪で約55万円程度の資産価値変動が想定されます。ベータ値は-0.09とほぼゼロであり、市場全体の動きとはあまり連動しない傾向を示していますが、その分、個別要因による変動が大きい可能性があります。
【事業リスク】
- 資金調達依存と財務健全性: 事業拡大に伴う設備投資や運転資金の増加により、短期借入金が増加傾向にあり、自己資本比率も低水準です。将来的な金利上昇局面や融資環境の変化は、財務コスト増加や資金調達難につながるリスクがあります。特に、多用している債権流動化に伴う債権売却損が営業外費用を圧迫しており、その動向には注視が必要です。
- 市場競争の激化: マンション向けインターネットサービスやスマートホーム関連サービス市場は成長が期待される一方で、新規参入や競合他社のサービス強化により競争が激化する可能性があります。同社の強みである初期費用無料モデルやIoT技術を活かした差別化が、今後も維持できるかが重要です。
- 法的規制や技術変化のリスク: マンション管理に関する法規制の変更、インターネットインフラ技術の急速な進化は、事業環境に影響を与える可能性があります。例えば、民泊関連の規制強化や5Gなどの新たな通信技術への対応が、今後の事業展開に影響を及ぼす可能性があります。
7. 市場センチメント
信用取引状況を見ると、信用買残が123,100株あるのに対し、信用売残は0株となっており、信用倍率は算出できません（定義上は無限大）。これは、現時点では株価の上昇を見込む買い方が多い状態を示唆しますが、将来的な信用買い残の解消（売り圧力）には注意を払う必要があります。
主要株主構成では、代表者である中西良祐氏が71.65%を保有し、筆頭株主として圧倒的な支配力を持っています。そのほか、光通信(株)が2.27%、吉岡裕之氏が1.95%と続いています。これは、経営の安定性を示す一方で、浮動株が少なく、少数株主の影響力が限定的である可能性もあります。機関投資家の保有割合は0.63%と低く、個人投資家が主体の市場センチメントになっている傾向が見られます。
8. 株主還元
ブロードエンタープライズは現在、配当を実施していません。会社予想の1株配当も「—」となっており、直近の決算短信でも中間配当0.00円、期末配当も未定とされています。配当性向も0.0%です。これは、現時点では得られた利益を内部留保し、成長投資に再配分することで事業拡大を優先する経営方針であることを示唆しています。そのため、安定した配当収入を目的とする投資家には向かない銘柄と言えるでしょう。
SWOT分析
強み
- 既築マンション向け高速インターネットサービスのパイオニアとしての実績と市場優位性。
- IoTインターフォンやリノベーションなど、不動産向けソリューションの多角的な提供力。
弱み
- 自己資本比率が低く、財務健全性に懸念がある点。
- 事業拡大に伴う借入依存度が高く、債権売却損や支払利息が営業外費用を圧迫している点。
機会
- マンション・アパートのDX需要の拡大と、IoT技術導入による競争優位性の確立。
- 都市部の再開発や地方での改修需要増、民泊需要回復といった市場トレンドの追い風。
脅威
- 競争激化によるサービス価格の下落圧力や新規顧客獲得コストの増加。
- 金利上昇や金融環境の変化が、資金調達コスト増や債権流動化の条件悪化につながるリスク。
この銘柄が向いている投資家
- 成長株を狙う投資家: 高い売上成長率とROEを背景に、将来的な企業価値向上を期待する投資家。
- マンション・不動産テック分野に注目する投資家: 不動産市場のDXやIoT化といったテーマ性に関心があり、長期的なトレンドに乗る銘柄を探している投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 財務の健全性: 自己資本比率の低さや借入依存度の高さは、外部環境の変化に対して脆弱である可能性があります。資金調達コストや債権売却損の動向を定期的に確認することが重要です。
- 株主還元方針: 現時点では配当を出しておらず、株主還元は成長投資を通じた企業価値向上に重点を置いています。短期的な配当収入を期待する投資家には不向きです。
今後ウォッチすべき指標
- 自己資本比率の推移: 財務健全性改善の兆候として、この指標の上昇は重要。目標値：20%以上への安定的な改善。
- 営業キャッシュフローの確保と借入依存度の変化: 公開されるキャッシュフロー計算書で、本業で安定的なキャッシュを生み出せているか、また負債の増加ペースが抑制されるか。目標値：営業CF/純利益比率 1.0以上。
- 債権売却損のコントロール: 営業外費用として計上される債権売却損が収益を圧迫する要因となっているため、その推移と管理状況。目標値：債権売却損の対売上高比率の抑制。
成長性：S (優良)
説明: 過去12ヶ月の売上高は5,606百万円、直近四半期売上高成長率は前年同期比65.20%と非常に高い伸びを示しています。2025年12月期の通期売上高予想も、前年実績から27.7%増の7,400百万円とされており、今後も高い成長が続く見込みです。
収益性：S (優良)
説明: ROE（実績）は33.53%とベンチマークの15%を大きく上回る非常に高い水準です。過去12ヶ月の営業利益率も12.48%と良好で、費用対効果の高いビジネスモデルが確立されています。総資産利益率（ROA）も7.13%とベンチマークの5%を上回っており、資本を効率的に活用して収益を生み出す能力に非常に優れています。
財務健全性：C (やや不安)
説明: 自己資本比率（実績）は15.2%とベンチマークの40%を大きく下回る低水準です。また、流動比率は1.36倍（136%）であり、ベンチマークの150%には達していません。Piotroski F-Scoreは6/9点と「良好」判定ですが、財務健全性の項目では1/3点となっており、負債依存度が高い点が課題です。事業拡大のための資金調達が負債に偏っており、財務体質の改善が望まれます。
バリュエーション：B (普通)
説明: PER（会社予想）は18.24倍と、業界平均66.2倍と比較して著しく低い水準にあり、割安感があります。一方でPBR（実績）は4.94倍と、業界平均3.5倍を上回っており、成長性への期待から割高に評価されている側面もあります。高ROEであることを考慮すると、この高PBRは許容範囲とも解釈できますが、PERとPBRで評価が分かれるため、総合的には「普通」と判断しました。
企業情報
| 銘柄コード | 4415 |
| 企業名 | ブロードエンタープライズ |
| URL | https://www.broad-e.co.jp |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,208円 |
| EPS（1株利益） | 66.23円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 20.7% | 29.2倍 | 4,953円 | 32.6% |
| 標準 | 15.9% | 25.4倍 | 3,521円 | 23.9% |
| 悲観 | 9.5% | 21.6倍 | 2,257円 | 13.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,208円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,751円 | ○ 31%割安 |
| 10% | 2,186円 | ○ 45%割安 |
| 5% | 2,759円 | ○ 56%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.18)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。