決算短信：ベルク（9974）

2026年２月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想からの修正なし。第3四半期累計の実績は会社計画と整合（ほぼ予想通り）。市場コンセンサスとの比較は資料に記載なし。
• 業績の方向性：増収減益（営業収益315,707百万円、前年同期比+10.5％；営業利益12,537百万円、前年同期比△0.7％）。
• 注目すべき変化：既存店売上高が前年同期比105.8％と大幅に改善し売上が伸長。だが、商品仕入価格上昇等により売上総利益率は26.5％（前年同期比△0.4ポイント）と低下し、利益率確保が課題。
• 今後の見通し：通期業績予想（営業収益414,172百万円、営業利益18,091百万円、当期純利益12,445百万円）に変更はなく、会社は計画通りと説明。Q3時点の進捗は売上が約76%、営業利益・純利益が約69%で概ね想定の範囲。
• 投資家への示唆：売上は堅調（既存店回復寄与）が続く一方で、原材料・仕入価格高騰と価格競争で粗利率が圧迫。通期で収益率を回復できるか（販売施策／コストコントロールの継続）が注目点。

基本情報

• 企業名：株式会社ベルク
• 主要事業分野：スーパーマーケットのチェーン運営（食品小売）。ネットスーパー「ベルクお届けパック」、電子マネー「ベルクペイ」、PB「くらしにベルク kurabelc」等を展開。
• 代表者名：代表取締役社長 原島 一誠
• 問合せ先：専務取締役 上田 英雄（TEL 049-287-0111）
• 報告概要：提出日 2026年1月9日。対象会計期間：2026年2月期 第3四半期累計（2025年3月1日～2025年11月30日）。決算説明資料作成：有、決算説明会：無。
• セグメント：単一セグメント（小売業）。
• 発行済株式：期末発行済株式数 20,867,800株（自己株式含む）、期中平均株式数（累計）20,834,536株。時価総額：–（資料記載なし）。
• 今後の予定：決算予想・配当予想に修正なし。株主総会・IRイベント等の予定は資料に明記なし（――）。

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較、単位：百万円）
  • 売上高（営業収益）：実績315,707（累計）／通期予想414,172 → 累計進捗率 315,707 ÷ 414,172 = 76.2％（会社計画に沿う）
  • 営業利益：実績12,537 ／ 通期予想18,091 → 進捗率 69.3％（ほぼ計画内）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：実績8,623 ／ 通期予想12,445 → 進捗率 69.3％
• サプライズの要因：売上は既存店回復（既存店売上高 +5.8％）と販促で上振れ気味。一方で商品仕入価格の上昇と価格訴求による粗利率低下（売上総利益率△0.4pt）が営業利益の伸びを抑制。支払利息増加（119→211百万円）や減価償却費増（5,528→6,008百万円）も影響。
• 通期への影響：会社は「計画通り進捗」として予想修正なし。ただし利益率改善が通期で実現されるかどうかが達成の鍵。

財務指標（要点）

• 損益（第3四半期累計：2025/3/1～2025/11/30、単位：百万円）
  • 営業収益：315,707（前年同期比+10.5％）
  • 売上高（商品売上）：310,536（前年同期 281,092 → +10.5％）
  • 売上総利益：82,307（売上総利益率 26.5％、前年差△0.4pt）
  • 営業利益：12,537（前年同期比△0.7％） 営業利益率 12,537 ÷ 315,707 = 3.97％（約4.0％）
  • 経常利益：12,729（前年同期比△1.3％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：8,623（前年同期比△0.0％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：413.89円（前年同期413.75円）
• 収益性指標
  • 売上総利益率 26.5％（前年同期比 △0.4ポイント）
  • 営業利益率 約4.0％（小売業としては一定水準）
  • ROE（第3四半期累計ベース、平均純資産を分母）＝8,623 ÷ ((115,886+109,920)/2=112,903) = 7.64％（累計ベース）→ 年率換算（×4/3） ≈ 10.2％（参考値）
  • ROA（累計）＝8,623 ÷ 221,845 = 3.89％ → 年率換算 ≈ 5.19％（参考値）
  • 注：ROE/ROAは累計ベースでの単純計算。年率換算は参考値であり必ずしも正式な利回り表示ではありません。
• 進捗率分析（Q3累計／通期予想）
  • 売上高進捗率：76.2％（通常ペースよりやや進捗良好）
  • 営業利益進捗率：69.3％（利益は売上に比べ遅れ）
  • 純利益進捗率：69.3％
• バランスシート（単位：百万円）
  • 総資産：221,845（前連結年度末200,717 → +21,127）
  • 純資産：115,886（前連結年度末109,920 → +5,966）
  • 自己資本比率：52.2％（前期 54.8％。50%超で安定的）
  • 流動資産：46,764（現金及び預金22,330）
  • 流動負債：56,426 → 流動比率＝46,764 ÷ 56,426 = 82.9％（短期流動性は指標上100％未満）
  • 負債合計：105,959。負債/資産比 ≒ 47.8％、負債/純資産比（Debt/Equity） ≒ 91.4％
• キャッシュフロー：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料記載）。ただし現金及び預金は前期末17,833→22,330（+4,497）と増加。
• 減価償却費（累計）：6,008百万円（前年同期 5,528百万円）。
• 備考：支払利息の増加（119→211百万円）と長期借入金の増加（26,520→33,382百万円）により財務費用が上昇。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：合計124百万円（主に固定資産除却損124百万円等）。
• 特別利益：該当なし（0）。
• 一時的要因の影響：特別損失は小額で業績への影響は限定的。継続性は低いと評価可能（会社説明に継続性示唆なし）。

配当

• 中間配当：62.00円（支払済）
• 期末配当（予想）：62.00円
• 年間配当予想：124.00円（前期 120.00円）→ 増配（会社予想に変更なし）
• 配当性向（会社通期予想ベース）：年間配当124円 ÷ 1株当たり当期純利益597.03円 = 約20.8％（目安）。
• 特別配当：無し。株主還元方針に関する特記事項：直近での修正無し。

設備投資・研究開発

• 固定資産の増加：固定資産合計 160,699 → 175,080（増加14,380百万円）。内訳で建物及び構築物が＋10,056百万円、土地＋1,808百万円等。新規出店・既存店改装等につながる投資。
• 減価償却費：6,008百万円（前年同期比増）。
• R&D費用：該当記載なし（――）。

受注・在庫状況

• 在庫（商品及び製品）：11,676百万円（前期 10,889 → +787百万円）。原材料及び貯蔵品 527百万円（+75）。在庫回転日数等の記載なし（――）。

セグメント別情報

• 単一セグメント（小売業）のみの開示。セグメント別売上・利益の内訳は省略（――）。地域別売上等の詳細記載なし。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画やKPIに関する明確な数値進捗の記載は本文に限定的。会社は「計画通りに進捗」と表明。中期目標との整合性判断は資料範囲では限定的（――）。

競合状況や市場動向

• 開示内容：原材料価格上昇や個人消費の影響に起因する小売全体の厳しさを言及。競合他社比較の数値は無し（――）。
• 市場面：価格競争が継続する想定。ベルクはPB拡大・物流効率化・販売施策で対応。

今後の見通し

• 業績予想：通期見通しに変更なし（2026年2月期 通期：営業収益414,172百万円、営業利益18,091百万円、当期純利益12,445百万円、EPS 597.03円）。
• 予想の前提：資料の添付資料に前提あり（為替等の明確な数値は本文に記載なし。詳細は添付資料参照）。
• 予想の信頼性：第3四半期累計は計画通り進捗。利益率回復の実績が重要なポイント。過去の予想達成傾向の言及は資料内に無し（――）。
• リスク要因：為替・原材料価格上昇、個人消費の下振れ、競争激化、金利上昇（借入増加による利息負担増）等が業績に影響する可能性。

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準改正を第1四半期から適用。ただし今回の四半期連結財務諸表への影響は無し。
• 連結範囲の変更や特有の会計処理の適用：無し。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：作成していない。第3四半期の減価償却費は6,008百万円。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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