決算短信：燦ホールディングス（9628）

2026年８月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：売上（営業収益）は会社側の通期予想と比較すると中間期で好調（前年同期比+63.0％の大幅増収）。一方、営業利益は僅増（+0.8％）、経常利益・中間純利益は前年同期を下回る（経常利益△5.3％、中間純利益△5.6％）ため、売上の大幅増に比して利益の伸びは限定的（会社予想からの修正は無し）。総じて「売上上振れ・利益ほぼ予想通り/やや下振れ」の印象。
• 業績の方向性：増収減益（売上大幅増、経常・当期利益は減少）。
• 注目すべき変化：2024年9月の㈱きずなホールディングスの連結子会社化等の影響で葬儀施行件数が前年同期比+92.8％と大幅増、これが売上増（+63.0％）の主因。ただし葬儀施行単価は家族葬比率増で前年同期比△8.0％低下。
• 今後の見通し：通期（2025/4/1～2026/8/31の17ヶ月決算）業績予想の修正は無し。中間進捗では売上進捗率は約30.8％、営業利益進捗率は約23.9％と進捗は下ぶれ気味で、期末に向けた利益改善（単価改善・コスト管理）が重要。
• 投資家への示唆：M&Aによる事業拡大で売上基盤は拡大しているが、のれん償却や借入による金利負担増、人件費・出店費用増で利益面の改善余地が限定的。通期予想達成には、葬儀単価回復・コスト抑制・新規出店効果の早期浸透が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：燦ホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：葬儀事業を中核に、ライフエンディングサポート（返礼品販売、仏壇・仏具、不動産仲介、介護・デイサービス、訪問医療マッサージ等）を展開。M&Aによる出店拡大戦略。
  • 代表者名：代表取締役社長 播島 聡
  • 上場コード：9628（東証）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年8月期 第2四半期（中間期）連結／期間：2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明会：無、決算補足資料：無
  • 注：当事業年度は決算期変更により2025年4月1日～2026年8月31日の17ヶ月決算（通期予想は17ヶ月ベース）。
• セグメント（報告セグメント）:
  • 公益社グループ：㈱公益社中心。葬祭サービス、介護サービス、終活WEBプラットフォーム等。
  • 葬仙グループ：㈱葬仙中心の地域葬祭サービス。
  • タルイグループ：㈱タルイ中心の葬祭サービス。
  • きずなグループ：㈱きずなホールディングス及び連結子会社（家族葬のファミーユ等）。2024年9月に連結子会社化。
  • 持株会社グループ：燦ホールディングス（配当収入等）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：23,000,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：20,505,842株
  • 期末自己株式数：2,396,820株
  • 時価総額：–（決算短信に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：該当回は済（2025/11/14）
  • 株主総会：–（決算短信に記載なし。会社行事予定は別途）
  • IRイベント：無し（当中間は決算説明会無し）
  • 重要な後発事象：こころネット株式会社の株式交換（簡易株式交換）による完全子会社化（効力発生日予定：2026/2/1）。

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社発表の通期予想に対する中間累計の達成率）
  • 売上高（営業収益）：実績18,233百万円／通期予想59,300百万円 → 進捗率 約30.8％
  • 営業利益：実績1,546百万円／通期予想6,470百万円 → 進捗率 約23.9％
  • 純利益（親会社株主に帰属する当期純利益）：実績890百万円／通期予想3,520百万円 → 進捗率 約25.3％
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：㈱きずなホールディングスの連結化による葬儀施行件数の大幅増（+92.8％）で売上大幅増。
  • 下振れ要因：のれん償却（当中間 のれん償却額 368百万円）や、㈱きずなホールディングスTOBに伴う借入増で支払利息が増加（支払利息89百万円）、加えて人員採用費・地代家賃等販管費増。特別損失として豪雨災害損失25百万円計上。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。中間の進捗率は売上は比較的高いが利益は進捗が低く、通期達成には後半での利益率改善（単価回復、販管費抑制等）が必要。特段の予想修正は発表無し。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間末 2025/9/30）
  • 総資産：59,513百万円（前期末63,053百万円、△5.6%）
  • 純資産：37,763百万円（前期末37,172百万円、+1.6%）
  • 自己資本比率：63.5%（前期末59.0% → 4.5ポイント改善：安定水準、目安40%以上で良好）
• 収益性（中間累計：2025/4/1～2025/9/30）
  • 売上高（営業収益）：18,233百万円（前年同期比+63.0％、増収金額+7,047百万円）
  • 営業利益：1,546百万円（前年同期比+0.8％、増益金額+12百万円）
  • 営業利益率：1,546/18,233 = 約8.5%
  • 経常利益：1,480百万円（前年同期比△5.3％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：890百万円（前年同期比△5.6％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：43.44円（前年同期46.21円、△）
• 収益性指標（概算）
  • ROE（当中間純利益ベース）：890 / 37,763 = 約2.36%（中間期間ベース）。年率換算（単純に2倍）で約4.7%（目安：8%以上が良好 → 未達）。
  • ROA（当中間純利益ベース）：890 / 59,513 = 約1.5%（年率換算で約3.0%、目安5%以上で良好 → 未達）。
  • 営業利益率：約8.5%（業種特性を鑑みる必要あり）。
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：約30.8％
  • 営業利益進捗率：約23.9％
  • 純利益進捗率：約25.3％
  • コメント：通期は17ヶ月ベースの特殊な期であるため単純比較には注意。利益進捗が売上を下回っている点が注目。
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：166百万円（前年同期1,252百万円 → 大幅減）。理由は法人税等の支払が大幅に増加（当期の法人税等の支払額 2,292百万円）。
  • 投資CF：△2,027百万円（有形固定資産の取得による支出 △1,726百万円等）。前期は子会社株式取得による支出大（前期△11,936百万円）。
  • 財務CF：△2,381百万円（長期借入金返済1,261百万円、配当支払518百万円等）。
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：166 − 2,027 = △1,861百万円（マイナス）。
  • 現金及び現金同等物残高：8,398百万円（期首 12,640百万円、43.〜億円減少：現金減少は主に投資・税支払等）。
  • 営業CF/純利益比率：約0.19（166/890）＜1.0（目安1.0以上が健全） → 要注視（ただし税支払のタイミング要因あり）。
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は短信に四半期別推移の明示なし。季節性は葬祭業の影響を受ける可能性あり。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：63.5%（安定水準）
  • 負債合計：217億49百万円（前期末比減少）
  • 流動比率：流動資産10,978 / 流動負債6,595 ≒ 166%（流動性は良好）
• 効率性：
  • 総資産回転率（中間期ベースの簡易算出）：売上18,233 / 総資産59,513 ≒ 0.31（年換算で1.0未満。業種差あり）
• セグメント別（中間実績）
  • 公益社グループ：売上 9,415百万円（前年同期比+0.5%）、セグメント利益 889百万円（前年同期比△18.9%）
  • 葬仙グループ：売上 784百万円（+8.0%）、利益 67百万円（+34.0%）
  • タルイグループ：売上 991百万円（+9.2%）、利益 165百万円（+0.9%）
  • きずなグループ：売上 6,943百万円（新規連結）、セグメント利益 92百万円（のれん償却3,57百万円計上）
  • 持株会社グループ：売上 4,826百万円（+9.2%）、利益 2,757百万円（+16.5%）
  • セグメント利益合計 3,971百万円 − 調整額2,491 = 中間経常利益換算1,480百万円
• 財務の解説：M&Aによる売上拡大が進む一方、のれん償却・採用費や出店費用、借入金利負担により利益率が抑制。現金は投資・税金支払等で減少しているため、キャッシュマネジメントと投資回収のモニタが重要。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：災害による損失 25百万円（2025年8月の熊本豪雨による被害）。固定資産除却損 10百万円。
• のれん償却：中間期ののれん償却額 368百万円（主にきずなグループ連結化による影響）。
• 一時的要因の影響：のれん償却・豪雨損失・支払利息増が当期利益を押し下げる主因で、のれん償却は一定期間継続、災害損失は一時的と判断される。
• 継続性の判断：のれん償却は今後も発生（償却スケジュールに依存）。利息負担は借入状況次第で変動。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期（参考、前期）年間配当 37.00円（第2四半期末12.00円、期末25.00円）
  • 2026年8月期（予想・通期、17ヶ月）：中間配当 28.50円、期末配当 28.50円、年間合計57.00円（注：決算期変更により当期は17ヶ月配当見込み）
  • 直近の配当予想からの修正：無
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース）：予想EPS 171.99円に対して配当57.00円 → 配当性向 約33.1%（想定）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自己株式保有・活用の記載あり（株式交換で自己株式や新株発行を充当予定）。その他の株主還元策は現状特記事項無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）
  • 中間期の有形固定資産取得による支出：1,726百万円（前年同期461百万円）
  • 無形固定資産取得：59百万円
  • 減価償却費（中間期）：1,002百万円（うちのれん償却368百万円）
• 研究開発：該当するR&D費用の明記無し（–）。

受注・在庫状況（該当する業種の観点）

• 受注状況：該当記載無し（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：175百万円（前期176百万円、ほぼ横ばい）
  • 在庫回転日数等の記載無し（–）

セグメント別情報（補足）

• 主要ポイント：きずなグループの連結化が売上増の大きな要因。公益社グループは施行件数は減少も単価上昇で収入微増。きずなはのれん償却の影響でセグメント利益は限定的。
• 地域別売上：詳細な地域別内訳は短信のセグメント情報に一部記載（各グループの着地など）、為替影響は無（国内事業中心）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2025年度～2027年度）：「葬儀事業の拡大」「ライフエンディングサポート事業の拡大」を目標にM&Aと自社出店で会館数拡大（2031年度目標：グループで550会館）。2025年9月末の自社会館数は283会館（16都道府県）。
• KPI達成状況：会館数拡大・葬儀施行件数はM&Aで大きく増加しているが、葬儀施行単価低下や利益率への影響が出ているため、中期計画では単価改善・周辺事業の収益化が課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向：高齢化に伴う潜在需要は継続的増加見込み（～2040年）。一方、葬儀形態の多様化（家族葬、1日葬等）により施行単価は下落圧力。葬祭会館の新規出店やネット紹介の台頭で競争は激化。
• 競合との位置付け：日本最大の上場葬儀事業会社として出店・M&Aで規模拡大を進めるが、価格競争や地域競争の影響は留意点。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（会社公表、2025/4/1～2026/8/31、17ヶ月）：営業収益59,300百万円、営業利益6,470百万円、経常利益6,310百万円、親会社株主に帰属する当期純利益3,520百万円、1株当たり当期純利益171.99円。
  • 予想修正：直近公表から修正無し。
  • 会社予想の前提：短信P.4に記載の前提条件参照（為替等の特記事項は主に国内事業のため大きな為替前提は記載無し）。
• 予想の信頼性：当中間はM&Aに伴う会計・キャッシュの変動が大きく、かつ通期が17ヶ月決算のため進捗の解釈には注意。過去の予想達成傾向に関する記載は無し（予想の信頼性は中立的に判断）。
• リスク要因：葬儀施行単価の低下、競争激化、景気・消費環境の影響、M&Aによるのれん・統合リスク、金利上昇による支払利息増、自然災害リスク等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し（会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示は無し）。
• 第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。
• 決算期変更：2025年4月1日～2026年8月31日の17ヶ月決算（通期予想は17ヶ月ベース）。
• 重要な後発事象：こころネットの簡易株式交換による完全子会社化（効力発生日予定2026/2/1）。株式交換に伴う自己株式の充当や新株発行の可能性あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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