企業分析：コーユーレンティア（7081）

企業の一言説明

コーユーレンティアは、建設現場事務所、イベント会場、オフィスなど多岐にわたる顧客に対し、家具・什器・備品およびICT機器のレンタルから、物件仲介・オフィスプランニング、スペースデザインまで手掛ける総合レンタル・サービス提供企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 高水準の収益性と財務健全性: ROE18%超、自己資本比率60%超と高い収益性と盤石な財務基盤を両立。Piotroski F-Scoreも7/9点（優良）と評価され、質の高い経営が伺えます。
• イベント需要とICT成長: 大阪・関西万博や東京2025世界陸上などの大型イベント需要に加え、ICT事業がアライアンスと内製化による原価低減で高成長を牽引しており、今後の収益拡大が期待されます。
• 割安なバリュエーションと高株主還元意欲: 業界平均と比較してPERが割安水準にあり、直近では通期業績予想と配当予想を上方修正（増配）し、安定した株主還元の方針を示しています。

企業スコア早見表

※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念

注目指標サマリー

1. 企業概要

コーユーレンティア（7081）は、1957年創業の歴史を持つ総合レンタル・サービス企業です。主な事業は、建設現場事務所、イベント会場、法人オフィス向けの家具、什器・備品、OA機器のレンタルです。加えて、マンションモデルルームの空間デザイン、ICT機器のレンタルやネットワーク構築を行うICT事業、中古品の物販も手掛ける多角的な収益モデルを確立しています。長年の実績に裏打ちされた顧客基盤と、オフィス環境を総合的にサポートするソリューション提供力が強みです。

2. 業界ポジション

同社は国内のレンタルサービス業界において、オフィス関連の備品レンタルで存在感を示しています。特に建設現場やイベント向けレンタルでは、多様なニーズに応える品揃えと迅速な対応力で競争優位性を確立しています。業界全体のPER平均15.0倍、PBR平均1.2倍に対し、コーユーレンティアのPERは8.12倍、PBRは1.27倍であり、PERでは業界平均よりも割安に評価されている一方、PBRは業界平均と同水準にあります。特定のニッチ市場で強固な顧客基盤を持つことで、大手総合レンタル企業とは異なるアプローチで市場シェアを確保しています。

3. 経営戦略

コーユーレンティアは、レンタル事業を核としつつ、オフィス仲介・プランニング、スペースデザイン、ICTソリューション提供といった付加価値の高いサービスで事業領域を拡大しています。直近の決算では、建設現場向けの継続的な需要に加え、大阪・関西万博や東京2025世界陸上といった大型イベント需要の取り込みが業績を牽引しました。ICT事業においては、アライアンス戦略と内製化による原価低減が収益性改善に大きく寄与しています。同社は2025年12月期第3四半期決算において、通期業績予想及び配当予想の上方修正を発表しており、利益率改善と株主還元強化を明確に示しています。今後も、これら成長領域への投資と効率的な事業運営を通じて、持続的な成長を目指す方針です。
データに「今後のイベント」として示された2025年12月29日には配当の権利落ち日（Ex-Dividend Date）が予定されています。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

コーユーレンティアのPiotroski F-Scoreは7/9点と「優良」評価です。これは、純利益が黒字であり、ROAもプラスであること、負債比率が低く、株式の希薄化も発生していないこと、さらに営業利益率、ROE、四半期売上成長率が全て良好な水準にあることを示しています。流動比率が1.5倍をわずかに下回る点が唯一の改善余地としてF-Scoreで指摘されていますが、全体としては非常に質の高い財務状況であると判断できます。

【収益性】

• 営業利益率（過去12ヶ月）： 11.57% (サービス業としては良好な水準)
• ROE（過去12ヶ月）： 18.19% (株主資本利益率。ベンチマークの10%を大きく上回る優良な水準)
• ROA（過去12ヶ月）： 9.84% (総資産利益率。ベンチマークの5%を大きく上回る優良な水準)

同社の収益性は非常に高く、株主資本および総資産を効率的に活用して利益を生み出していることがROEやROAの高さから明確に示されています。営業利益率も10%を超えており、本業で安定して稼ぐ力が強いと言えます。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）： 60.1% (総資産に占める自己資本の割合。非常に高く、財務の安定性を示す)
• 流動比率（直近四半期）： 1.45倍 (流動資産を流動負債で割った比率。短期支払い能力を示す。150%未満ですが、妥当な水準で短期的な支払い能力に問題はないと判断できます。)

自己資本比率は60%を超えており、負債に依存しない盤石な財務基盤を築いていると言えます。流動比率は1.5倍に僅かに届かないものの、短期債務に対する流動資産は確保されており、経営の安定性は極めて高い状態です。

【キャッシュフロー】

• 営業キャッシュフロー： 決算短信では四半期連結キャッシュ・フロー計算書が作成されていないため、具体的な数値は不明です。
• フリーキャッシュフロー（FCF）： 営業キャッシュフローが不明のため、FCFも算出できません。

しかし、現金及び預金は直近四半期で2,554百万円と前期末から増加しており、短期借入金は前期末の1,000百万円から0に削減されていることから、資金繰りは改善していると推測されます。

【利益の質】

• 営業CF/純利益比率： 営業キャッシュフローが不明のため、算出できませんが、上記キャッシュフローの状況から、資金繰りが良好であることは示唆されています。一般的に、営業キャッシュフローが純利益を上回る（比率が1.0以上）と利益の質が高いとされます。

【四半期進捗】

2025年12月期 第3四半期累計（2025年1月1日～9月30日）の通期予想に対する進捗率は以下の通りです。

• 売上高：約25,385百万円（通期予想34,260百万円に対し 約74.1%の進捗）
• 営業利益：約2,462百万円（通期予想3,000百万円に対し 約82.1%の進捗）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：約1,434百万円（通期予想1,880百万円に対し 約76.3%の進捗）

営業利益の進捗率が売上高や純利益を上回っており、収益性の改善が顕著です。直近の第3四半期決算では、売上高が前年同期比＋7.4%、営業利益が同＋49.4%と大幅な増益を達成しました。会社側もすでに通期業績予想と配当予想を上方修正しており、高進捗を背景に通期の上振れも期待できる状況です。

【バリュエーション】

• PER（会社予想）： 8.12倍 (株価が利益の何年分かを示す。業界平均15.0倍と比較して約54.1%と割安な水準)
• PBR（実績）： 1.27倍 (株価が純資産の何倍かを示す。業界平均1.2倍と比較して約105.8%とほぼ適正水準。1倍未満は解散価値を下回る状態。)

コーユーレンティアのPERは業界平均と比較してかなり低い水準にあり、利益水準から見て割安に評価されている可能性があります。PBRは業界平均に近い値で、現在の資産価値に対して概ね妥当な評価を受けていると言えます。全体として見れば、PERの割安感が目立ちます。業種平均PER基準の目標株価は2,373円、業種平均PBR基準の目標株価は1,311円と算出されています。

【テクニカルシグナル】

RSIが65.8%と過熱圏（70%以上）に接近しており、短期的にはやや買われている兆候が見られますが、まだ調整が必要なほどではありません。MACDは中立を示しており、明確なトレンド転換のシグナルは出ていません。

【テクニカル】

現在株価1,381.0円は、52週高値1,485円（位置80.4%）に近く、52週安値954円からは大きく上昇した位置にあります。

• 5日移動平均線（1,366.00円） を1.10%上回っています。
• 25日移動平均線（1,345.56円） を2.63%上回っています。
• 75日移動平均線（1,252.40円） を10.27%上回っています。
• 200日移動平均線（1,158.56円） を19.20%上回っています。

すべての短期・中期・長期移動平均線を上回り、株価は上昇トレンドにあることを示唆しています。特に長期の200日移動平均線から大きく上方乖離している点は、力強いトレンドを示していますが、過去の平均からの乖離幅が大きくなっているため、短期的な調整の可能性にも留意が必要です。

【市場比較】

• 日経平均比: 1ヶ月では日経平均を0.92%ポイント下回っていますが、3ヶ月では日経平均を10.49%ポイント上回るパフォーマンスです。6ヶ月ではほぼ同等、1年では日経平均を5.04%ポイント下回っています。
• TOPIX比: 1ヶ月ではTOPIXをわずかに0.04%ポイント下回るものの、3ヶ月では大きくアウトパフォームし、6ヶ月ではほぼ同等のパフォーマンスを見せています。

直近3ヶ月間では市場平均に対してアウトパフォームしていますが、長期的には市場全体の上昇ペースには後れを取っている部分もあります。ただし、ベータ値が0.29と非常に低く、市場全体の変動に対して株価が連動しにくいディフェンシブな特性を持つため、市場指数との相対パフォーマンスだけで一概に評価することはできません。

【注意事項】

⚠️ 信用買残が370,200株と多く、信用売残は0株であるため、信用倍率は計算上0.00倍となっています。これは将来的な売り圧力になり得る信用買い残が豊富であることを示しており、需給バランスには注意が必要です。

【定量リスク】

• ベータ値（5Y Monthly）： 0.29 (市場全体の動きに対する株価の連動性を示す。1未満の場合、市場全体の変動より株価変動が小さい、すなわちディフェンシブな特性を持つ。)
• 年間ボラティリティ： 22.35% (年間で株価が大きく変動するリスクの度合い。)
• 最大ドローダウン： -32.54% (過去のデータに基づくと、仮に100万円投資した場合、年間で最大32.54万円程度の損失を経験する可能性があったことを示します。今後も同程度の下落が起こりうることを想定しておく必要があります。)
• シャープレシオ： -0.69 (リスクに見合うリターンが得られているかを示す。1.0以上が良好とされる。過去リターンがマイナスであったため、指標もマイナスとなっている。)

ベータ値が低く、市場の変動に左右されにくい特性があるものの、年間平均リターンがマイナスであったため、シャープレシオもマイナスとなっています。過去の最大ドローダウンを考慮すると、ある程度の価格変動リスクは内包しています。

【事業リスク】

• 景気変動・設備投資サイクルの影響: レンタル事業は企業の設備投資意欲や建設活動の動向に左右されやすく、景気後退期には企業のコスト削減策により需要が減少する可能性があります。
• イベント需要の変動と一過性: 大阪・関西万博や世界陸上などの大型イベント需要が一時的な押し上げ要因となる中、これらの需要が一巡した後の収益を安定的に確保できるかが課題となります。
• 競争環境の激化と新規参入: レンタル業界は競合が多く、価格競争やサービス品質の差別化が常に求められます。新たな競合の参入や、既存プレイヤーによるサービス拡充により、競争環境が厳化するリスクがあります。

7. 市場センチメント

• 信用取引状況： 信用買残が370,200株に対して信用売残が0株のため、信用倍率は0.00倍となっています。これは、将来的な売り圧力となり得る信用買い残が比較的多いことを示しており、需給バランスには注意が必要です。
• 主要株主構成： 筆頭株主である「ワイドフレンズ」が68.67%と非常に高い割合を保有しており、代表者である梅木孝治氏も2.35%を保有しています。発行済株式の約75%がインサイダーによって保有されており、安定した経営基盤と株主構成であると言えますが、一方で浮動株比率が低いため、株式の流動性が限られる可能性があります。

8. 株主還元

• 配当利回り（会社予想）： 2.61%
• 1株配当（会社予想）： 36.00円 (株式分割後)
• 配当性向： 21.3% (2024年12月期実績)

同社は安定的な配当を維持しており、2025年12月期の通期予想では1株当たり36.00円（中間配当10.00円、期末配当26.00円（特別配当5.00円含む））と増配が計画されています。配当性向も20%台前半と低すぎず高すぎない水準であり、利益成長に応じた株主還元を重視する姿勢が見られます。財務状況が健全であることから、今後も安定的な配当が期待できるでしょう。データに自社株買いの記載はありません。

SWOT分析

強み

• 高い自己資本比率（60.1%）とF-Score（7/9点）に裏打ちされた盤石な財務基盤と収益性（ROE18.19%）
• 建設現場、イベント、ICTなど多様な需要に対応できる事業ポートフォリオと総合的なソリューション提供力

弱み

• 信用買残の多さによる今後の需給悪化リスク
• 特定の大型イベント需要（大阪・関西万博など）に依存する一過性の収益拡大の可能性

機会

• オフィスDXやリモートワーク普及に伴うICT関連事業のさらなる拡大
• 新たなインフラ需要や企業イベント開催の増加に伴うレンタル需要の増加

脅威

• 建設市場の停滞や大手競合との価格競争激化
• 災害やパンデミックなどによるイベント中止・延期リスク、及びそれに伴うレンタル需要の減少

この銘柄が向いている投資家

• 安定した財務基盤と高収益性を重視する中長期投資家：高い自己資本比率とROE、そしてF-Scoreの評価は、企業の安定性と収益力の高さを物語っています。
• 成長性と配当利回りの両方を求める投資家：堅調な業績進捗と増配予想があり、市場平均より割安な評価で、配当も期待できます。

この銘柄を検討する際の注意点

• 信用買残が多いことによる将来の売り圧力と、それに伴う株価の短期的な変動リスクを考慮する必要があります。
• イベント需要による一時的な収益拡大に過度に期待せず、本業の持続的な成長力を見極めることが重要です。

今後ウォッチすべき指標

• 各事業セグメントの成長率と利益率: 特にICT事業とレンタル関連事業の動向
• 四半期ごとの営業キャッシュフロー: 利益の質や資金生成能力を測るため、情報開示があれば注目
• 信用買残の推移: 需給バランスの改善が見られるか

成長性：B (堅実な成長)

根拠: Quarterly Revenue Growth（前年比）が7.10%であり、比較的堅実な成長を示しています。特にICT事業が二桁成長を記録しており、事業ポートフォリオとしての成長ドライバーを保有しています。

収益性：A (良好な水準)

根拠: ROEが18.19%と非常に高水準であり、総資産利益率ROAも9.84%と良好です。営業利益率11.57%は15%未満であるためSランクの条件である「ROE15%以上【かつ】営業利益率15%以上」には届きませんが、ROEが極めて高いため良好と評価しAランクとしました。

財務健全性：S (極めて優良)

根拠: 自己資本比率が60.1%と非常に高く、Piotroski F-Scoreも7点と優良評価を得ています。流動比率は1.45倍と基準の200%には届きませんが、D/Eレシオが2.51%と極めて低く、実質無借金経営に近い健全な財務状況にあるため、総合的にSランクと判断します。

バリュエーション：B (概ね適正)

根拠: PERは8.12倍と業界平均（15.0倍）に対して大幅に割安ですが、PBRは1.27倍と業界平均（1.2倍）に近い水準です。PERの割安感は大きいものの、PBRが業界平均の90-110%の範囲に収まるため、総合的にはBランクと評価します。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,381円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.18)」によって自動生成されました。

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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。