決算短信：ベルク（9974）

2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想との比較で特段の修正・上振れ・下振れはなし（予想どおり）。業績は会社計画通りに進捗。
• 業績の方向性：増収減益。営業収益は211,011百万円（前年同期比+11.3%）と増収、営業利益は8,884百万円（同△1.7%）と減益。
• 注目すべき変化：既存店売上高が前年同期比106.6%と堅調に回復、店舗数は148店（新規出店4店、改装3店）。一方で売上総利益率は26.5%（前年同期差△0.6ポイント）と仕入価格高騰等で圧迫。
• 今後の見通し：通期予想（営業収益414,172百万円、営業利益18,091百万円）に対する進捗率はおおむね50%で計画線。業績予想の修正は無し。
• 投資家への示唆：売上の拡大と顧客基盤の回復が確認されるが、商品の仕入価格上昇などで利益率確保に課題。第3四半期以降の価格政策とコストコントロールが利益回復の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ベルク
  • 主要事業分野：スーパーマーケットの運営（食品販売・ネットスーパー、PB商品開発、グループ製造子会社による惣菜供給等）
  • 代表者名：代表取締役社長 原島 一誠
  • 問合せ先：専務取締役 上田 英雄（TEL 049-287-0111）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月10日
  • 対象会計期間：2026年２月期 第2四半期（中間期）連結：2025年3月1日～2025年8月31日
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有
• セグメント:
  • 単一セグメント（小売業）として開示（詳細セグメント情報は省略）
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末、自己株含む）：20,867,800株
  • 期中平均株式数（中間期）：20,836,323株
  • 時価総額：–（未記載のため省略）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月4日
  • その他IRイベント：決算説明会あり（詳細は会社開示参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「修正なし」）
  • 売上高（営業収益）：211,011百万円（中間累計）→通期予想414,172百万円に対する進捗率51.0%
  • 営業利益：8,884百万円→通期予想18,091百万円に対する進捗率49.1%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：6,144百万円→通期予想12,445百万円に対する進捗率49.4%
• サプライズの要因：
  • 増収は既存店売上の回復（既存店106.6%）や新規出店が寄与。
  • 減益は商品仕入価格の高騰や価格競争維持のための値下げ等で売上総利益率が低下したことが主因（売上総利益率26.5%、前年同期比△0.6ポイント）。
• 通期への影響：
  • 現時点で会社は通期予想を維持。進捗はほぼ計画どおりであるが、原材料・仕入価格動向と価格政策の帰趨が通期利益達成に影響を与える可能性あり。

財務指標（中間累計・連結）

• 財務諸表の要点（主要数値、百万円）
  • 営業収益（営業総利益含む計上ベース）：211,011（+11.3%）
  • 売上高（単体表示）：207,566（+11.3%）
  • 売上総利益：55,005（+8.6%）※売上高ベース
  • 営業利益：8,884（△1.7%）
  • 経常利益：9,019（△2.4%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：6,144（△0.4%）
  • 総資産：215,705（前期末比 +14,988）
  • 純資産：114,681（前期末比 +4,761）
  • 自己資本比率：53.2%（安定水準）
• 収益性（YoYは前年同期比）
  • 売上高：207,566百万円（+11.3%／金額差 +21,044）
  • 営業利益：8,884百万円（△1.7%／金額差 △151） 営業利益率：4.21%（211,011に対する比率）
  • 経常利益：9,019百万円（△2.4%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：6,144百万円（△0.4%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：294.88円（前年同期296.03円）
• 収益性指標（年換算等の注記あり）
  • ROE（中間純利益を年率換算して単純計算）：約10.7%（＝(6,144×2) / 114,681、参考値。8%以上は良好の目安）
  • ROA（同年率換算）：約5.7%（＝(6,144×2) / 215,705、参考値。5%以上が良好の目安）
  • 営業利益率：4.21%（業種平均との比較は個別に確認必要）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：51.0%
  • 営業利益進捗率：49.1%
  • 純利益進捗率：49.4%
  • 過去同期間比：進捗は概ね通常ペース（50%前後）
• キャッシュフロー（詳細は未記載）
  • 現金及び預金残高：21,470百万円（前期末比+3,637百万円）
  • フリーCF：–（算出不可）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF未提示のため算出不可）
• 四半期推移（QoQ）：本短信は中間累計の開示のため、直近四半期のQoQ変化は明確開示なし。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：53.2%（安定水準）
  • 流動比率（参考値）：流動資産45,532 / 流動負債55,853 = 約81.5%（100%未満、短期流動性の構造を把握する際の注意点）
  • D/E（負債/純資産比）：101,024 / 114,681 ≒ 0.88（過度な借入依存ではない水準）
• 効率性
  • 総資産回転率（年率換算参考値）：（中間売上高×2）/ 総資産 ≒ 1.96（参考）
• セグメント別：単一セグメント（小売）につきセグメント別明細は省略

特別損益・一時的要因

• 特別利益：無し
• 特別損失：76百万円（固定資産除却損等）
• 一時的要因の影響：特別損失は小額で業績への影響は限定的。利益率低下は主に継続的要因（仕入価格上昇、価格競争）によると会社は説明。
• 継続性の判断：仕入価格上昇は継続的リスクであり、今後の推移次第で継続的影響が想定される。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年2月期（実績）：中間 58円、期末 62円、年間 120円
  • 2026年2月期（中間）：62円（前期中間58円から増配）
  • 2026年2月期（予想）：期末62円、年間合計 124円（会社予想に変更なし）
• 配当性向（参考）
  • 中間時点EPS比：62 / 294.88 ≒ 21.0%
  • 通期予想ベース（目安）：年間配当124円 / 予想EPS597.03円 ≒ 20.8%
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株式保有あり（期末自己株式数36,875株）。自社株買い等の追加開示は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（開示内容より）
  • 固定資産合計が前期末比で+9,473百万円（170,173百万円に増加）
  • 増加要因：建設仮勘定（5,637百万円増）、建物及び構築物（純額）＋2,255百万円等
  • 新規出店：2025年4月～7月に4店舗（フォルテつくば店、龍ケ崎店、ハーバーシティ店、沼田店）、既存店改装3店舗
  • 減価償却費：–（明細未記載）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（該当明細なし）
  • PB商品（kurabelc）等の自社開発強化は継続

受注・在庫状況（該当業種情報）

• 受注状況：–（該当情報なし）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品（棚卸資産）：10,826百万円（前期末10,889百万円、ほぼ横ばい）
  • 原材料及び貯蔵品：496百万円（前期末452百万円）
  • 在庫回転日数：–（未記載）

セグメント別情報

• 単一セグメント（小売）につき、セグメント別売上・利益内訳は省略。
• 地域別売上：–（未記載）
• セグメント戦略：PB拡充、ネットスーパー拡大、チェーンオペレーションの標準化と物流効率化で商品力・価格訴求を強化。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本短信にて特段の中期計画修正は開示無し。既存店回復・出店による拡大と利益率改善が継続課題。
• KPI達成状況：既存店売上の回復は進捗良好だが、利益率改善は引き続き注視が必要。

競合状況や市場動向

• 市場動向：原材料・商品製造コスト上昇、物価上昇が消費マインドに影響。小売業界は価格競争とコスト転嫁の難しさが継続リスク。
• 競合比較：同業他社との相対比較データは本資料に記載なし → 詳細比較は別途開示資料や同業他社決算で確認を推奨。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：営業収益414,172百万円（+6.8%）、営業利益18,091百万円（+6.4%）、当期純利益12,445百万円（+0.5%）、1株当たり当期純利益597.03円
  • 会社見解：中間期の進捗は当初計画通り。今後重大事象発生時は速やかに開示。
• 予想の信頼性：中間は計画どおりだが、仕入価格や個人消費の下振れリスクが通期に影響し得る点は留意。
• リスク要因：為替・原材料価格、消費者マインド、競合他社の価格攻勢、景気下振れリスク等。

重要な注記

• 会計方針変更：2022年改正会計基準（税効果会計関連）を適用。中間連結財務諸表への影響はなし。
• 監査：本中間決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。

（注記）

• 数値はすべて連結、単位は百万円（EPSは円）。不明項目は“–”と表記。
• ROE/ROAは中間純利益を単純に年率換算して算出した参考値であり、会計上の厳密な年率化や平均資本を用いた計算とは差異がある場合があります。
• 本要約は開示資料に基づく事実整理であり、投資助言・推奨は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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