決算短信：技研製作所（6289）

2026年８月期　第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が通期・中間予想を修正しておらず（修正無し）、第1四半期の業績は通期予想に対する進捗が良好であり、事実上「上振れ」的な進捗（売上進捗率 27.2％、営業利益進捗率 39.6％、純利益進捗率 44.5％）となっています。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 7,562 百万円、前年同期比 +36.7％ ／ 営業利益 1,148 百万円、前年同期比 +78.0％）。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する四半期純利益が 978 百万円（前年同期比 +167.0％）と大幅改善。建設機械事業が牽引（セグメント売上 5,606 百万円、同 +50.0％、セグメント利益 1,464 百万円、同 +68.2％）。圧入工事事業は売上は増だが利益は減（売上 1,955 百万円、同 +9.0％、営業利益 199 百万円、同 △34.6％）。
• 今後の見通し：業績予想に変更は無し。第1四半期の利益偏重（H1予想に対する第1四半期の営業利益達成率は約85%）が見られるため、通期見通しの達成は第2四半期以降の受注／施工進捗に依存。
• 投資家への示唆：高収益化が第1四半期に集中的に出ている点を確認。主力の建設機械事業（製品販売・海外展開）による利益貢献が大きく、圧入工事事業は付加価値型案件の減少が利益圧迫要因。今後は受注残と第2四半期の施工進捗、為替・建設コスト動向を注視する必要があります（投資助言は行いません）。

基本情報

• 企業名：株式会社 技研製作所（GIKEN）
• コード：6289、上場取引所：東証
• 主要事業分野：建設機械の製造販売（圧入・圧入関連機械）および圧入工事（工法提供・施工）等。会員向けサービス（GTOSS）による技術支援も展開。
• 代表者：代表取締役社長 CEO 大平 厚
• 問合せ先：常務執行役員 田内 剛 TEL 088-846-2933
• 報告概要：提出日 2026年1月9日、対象期間 2026年8月期 第1四半期（2025年9月1日～2025年11月30日）
• 決算説明資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント：
  • 建設機械事業：パイルジャッキ・サイレントパイラー等機械の開発・製造・販売及び関連サービス
  • 圧入工事事業：インプラント工法等を用いた圧入施工・工事サービス
• 発行済株式：期末発行済株式数（自己株含む） 27,074,728 株（2026/8期1Q）
• 自己株式数：1,166,214 株（期末）
• 期中平均株式数（四半期累計）：26,205,143 株（当第1四半期）
• 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定：決算説明会開催無し、IRイベント等の予定は資料に記載無し（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期・中間予想に対する達成率）
  • 売上高：第1四半期 7,562 百万円／通期予想 27,800 百万円 → 達成率 27.2%（H1予想 13,500 百万円に対する達成率 56.0%）
  • 営業利益：第1四半期 1,148 百万円／通期予想 2,900 百万円 → 達成率 39.6%（H1予想 1,350 百万円に対する達成率 85.0%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：第1四半期 978 百万円／通期予想 2,200 百万円 → 達成率 44.5%（H1予想 1,000 百万円に対する達成率 97.8%）
• サプライズの要因：建設機械事業の国内外での販売進捗が想定より強く、粗利益率が向上したこと（特に硬質地盤対応機・大型特殊機の販売好調）。圧入工事事業は売上増だが高付加価値案件の減少で利益率低下。特別損益の計上は無し。
• 通期への影響：会社予想に修正は無し。第1四半期の利益偏重は通期達成に有利に働くが、第2四半期以降の施工進捗や顧客の設備投資動向、建設コスト・技能労働者不足等の外部要因がリスク要素。

財務指標（主要数値）

• 損益（当第1四半期／前年同期）
  • 売上高：7,562 百万円（+36.7％、前期 5,532 百万円）
  • 売上原価：4,516 百万円（前期 3,237）
  • 売上総利益：3,046 百万円
  • 販管費：1,897 百万円
  • 営業利益：1,148 百万円（+78.0％、営業利益率 15.18%）
  • 経常利益：1,255 百万円（+84.9％）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：978 百万円（+167.0％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：37.34 円（前年同期 13.69 円）
• 収益性指標（第1四半期ベース）
  • 売上総利益率：3,046/7,562 = 40.3%（良好）
  • 営業利益率：15.2%（業種により差異あり）
  • 経常利益率：16.6%
  • 純利益率：12.9%
  • ROE（年率換算目安）：四半期純利益を年率換算（978×4=3,912）で自己資本（期末約39,726）に対する概算 = 3,912/39,726 ≒ 9.8%（目安：8%以上で良好、10%以上で優良；同社は概ね良好領域）
  • ROA（年率換算目安）：3,912/47,320 ≒ 8.3%（目安：5%以上で良好）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上高進捗率：27.2%（通期）／56.0%（H1）
  • 営業利益進捗率：39.6%（通期）／85.0%（H1）
  • 純利益進捗率：44.5%（通期）／97.8%（H1）
    → 第1四半期に利益が偏在しており、第2四半期での利益取り込みは限定的想定の可能性あり。
• キャッシュフロー（注記）
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料記載）。
  • 現金及び預金：8,585 → 8,334 百万円（△251）
  • 有利子負債：短期借入金 505 → 155 百万円、長期借入金 519 → 480 百万円（合計約 635 百万円）→ ネットキャッシュ概算 8,334 − 635 = 約 7,699 百万円（流動性は良好）
  • 減価償却費（Q1実績）：350 百万円
  • 営業CF・投資CF・財務CFの金額、フリーCFは四半期CF非作成のため記載無し（–）。
• 財務安全性
  • 総資産：47,320 百万円（前期 47,837）
  • 純資産：39,726 百万円（前期 40,285）
  • 自己資本比率：84.0%（安定水準）
  • 流動負債：6,975 百万円、固定負債：618 百万円、負債合計 7,593 百万円（前期 7,551）
  • 在庫（製品）：4,384 → 3,004 百万円（△1,380、△31.5％）在庫は減少傾向。
• 四半期推移（QoQ）：前四半期末（期末）との比較は資料に四半期比較の詳細は限定的のため主要項目のみ記載。
  • 備考：四半期CF計算書未作成のためキャッシュ推移は限定的に記載。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当無し（当期）
• 特別損失：該当無し（当期）。前期には固定資産廃棄損 35 百万円計上。
• 一時的要因の影響：第1四半期は特別項目の影響がなく、営業本業の回復が寄与していると判定可能（継続性は受注・施工の持続性次第）。

配当

• 2025年8月期 実績：年間 54.00 円（中間 22.00 円、期末 32.00 円）※期末に記念配当 10.00 円含む（前年末）
• 2026年8月期 予想：年間 54.00 円（中間 27.00 円、期末 27.00 円）※直近公表から修正無し
• 配当性向：通期予想ベースでの配当性向は（予想当期純利益 2,200 百万円、配当総額算出不可のため正確値は–）。個別配当利回りは株価依存のため記載無し（–）。
• 自社株買い等：資料に記載無し（–）。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：固定資産（有形）合計が 18,861 → 19,092 百万円（増加 273 百万円）＝当期末の固定資産増加が示唆（主に機械装置及び運搬具の増加）。
• 減価償却費：当第1四半期 350 百万円（前年同期 328 百万円）
• 研究開発費（R&D）：資料に明確な金額記載無し（–）。資料中「研究開発費等」により販管費が増加した旨の記載あり。

受注・在庫状況

• 受注高・受注残：資料に明確記載無し（–）。
• 在庫（製品）：4,384 → 3,004 百万円（△1,380 百万円、△31.5％）在庫削減は売上進捗に伴う流動化を示唆。
• 仕掛品・原材料：仕掛品 777 → 898 百万円（+15.6%）、原材料 2,809 → 2,964 百万円（+5.5%）。

セグメント別情報

• 建設機械事業：売上高 5,606 百万円（前年同期比 +50.0%）、セグメント利益 1,464 百万円（同 +68.2%）。国内外ともに製品販売が好調。主要要因は硬質地盤対応機や大型特殊機の販売。
• 圧入工事事業：売上高 1,955 百万円（前年同期比 +9.0%）、セグメント利益 199 百万円（同 △34.6%）。国内は復旧・改良等で施工順調だが、付加価値型案件の減少が利益圧迫。海外はドイツでのオペレーター付きレンタル等が進捗。
• 地域別：国内売上 6,087 百万円（全体の約 80.6%）、その他地域 1,475 百万円（約 19.4%）。海外比率は約 19%と一定の拡大基調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の具体数値は本資料に明記無し（–）。
• 第1四半期の好調は建設機械販売拡大と国際展開（シンガポール、英国、ドイツ、米国東海岸北部での販路拡大）による成果であり、中長期の事業拡大戦略と整合的。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は国土強靭化等の公共投資底堅さと民間投資の持ち直しで建設投資は堅調。建設コスト上昇・技能労働者不足は顧客の投資姿勢を慎重にしている点を指摘。
• 競合比較：資料内に同業他社との直接比較データは無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：2026年8月期 通期予想（修正無し）
  • 売上高 27,800 百万円（前期比 +5.6%）
  • 営業利益 2,900 百万円（前期比 +13.0%）
  • 経常利益 3,050 百万円（前期比 +11.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 2,200 百万円（前期比 +47.9%）
• 会社予想の前提：資料に明確な前提（為替など）は限定的記載。主要リスクとして、建設コスト、労働力不足、受注動向等が影響。
• 予想の信頼性：直近の第1四半期は進捗良好であるが、利益の第1四半期偏重が見られるため第2四半期以降の進捗確認が重要。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し。四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（詳細は添付資料参照）。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は当該四半期について作成していない（注記あり）。
• 添付資料によりセグメント情報や収益認識に関する注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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