決算短信：MTG（7806）

2025年９月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との差異は開示資料内に明示なしのため「–」。（市場予想との比較は不明）
• 業績の方向性：増収増益（売上高98,810百万円、前年71,865百万円、+37.5%／営業利益10,665百万円、前年3,277百万円、+約225%）
• 注目すべき変化：主力のダイレクトマーケティング事業が拡大し、売上・利益の大幅増加。経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益も大幅増（経常10,731百万円、+191.9%／親会社株主帰属当期純利益7,934百万円、+248.0%）
• 今後の見通し：次期（2026年9月期）会社予想は売上120,000百万円、営業利益13,000百万円、当期純利益9,000百万円。現状の事業拡大・投資状況を踏まえると達成に向けた成長継続を見込むとされる（同社説明）。ただし投資拡大でキャッシュフローがマイナス状態となる期間がある点に留意。
• 投資家への示唆：収益性（営業利益率約10.8%、ROE約16%）は良好。成長の中心はReFa等の直販ブランドで、積極的な設備投資・M&A（注：報告後にKirala社買収あり）により成長を加速している。一方で投資キャッシュフローが拡大しフリーCFがマイナスであるため、短期的な資金動向と投資効果の検証が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社MTG（証券コード 7806）
  • 主要事業分野：美容・健康機器および関連商品の企画・販売（主ブランド：ReFa、SIXPAD等）。直販（ダイレクトマーケティング）、プロ向け販売、小売店向け販売、グローバル展開、スマートリング等複数セグメントを展開。
  • 代表者名：代表取締役社長 松下 剛
  • 上場取引所：東京証券取引所
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月11日（決算短信日付）
  • 対象会計期間：2024年10月1日〜2025年9月30日（通期・連結）
• セグメント:
  • ダイレクトマーケティング事業：直販EC・TV通販等（主力。ReFa等）
  • プロフェッショナル事業：美容サロン向け等
  • リテールストア事業：百貨店・量販店等の卸売／小売
  • グローバル事業：海外販売・子会社等
  • スマートリング事業：非接触決済等の機器・サービス
  • その他事業：椿オイル等の原料・製造販売、EV関連等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）：40,131,428株（2025年9月末）
  • 自己株式数：851,249株（2025年9月末）
  • 平均株式数（普通株式）：39,341,671株（通期）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等：定時開示（別途案内）／株主総会等は別途公表
  • 重要イベント：報告後にKiralaの買収（2025年10月7日付、取得対価3,912百万円）および新株予約権の発行決議有

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較）
  • 売上高：98,810百万円（達成率：–）
  • 営業利益：10,665百万円（達成率：–）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：7,934百万円（達成率：–）
  • ※会社公表の期初予想／修正予想（当期に対する達成率）は決算短信内に明確な比較表記がなかったため「–」と表記
• サプライズの要因：
  • 売上・利益の上振れ要因は主に直販（ReFa等）ブランドの販売増と既存・新規チャネルでの拡大、プロ向け・小売での回復。ブランド認知向上施策や新商品投入が奏功。
  • 一方、投資や一時的コスト（特別損失等）が発生しているが営業利益は大幅増。
• 通期への影響：
  • 通期（当期）実績は大幅増収増益で着地。次期予想はさらに増収増益を見込む。ただし投資CFとフリーCFの動向、及び買収後の連結影響を注視する必要あり。

財務指標

• 貸借対照表・主要数値（百万円）
  • 総資産：75,199（前期 58,484）
  • 純資産：50,999（前期 44,524）
  • 負債合計：24,200（前期 13,959）
  • 自己資本比率：67.8%（安定水準）
• 損益計算書・主要数値（百万円）
  • 売上高：98,810（前年71,865、+37.5%）
  • 売上総利益：62,004（前年43,101）
  • 営業利益：10,665（前年3,277、+225.4%）
  • 経常利益：10,731（前年3,676、+191.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：7,934（前年2,279、+248.0%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：201.68円（前年57.68円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：約10.8%（10,665/98,810）※業種内では良好水準
  • ROE：約16.1%（親会社株主当期純利益／期末純資産ベース、目安：10%以上で優良）
  • ROA：約10.6%（親会社株主当期純利益／総資産、目安：5%以上で良好）
• 進捗率分析（四半期決算該当外）：
  • 四半期進捗率の比較情報は四半期資料を参照のこと。通期決算のため「–」として要点を提示。
• キャッシュフロー（百万円）
  • 営業CF：7,833（前年 983、増加） — 営業活動によるキャッシュ増
  • 投資CF：△11,337（前年 △4,501） — 有形・無形固定資産取得や投資の拡大
  • 財務CF：1,898（前年195） — 主に借入・株式発行・配当等
  • フリーCF（営業 − 投資）：△3,504（7,833 − 11,337） → マイナス（投資拡大のため）
  • 現金及び現金同等物期末残高：11,297（前年12,960、△12.8%）
  • 営業CF/純利益比率：約0.99（7,833 / 7,934 ≒ 0.99）※目安1.0以上で健全（概ね1に近い）
• QoQ・季節性：
  • 決算短信は通期累計中心のため四半期推移は別資料参照。事業の性質上、商品投入や販促により季節変動あり。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率67.8%（安定水準）
  • 長期借入金：3,714（増加）
  • 流動比率：流動資産44,804 / 流動負債19,728 = 約227%（健全）

特別損益・一時的要因

• 特別利益合計：322百万円（主な内訳：投資有価証券売却益等）
• 特別損失合計：1,654百万円（主な内訳：投資有価証券評価損、事業整理関連等）
• 一時的要因の影響：特別損益を差し引いても営業本業は増益だが、特別損失は当期利益を圧迫。継続性は要因ごとに異なる（評価損は非反復的である可能性あり）。

配当

• 配当実績・予想（円／株）
  • 中間配当：0円
  • 期末配当：25.00円（2025年9月期）
  • 年間配当：25.00円
  • 配当性向（連結）：約12.1%（開示値）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：配当＋必要に応じた自己株式取得等（現状の方針は資料参照）。当期は業績改善により期末増配。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出の主な内訳）
  • 当期有形固定資産取得による支出：8,654百万円（投資CF内訳）
  • 無形固定資産取得：1,842百万円
  • 投資総額増加により投資CFが大幅拡大
• 減価償却費：2,400百万円（営業費用内）
• 研究開発費（R&D費）：開示数値明示なし（資料記載：–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 棚卸資産（期末）：19,141百万円（前年13,465百万円、増加）
• 在庫回転日数等の明示はなし（–）
• 在庫増は販売拡大に伴う仕入増や製品在庫の積み増しが主因

セグメント別情報

• 売上高（報告セグメント・百万円、通期）
  • ダイレクトマーケティング：37,791
  • プロフェッショナル事業：24,757
  • リテールストア事業：30,387
  • グローバル事業：1,471
  • スマートリング事業：539
  • その他：3,863
  • 合計：98,810
• セグメント利益（A：経常ベースの区分、百万円）
  • ダイレクトマーケティング：10,625
  • プロフェッショナル：4,407
  • リテールストア：3,608
  • グローバル：△481（赤字）
  • スマートリング：△417（赤字）
  • その他：435
  • 合計（経常）10,731（セグメント別の合算後調整あり）
• 備考：ダイレクトマーケティングが利益の主力。グローバル・スマートリングは赤字だが投資段階である可能性あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内での中期KPIの明示は限定的。次期（2026年9月期）計画は売上120,000、営業利益13,000を目標とし成長継続を示唆。
• KPI達成状況：当期は主要KPIで大幅増、次期計画への進捗は良好と見えるが、投資の回収・新規事業の黒字化が鍵。

競合状況や市場動向

• 競合比較：個別開示なし（–）。美容・健康機器領域はブランド力・販路が重要で、同社はReFa等のブランド力を基点に優位性を確保。
• 市場動向：個人消費の回復基調やEC／直販チャネルの伸長が追い風。ただし為替・原材料・広告費等外部要因はリスク。

今後の見通し

• 業績予想（連結・会社予想：2026年9月期）
  • 売上高：120,000百万円（前期比+21.4%）
  • 営業利益：13,000百万円（前期比+21.9%）
  • 経常利益：13,000百万円（前期比+21.1%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：9,000百万円（前期比+13.4%）
  • 1株当たり当期純利益（予想）：229.12円
• 予想の信頼性：当期は実績が予想を上回る伸びを示したが、投資拡大・買収等が予想に与える影響を注視する必要あり。過去の予想達成傾向は総じて説明あり（詳細は過去IR参照）。
• リスク要因：為替変動、原材料費・物流コスト、広告費増、海外展開に伴うコスト、在庫増による資金負担、M&Aの統合リスク。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正会計基準の適用に関する注記あり。期中に連結範囲の重要な変更（子会社の除外等）あり。
• 重要な事後事象：2025年10月7日付でKirala社（トータルライフサービス分野）を取得（取得対価3,912百万円）。また新株予約権（ストックオプション）発行等の方針あり。
• その他：期中に一部子会社が連結範囲から除外された旨の開示あり。

（注）

• 不明な項目・明確な数値が資料上確認できない場合は「–」として省略しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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