決算短信：エコミック（3802）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期予想に対する修正は無し（予想どおりの公表、サプライズは無し）。中間実績は会社予想からの修正なしと明示。
• 業績の方向性：売上は増収（前年同期比 +9.9%）、損益は中間ベースで赤字だが赤字幅は縮小（減少幅縮小＝減収減益→「増収・減損縮小」の局面）。
• 注目すべき変化：売上総利益率が16.8%に上昇（前年同期比 +9.7ポイント、売上総利益が大幅改善）し、効率化により営業損失・純損失が前年同期比でそれぞれ改善（営業損失 △188,219千円、前年同期 △230,791千円）。また報告セグメントを「BPaaS事業」の単一セグメントへ変更。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正はなし。事業は下期偏重のため、下期の回復が通期目標達成の鍵。中間時点では売上進捗率約29.3%で計画どおり下期偏重の想定。
• 投資家への示唆（助言ではなく着目点）：粗利率改善でビジネス改善の兆しはあるが、上期は依然赤字。下期で営業利益（通期見込み150百万円）・当期純利益（通期見込み116百万円）を確保できるかが重要。キャッシュは減少しているものの自己資本比率は高く、財務余力はある点に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社エコミック
  • 主要事業分野：BPaaS事業（BPOと自社HRテック等のクラウドサービスを組合せたアウトソーシング・ソリューション）
  • 代表者名：代表取締役社長 熊谷 浩二
• 報告概要:
  • 提出日（決算短信公表日）：2025年11月11日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）（2025年4月1日～2025年9月30日、連結、 日本基準）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 決算説明会資料の有無：後日ウェブ掲載予定（決算補足説明資料は作成予定と記載）
• セグメント:
  • 報告セグメント：BPaaS事業（当中間期より単一セグメントへ変更。従来のBPOとソフト・ハード開発の関連部分を統合）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,693,200株
  • 期末自己株式数：60株
  • 期中平均株式数（中間期）：4,693,140株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • IRイベント：決算補足説明資料を後日ウェブに掲載予定（具体日程は記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較：会社は通期予想を据え置き、四半期別予想開示は無し）
  • 売上高：677,203千円（前年同期比 +9.9%）＝通期予想2,313,000千円に対する進捗率 29.3%
  • 営業利益：営業損失 △188,219千円（前年同期 △230,791千円）。通期営業利益予想150,000千円に対する進捗は（上期が赤字のため）実績は未達（事実上マイナス進捗）
  • 純利益：親会社株主に帰属する中間純損失 △130,729千円（前年同期 △174,608千円）。通期純利益予想116,000千円に対する進捗は未達
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：売上高増（WEBマーケティング強化・インサイドセールスの強化で新規問合せ・受注が順調）、売上総利益率の大幅改善（人件費は上がる一方で業務効率化を進め粗利改善）
  • 下振れ要因：ビジネスの下期偏重(利益は下期に偏在)、販管費は計画近傍で高水準継続のため上期は営業赤字
• 通期への影響：会社は通期予想を修正せず。上期は計画どおり下期偏重であり、通期達成は下期の売上増とコストコントロールに依存。現状では下期で大幅に黒字化する必要がある。

財務指標（中間：2025/9/30）

• 財務諸表要点（千円）
  • 売上高：677,203（+9.9%）
  • 売上総利益：113,685（前年同期 43,705、+160.1%）→ 売上総利益率 16.8%（前年同期 7.1%、+9.7pt）
  • 販売費及び一般管理費：301,904（+10.0%）
  • 営業損失：△188,219（前年同期 △230,791、損失縮小 18.4%）
  • 経常損失：△181,856（前年同期 △220,769、損失縮小 17.6%）
  • 親会社株主に帰属する中間純損失：△130,729（前年同期 △174,608、損失縮小 25.1%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△27.86円（前年同期 △37.20円）
• 収益性指標
  • ROE：△8.4%（＝△130,729 / 株主資本合計1,558,532千円）→ 目安 8%以上で良好のため「目安未達（マイナス）」
  • ROA：△7.5%（＝△130,729 / 総資産1,752,580千円）→ 目安 5%以上で良好のため「目安未達（マイナス）」
  • 営業利益率：△27.8%（＝△188,219 / 677,203）→ マイナス（業種平均との比較は開示なし）
• 進捗率分析（通期見込みに対する上期進捗）
  • 売上高進捗率：29.3%（677,203 / 2,313,000） ― 通期は下期偏重のためこの水準は想定内
  • 営業利益進捗率：実績は△188,219に対し通期予想 +150,000 → 上期は赤字で通期達成には下期で大幅な黒字化が必要
  • 純利益進捗率：実績は△130,729に対し通期予想 +116,000 → 同上、下期依存
• キャッシュフロー（千円）
  • 営業CF：△85,183（前年同期 △142,197、改善）
  • 投資CF：△35,804（前年同期 △69,878、改善、主に無形固定資産取得等）
  • 財務CF：△60,832（前年同期 △70,958、改善、配当金支払等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△120,987（前年同期 △212,075、改善）
  • 営業CF／純利益比率：0.65（＝△85,183 / △130,729）→ 目安1.0以上で健全だが、現状は1.0未満（ただし両者がマイナス）
  • 現金及び預金残高：1,175,916千円（期首1,350,918千円→△175,002千円）
• 四半期推移（QoQ等）：四半期単独の内訳は開示省略（中間累計のみ）。事業は下期偏重の季節性ありと会社が明示。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：92.2%（前連結会計年度末 91.4%）（安定水準）
  • 負債合計：137,311千円（前期 168,596千円、減少）→ 有利子負債は事実上少ない/ゼロ（固定負債0）。流動比率（流動資産/流動負債）＝1,359,438 / 137,311 ≒ 9.9（非常に高い流動性）
• 効率性：総資産回転率等の詳細値は開示項目に限定のため算出は省略

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当記載なし（–）
• 特別損失：該当記載なし（–）
• 一時的要因の影響：売上総利益率改善は構造的な業務効率化（継続性あり得る）が寄与。ただし下期偏重の季節性は継続する旨の注記あり。

配当

• 中間配当：0.00円（払済／公表）
• 期末配当（予想）：13.00円（通期予想 年間合計 13.00円、会社は配当予想に変更なし）
• 今回の中間期における配当支払額（決算注記）：剰余金の配当 61,010千円（中間期純損失計上後の支払）
• 配当利回り・配当性向：株価情報・通期最終利益予想に対する配当性向は数値化困難（株価–のため割愛）。配当方針の詳細は開示資料参照。
• 自社株買い等：該当記載なし（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）
  • 有形固定資産取得による支出：9,641千円（前年同期 36,305千円）
  • 無形固定資産取得による支出：26,028千円（前年同期 29,058千円）
  • 減価償却費：55,500千円（前年同期 51,227千円）
• 研究開発（R&D）：明確なR&D費区分は開示なし（ソフトウェア等の無形資産取得が該当）→ 金額は上記無形投資に含まれる可能性あり

受注・在庫状況

• 受注関連：受注高/受注残高の開示は無し（–）
• 在庫：
  • 製品（棚卸資産）：362千円（前年同期 1,430千円、減少）
  • 在庫水準は小額であり在庫リスクは限定的

セグメント別情報

• セグメント：BPaaS事業の単一セグメントへ変更（当中間期から）。変更理由：従来「その他」に含めていたソフトウェア開発のうちBPO関連部分を統合したため。
• セグメント別売上・利益内訳：単一セグメント化のため詳細は省略されている（開示なし）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料に明示的なKPIの進捗数値記載は無し（–）。ただし会社方針として「カスタマーサクセス」「BPaaS拡大」に注力、と明記。
• KPI達成状況：該当開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：人手不足や賃金上昇の中で、クラウド・AIの発展によりアウトソーシング（BPaaS）需要は継続。ただし競争は激化している旨を会社が指摘。
• 競合比較：同業他社との定量比較は開示なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期業績予想（会社発表、単位：千円）：売上高 2,313,000（前年比 +9.0%）、営業利益 150,000（+220.4%）、経常利益 158,000（+156.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益 116,000（+168.4%）、1株当たり当期純利益 24.72円
  • 予想修正：無し（2025年5月12日発表の予想から変更なし）
  • 会社の前提：業績は下期偏重の性質あり（同社注記）
• 予想の信頼性：上期は赤字のため通期予想達成には下期での収益回復が必須。過去の予想達成傾向は本資料に限定した記載無し（–）。
• リスク要因：為替・景気下振れ、競争激化、人件費上昇、下期受注・納品の状況等

重要な注記

• 会計方針：中間期特有の会計処理の適用あり（注記参照）。報告セグメントの変更（BPaaS単一セグメント）により比較可能性に留意が必要。
• その他：第2四半期決算短信は監査（レビュー）の対象外である旨の注記あり。

（注）不明・未開示の項目は「–」と記載しています。ここでの記載は提供資料に基づく要約であり、具体的な投資判断・助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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