決算短信：コーナン商事（7516）

2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収減益（営業収益 +3.3%、営業利益 △11.0%、親会社株主に帰属する四半期純利益 △6.7%）。
• 注目すべき変化：在庫（商品及び製品）が前年同期比で+17,044百万円（+12.9%）と大幅増、借入金（短期・長期）も増加。M&A（株式会社ホームセンターみつわを2025/10/31連結化、2025/12/26に株式会社I'nTホールディングスを子会社化）に伴う店舗数増加（期末665店）および連結範囲の変更があり。
• 今後の見通し：通期予想は修正済（2026年２月期通期：営業収益516,600百万円、営業利益21,250百万円、親会社株主に帰属する当期純利益12,000百万円）。第3四半期累計ベースの進捗は高く、通期達成の可否はコスト（人件費・物流費・支払利息）動向と在庫回転・既存店の販売動向に依存。
• 投資家への示唆（助言ではない）：利益率低下の主因は販管費の増加と支払利息の増加。M&A・出店による成長投資が進む一方で、財務負担・在庫増の管理が重要。決算説明会や「連結業績予想の修正に関するお知らせ」を確認のこと。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：コーナン商事株式会社
  • 主要事業分野：ホームセンターを中核とする小売（DIY、建築資材、家庭用品、ペット・レジャー、食品等）、関連事業
  • 代表者名：代表取締役社長 疋田 直太郎
  • 上場コード：7516（東証）
  • URL： https://www.hc-kohnan.com/
• 報告概要
  • 提出日：2026年1月9日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第3四半期連結累計（2025年3月1日～2025年11月30日）
  • 決算説明資料作成：有（機関投資家向け説明会あり。開催：2026/1/9および1/13）
• セグメント
  • 単一セグメント（小売・建築資材等の販売および付随事業）。したがってセグメント別開示は省略。
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：34,682,113株（第3Q末）
  • 期末自己株式数：6,517,294株（第3Q末）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：28,435,647株
  • 時価総額：–（本資料記載なし）
• 今後の予定
  • 決算説明会：機関投資家向け（2026/1/9、1/13）
  • IRイベント：–（上記説明会以外は未記載）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社が公表している通期予想（修正後）との比較）
  • 売上高：実績累計391,108百万円／通期予想516,600百万円 → 達成率 75.7%
  • 営業利益：実績累計18,501百万円／通期予想21,250百万円 → 達成率 87.1%
  • 純利益（親会社株主帰属）：実績累計10,907百万円／通期予想12,000百万円 → 達成率 90.9%
• サプライズの要因（上振れ/下振れした主な理由）
  • 売上は増加しているが、販管費が前年同期比+5.1%（134,006百万円）で増加し営業利益を圧迫。
  • 支払利息増（1,715→2,097百万円）など金融費用の増加が経常・純利益を押し下げ。
  • 在庫増（商品及び製品 +17,044百万円）に伴う運転資本負担増。
  • 特別損失は前年より減少（減損等の金額は小さくなっている）が、災害損失132百万円等の費用が発生。
  • 連結範囲の拡大（ホームセンターみつわの連結化）や出店による費用増が短期的に利益率を押し下げる側面。
• 通期への影響
  • 売上の進捗は良好だが、利益進捗が高いため（営業利益進捗87%台、純利益進捗90%台）で一見すると通期達成は現状のままでも可能。ただし、販管費や金利・物流コストの変動、在庫回転の遅延が続くと下振れリスク。会社は既に業績予想を修正しており、詳細は別途公表資料参照。

財務指標

• 損益ハイライト（第3四半期累計：2025/3/1–2025/11/30）
  • 営業収益（売上高）：391,108百万円（前年同四半期比 +3.3% / +12,379百万円）
  • 売上総利益：139,331百万円（同 +2.8%）
  • 販売費及び一般管理費：134,006百万円（同 +5.1%）
  • 営業利益：18,501百万円（同 △11.0%）
  • 経常利益：17,046百万円（同 △12.2%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：10,907百万円（同 △6.7%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：383.58円（前年404.40円、△約5.2%）
• 収益性指標（参考値）
  • 営業利益率：4.73%（18,501／391,108）。前年同期は約5.49% → 利益率低下。
  • ROE（参考、通期予想ベース）：約7.0%（通期純利益12,000百万円 ÷ 第3Q末純資産171,992百万円）→ 目安8%未満（やや低調）。
  • ROA（参考、通期予想ベース）：約2.34%（通期純利益12,000÷総資産513,274）→ 目安5%未満。
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計）
  • 売上高進捗率：75.7%（通常ペース：3Q時点で約75%は比較的高い進捗）
  • 営業利益進捗率：87.1%（高い進捗だが通期目標自体が修正済みの可能性）
  • 純利益進捗率：90.9%
  • 過去同期間との比較：売上は増、利益は減と「増収減益」トレンド
• 貸借対照表（主要項目）
  • 総資産：513,274百万円（前期末479,006百万円、+34,267百万円）
  • 純資産：171,992百万円（前期末165,792百万円、+6,200百万円）
  • 自己資本比率：33.4%（前期34.6% → 減少。目安40%で安定水準のためやや低め）
  • 流動資産：200,250百万円（現金及び預金19,485、売掛金20,872、商品及び製品149,018）
  • 商品及び製品（在庫）：149,018百万円（前年同期131,973、+17,044百万円、+12.9%）
  • 有利子負債：短期借入金22,050百万円、長期借入金126,429百万円（借入増加）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は添付されていない（作成していない旨）。第3Q累計の減価償却費は12,216百万円（前年11,432百万円）。
  • フリーCF等の金額は–（未作成のため）。
  • 営業CF/純利益比率：算出不可（CF表記載なし）。営業CFの状況確認は今後の開示で要確認。
• 財務安全性・効率性
  • 自己資本比率33.4%（目安40%未満は財務余裕がやや小さい）
  • 負債合計341,282百万円（前期313,214百万円、+28,067百万円）
  • 在庫増と借入増により短期的な運転資本負担が増加
• 四半期推移（QoQ）：資料は累計ベース中心のため直近四半期単体のQoQは–（詳細は開示資料参照）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：11百万円（受入保証金解約益等。前期157百万円）
• 特別損失：585百万円（減損損失429百万円、災害による損失132百万円、固定資産除却損等）
• 一時的要因の影響：特別損失は前期より減少しているが、災害費用等一時要因あり。営業面の減益は主に継続的な販管費・金利負担増が要因であり、特別損益除外しても利益は減少している。
• 継続性：販管費・物流費・金利上昇などは継続リスクがあり注意が必要。

配当

• 配当実績と予想
  • 2025年2月期：中間 50円、期末 50円、年間 100円
  • 2026年2月期（予想）：中間 65円、期末 65円、年間 130円（直近公表の配当予想からの修正なし）
  • 配当利回り：–（株価依存のため記載なし）
  • 配当性向：通期予想ベースで 12,000百万円（純利益）に対し総配当額（仮に34,682,113株・1株当たり130円→総額約4,508百万円）→ 配当性向約37.6%（参考値）※概算
• 株主還元方針：自己株式取得の実績あり（第3Q累計期間に自己株式516,100株取得）。特別配当はなし。

設備投資・研究開発

• 設備投資：明細記載なし（設備投資額は–）。建設仮勘定が増加（2,548→4,000百万円）しており出店投資や工事中資産が増加。
• 減価償却費：第3Q累計で12,216百万円（前年11,432百万円）
• R&D費用：–（該当記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：–（小売業のため受注高表記なし）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品及び製品）：149,018百万円（前年同期131,973、+17,044百万円、+12.9%）
  • 在庫回転日数等は記載なし。増在庫は季節変動・仕入れ積増し・店舗増加（連結化）等が要因。

セグメント別情報

• セグメント：単一セグメントのため詳細なセグメント別損益は省略
• 商品部門別売上高（第3Q累計）
  • ホームインプルーブメント（DIY用品）：182,971百万円（前年同期比 +3.2%）
  • ハウスキーピング（家庭用品）：117,211百万円（+3.1%）
  • ペット・レジャー：53,555百万円（+0.4%）
  • 食品：12,495百万円（+18.5%）
  • その他：11,698百万円（+5.0%）
• 地域別売上：記載なし（国内が主）。海外（ベトナム子会社）は連結ありが第3Qは9月末ベースの実績を使用。

中長期計画との整合性

• 第4次中期経営計画（2026年2月期～2028年2月期）
  • 最終年度目標：売上高5,600億円、営業利益290億円、親会社株主に帰属する当期純利益165億円
  • 今回の第3Q実績は中期計画の成長投資（出店・M&A）と整合するが、短期的には利益率改善と財務強化が課題。
• KPI達成状況：詳細KPI進捗は開示資料参照（本短信では主要数値のみ）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は雇用・所得環境改善で緩やかな回復、ただし物価上昇や物流コスト、人手不足等のコスト上振れ・消費マインドの悪化がリスクとして存在。
• 競合比較：同業他社との定量比較は本資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想
  • 通期（2025/3/1–2026/2/28）修正後予想：営業収益516,600百万円（+3.0%）、営業利益21,250百万円（△15.0%）、経常利益19,800百万円（△15.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益12,000百万円（△15.6%）、1株当たり当期純利益422.99円
  • 予想修正の有無：有（2026/1/9 公表の別資料参照）
  • 会社予想の前提：為替・原油等の具体前提は別途資料参照（本短信に詳細記載なし）
• 予想の信頼性：第3Q累計の進捗は高いが、販管費や金利負担、在庫回転の動向が通期達成の鍵。過去の予想達成傾向は本短信では不明（–）。
• リスク要因：為替・原材料・物流コスト、地政学リスク、消費マインド低下、人手不足、M&Aや出店に伴う統合リスク、借入金増加に伴う金利負担増等。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正会計基準等の適用に伴う会計方針の変更あり（期首から適用）。当該変更による第3Q財務諸表への影響は無しと記載。
• 連結範囲の変更：株式会社ホームセンターみつわを2025/10/31に取得・連結化。2025/12/26に株式会社I'nTホールディングスを完全子会社化（第3Q決算への影響は軽微と記載）。
• 四半期連結キャッシュ・フロー明細は作成していない（CF注記あり）。
• その他：自己株式の取得（期間中516,100株取得）により自己株式残高増加。

（数値は会社公表の連結決算短信に基づく。記載のない項目は「–」と表記。投資助言は行っていません。詳細は会社公表の決算説明資料および「連結業績予想の修正に関するお知らせ」を参照してください。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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