決算短信：日本興業（5279）

2026年3月期　第3四半期決算短信[日本基準]（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（前回）に対して上方修正。通期売上高予想を147億円→152億円に、営業利益を6.10億円→6.30億円に上方修正（上振れ）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高：113.63億円、前年同期比+15.2％、営業利益：4.78億円、前年同期比+84.8％）。
• 注目すべき変化：土木資材事業が大型物件や港湾製品で堅調に推移し、セグメント利益が大幅増（約537百万円、前年同期比+146.4%）。景観・エクステリアは売上変動・価格競争や設備更新費等で損益悪化。
• 今後の見通し：通期予想は上方修正済み。第3四半期累計で通期予想に対する進捗率が高く（売上進捗約74.8％、営業利益進捗約75.8％）、現時点では達成可能性は高いと考えられるが、原材料価格や受注動向、金利負担の変化がリスク。
• 投資家への示唆：土木資材事業の高付加価値品・大型案件受注が業績押上げの主因。通期業績は上方修正されたが、景観・エクステリアの収益改善や原材料・物流コストの動向を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 日本興業株式会社
  • 主要事業分野: プレキャストコンクリートを中心とする土木資材事業、景観資材事業、エクステリア事業（製造・販売）
  • 代表者名: 代表取締役社長　山口 芳美
  • URL: https://www.nihon-kogyo.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年1月28日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
• セグメント:
  • 土木資材事業: 大型ボックスカルバート、L型擁壁、港湾関連製品、高耐久埋設型枠（SEEDフォーム）等
  • 景観資材事業: 特注平板、擬石ファニチュア、バリアフリーペイブ等
  • エクステリア事業: 立水栓等水回り製品、エクステリア製品の販売（グループ会社含む）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 3,064,200 株
  • 期末自己株式数: 147,687 株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 2,910,210 株
• 今後の予定:
  • 決算発表（今回）: 2026/1/28（第3四半期）
  • IRイベント: 決算補足説明資料／説明会の有無: 決算補足説明資料作成の有無・決算説明会の有無は記載あり（詳細は会社IRを参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較、通期は修正後の予想Bを使用）
  • 売上高（第3Q累計）: 実績 11,363 百万円（前年同期 9,860 百万円、+15.2%）
  • 通期予想（修正後） 15,200 百万円に対する進捗率 ≒ 11,363 / 15,200 = 74.8%
  • 営業利益（第3Q累計）: 実績 477.7 百万円（前年同期 258.5 百万円、+84.8%）
  • 通期予想（修正後） 630 百万円に対する進捗率 ≒ 477.7 / 630 = 75.8%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益（第3Q累計）: 実績 328.4 百万円（前年同期 177.2 百万円、+85.3%）
  • 通期予想（修正後） 430 百万円に対する進捗率 ≒ 328.4 / 430 = 76.3%
• サプライズの要因:
  • 上振れ要因: 土木資材事業の大型案件・港湾関連製品中心の好調（高付加価値製品の拡販）、販売価格適正化の効果。
  • 下振れ要因（セグメントベース）: 景観資材は主力製品が苦戦、エクステリアは価格競争で採算悪化（損失計上）。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を上方修正（売上 +400百万円、営業利益 +20百万円、経常利益 +30百万円、当期純利益 +10百万円）。
  • 第3四半期時点の進捗は比較的高水準で、現時点では修正後予想の達成可能性は高いが、原材料価格や為替・金利、受注の集中など不確定要素は残る。

財務指標（要点）

• 損益（第3四半期累計: 2025/4/1～2025/12/31）
  • 売上高: 11,363 百万円（前年同期比 +15.2％、増加額 +1,503 百万円）
  • 売上総利益: 2,544.9 百万円（売上高比 ≒ 22.4%）
  • 販売費及び一般管理費: 2,067.2 百万円
  • 営業利益: 477.7 百万円（前年同期比 +84.8％、営業利益率 ≒ 4.20%）
  • 経常利益: 507.7 百万円（前年同期比 +71.0%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 328.4 百万円（前年同期比 +85.3%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 112.84 円（前年同期 61.11 円）
• 財政状態（2025/12/31）
  • 総資産: 16,881 百万円（前期末 16,209 百万円、+672 百万円）
  • 純資産: 8,230 百万円（前期末 7,913 百万円、+317 百万円）
  • 自己資本比率: 48.8%（安定水準：40%以上を目安）
  • 現金及び預金: 1,094 百万円（前期末 1,467 百万円、減少）
  • 流動資産合計: 8,936 百万円、流動負債合計: 7,182 百万円 → 流動比率 ≒ 124.5%（流動比率100%以上は短期支払余力あり）
  • 有利子負債: 短期借入金 2,930 百万円（増加）、長期借入金 930 百万円（増加）
  • 負債合計: 8,651 百万円
• 収益性指標（目安との比較）
  • 営業利益率: 約 4.20%（業種平均の参照は必要。建材・資材は製品ミックスで幅あり）
  • ROE（単純計算）: 四半期累計純利益 / 純資産 ≒ 328.4 / 8,230 = 3.99%（目安 8%以上が良好 → やや低位）
  • ROA（単純計算）: 328.4 / 16,881 = 1.94%（目安 5%以上が良好 → 低位）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗率）
  • 売上高進捗率: 約 74.8%（通常ペースより高め、前年同期間進捗は約66.9%→今期は進捗良好）
  • 営業利益進捗率: 約 75.8%
  • 純利益進捗率: 約 76.3%
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は添付していない（注記あり）。直接のCF数値は未提示。
  • 現金及び預金は前期末から約△373 百万円減少。
  • 固定資産の増加（固定資産合計 +504.5 百万円）および借入金増加（短期・長期合計で約+658 百万円）から、設備投資等による資金需要を借入で賄っている様子。
  • 減価償却費（第3Q累計）: 417.3 百万円
• 財務安全性:
  • 自己資本比率 48.8%（安定水準）
  • 流動比率 ≒ 124.5%（短期支払余力あり）
  • 負債／純資産比（負債比率） ≒ 105%（負債が純資産をやや上回る）

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 固定資産売却益 0.545 百万円（小額）
• 特別損失: 固定資産売却損・除却損 計 4.466 百万円（小額）
• 一時的要因の影響: 特別損益は小額で、累積業績の主因は本業（セグメント業績）の改善。
• 継続性: 一時的項目は小さいため、実務上の業績判断は通常の営業利益ベースが適切。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年3月期（実績）: 中間 0.00 円、期末 40.00 円、年間 40.00 円
  • 2026年3月期（予想）: 中間 0.00 円、期末 45.00 円、年間 45.00 円（前回予想からの修正あり）
• 配当性向（予想）:
  • 通期EPS（会社予想） 148.25 円に対し年間配当 45 円 → 配当性向 ≒ 45 / 148.25 = 30.3％（目安：配当性向30％台は中立〜株主還元が一定）
• 特別配当: なし
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 固定資産合計増加: 約 +504.5 百万円（主に製造現場の設備投資）
  • 減価償却費（第3Q累計）: 417.3 百万円
• 研究開発:
  • R&D費用の明細は記載なし（–）
  • 主な技術・製品: 低炭素型コンクリート「Necoコンクリート®」、自己治癒コンクリート「バジリスク」を用いた製品拡充（記載あり）

受注・在庫状況

• 受注状況: 受注高・受注残高の明細は開示なし（–）
• 在庫状況:
  • 商品及び製品（棚卸資産）: 1,913.7 百万円（前期末 1,625.8 百万円、増加）
  • 未成工事支出金（工事進行基準の進捗分）: 302.9 百万円（前期末 113.0 百万円、増加）
  • 在庫回転日数の記載なし（–）

セグメント別情報

• 売上高（第3Q累計）
  • 土木資材事業: 8,344 百万円（構成比 73.4%）、前年同期比 +21.8%
  • 景観資材事業: 2,282 百万円（構成比 20.1%）、前年同期比 △4.2%
  • エクステリア事業: 737 百万円（構成比 6.5%）、前年同期比 +17.0%
• セグメント利益（第3Q累計）
  • 土木資材事業: 537 百万円（前年同期比 +146.4%）
  • 景観資材事業: △41 百万円（前年同期は+42 百万円の利益 → 悪化）
  • エクステリア事業: △18 百万円（前年同期は△2 百万円 → 採算悪化）
• セグメント戦略・要点:
  • 土木：国土強靭化、防災・減災、流域治水等の公共需要に対応した高付加価値製品・プレキャスト化提案が奏功。
  • 景観：特注案件は好調だが、主力製品が苦戦。生産設備の修繕・更新費の影響で採算悪化。
  • エクステリア：新製品投入で売上伸長も、価格競争で利益は圧迫。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の具体数値やKPIは今回短信に記載なし（–）
• コメント：高付加価値製品の拡販・デジタル設計支援・脱炭素素材（Neco等）への注力は中長期の競争力強化に資する旨の記述あり。

競合状況や市場動向

• 競合比較: 同業他社との定量比較データは開示なし（–）
• 市場動向: 国内の公共投資（国土強靭化、維持補修、流域治水等）が追い風。一方で原材料価格高止まり、日中関係などの地政学的リスクが懸念要因として言及。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（修正後）: 売上高 15,200 百万円（前期比 +3.1%）、営業利益 630 百万円（+5.9%）、経常利益 680 百万円（+6.2%）、当期純利益 430 百万円（+9.2%）、1株当たり当期純利益 148.25 円
  • 修正理由: 土木資材の港湾関連製品中心の好調を反映して上方修正。
• 予想の信頼性: 第3Q累計の進捗は高いが、原材料価格、受注の継続性、金利上昇などの外部要因が今後の業績に影響を与える可能性あり。
• リスク要因: 原材料コスト変動、受注集中の反動、物流費・人件費上昇、金利上昇（支払利息の増加が既に見られる）、地政学リスク（日中関係等）。

重要な注記

• 会計方針の変更: 該当事項なし
• その他重要事項: 第3四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり。添付資料の「連結業績予想などの将来予測情報」に関する説明参照。

（注）

• 数値は原資料の表記に合わせ百万円単位で示しています。四捨五入により合計差が生じる場合があります。
• 不明・未記載項目は — としました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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