決算短信：コーナン商事（7516）

2026年２月期 第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し（無修正）。市場予想との差異は資料に記載なし（–）。中間実績は通期予想に対して概ね順調な進捗。
• 業績の方向性：増収減益（売上高：+3.3％、営業利益：△7.6％、親会社株主に帰属する中間純利益：△5.4％）。
• 注目すべき変化：在庫（商品及び製品）が前期末比で+7,874百万円増加。販売費及び一般管理費が前年同期比+5.0％増加し、粗利は増えるも販管費増で営業利益が減少。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。中間進捗は売上高進捗率約50.7％、営業利益進捗率約57.4％、親会社株主に帰属する当期純利益進捗率約60.2％で、通期達成の可能性は現時点では高いと見られる（但し原材料・物流等の外部要因に注意）。
• 投資家への示唆：売上は拡大する一方で利益率が圧迫されている点（販管費増・在庫増）を注視。キャッシュは増加、借入動向も変化（短期借入減・長期借入増）が見られるため、財務・在庫管理の動向が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：コーナン商事株式会社
  • 主要事業分野：ホームセンターを中核とした小売（ホームインプルーブメント、ハウスキーピング、ペット・レジャー、食品等）
  • 代表者名：代表取締役社長 疋田 直太郎
  • 上場コード：7516（東証）
  • URL：https://www.hc-kohnan.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月9日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期、連結）対象期間 2025年3月1日～2025年8月31日
  • 決算説明会：あり（機関投資家向け、2025年10月9日／10日開催予定）
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月10日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月6日
• セグメント:
  • 単一セグメント（小売、建築資材等の販売及び付随事業）。セグメント開示は省略。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：34,682,113株（2026年2月期中間期）
  • 期末自己株式数：6,354,914株（同）
  • 中間期の期中平均株式数：28,539,995株（中間期）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：機関投資家向け（2025年10月9日、10日）
  • 株主総会・IRイベント：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社発表の通期予想との比較／達成率）
  • 売上高：実績265,049百万円。通期予想523,600百万円に対する進捗率 265,049 / 523,600 = 50.7%
  • 営業利益：実績14,702百万円。通期予想25,600百万円に対する進捗率 14,702 / 25,600 = 57.4%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績8,726百万円。通期予想14,500百万円に対する進捗率 8,726 / 14,500 = 60.2%
  • 市場コンセンサスとの比較：記載無し（–）
• サプライズの要因：
  • 売上は増加したが、販管費（人件費・物流費等を含む）が前年同期比で増加し、営業利益率が低下（下方）。在庫が大幅増（商品及び製品 +7,874百万円）が営業CFや仕入・在庫管理に影響。
  • 特別損益面では、減損損失が前年同期より減少（1,287→429百万円）したが、災害損失123百万円を計上。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正せず（無修正）。中間進捗は売上・利益ともに通期計画に対して概ね良好。引き続き販管費抑制と在庫運用の状況が通期達成の鍵。

財務指標

（注：金額は百万円、前年同期比は資料記載、率は概算）

• 損益（中間累計）
  • 営業収益（売上高）：265,049（+3.3％、前年中間 256,612）
  • 売上総利益：94,705（+3.0％）
  • 販売費及び一般管理費：88,754（+5.0％）
  • 営業利益：14,702（△7.6％）
  • 経常利益：13,730（△10.8％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：8,726（△5.4％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：305.77円（前年中間 317.80円、△）
• 収益性指標
  • 粗利率（売上総利益/売上高）：94,705 / 265,049 = 35.7%（前年同期約35.9% → わずかに低下）
  • 営業利益率：14,702 / 265,049 = 5.55%（前年同期 6.20%、低下）
  • 経常利益率：13,730 / 265,049 = 5.18%
  • ROE（期末純資産171,807百万円を分母）
  • 中間期（単純）= 8,726 / 171,807 = 5.08%（半年分の実績）
  • 年率換算（単純倍）= (8,726×2) / 171,807 = 約10.16%（目安。10%以上は優良の目安）
  • ROA（期末総資産496,223百万円）
  • 年率換算ベース = (8,726×2) / 496,223 = 約3.52%（目安5%以上に届かず）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：50.7%（通常は50%前後なら「順調」）
  • 営業利益進捗率：57.4%（通期計画に対してやや良好）
  • 純利益進捗率：60.2%（通期計画に対して良好）
  • 過去同期間との比較：前年同期に比べ売上は増、利益は減（販管費増が主因）
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：16,060百万円（前年同期16,852百万円、△792百万円）
  • 投資CF：△9,852百万円（前年同期△10,918百万円）。主な支出は有形固定資産取得7,227百万円、差入保証金2,528百万円
  • 財務CF：△3,106百万円（前年同期△3,668百万円）。短期借入金や長期借入金の増減・返済、配当支払、自己株式取得等
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：16,060 − 9,852 = 6,208百万円（プラス）
  • 現金及び現金同等物残高：12,572百万円（前期末比 +3,048百万円）
  • 営業CF/純利益比率：16,060 / 8,726 = 1.84（1.0以上で健全）
• 財政状態（貸借対照表要点）
  • 総資産：496,223百万円（前期末 479,006、+17,216）
  • 純資産：171,807百万円（前期末165,792、+6,015）
  • 自己資本比率：34.6%（安定だが目安40%以上には届かず）
  • 流動資産：186,789百万円、流動負債：133,220百万円、流動比率：約140.2%（流動性は確保）
  • 借入金動向：短期借入金減少（17,100→13,800百万円）、長期借入金増加（118,774→120,778百万円）、1年内返済予定の長期借入金増（31,178→33,548百万円）
• 効率性
  • 総資産回転率（中間期ベース）= 売上高/総資産 = 265,049 / 496,223 = 0.534（年率化前の目安）
• セグメント別：単一セグメント（詳細は商品部門別売上で開示）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：受入保証金解約益 5百万円（小額）
• 特別損失：減損損失 429百万円、災害による損失 123百万円、固定資産除却損 18百万円（合計 571百万円）
• 影響の評価：特別損失は前年同期より小さく、営業損益の主因は販管費増と在庫増。特別損益を除いても営業利益は低下しており、実質的な営業面の改善が課題。
• 継続性の判断：災害は一時的、減損は案件次第で再発の可能性あり（継続性は限定的）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年2月期（実績）：期末50円、年間合計100円
  • 2026年2月期（予想）：中間65円（支払済）、期末65円（予想）、年間合計130円
  • 中間配当：65.00円（2026年2月期）
• 配当性向（通期予想ベース）：期末想定EPS 505.67円に対する年間配当130円 → 配当性向 約25.7%
• 配当利回り：–（株価情報が無いため算出不可）
• 株主還元方針：自己株式取得を実施（当中間期に352,100株取得、自己株式増加）。特別配当は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（有形固定資産取得）
  • 当中間期支出：7,227百万円（前年同期 9,634百万円、減少）
  • 主な内容：店舗出店・設備等（詳細は注記なし）
  • 減価償却費：当中間期で7,990百万円（損益計算書の減価償却費項目）
• 研究開発：該当記載無し（–）

受注・在庫状況（該当）

• 在庫（商品及び製品）：139,847百万円（前期末 131,973、+7,874百万円、前年同期比の増加が在庫増要因）
• 在庫回転日数：記載無し（–）

セグメント別情報

• 商品部門別売上（中間累計、百万円、前年同期比）
  • ホームインプルーブメント（DIY用品）：123,462（+3.7%）
  • ハウスキーピング（家庭用品）：79,676（+2.3%）
  • ペット・レジャー：36,615（+0.4%）
  • 食品：8,655（+19.2%） ← 増加率が高い点に注目
  • その他：7,886（+5.6%）
  • 合計：256,297（+3.3%）※商品部門別合計は売上高のうち商品売上部分
• セグメント戦略：単一事業セグメント。第4次中期経営計画（2026〜2028）で売上5,600億円、営業利益290億円、当期純利益165億円を目標。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（第4次中期経営計画）：
  • 期間：2026年2月期〜2028年2月期
  • 目標（最終年度）：売上高5,600億円、営業利益290億円、親会社株主に帰属する当期純利益165億円
• 進捗状況：中間時点では売上は増加、営業利益率は低下。第4次中期経営計画の目標達成には、収益性改善と財務強化（販管費管理、在庫最適化等）が重要。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は雇用・所得環境の改善で緩やかな回復。ただし物価上昇・物流コスト・人手不足など小売業にとっての不確実性が継続。
• 競合比較：同業他社との相対評価・市場シェアは資料に記載無し（–）。食品部門の伸びが高い点は差別化要因となる可能性。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：営業収益523,600百万円（+4.4%）、営業利益25,600百万円（+2.4%）、経常利益24,000百万円（+3.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益14,500百万円（+2.0%）、1株当たり当期純利益505.67円
  • 会社予想の前提：特段の為替前提等の明示なし（–）
• 予想の信頼性：中間進捗は売上と利益で計画に対して良好。過去の予想達成傾向についての記載は無し（–）。
• リスク要因：
  • 消費者マインドの悪化、物価・物流コスト上昇、人手不足
  • 在庫増による資金負担・売れ残りリスク
  • 地政学的リスクや貿易政策の変更（海外調達等への影響）
  • 店舗出店計画の実行リスク

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準改正等を期首から適用したが、当中間連結財務諸表への影響は無し。
• 連結範囲の変更：無し。
• 子会社の会計期間差：KOHNAN VIETNAM CO., LTD. の決算日は12月末のため、中間期は6月末の中間決算を使用（必要な調整を実施）。
• その他：
  • 執行役員・従業員向け株式給付信託（J-ESOP）あり。信託保有分は自己株式計上。
  • 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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