決算短信：フォーライフ（3477）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する修正は無し。市場予想は不明のため記載不可（＝–）。中間実績は会社予想に対してやや進捗が遅い（営業利益進捗37.7%など）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋23.8％、営業利益＋96.6％）だが、当中間期の中間純利益は△45.4％（前年同期比減）＝前期に特殊利益（固定資産売却益）があった反動。
• 注目すべき変化：分譲住宅・注文住宅ともに売上・営業利益が増加。分譲住宅の引渡棟数増（139棟 ← 120棟）で売上増が寄与。一方、棚卸資産（仕掛販売用不動産）が大幅増加（+1,274,873千円）し短期借入金も増加（+918,500千円）。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。中間進捗は売上43.1%・営業利益37.7%とやや下振れ気味（通期達成可能性は事業動向次第）。会社は販売価格の柔軟調整などで販売加速を図ると説明。
• 投資家への示唆：表面上は増収増益でポジティブだが、前年の特殊要因（固定資産売却益）が外れるため純利益は減少。棚卸資産増・短期借入金増で流動性・財務構造の注視が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：フォーライフ株式会社
  • 主要事業分野：分譲住宅事業、注文住宅事業、再生住宅等のその他事業（主に戸建住宅の設計・施工・販売）
  • 代表者名：代表取締役社長　奥本 健二
  • 上場市場・コード：東証（コード 3477）
  • URL：https://www.forlifeand.com
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）／日本基準（非連結）
  • 決算補足説明資料の有無：有（機関投資家・アナリスト向け説明会あり、開催予定日2025年11月28日）
• セグメント:
  • 分譲住宅事業：分譲戸建の開発・販売（完成在庫の販売含む）
  • 注文住宅事業：注文住宅の設計・施工・販売
  • その他：再生住宅（リノベーション）、既存顧客向け小規模工事等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,000,000株
  • 期中平均株式数（中間期）：3,999,228株
  • 時価総額：–（記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：機関投資家・アナリスト向け 2025年11月28日（予定）
  • 株主総会：–（記載無し）
  • IRイベント：説明会で決算説明資料掲載予定

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期数値を基準）
  • 売上高：7,545百万円（通期予想17,500百万円に対する進捗率43.1%）
  • 営業利益：301百万円（通期予想800百万円に対する進捗率37.7%）
  • 純利益：160百万円（通期予想500百万円に対する進捗率32.0%）
• サプライズの要因：
  • 売上・営業利益は主に分譲住宅の引渡数増と利益率の高い物件寄与で上振れ（前年同期比増）。
  • 中間純利益が前年同期比で大幅減少した主因は、前年同期に固定資産売却益（301,658千円）が計上されていたための反動（当期は特別利益無し）。
  • 棚卸資産（仕掛販売用不動産）増加に伴う営業CFの大幅なマイナスも特徴。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。営業利益・経常利益の進捗はやや遅れ（50%目安より低い）だが、販売強化や価格調整で挽回する姿勢。達成可能性は販売進捗・コスト動向・金利/資金調達状況に依存。

財務指標

• 財務諸表ハイライト（当中間会計期間＝2025年9月30日、金額単位：百万円表記は便宜）
  • 売上高：7,545 百万円（前年同期6,093 百万円、+23.8%）
  • 営業利益：301 百万円（前年同期153 百万円、+96.6%）
  • 経常利益：256 百万円（前年同期124 百万円、+107.3%）
  • 中間純利益：160 百万円（前年同期293 百万円、△45.4%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：40.04円（前年73.28円、△）
  • 総資産：10,442 百万円（前期末 9,619 百万円、+823 百万円）
  • 純資産：4,024 百万円（前期末 3,974 百万円、+50 百万円）
  • 自己資本比率：38.5%（前期末 41.3%）（目安：40%以上で安定）
• 収益性指標
  • 営業利益率：301 / 7,545 = 約4.0%（業種平均との比較：業種により差異あり。目安では低～中程度）
  • ROE（中間期間ベース）：160 / 平均株主資本(≈4,000) ≒4.0%（中間期）、年率換算 ≒7.9%（目安：8%以上で良好 → わずかに下回る）
  • ROA（中間期）：160 / 10,442 ≒1.5%、年率換算 ≒3.1%（目安：5%以上で良好 → 未達）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：43.1%（7,545 / 17,500）
  • 営業利益進捗率：37.7%（301 / 800）
  • 純利益進捗率：32.0%（160 / 500）
  • コメント：売上は概ね通期の約4割を確保する一方、利益は通期目標に対してやや遅い進捗。
• キャッシュフロー（千円）
  • 営業CF：△1,262,819千円（前年同期 △1,625,098千円）＝ 営業CFはマイナス（要留意）
  • 投資CF：△25,897千円（前年同期 +845,410千円、前年は固定資産売却収入による大幅プラス）
  • 財務CF：+768,031千円（短期借入れによる調達が中心）
  • フリーCF：営業CF＋投資CF＝△1,288,716千円（中間でマイナス）
  • 現金及び現金同等物：期首 3,122,556千円 → 期末 2,601,871千円（△520,685千円減少）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF（△1,262,819千円） / 中間純利益（160,114千円） ≪ 1.0（目安1.0以上で健全 → 実績は低い）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単位の詳細は提示資料に限られるため–（記載無し）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：38.5%（前期末41.3%→低下。目安40%以上で安定）
  • 短期借入金：5,089,500千円（前期末4,171,000千円、増加）
  • 流動比率：流動資産10,098,713千円 / 流動負債6,341,110千円 ≒159%（100%以上で短期支払力確保）
• 効率性：
  • 棚卸資産（仕掛販売用不動産）増加により総資産回転や在庫効率は圧迫（具体的回転数は記載無し）。
• セグメント別（当中間期間）
  • 分譲住宅事業：売上 6,248,749千円（+26.1%）、引渡棟数139棟（+19棟）、セグメント営業利益 522,331千円（+41.7%）
  • 注文住宅事業：売上 1,264,721千円（+20.1%）、引渡棟数40棟（+6棟）、営業利益 66,349千円（+21.5%）
  • その他：売上 31,790千円（△62.6%）、営業損失 18,671千円（前年は損失7,269千円）
• 財務の解説：
  • 棚卸資産増は事業拡大や竣工前在庫の積み上げを示唆。これを短期借入で賄っているため、資金繰り・金利動向の影響を注視する必要あり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益（前年同期）：固定資産売却益 301,658千円（前期に計上）
• 当該期間の特別利益／特別損失：当中間期は特別利益無し
• 一時的要因の影響：前年同期の固定資産売却益が中間純利益を押し上げていたため、前年比較で純利益が大幅減（反動）が生じている。特別項目を除く実質業績は増収増益（営業ベース）。
• 継続性の判断：固定資産売却益は一時的要因であり継続性は低い。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（当中間期実績）：12.50円（配当支払開始予定日2025年12月12日）
  • 期末配当（予想）：15.00円（会社予想、通期合計27.50円）
  • 年間配当予想：27.50円（修正無し）
  • 配当性向（会社通期予想に基づく目安）：配当総額 ≒110百万円（27.5円×4,000,000株）／当期純利益予想500百万円 = 約22%（目安）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期間）：有形固定資産の取得支出 12,527千円（前年同期 925千円）
• 減価償却費：9,378千円（前年同期 10,732千円）
• 研究開発費：記載無し（–）
• 主な投資内容：固定資産取得は少額で設備投資は限定的

受注・在庫状況（該当）

• 受注状況：受注高・受注残の具体数字は記載無し（–）
• 在庫状況：
  • 仕掛販売用不動産（棚卸資産） 6,357,040千円（前期 4,896,509千円、増加1,460,531千円※千円表より）
  • 在庫増加は着工・仕掛案件の増加や竣工前ストックの積み上げを示す（在庫回転日数は記載無し）

セグメント別情報

• 分譲住宅：売上 6,248,749千円（+26.1%）、引渡139棟（+19棟）、営業利益 522,331千円（+41.7%）→ 収益の主力であり好調
• 注文住宅：売上 1,264,721千円（+20.1%）、引渡40棟（+6棟）、営業利益 66,349千円（+21.5%）→ 受注価格上昇と採算改善が寄与
• その他：売上・利益とも縮小・悪化（売上31,790千円、営業損失18,671千円）
• 地域別：主要地域別の内訳・為替影響等は記載無し（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に明確な中期数値目標の記載無し（–）
• KPI達成状況：公開KPIが無ければ記載無し（–）

競合状況や市場動向

• 競合・市場動向：概説で「原材料価格・人件費高騰、円安」等の外部リスクを挙げ、先行き不透明と表明。競合比較データは記載無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上 17,500百万円、営業利益 800百万円、経常利益 700百万円、当期純利益 500百万円、1株当たり当期純利益 125.02円
  • 次期予想：–（記載無し）
  • 会社予想の前提条件：特段の前提詳細（為替、原材料価格等）の開示は今回短信に詳細記載無し（–）
• 予想の信頼性：当期中間の進捗は営業利益で37.7%とやや遅れ。会社は販売強化・価格調整で巻き返しを図る方針。過去の予想達成傾向は今回資料では言及無し（–）
• リスク要因：
  • 原材料価格、人件費の上昇
  • 住宅着工・販売の地域需給変化
  • 金利上昇による資金調達コスト増（短期借入依存度の上昇）
  • 在庫（仕掛）増加による資金繰り圧迫

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 監査／レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• その他：当期に特段の会計上の見積り変更や修正再表示は無し

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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