決算短信：小津産業（7487）

2026年５月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場予想の記載は無し。会社側の通期予想を「上方修正」（前回予想比：売上高+1.9％、営業利益+24.2％、経常利益+23.9％、親会社株主帰属当期純利益+27.6％）。
• 業績の方向性：増収増益（中間累計は売上高+3.0%、経常利益+8.1%、親会社株主帰属中間純利益+17.3%）。ただし営業利益は前年同期比で△4.5%（減少）。
• 注目すべき変化：営業外（受取配当・為替差益等）の改善により経常利益が増加。営業利益は売上増がある一方で販管費等で前年同期を下回る。
• 今後の見通し：通期業績予想を修正して増額（売上 10,300→10,500 百万円、営業利益 330→410 百万円等）。中間の進捗は売上で約52%、営業利益で約93%、純利益で約96%と利益項目は通期予想に対して進捗良好。
• 投資家への示唆：営業キャッシュフローが中間でマイナス（▲201 百万円）となっており、売上債権の増加が主因。利益は堅調だが資金繰り面（運転資本）の動きに注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：小津産業株式会社
  • 主要事業分野：不織布製品製造販売（クリーン、ウェルネスケア、エコプロダクツ、コンシューマー等）、除菌関連、不動産賃貸等
  • 代表者名：代表取締役社長 社長執行役員 柴崎 治
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月9日
  • 対象会計期間：2026年5月期 第2四半期（中間）連結（2025年6月1日～2025年11月30日）
  • 半期報告書提出予定日：2026年1月14日
• セグメント:
  • 不織布事業：クリーン（電子・食品・製薬）、ウェルネスケア（医療・介護・コスメ）、エコプロダクツ（鉄鋼・電力・建設）、コンシューマー等
  • その他：除菌関連事業、不動産賃貸等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：8,435,225 株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：8,411,497 株
• 今後の予定:
  • 決算発表（本中間短信公表日）：2026年1月9日
  • IRイベント：決算説明会の有無：未記載（無しの可能性あり）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（中間実績に対する会社中間予想は記載なし。通期は前回会社予想との比較を記載）
  • 売上高（中間）：5,473 百万円（前年同期比 +3.0%）
  • 営業利益（中間）：383 百万円（前年同期比 △4.5%）
  • 純利益（親会社株主帰属、中間）：355 百万円（前年同期比 +17.3%）
• サプライズの要因：
  • 経常利益・純利益の増加は、受取配当金の増加や為替差益（当中間期に計上）など営業外収益の増加が寄与。
  • 営業利益が減少した理由は、売上原価の増加や販管費の増加等（販売費及び一般管理費が増加）による。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を上方修正（売上高 10,300→10,500 百万円、営業利益 330→410 百万円等）。中間の利益進捗率が高く、通期予想達成の見通しは従来予想比で改善。ただし営業CFがマイナスである点は注視。

財務指標（主要数値は百万円、前年同期比は必須）

• 要約（中間：2026年5月期第2四半期、金額は百万円、前年同期比）
  • 売上高：5,473（+3.0% / +157）
  • 営業利益：383（△4.5% / △18）
  • 経常利益：496（+8.1% / +37）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：355（+17.3% / +52）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：42.29 円（前年36.10 円、+17.2%）
• 収益性指標
  • 営業利益率：383 / 5,473 = 約7.0%（業種平均と比較は–）
  • ROE（中間純利益／自己資本＝355 / 19,491）＝約1.82%（低い。目安：8%以上良好）
  • ROA（中間純利益／総資産＝355 / 26,707）＝約1.33%（目安：5%以上で良好 → 低め）
• 進捗率分析（通期予想 10,500 百万円、営業利益 410、親会社株主純利益 370）
  • 売上高進捗率：5,473 / 10,500 = 52.1%（通常の上半期比率は業種により異なるが約50%で概ね順調）
  • 営業利益進捗率：383 / 410 = 93.4%（高進捗）
  • 純利益進捗率：355 / 370 = 96.1%（高進捗）
• キャッシュフロー（当中間期：千円ベース表記を百万円へ換算）
  • 営業CF：▲201 百万円（前年同期は +386 百万円）
  • 投資CF：▲97 百万円（前年同期 ▲111 百万円）
  • 財務CF：▲209 百万円（配当金支払による）
  • フリーCF（営業CF – 投資CF）：▲298 百万円（＝▲201 – 97）
  • 営業CF/親会社株主帰属当期純利益比率：▲201 / 355 = ▲0.57（目安: 1.0以上で健全 → 未達）
  • 現金及び現金同等物残高：7,893 百万円（前期末 8,362 百万円、減少 約468 百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は記載なし。中間累計の前年同期比較を重視。
• 財務安全性
  • 総資産：26,707 百万円
  • 純資産：19,596 百万円
  • 自己資本比率：73.0%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 有利子負債（短期借入1,270 + 長期借入800 + 社債500）＝2,570 百万円 → 有利子負債/純資産比は低水準（約13%）
  • 流動比率（流動資産13,953 / 流動負債3,689）＝約378%（良好）
• 効率性：総資産回転率等の詳細は–（記載なし）
• セグメント別：不織布事業が主力（当期外部売上 5,335 百万円、セグメント利益 341 百万円、前年同期比セグメント利益△6.5%）。その他事業は売上 138 百万円、利益 39 百万円（増加）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当期は固定資産売却益 25 千円、受取保険金 750 千円 等（合計 1,146 千円）
• 特別損失：固定資産除却損 1,196 千円（合計 1,196 千円）
• 一時的要因の影響：前期は投資有価証券評価損等の特別損失があったが、当期はそれが小さいため特別損益純額は縮小。為替差益や受取配当の増加は継続性に注意（配当は継続し得るが為替差益は変動要因）。
• 継続性の判断：受取配当は比較的継続性あり得る一方、為替差益や保険金等は不確定要素。

配当

• 中間配当：0 円（当中間期末は無配、会社予想では中間25円？ ※次節参照）
• 期末配当（予想）：25.00 円（会社の通期予想：中間25.00、期末25.00、合計年間50.00 円）
• 年間配当予想：合計 50.00 円（変更後の予想に基づく）
• 配当利回り：–（株価情報が無いため記載不可）
• 配当性向：予想ベースでの配当性向は通期純利益予想（370 百万円）に対して配当合計額（25円×発行株式数等で算出可）→ 詳細は–（計算用の発行済株式数・自己株式調整を要確認）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし。配当維持・通期で増配予想（前回予想から変更なしで推移）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当中間期の支出（投資活動による支出）：有形固定資産取得支出 435 百万円？（損益表の千円表記確認要）。ただし中間キャッシュフロー表では有形固定資産の取得支出 43,542 千円（＝約43.5 百万円）と記載あり。
  • 主な投資内容：無形固定資産取得 50 百万円など（注記に準拠）。
  • 減価償却費：176,269 千円（＝約176.3 百万円、前年同期 179,718 千円）
• 研究開発：
  • R&D費用：明確な内訳・金額の記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：該当項目の明確な数値記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品及び製品＋原材料等）：商品・製品 1,279,484 千円、原材料 563,470 千円（前年同期比増加）
  • 棚卸資産の増減：当中間期は棚卸資産▲114,449 千円（営業CF調整項目）

セグメント別情報

• 不織布（主要セグメント）
  • 売上高（外部）：5,335 百万円（当中間期）
  • セグメント利益：341 百万円（前年同期比△6.5%）
  • 項目別状況（定性的）：
  • クリーン分野：AI関連・半導体向け堅調 → 売上・利益横ばい
  • ウェルネスケア：ウェット製品堅調だが化粧品向け低迷 → 売上微増、利益横ばい
  • エコプロダクツ：環境製品拡販努力するも大型採用が乏しく減収減益
  • コンシューマー：マスク・除菌ウェット等堅調で売上・利益改善
  • 中国（小津（上海））：半導体・光学向け好調で増収増益
  • 子会社（ディプロ）：OEM堅調、原価低減で利益改善
  • 日本プラントシーダー：機械販売は堅調だが資材販売苦戦で利益悪化
• 地域別売上：国内/海外比率の明記なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：記載なし（–）
• KPI達成状況：記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：該当記載なし（–）
• 市場動向：半導体関連（クリーン分野）やウェット製品の需要は堅調、化粧品向けは伸び悩み。為替や受取配当の動きが業績に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期修正（2025/6/1～2026/5/31、対前回予想）：
  • 売上高：10,500 百万円（前回 10,300、増額 +200；対前期 +2.7%）
  • 営業利益：410 百万円（前回 330、増額 +80；対前期 △4.7%）
  • 経常利益：570 百万円（前回 460、増額 +110；対前期 +1.9%）
  • 親会社株主帰属当期純利益：370 百万円（前回 290、増額 +80；対前期 △9.5%? 表記は+9.5が並ぶが注記参照）
  • 1株当たり当期純利益予想：43.99 円
  • 予想修正の理由：当中間の実績および今後の見通しを勘案して上方修正（詳細は別資料参照）。
• 予想の信頼性：中間の利益進捗は高いが営業CFはマイナスのため、運転資本動向（売上債権増加）の今後の推移が想定達成の鍵。
• リスク要因：為替変動、原材料価格、顧客需要（特にコスメ・エコプロダクツ分野）、受取配当や投資有価証券評価の変動。

重要な注記

• 会計方針の変更や連結範囲の重要な変更：該当なし
• 開示上の注意：第2四半期（中間期）決算短信は監査（レビュー）未実施
• その他：業績予想は所定の前提に基づき、実際の業績は変動し得る旨の注意書きあり

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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