2025年12月期 第２四半期決算説明資料
エグゼクティブサマリー
- 経営陣のメッセージ: 「GreenBee Cloud Backup」を中心としたDXサービスの急伸で通期利益見通しを上方修正。テクノロジー製品の高収益化と人員最適化で収益性改善を強調。一方、GX（蓄電池関連）で一部案件の商談遅延により期末の売上に下振れリスクがある旨を明示。
- 業績ハイライト: 売上高 408百万円（前年同期比 +5.8%：良い）、営業利益 63百万円（前年同期比 +599.8%：非常に良い、営業利益率 15.6%／前期比 +13.2p：良い）、四半期純利益 66百万円（前年同期比 +181.9%：良い）。
- 戦略の方向性: DXサービス（サブスク型クラウドバックアップ）を主軸に拡大し、GX事業の基盤整備を行いつつ、テクノロジーライセンス依存からの収益構造転換を推進。AI搭載ソフト等の新製品投入・提携拡大で成長を加速。
- 注目材料: ①「GreenBee Cloud Backup」有償契約者20.9万人（2025/6末）・MRR 188%（2024/12比）、KPIが堅調。② アイ・ティー・エックス（ITX）との戦略的パートナーシップおよび新サービス「まるっと保存くん」開始（5月）。③ 通期業績予想を営業利益111百万円等に上方修正（営業利益 +46.5%）。④ 2025年7月に自己株式16,800株（発行済比 0.72%）取得実施。
- 一言評価: サブスク主力事業のKPI好転で収益性が急改善、だがGXの案件遅延など短期的な不確実性が残る。
基本情報
- 企業概要: 企業名 GreenBee株式会社（東証グロース：3913）、主要事業分野
- GXサービス事業：EMSクラウド、蓄電池システム（パッケージ）、太陽光モジュール、EV充電器等（脱炭素関連のワンストップサービス）
- DXサービス事業：クラウドデータバックアップ（GreenBee Cloud Backup）、モバイルアプリ脆弱性診断（RiskFinder）等（サブスク特化）
- テクノロジーライセンス事業：組込みブラウザ、デバイス連携アプリ、AIメイクアップ等のIPライセンス
- 説明者: 発表者（役職）: –、発言概要: 決算ハイライト、KPI進捗、通期予想上方修正、GXの商談遅延リスク等
- セグメント:
- GXサービス事業：脱炭素関連ハード・システムの提供
- DXサービス事業：クラウドバックアップ等サブスクサービス（継続性・収益性重視）
- テクノロジーライセンス事業：自社技術のライセンス提供（高付加価値製品へのシフト）
業績サマリー
- 主要指標（2025年1-6月、単位：百万円）
- 売上高：408（前年同期比 +5.8%）（良い）
- 営業利益：63（前年同期比 +599.8%）（非常に良い）営業利益率 15.6%（前期比 +13.2p）（良い）
- 経常利益：61（前年同期比 +187.3%）（良い）
- 四半期純利益（親会社株主に帰属）：66（前年同期比 +181.9%）（良い）
- 1株当たり利益（EPS、Q2実績）：–（未提示）
- 予想との比較
- 会社公表の当初通期予想（2025/2/14公表）に対する進捗（当第2四半期実績対比）
- 売上高達成率：408/960 = 42.6%（中立）
- 営業利益達成率：63/75 = 84.0%（良い）
- 経常利益達成率：61/75 = 81.8%（良い）
- 当期純利益達成率：66/77 = 85.5%（良い）
- 通期予想の修正後（2025/8/14発表）
- 修正後（今回） 売上高 960、営業利益 111、経常利益 109、当期純利益 108、EPS 46円42銭
- 修正率（前回比） 営業利益 +46.5%、経常利益 +44.3%、当期純利益 +40.0%
- 第2四半期実績を修正後予想で見ると、営業利益進捗 63/111 = 56.8%（良いが進捗は低下）
- サプライズ: 営業利益・純利益が当初想定を上回るペースで好転し通期上方修正（ポジティブサプライズ）
- 進捗状況
- 通期予想に対する進捗（初回予想ベース） 売上 42.6%、営業利益 84.0%、純利益 85.5%（営業利益・純利益は順調で期初想定を上回る進捗：良い）
- 過去同時期との進捗比較：2023/1-6 売上385、営業利益▲7 → 2025は改善（良い）
- セグメント別状況（2025年1-6月、単位：百万円）
- テクノロジーライセンス事業：278（構成比 68.1%）、前年（2024年1-6）303 → 増減率 -8.3%（悪い）※高収益製品へのシフトで収益性改善
- DXサービス事業：119（構成比 29.2%）、前年63 → 増減率 +88.9%（良い）※GreenBee Cloud Backupのリカーリング増が主因
- GXサービス事業：10（構成比 2.5%）、前年19 → 増減率 -47.4%（悪い）※一部案件遅延
業績の背景分析
- 業績概要: DXサービス（特にGreenBee Cloud Backup）の有償サブスク拡大で売上増加とMRR増加を達成。コスト最適化（製品別コスト、人員配置）により売上原価・販管費が減少し、営業利益率が大幅改善。
- 増減要因:
- 増収要因：Cloud Backupの有償契約者増（20.9万人、2025/6末）、新パートナーとのサービス展開、DX受注の増加（良い）
- 減収要因：テクノロジーライセンスの一部製品（4K/8K再生プレイヤー搭載製品）の出荷減、GX事業の商談遅延（悪い）
- 増益要因：売上原価率低下（49.0%→38.1%、▲6.3p：良い）、販管費削減（▲7.9%：良い）、人員最適化
- 特記事項：法人税等調整の計上により純利益が増加
- 競争環境: 具体的市場シェアや競合比較は提示なし（–）。ただしクラウドバックアップ市場では販売パートナー経由での拡大を志向。
- リスク要因: GXの法人向け蓄電池関連システム商談遅延（期末売上下振れの可能性：悪い）、サブスク獲得成長の鈍化、製品出荷減少、為替・規制・サプライチェーン等外部リスク（一般的リスク）
戦略と施策
- 現在の戦略: DXサービスを拡大し収益基盤を強化、GX事業は基盤整備を進める、テクノロジーライセンス事業は高利益製品へシフトして収益性向上。
- 進行中の施策:
- GreenBee Cloud Backup：販売パートナー拡大、月次KPI管理で獲得・解約率の改善
- ITXとの提携により「まるっと保存くん」を販売開始（5月）
- テクノロジー分野でAI搭載ソフト（AI PC向け）開発推進
- セグメント別施策:
- DX：サブスクの営業強化、MRR拡大
- GX：法人向け蓄電池関連で受注活動（ただし商談遅延あり）
- テクノロジー：デバイス連携・AI系高収益製品を市場投入
- 新たな取り組み: AI PC向けソフト開発、サービス型ソリューションの拡充（「まるっと保存くん」等）
将来予測と見通し
- 業績予想（通期・2025年12月期、単位：百万円）
- 次期通期予想（今回修正） 売上高 960、営業利益 111、経常利益 109、親会社株主に帰属する当期純利益 108、EPS 46円42銭
- 予想の前提条件：GreenBee Cloud Backupの新規契約拡大が想定通り進行すること、テクノロジー事業の高収益化及び人員再配置効果、GXの一部遅延はあるが全体としてはカバー可能（経営陣が示した根拠）
- 経営陣の自信度：Cloud BackupのKPI実績に基づき通期上方修正を実施しており、投資に対して一定の自信を表明（強気寄り）
- 予想修正
- 有り。営業利益を75→111（+46.5%）、経常利益を75→109（+44.3%）、当期純利益を77→108（+40.0%）へ上方修正。売上は960で据え置き。
- 修正理由：DX（Cloud Backup）の営業活動が計画を上回る拡大、テクノロジー事業の収益性改善、GXの一部下振れリスクはあるが全体影響を吸収可能と判断。
- 中長期計画とKPI進捗:
- 中期計画の数値提示は資料上に限定的のため詳細は –。主要KPI（Cloud Backup）は年末目標26万人に対し6月末20.9万人で進捗良好（進捗状況：◎）。
- 予想の信頼性: 今回は実績ベースで上方修正。過去の予想達成傾向についての明示はなし（–）。ただしQ2の利益進捗が通期計画に対し高く、実行性は高いと経営は判断。
- マクロ経済の影響: 明示無しだが、一般リスクとして為替・景気動向・ハードウェア需要などが影響を与える可能性あり。
配当と株主還元
- 配当方針: 期中資料上での明確な配当方針説明なし（–）。
- 配当実績: 中間配当、期末配当、年間配当は資料に記載なし（–）。
- 特別配当: なしの旨記載（–）／特別配当の表記無し
- その他株主還元: 2025年7月に自己株式取得 16,800株（発行済に対する割合 0.72%）を実施（株主還元の一環）
製品やサービス
- 主要製品・サービス:
- GreenBee Cloud Backup：スマホデータ容量無制限バックアップ、オンラインビューア、販売はパートナー経由のサブスク。2025/6末 有償契約者 209,000人（良い）。MRR 188%（2024/12比、良い）。
- GX：EMSクラウド、蓄電池カスタムパッケージ、蓄電池、太陽光モジュール、EV充電器（案件受注に一部遅延あり）
- テクノロジー：組込みブラウザ、デバイス連携アプリ、AIメイクアップ（GreenBee Beauty Camera）、4K/8K再生等（高利益製品へ注力）
- 協業・提携: アイ・ティー・エックス（ITX）と戦略的パートナーシップ、共同で「まるっと保存くん」を販売（5月開始）
- 成長ドライバー: GreenBee Cloud Backupの契約者・MRR増、パートナー経由の販路拡大、AI搭載ソフトの市場投入、テクノロジー製品の高収益化
Q&Aハイライト
- Q&A実施の記録・詳細は資料に記載なし → 主要なやり取りは資料上に無し（–）。
- 経営陣の姿勢（資料から読み取れる点）: Cloud Backup拡大に対して積極的かつ前向きだが、GX案件遅延は正直に開示しリスク認識はある（中立〜強気）。
経営陣のトーン分析
- 自信度: 全体として強気〜中立。Cloud Backupの好調を根拠に通期利益を上方修正しており自信は高い。
- 表現の変化: 前回（期初）計画から利益上方修正を行っており、よりポジティブな表現が増加（前向き）。
- 重視している話題: DXサービス（GreenBee Cloud Backup）のKPIと成長戦略、収益性改善、テクノロジーの高付加価値化。
- 回避している話題: GX事業の売上下振れ可能性については言及はあるが、詳細な代替策や数量影響の精緻な説明は限定的（やや回避的）。
投資判断のポイント（情報整理のみ）
- ポジティブ要因:
- サブスク型サービス（Cloud Backup）の急成長：有償契約者 209,000人、MRR伸長（良い）
- 営業利益率の大幅改善（15.6%）：コスト最適化が奏功（良い）
- 通期利益の上方修正（営業利益 111百万円へ）：経営の業績見通しを上方修正（良い）
- 財務健全性：現金及び預金 1,069百万円、自己資本比率 91.8%（良い）
- 自己株式取得の実施（株主還元の一手）
- ネガティブ要因:
- GX事業の法人向け蓄電池商談遅延（今期末売上下振れリスク）（悪い）
- テクノロジーライセンスの一部出荷減少（4K/8Kプレイヤー等）（悪い）
- サブスク事業へ依存が高まるため、獲得成長鈍化や解約率上昇が業績に直結するリスク（不確実性）
- 不確実性:
- GX案件の受注タイミング、サブスク獲得ペース、外部マクロ要因（需要・競争・規制）
- 注目すべきカタリスト:
- Cloud Backupの12月末契約者数（目標26万人）達成の進捗
- 「まるっと保存くん」を含むパートナー販路拡大の結果
- AI PC向けソフトや高収益ライセンス製品の市場投入成果
- GXの大型受注獲得・納品の進捗
重要な注記
- 会計方針: 資料における会計方針変更の記載なし（–）。
- リスク要因: 資料末尾に将来見通しに関する一般的リスク開示あり（業績予想は不確実性を伴う旨）。GXの商談遅延は短期リスクとして明示。
- その他: 四半期決算で利益前年通期を上回る着地等の注記あり。数値は端数処理の影響で合計と一致しない場合あり。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 3913 |
| 企業名 | GreenBee |
| URL | https://www.greenbee.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。
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