決算短信：オーベクス（3583）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期間比 +2.2%、営業利益は △28.0%）。
• 注目すべき変化：営業利益率が前年同期比で4.8ポイント低下（16.3% → 11.5%）し、利益率低下の主因は人件費、原材料費、電力費等のコスト増加。セグメントではテクノ製品事業のセグメント利益が大幅減（△25.1%）。
• 今後の見通し：通期（2026年3月期）業績予想に変更なし（売上高6,200百万円、営業利益750百万円等）。中間期の利益進捗を見ると営業利益進捗はやや遅く、通期達成の鍵は下期での利益改善（コスト動向・販売ミックス）。
• 投資家への示唆：売上は堅調だがコスト上昇で営業面に圧迫あり。中間期の純利益が税効果等で良好に見える点は確認が必要（継続性低）。下期のコスト動向と販売単価・ミックス改善の有無が通期達成・株主還元の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：オーベクス株式会社
  • 主要事業分野：筆記具用・化粧品用等の精密部品（テクノ製品事業）、医療機器等（メディカル製品事業）
  • 代表者名：代表取締役社長 栗原 則義
  • 上場市場：東証
  • URL：https://www.aubex.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結、2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：無
• セグメント:
  • テクノ製品事業：筆記具用ペン先等（主力、アジアでの販売好調）
  • メディカル製品事業：医療関連製品（プロモーション強化で販売堅調）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：3,092,623株
  • 期中平均株式数（中間期）：2,746,023株
  • 自己株式数（期末）：358,443株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出：2025年11月10日
  • 株主総会、IRイベント：–（資料に明記無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（通期予想に対する中間期進捗、単位：百万円）
  • 売上高：実績 3,056 百万円 / 通期予想 6,200 百万円 → 進捗 49.3%
  • 営業利益：実績 351 百万円 / 通期予想 750 百万円 → 進捗 46.8%
  • 経常利益：実績 350 百万円 / 通期予想 730 百万円 → 進捗 48.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績 354 百万円 / 通期予想 510 百万円 → 進捗 69.6%（税効果等で中間期に利益が先行）
• サプライズの要因：
  • 営業面：人件費増・原材料費・電力費等のコスト上昇により営業利益は前年同期比大幅減。
  • 税務面：法人税等調整額の大幅なプラス（中間での税効果）により中間純利益が増加。投資有価証券売却益（1.7百万円）や固定資産売却益（0.4百万円）などの特別利益もわずかに寄与。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を変更していない。営業利益進捗はやや遅れ気味（46.8%）のため、下期でコスト抑制や販売増が必須。中間の税効果は一時的要因の可能性が高く、通期での純利益上振れにつなげるには下期の実業績改善が必要。

財務指標（要点）

• 貸借対照表（主要数値、期末：2025/9/30、単位：百万円）
  • 総資産：9,961（前期末 9,843 → +118）
  • 純資産：6,952（前期末 6,708 → +244）
  • 自己資本比率：69.8%（前期末 68.1%）（安定水準）
  • 現金及び預金：2,742（前期末 2,850 → △108）
  • 棚卸資産（商品・仕掛等合計）：約1,823（商品271 + 仕掛1,524 + 原材料528 計）
• 損益計算書（中間累計、2025/4/1–9/30、単位：百万円）
  • 売上高：3,056（前年同期比 +2.2%）
  • 営業利益：351（前年同期比 △28.0%）、営業利益率 11.5%（前年同期 16.3% → △4.8ポイント）
  • 経常利益：350（前年同期比 △22.7%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：354（前年同期比 +17.3%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：129.18円（前年同期 108.10円、+約19.5%）
• 収益性指標
  • ROE（中間期推計、概算）：約5.2%（純資産平均 ≒6,830百万円）→ 目安（8%以上が良好）を下回る
  • ROA（概算）：約3.6%（総資産平均 ≒9,901百万円）→ 目安（5%以上が良好）を下回る
  • 営業利益率：11.5%（前年同期 16.3%、低下）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：49.3%（ほぼ想定どおりの水準）
  • 営業利益進捗率：46.8%（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：69.6%（税効果により良好、継続性は不確実）
  • 過去同期間との比較：売上は横ばい〜微増だが利益率は低下
• キャッシュフロー（中間累計、単位：千円 → 百万円で概算）
  • 営業CF：276,866千円（約277百万円、前年同期 313百万円）→ 営業CFは増加だが前年より減少
  • 投資CF：△46,828千円（約△47百万円、前年同期 △202百万円）→ 有形固定資産取得が増加（141.9百万円）
  • 財務CF：△247,796千円（約△248百万円、前年同期 △391百万円）→ 長期借入金返済や配当金支払等
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約230百万円（良好、プラス）
  • 営業CF/純利益比率：約0.78（目安 1.0以上が健全 → 今回は0.78でやや低い。棚卸資産増等で現金化が遅れている）
  • 現金同等物残高：2,742百万円（期首 2,750百万円 → △8百万円）
• 四半期推移（QoQ）：資料は中間累計ベースのため詳細QoQは–。ただし中間期の在庫増加が営業CF押下げ要因。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 69.8%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率（概算）：流動資産6,587 / 流動負債1,585 = 約4.16（高水準で流動性良好）
  • 負債合計 3,009百万円に対し純資産 6,952百万円、負債依存度は低め

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 0.4百万円、投資有価証券売却益 1.7百万円（合計 約2.1百万円）
• 特別損失：固定資産除却損 0.1百万円
• 一時的要因の影響：中間純利益を押し上げる要因は限定的（合計数百万円規模）だが、法人税等調整額の影響が大きく、税効果が中間純利益を押し上げた点は一時的とみるのが妥当
• 継続性の判断：投資有価証券売却等は一時的、税務上の調整は継続性が不確実（下期で逆転する可能性あり）

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期（実績）：期末 33.00円、年間合計 33.00円
  • 2026年3月期（予想）：期末 35.00円、年間合計 35.00円（中間配当なし）
  • 直近の配当予想修正：無し
• 配当利回り：–（株価情報が無いため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースでの配当性向は（当期純利益予想 510百万円、1株当たり当期純利益 185.44円 に対し年間配当35円）→ 配当性向概算は約18.9%（=35 / 185.44）。これは保守的〜中立の水準。
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）
  • 有形固定資産取得による支出：約141.9百万円（前年同期 88.8百万円 → 増加）
  • 減価償却費：136.0百万円（中間累計）
• 主な投資内容：有形固定資産取得、定期預金払戻等（詳細項目記載は限定的）

受注・在庫状況

• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品・仕掛・原材料合計）は増加（仕掛品が特に増加：1,416 → 1,524百万円）
  • 棚卸資産の増加が営業CFの減少要因となっている（中間CF欄にて棚卸資産増加162百万円）

セグメント別情報

• テクノ製品事業
  • 売上高：2,229 百万円（前年同期比 +2.5%）
  • セグメント利益：448 百万円（前年同期比 △25.1%）
  • セグメント利益率：20.1%（前年同期比 △7.4ポイント）
  • コメント：アジア地域（中国含む）で売上好調。筆記具用は伸長、コスメ用は低調。
• メディカル製品事業
  • 売上高：827 百万円（前年同期比 +1.3%）
  • セグメント利益：58 百万円（前年同期比 △10.6%）
  • セグメント利益率：7.1%（前年同期比 △0.9ポイント）
  • コメント：プロモーション強化で販売は堅調だが利益率はやや低下。
• 地域別売上（中間期、単位：千円）
  • アジア：1,475,830（前年同期 1,292,974 → +14.1%）※アジア比率上昇
  • 日本：1,126,223（前年同期 1,169,901 → △3.8%）
  • 欧州/北米等：減少傾向（欧州 △7.9%、北米 △14.2%）
• セグメント戦略：第9次中期経営計画「オーベクスビジョン2027」に基づき収益基盤構築やESG等に注力（詳細KPIは別資料）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：第9次中期経営計画（オーベクスビジョン2027）を今期より開始。重点は①収益基盤の構築、②環境負荷低減、③人材育成。
• 進捗状況：売上は概ね計画内で推移する一方、コスト上昇により営業利益面での課題が顕在化。中期計画の「強固な収益基盤」達成には下期での利益率回復が必要。

競合状況や市場動向

• 市場動向：インバウンド回復等で緩やかな景気回復はある一方、原材料・電力等コスト上昇や国際情勢（関税等）による不確実性が継続。アジア市場での成長が収益の鍵になっている。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2026年3月期）：売上高 6,200 百万円（+2.7%）、営業利益 750 百万円（△10.9%）、経常利益 730 百万円（△10.3%）、当期純利益 510 百万円（△12.1%）。予想の前提条件等は添付資料参照。
  • 予想修正：無し（2025年5月12日公表の予想から変更無し）
• 予想の信頼性：中間の営業利益進捗がやや遅れているため、下期のコスト抑制や販売改善が達成できるかが通期信頼性の鍵。中間の税効果は一時的要因の可能性が高く、純利益の進捗はやや過大評価されている恐れあり。
• リスク要因：原材料価格・電力費の上昇、人件費増、為替変動、主要市場（アジア）での需要変動、税務調整の将来動向

重要な注記

• 会計方針の変更、連結範囲の変更、特有の会計処理の適用等：該当無し
• 第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• 不明項目は「–」で表記

（補足）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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