決算短信：TANAKEN（1450）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表予想との修正はなし（発表済みの通期予想からの変更無し）。市場予想との比較データは提供無しのため記載不可（–）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比+19.4％、営業利益は△17.0％）。
• 注目すべき変化：売上は大幅増（6,734百万円、+19.4％）だが、売上総利益率が低下し（売上総利益率：20.8％ ← 前年中間期27.1％）、結果として営業・経常・当期利益が前年同期を下回った点が最重要。
• 今後の見通し：通期業績予想は据え置き（売上14,000百万円、営業利益1,700百万円、当期純利益1,200百万円）。中間進捗は売上進捗約48.1％、営業利益進捗約53.2％で概ね半期ベースの進捗だが、営業CFがマイナスとなっており資金繰り動向に留意が必要。
• 投資家への示唆：受注残は潤沢で増収基調が続く一方、粗利率低下と売上債権の増加（資金回収のタイミング）が営業CF悪化の主要因。収益性回復（粗利改善）と債権回収管理が注視ポイント。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＴＡＮＡＫＥＮ株式会社
  • 主要事業分野：解体工事等を中心とする建設関連事業（解体工事、大型物件の受注・施工等）
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 中尾 安志
  • URL：https://www.tanaken-1982.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2026年３月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：無
• セグメント：セグメント別開示は本文に無し（–）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：8,699,600株
  • 期中平均株式数（中間期）：8,698,752株
  • 自己株式数（期末）：848株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等：–（記載なし）
  • 株主総会、IRイベント：–（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社発表の通期予想に対する中間累計の達成率）
  • 売上高：中間実績 6,734百万円／通期予想 14,000百万円 → 進捗率 48.1%
  • 営業利益：中間実績 903.6百万円／通期予想 1,700百万円 → 進捗率 53.2%
  • 当期純利益：中間実績 573.5百万円／通期予想 1,200百万円 → 進捗率 47.8%
  • （注）会社は中間（累計）予想を公表していないため「会社予想との中間達成率」は上記の通期比算出。
• サプライズの要因：
  • 売上は堅調（大型案件増）だが、売上総利益率が大幅に低下（資材費・工事原価上昇、労務需給の逼迫を背景とするコスト上昇が示唆されている）。
  • 営業費用は増加しているが増収分で吸収しきれず営業利益は減少。
  • 営業CFの大幅マイナスは売上債権の増加（＋720,626千円）が主因。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。受注残は潤沢と明記されており売上達成の基盤はあるものの、粗利率改善と債権回収改善が実現しない場合は利益目標達成にリスク。

財務指標（単位：百万円、%表記は前年同期比）

• 簡潔要点（中間累計、2026年3月期中間）
  • 売上高：6,734百万円（+19.4％、前年中間 5,639百万円）
  • 営業利益：903.6百万円（△17.0％、前年中間 1,089.3百万円）
  • 経常利益：917.6百万円（△16.2％、前年中間 1,094.6百万円）
  • 中間純利益：573.5百万円（△15.8％、前年中間 681.2百万円）
  • 1株当たり中間純利益（調整後）：65.93円（株式分割を按分して算定）
• 収益性指標
  • 売上総利益率：20.8％（1,402.6／6,734.9） ← 前年中間期27.1％（大幅低下）
  • 営業利益率：13.4％（903.6／6,734.9） （業種平均は企業により差あり。目安：建設・解体業では一桁台も多いが、比較は個別に要確認）
  • ROE（参考、年換算ベース）：約13.7％（中間純利益×2÷純資産）※年換算推定（目安：8%以上で良好）
  • ROA（参考、年換算ベース）：約10.6％（中間純利益×2÷総資産）※年換算推定（目安：5%以上で良好）
  • （注）ROE/ROAは中間純利益を単純に年換算した参考値。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計）
  • 売上高進捗率：48.1％（通常は50％程度が均等進捗）
  • 営業利益進捗率：53.2％
  • 純利益進捗率：47.8％
  • 評価：売上・利益ともにおおむね半期ベースの進捗。ただし利益率低下・CF悪化が懸念材料。
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：△799.5百万円（前年同期は＋1,168.9百万円）→ 大幅悪化（主因：売上債権の増加＋未成工事受入金の減少）
  • 投資CF：△24.3百万円（前年同期 △57.9百万円）→ 主な投資：有形固定資産取得16.8百万円、投資有価証券取得等
  • 財務CF：△478.1百万円（配当金支払）
  • フリーCF（営業CF – 投資CF）：△775.2百万円（営業CFがマイナスのためフリーCFもマイナス）
  • 現金同等物残高：2,633.6百万円（期首 3,935.5百万円、△1,302.0百万円）
  • 営業CF／純利益比率：営業CF（△799.5）／中間純利益（573.5）＝約△1.39（目安1.0以上が健全。現状は下回る）
• 財務安全性
  • 総資産：10,821百万円、純資産：8,366百万円
  • 自己資本比率：77.3％（安定水準。目安：40％以上で安定）
  • 流動比率（参考）：流動資産9,367百万円／流動負債2,304百万円＝約406％（極めて高い流動性）
  • 負債水準：負債合計 2,455百万円（自己資本に対して低い）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単位の詳細推移は添付資料参照（本短信は累計ベース中心）。季節性については明記無し。
• セグメント別利益貢献度：開示なし（–）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：無し
• 特別損失：当中間期は無し（前中間期には固定資産除却損・減損等あり）
• 一時的要因の影響：当中間期は特別損益の影響小。したがって業績悪化は本業の粗利率悪化が主因と判断。
• 継続性：粗利率低下は業界要因（資材価格・人手不足）に起因する可能性があり継続リスクあり。

配当

• 中間配当：0.00円（中間）
• 期末配当（会社予想）：55.00円
• 年間配当予想：合計55.00円（中間0.00円＋期末55.00円）
• 配当性向：通期予想ベースでの目安は（当期純利益1,200百万円に対する配当総額 ≒ 配当金総額 計算不可：発行済株数と1株配当から算出可）→ 1株当たり期末55円、発行済株式数8,699,600株の前提で総額約478.4百万円（中間で実際に支払済）→ 配当性向 ≒ 39.9％（1,200百万円ベースで算出した概算）。
  • （計算根拠）年間配当総額 ≒ 55円×8,699,600株 ≒ 478.4百万円。配当性向 ≒ 478.4／1,200 ≒ 39.9％。
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株取得は当期中の大規模実行記載は無し（過去に少額取得あり）。

設備投資・研究開発

• 設備投資額（当中間期）：有形固定資産取得による支出 約16.8百万円（中間CFより）
• 減価償却費：25.1百万円（中間累計）
• 研究開発費：記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：決算説明で「受注残は潤沢に推移」との記載ありが、具体的な受注高・受注残高の数値は開示無し（–）。
• 在庫状況：建設業のため「棚卸」該当項目の記載無し（–）

セグメント別情報

• セグメント別売上・利益：記載なし（–）
• 地域別売上：記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「TANAKEN “Vision NEXT 10” Primary Phase (2023–2025)」が最終年度であり、2026年3月期は最終年度の位置付け。社名変更・本社移転等を通じて基盤構築を進める旨記載。
• KPI進捗：具体KPI数値の開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：建設資材価格上昇、建設技能労働者の需給逼迫が継続。解体工事需要は堅調で受注環境は良好と記載。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは無し（–）

今後の見通し

• 業績予想（通期、会社予想）：売上14,000百万円（+14.0％）、営業利益1,700百万円（△27.0％）、当期純利益1,200百万円（△23.9％）、1株当たり当期純利益137.95円。予想の修正：無し。
• 会社予想の前提：添付資料P3参照との記載あり（為替等の具体前提は本文に詳細なし → –）。
• 予想の信頼性：受注残の潤沢さは追い風。ただし中間時点での粗利率低下と営業CFマイナスは利益達成・資金繰り面でのリスク要因。
• リスク要因：原材料・資材価格の変動、人手不足による人件費上昇、受注工事の採算性、売上債権回収の遅延、地政学リスク等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査／レビュー対象外（注記あり）。
• 株式分割：2025年2月1日付で普通株式1→2株の株式分割を実施。各「1株当たり数値」は分割後の仮定で算定。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。