決算説明：エスエルディー（3223）

2026年２月期 第３四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 物価上昇や外部環境の不確実性はあるが、コラボレーションカフェや既存店の魅力向上、物販内製化などを通じて集客・収益性の改善を図る方針。ブランド統一（Collabo_Index）や新業態（CheeseTable-carnival）展開、社内研修（SLDアカデミー）やSDGs推進を強化。
• 業績ハイライト: 売上高2,763百万円（前期比 △0.2%）、営業利益94百万円（前期比 △12.7%）、経常利益98百万円（前期比 △8.2%）、当期純利益86百万円（前期比 △16.5%）。飲食サービスは減収、コンテンツ企画は増収。
• 戦略の方向性: 「食」×「コンテンツ」を軸に（1）コラボカフェ事業の強化・物販内製化とEC展開、（2）既存店の設備投資・DXで店価値最大化、（3）IP連携によるプロデュース・運営受託拡大、（4）人材育成とSDGsを通じた持続的成長。
• 注目材料: Collabo_Indexによるブランド統一（既存店の屋号変更実施）、CheeseTable-carnival 新店オープン（2025/12/05・吉祥寺）、物販内製化と会期後のEC販売開始予定、コラボカフェ物販の集約化。
• 一言評価: 既存事業の収益基盤強化とIP連携の拡大に注力している一方、直営店の入退店等で今期は利益面に下押し圧力がかかっている決算。

基本情報

• 企業概要: 株式会社エスエルディー（SLD Entertainment, Inc.）／主要事業：飲食サービス（直営飲食店・新業態運営）およびコンテンツ企画サービス（コラボカフェ運営、プロデュース・グッズ展開等）
• 代表者名: 有村 譲
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2026年1月14日（資料日）
• 説明者:
  • 発表者（役職）: 有村 譲（代表）と推定（資料上の代表者名記載のため）
  • 発言概要: 業績サマリーとセグメント別状況、事業トピックス（コラボカフェ、ブランド統一、新業態立上げ）、今後の成長施策（設備投資、物販内製化、IP連携強化、人材育成、SDGs取組）を説明。
• 報告期間:
  • 対象会計期間: 2026年2月期 第3四半期（累計）
• セグメント:
  • 飲食サービス: 自社直営の飲食店舗運営（kawara、atari、HangOut HangOver、CheeseTable 等、2025年11月末で10ブランド・24店舗）
  • コンテンツ企画サービス: キャラクター/アニメ等のコラボカフェ運営受託、プロデュース、グッズ物販の内製化・EC化等

業績サマリー

• 主要指標（第3四半期累計）
  • 売上高: 2,763百万円（前年同期比 △0.2% ／ 前期比約99.8%）
  • 目安: 横ばい（小幅減）
  • 営業利益: 94百万円（前年同期比 △12.7%）
  • 営業利益率: 約3.4%（94/2,763）
  • 目安: 減益・改善余地あり
  • 経常利益: 98百万円（前年同期比 △8.2%）
  • 目安: 減益
  • 当期純利益: 86百万円（前年同期比 △16.5%）
  • 目安: 減益（前年比で下振れ）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: –（通期予想の数値が資料に記載なし）
  • サプライズの有無: 特段の業績サプライズは記載なし。営業利益・純利益は前年割れで減益。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上・営業利益・純利益）: –（通期予想未提示のため）
  • 過去同時期との進捗比較: 売上は前期比99.8%（ほぼ横ばい）、営業利益は前年同期比で減少（△12.7%）。
• セグメント別状況（第3四半期累計）
  • 飲食サービス: 売上 1,855百万円（前年同期比 △6.3%）、売上構成比 67.1%
  • 目安: 減収（直営店の入退店や賃貸満了が影響）
  • コンテンツ企画サービス: 売上 908百万円（前年同期比 +15.0%）、売上構成比 32.9%
  • 目安: 増収（コラボカフェや物販内製化の効果）

業績の背景分析

• 業績概要: 全体では売上ほぼ横ばいも、飲食サービスの既存店での減収が発生。一方コンテンツ企画が堅調で物販内製化や訪日需要等の影響で増収。営業利益・純利益は店舗入退店や一時的要因で減益。
• 増減要因:
  • 増収要因: コンテンツ企画サービスでのコラボカフェ物販の内製化、訪日・IP需要の堅調、ブランド統一による集約化効果。
  • 減収要因: 飲食サービスの直営店舗1店の退店や受託店舗1店の契約満了等で来店機会が減少（短期的な影響）。
  • 減益要因: 店舗入退店に伴う費用、賃料契約終了等の影響、その他コスト（人件費・原価等）で営業利益率低下。
• 競争環境: コラボ系カフェ市場は競合が多くIP獲得・差別化が重要。エスエルディーはコラボ運営ノウハウと物販内製化、直営運営実績を強みとしている。
• リスク要因: 外部要因（物価上昇、為替・観光動向の変化）、大型テナントの契約満了・入居施設再編による店舗リスク、IP供給の減少や人気変動、サプライチェーン。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 既存店の設備・内装投資とDX推進で顧客満足度向上と店舗価値最大化
  • コラボレーションカフェ事業の強化（物販内製化、会期後EC化）
  • IP連動のプロデュース・運営受託で収益領域拡大
  • 人材育成（SLDアカデミー）とSDGsの推進で持続可能な体制構築
• 進行中の施策:
  • ブランド統一（Collabo_Index）による既存店リブランディング（池袋PARCO、名古屋PARCO等で店名変更）
  • 物販内製化の進展と会期終了後のEC販売準備
  • 2025/12/05 CheeseTable-carnival 吉祥寺店オープン（新業態導入）
  • SNS / インフルエンサー活用による新メニュー（例: HangOut HangOver のチーズタコス）などの顧客誘引施策
• セグメント別施策:
  • 飲食サービス: 季節商品・体験価値向上メニュー、設備投資、店価値最大化
  • コンテンツ企画: コラボカフェの企画提案・運営受託、物販の内製化とEC展開、IP連携による外販提案
• 新たな取り組み: Collabo_Indexブランド化、物販EC化、CheeseTable新業態展開、社内研修強化とSDGs取組の本格化

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想（売上高・営業利益等）: 資料上は通期予想の開示なし → 表示不可（–）
  • 予想の前提条件: –（提示なし）
  • 経営陣の自信度: 中長期でのブランド強化・IP連携に自信を示す記載。一方、短期的な外部環境影響は認識。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: –（資料に明示なし）
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の具体数値（売上目標・ROE等）: 資料に記載なし（–）
  • 進捗状況: 事業基盤強化のための施策を実行中だが、数値目標に対する進捗は不明。
• 予想の信頼性: 資料は過去実績と直近施策を基にした説明にとどまり、通期・中期の数値予測は限定的。過去の予想達成傾向は資料に言及なし（–）。
• マクロ経済の影響: 物価上昇、国際情勢や新政策による経済不透明感、インバウンド（訪日外国人）動向が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料記載なし（–）
• 配当実績:
  • 中間配当: –、期末配当: –、年間配当: –（資料に記載なし）
• 特別配当: 無し（資料に記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割に関する記載なし（–）

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • 直営飲食ブランド（kawara、atari、HangOut HangOver、GabuLicious、CheeseTable 等）
  • Collabo_Index（コラボカフェ運営）・ポケモンカフェ等の受託運営
  • 物販（コラボ商品）の内製化とEC販売（会期後）
• 販売状況: コラボ物販の内製化で収益性向上、CheeseTable 新店は好調と報告
• 協業・提携: IPホルダー（アニメ・ブランド）とのコラボ実績（原画展連動、TVアニメコラボ等）
• 成長ドライバー: IP連携による集客、物販内製化による粗利改善、既存店の価値向上と新業態展開

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: 資料にQ&A記載なし（–）
• 経営陣の姿勢: 施策実行（ブランド統一や物販内製化等）に前向きで、実行重視の姿勢が示されている（資料文面より）。
• 未回答事項: 通期業績予想、配当方針、詳細な店舗別採算などは資料上明確に記載されておらず不明（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中長期的な戦略（IP連携・物販内製化・人材育成）は強調しており、やや強気～中立寄り。短期の外部環境リスクは認識している模様。
• 表現の変化: 前回説明会との比較は資料上不明（–）。
• 重視している話題: コラボレーション事業の強化、物販の内製化とEC化、ブランド統一、新業態展開、人材育成。
• 回避している話題: 通期数値予想・配当方針等の具体的開示は限定的。

投資判断のポイント（留意点）

• ポジティブ要因:
  • コンテンツ企画（コラボ運営・物販内製化）が拡大し増収（+15.0%）
  • Collabo_Indexブランド統一で中長期の顧客認知向上と効率化期待
  • 新業態（CheeseTable-carnival）や既存店投資でトップライン成長余地
• ネガティブ要因:
  • 飲食サービスの直営店の入退店や賃貸満了が短期的に収益を圧迫（飲食売上 △6.3%）
  • 営業利益率が低く、外部環境変動で利益面が脆弱
• 不確実性:
  • IP人気の変動、観光（インバウンド）回復の不確実性、物価・賃料の上昇リスク
• 注目すべきカタリスト:
  • Collabo_Indexの浸透・効果（ブランド統一の定着）
  • 物販の内製化→会期後ECの収益化進捗
  • CheeseTable等新業態の出店成果
  • 通期見通しの開示・修正（今後のIRで注目）

重要な注記

• 会計方針: 資料上の会計方針変更の記載なし（–）
• リスク要因: 資料冒頭で物価上昇や国際情勢等の不確実性を明記
• その他: IR問い合わせ窓口—株式会社エスエルディー 人事総務部 TEL: 03-6866-0245 / https://www.sld-inc.com/

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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