決算短信：コンピューターマネージメント（4491）

令和８年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無く、今回の中間実績は会社予想の想定範囲内（上振れ／下振れの明確な開示は無し → 実績はほぼ予想通り）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋2.7％、営業利益＋14.8％、経常利益＋17.9％、中間純利益＋12.7％）。
• 注目すべき変化：投資有価証券が大幅増加（＋306,994千円）および仕掛品（WIP）が大幅増（8,804千円 → 75,692千円）。その他包括利益で有価証券評価差額金が大幅増（＋209,692千円）。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正は無し。中間実績の進捗は売上高で約46.6%、営業利益で約41.6%、親会社株主帰属当期純利益で約38.6%とやや保守的な進捗（下期に利益偏重の想定か）。
• 投資家への示唆：堅調な受注・DX系案件の拡大で増収増益を確保。高い自己資本比率・豊富な現金を背景に財務は安定。ただしROE/ROAは目標水準に届かず（収益効率改善が今後の焦点）。有価証券の評価益と仕掛品増加の継続性に注目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：コンピューターマネージメント株式会社
  • 主要事業分野：システムソリューションサービス（ゼネラルソリューション、インフラ、ERP等の受託開発・導入支援・保守）
  • 代表者名：代表取締役社長 竹中 英之
  • URL：https://www.cmknet.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：令和7年11月7日
  • 対象会計期間：令和8年3月期 第2四半期（中間期）連結（令和7年4月1日～令和7年9月30日）
  • 決算説明会：無（決算補足説明資料作成：有。補足資料掲載予定日：令和7年11月25日）
• セグメント:
  • 単一セグメント（システムソリューションサービス）。内部でゼネラルソリューション、インフラソリューション、ERPソリューションに分類して実績開示。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：2,038,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：257株
  • 期中平均株式数（中間期）：2,037,064株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：令和7年11月10日

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（単位：百万円、会社公表の通期予想基準との比較）
  • 売上高（中間）：3,949（百万円）。通期予想8,470に対する進捗率 46.6%（達成率としては中間でやや早め）。
  • 営業利益（中間）：237（百万円）。通期予想570に対する進捗率 41.6%。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：159（百万円）。通期予想413に対する進捗率 38.6%。
• サプライズの要因：
  • 受注・案件面ではAI/クラウド/ノーコード等の案件が増加し売上は増加。営業利益は売上増に加え高収益案件（上流工程や自社持ち帰り案件等）の寄与で上振れ基調。
  • 一方、投資有価証券の評価益（その他包括利益）増や仕掛品増加などバランスシート項目の変動が顕著。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正を行っておらず、現時点で通期見通し達成は可能と判断。ただし営業利益・純利益の進捗率は売上に比べやや低く、下期の利益確保状況に注意。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末：令和7年9月30日、単位：千円/百万円は文中明示）
  • 総資産：5,386,976千円（前期末比 +250,140千円、+4.9%）
  • 負債合計：1,542,942千円（前期末比 -13,708千円、-0.9%）
  • 純資産：3,844,034千円（前期末比 +263,849千円、+7.4%）
  • 現金及び現金同等物：3,311,088千円（期末）
  • 投資有価証券：600,466千円（前期末293,471千円 → 大幅増）
  • 仕掛品：75,692千円（前期末8,804千円 → 大幅増）
• 収益性（中間、単位：百万円・前年比％）
  • 売上高：3,949百万円（前年同期比 +2.7%）
  • 営業利益：237百万円（前年同期比 +14.8%）
  • 経常利益：247百万円（前年同期比 +17.9%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：159百万円（前年同期比 +12.7%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：78.34円（前年同期 69.56円）
• 収益性指標（目安併記）
  • ROE（中間純利益/自己資本）：約4.15%（159.581 / 3,844）（目安：8%以上で良好 → 今回は目標未達）
  • ROA（中間純利益/総資産）：約2.96%（159.581 / 5,386）（目安：5%以上で良好 → 今回は低め）
  • 営業利益率：約6.0%（237 / 3,949）（業種により評価変動、概ね良好～平均的）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：約46.6%
  • 営業利益進捗率：約41.6%
  • 純利益進捗率：約38.6%
  • コメント：売上は通期のほぼ半ばを確保する進捗だが、利益は下期寄与を想定している可能性。
• キャッシュフロー（当中間期間、単位：千円）
  • 営業CF：135,898千円（前年同期 133,595千円） → 営業CF/純利益比率 ≒ 0.85（135.9 / 159.6）※目安1.0以上で健全、今回はやや下回る
  • 投資CF：△28,154千円（前年同期 △5,076千円） → 主な支出：敷金・保証金差入19,613千円、有形固定資産取得7,605千円
  • 財務CF：△100,104千円（前年同期 △81,455千円） → 主な要因：配当金支払101,754千円
  • フリーCF（概算）：営業CF − 投資CF = 107,744千円（約108百万円、黒字）
  • 現金同等物残高：3,311,088千円（前期末より +7,639千円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は資料限定のため省略（注：中間決算）。仕掛品増加や投資有価証券増がバランスシート変動の主因。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：71.4%（安定水準）
  • 流動比率：–（流動資産4,424,696千円 / 流動負債951,094千円 ≒ 465% と高水準）→ 流動性は良好
  • 負債の状況：退職給付負債増加（426,970 → 450,717千円）が固定負債の主因
• 効率性：
  • 総資産回転率（中間ベース）：売上高 / 総資産 = 3,949 / 5,387 ≒ 0.73回（年換算等は考慮せず参考値）
• セグメント別（単位：千円、前年比％）
  • ゼネラルソリューションサービス：2,620,953（前期比 103.0%）
  • インフラソリューションサービス：780,118（前期比 101.9%）
  • ERPソリューションサービス：548,847（前期比 102.5%）
  • コメント：全セグメントで増収、特にゼネラル（エンドユーザ・ノーコード案件等）が牽引。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当記載無し（中間連結損益計算書に特別利益の記載なし）
• 特別損失：該当記載無し（営業外費用に雑損失8千円等の微少項目のみ）
• 一時的要因の影響：当期の包括利益は中間純利益に加え有価証券評価差額金（+209,692千円）で大きく押し上げられているため、包括利益は実額よりも一時的評価益の影響を受けている点に留意。
• 継続性の判断：有価証券評価差額は市場評価に依存するため継続性は不確定。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（本中間期）：0.00円
  • 期末配当（予想）：50.00円
  • 年間配当予想（通期）：50.00円（直近公表予想から修正なし）
  • 中間期中の配当支払額（実績）：101,754千円（前期との比較等の内部項目）
  • 配当利回り：–（株価情報が資料不掲載のため算出不可）
  • 配当性向：–（通期予想ベースでの計算には株価でなく純利益ベースの年次確定値が必要 → 資料に明示無し）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の開示無し（期中自己株式取得なし、株式発行による収入あり 1,650千円）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産取得支出：7,605千円（当中間期）
  • 無形固定資産取得支出：0千円（当中間期は無し）
  • 減価償却費：10,928千円（当中間期）
• 研究開発：
  • R&D費用：資料上明示無し（–）
  • 主なテーマ（事業説明より）：AI、クラウド、ノーコード・ローコード等の技術育成・導入支援

受注・在庫状況（該当情報がある場合）

• 受注状況：受注高・受注残は明示データ無し（資料上の具体数値は記載無し → –）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品）：2,347千円（増）
  • 仕掛品：75,692千円（前期 8,804千円 → 大幅増：前年同期比大幅上昇）
  • 在庫回転日数：資料に記載無し（–）
  • コメント：仕掛品の増加は受注構成や案件進捗によるものと説明あり。進捗遅延や工数先行の可能性は注視。

セグメント別情報

• 売上高構成（当中間期間、単位：千円）
  • ゼネラルソリューションサービス：2,620,953（前年比 +3.0%）
  • インフラソリューションサービス：780,118（前年比 +1.9%）
  • ERPソリューションサービス：548,847（前年比 +2.5%）
• セグメント戦略・成果：
  • ゼネラル：エンドユーザ向けLABO／運用保守、ノーコード案件（SmartDB/webMethods）で受注拡大
  • インフラ：クラウド移行（AWS/Azure/OCI）、上流工程の高収益案件を拡大
  • ERP：SAP S/4HANA導入・保守、製造業向け「mcframe」等で受注増。上流フェーズで高単価化を進める

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上の中期数値目標は記載無し（–）
• KPI達成状況：売上・利益は増加基調で計画進捗良好とするが、収益効率（ROE等）は目標水準に届かず改善余地あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内IT投資は底堅く、AI活用・DX・クラウド導入が加速。会社はこれらを事業機会として受注拡大を図っている。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し、令和7年5月8日公表分）：売上高 8,470百万円（+7.2%）、営業利益 570百万円（+10.9%）、経常利益 590百万円（+11.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益 413百万円（+3.8%）、1株当たり当期純利益 202.85円
  • 次期予想：資料記載無し（–）
  • 会社予想の前提条件：資料本文に詳細言及あり（為替・原油等の前提は別添資料参照）
• 予想の信頼性：現時点で会社は予想修正を行っておらず、通期達成可能と見込むが、利益進捗は下期依存の度合いがやや高い。
• リスク要因：為替・原材料（ITサービス側は人件費/外注コスト）、地政学リスク、顧客のIT投資動向、投資有価証券の評価変動等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 監査・レビュー：本第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• その他重要事項：決算補足説明資料は令和7年11月25日掲載予定。将来予測は前提に基づく旨の注意書きあり。

（不明な項目は「–」と記載しています。数値は会社資料の記載に基づき、単位は主に百万円または千円表記に準拠しています。本まとめは投資助言を目的とせず、資料の要約・整理を行ったものです。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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