決算短信：ウェーブロックホールディングス（7940）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績・配当予想は当日（2025/10/31）に修正（修正有）。第2四半期（中間）単体の実績は会社の通期予想に対して売上は進捗良好、営業利益はほぼ通期目標に到達、親会社株主に帰属する中間純利益は既に通期予想を上回る状況（下段「決算サプライズ分析」参照）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比増（＋1.9％、増収）、営業利益は大幅増（＋88.6％、増益）だが、経常利益（△11.3％）・中間純利益（△16.5％）は減少（混在）。
• 注目すべき変化：営業利益が前年同期比で大きく改善（289百万円→545百万円、＋88.6％）した一方、営業外で為替差損や公開買付関連費用等の影響で経常／当期は圧迫された点。
• 今後の見通し：会社は本日付で通期業績予想と特別損失計上の見込みを修正（公表済み）。第2四半期の営業利益が通期見通し（550百万円）に対して約99％達成しており、下期の業績進捗や特別損失の中身次第で通期着地が不確実になり得る。
• 投資家への示唆：第1に営業面（販売価格転嫁、生産効率改善等）で成果が出ている点は注目。第2に為替・公開買付関連費用など一時要因が収益性を左右しているため、通期の修正内容（特別損失額の詳細）と下期の為替・米国通商政策の影響を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：ウェーブロックホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：マテリアルソリューション事業（建築用・園芸用・パッケージ等のフィルム・シート）およびアドバンストテクノロジー事業（デコレーション＆ディスプレー用フィルム等）
  • 代表者：代表取締役兼執行役員社長 石原 智憲
  • 問合せ先：執行役員（連結管理・経理財務担当） 佐藤 真樹子 TEL 03-6830-6000
• 報告概要
  • 提出日：2025年10月31日（決算短信公表日）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）連結：2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明会：無（決算補足資料は作成・開示あり）
• セグメント
  • マテリアルソリューション事業：ビルディング/インダストリアル/パッケージング/リビング/アグリ等（主力セグメント、遮光網・防虫網など含む）
  • アドバンストテクノロジー事業：コンバーティング、デコレーション＆ディスプレー（車載エンブレム、ディスプレイ用フィルム等）
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：11,120,538株
  • 期末自己株式数：2,675,346株
  • 期中平均株式数（中間期）：8,443,065株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
  • 決算説明会：無し（補足資料はあり）
  • その他IRイベント：通期予想修正・特別損失計上に関するお知らせ（2025/10/31公表）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（通期会社予想に対する中間期の達成率）
  • 売上高：中間実績 13,111 百万円 ／ 通期予想 26,000 百万円 → 達成率 50.4％（進捗良好）
  • 営業利益：中間実績 545 百万円 ／ 通期予想 550 百万円 → 達成率 99.1％（ほぼ通期目標到達）
  • 経常利益：中間実績 535 百万円 ／ 通期予想 550 百万円 → 達成率 97.3％
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績 336 百万円 ／ 通期予想 200 百万円 → 達成率 168.5％（通期予想を上回る）
• サプライズの要因
  • ポジティブ要因：マテリアルソリューションで販売好調（遮光網等）、販売価格への転嫁および生産効率向上により売上総利益・セグメント利益が改善。のれん減価償却等は既存織り込み済。
  • ネガティブ要因：営業外での為替差損（151,389千円）や公開買付関連費用（44,100千円）等の費用計上が経常・当期を下押し。また、米国の追加関税を見越した反動や中国での採用車種生産調整がアドバンスト部門の需要を圧迫。
• 通期への影響：会社は通期予想を修正（当日公表）し、特別損失計上見込みを示している。第2四半期時点で営業利益がほぼ通期目標に到達しているため、下期の収益確保が重要。特別損失の金額と下期収益動向次第で通期業績は変動しやすい。

財務指標

（単位は特に断りがない限り百万円、前年同期比は必ず併記）

• 要点（損益）
  • 売上高：13,111 百万円（前年同期比 +1.9％、前：12,872 百万円）
  • 売上原価：9,851 百万円（前年同期 9,886 百万円）
  • 売上総利益：3,261 百万円（前年同期 2,986 百万円）
  • 販管費：2,715 百万円（前年同期 2,697 百万円）
  • 営業利益：545 百万円（前年同期比 +88.6％、前：289 百万円）→ 営業利益率 4.16％（545/13,111）
  • 経常利益：535 百万円（前年同期比 △11.3％、前：604 百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：336 百万円（前年同期比 △16.5％、前：403 百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：39.91円（前年同期 47.81円、△16.5％）
• 収益性指標（概算）
  • 営業利益率：4.2％（目安：業種平均との差異要確認）
  • ROE（簡易計算：親会社株主帰属中間純利益 / 期末自己資本）≒ 336 / 16,657 ≒ 2.0％（目安：8％未満で低め）
  • ROA（簡易計算：親会社株主帰属中間純利益 / 総資産）≒ 336 / 28,892 ≒ 1.16％（目安：5％未満で低め）
• 進捗率分析（中間期）
  • 売上高進捗率：50.4％（通期想定に対し順調、季節性考慮必要）
  • 営業利益進捗率：99.1％（ほぼ通期目標到達）
  • 純利益進捗率：168.5％（通期目標は特別損失等を織り込んだ低い数値のため超過）
  • 過去同期間の進捗傾向：前年同期は売上12,872、営業利益289であり、今期は営業利益改善が顕著
• キャッシュフロー（千円→百万円表記）
  • 営業CF：1,181,722 千円 → 1,182 百万円（前年同期 2,127 百万円）／営業CFは前年同期比減少
  • 投資CF：△452,660 千円 → △453 百万円（前年同期 △687 百万円）／主に有形固定資産取得による支出（322 百万円）
  • 財務CF：△615,323 千円 → △615 百万円（前年同期 △220 百万円）／短期・長期借入金の返済等
  • フリーCF（概算）：営業CF − 投資CF = 1,182 − 453 = 約 729 百万円（プラス）
  • 現金同等物残高：3,343,075 千円 → 3,343 百万円（期首比 +121 百万円）
  • 営業CF/純利益比率（目安）：営業CF 1,182 / 中間純利益 344 ≒ 3.4（健全）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別の詳細数値は有り（別表参照）。季節性は製品・受注の構成に依存。中間期の営業利益集中が見られるため下期の動向注意。
• 財務安全性
  • 総資産：28,891 百万円（前期末 29,187 百万円）
  • 純資産：16,743 百万円（前期末 16,703 百万円）
  • 自己資本比率：57.7％（前期末 56.9％、安定水準）
  • 流動比率（概算）：流動資産 17,321 / 流動負債 6,803 ≒ 254.5％（良好）
  • 負債合計：12,148 百万円（前期末 12,484 百万円）
• 効率性
  • 総資産回転率・売上高営業利益率の推移は営業効率改善の兆し（営業利益率上昇）があるが、資産効率（ROA）は依然低め。
• セグメント別（中間）
  • マテリアルソリューション：売上高 10,165 百万円（前年同期比 +5.3％）、セグメント利益 785 百万円（前年同期比 +41.3％）
  • アドバンストテクノロジー：売上高 2,947 百万円（前年同期比 △8.6％）、セグメント利益 60 百万円（前年同期比 +23.3％）
  • マテリアル寄与が拡大、アドバンストは売上減だがコスト改善で利益回復

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 6,525 千円、負ののれん発生益 7,833 千円（当中間期間）
• 特別損失：公開買付関連費用 44,100 千円、その他 3,614 千円 → 合計 47,714 千円
• 一時的要因の影響：為替差損（151,389 千円、営業外費用）や公開買付関連費用が経常・当期利益を押し下げた。これらは一部突発的要因と見なされるが、為替影響は継続リスクあり。
• 継続性の判断：公開買付関連は一時的。為替・原材料コストは外部要因として継続リスクがあるため今後の影響を注視。

配当

• 配当実績・予想
  • 2025年3月期（実績）：中間 15.00円、期末 15.00円、年間 30.00円
  • 2026年3月期（中間）：第2四半期末 0.00円（中間配当無）
  • 2026年3月期（予想・修正後）：年間 0.00円（無配）← 配当予想の修正有（2025/10/31公表）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースでは配当性向 0％（無配）
• 株主還元方針：当面は配当無配へ修正。自社株買い等の言及なし（資料上）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動支出）
  • 有形固定資産取得による支出：322,235 千円（当中間期間）＝ 約322 百万円（前年同期 668 百万円）
  • 減価償却費：423,631 千円（当中間期間）＝ 約424 百万円
• 研究開発
  • 主な投資内容：有形固定資産取得（詳細は注記なし）

受注・在庫状況

• 在庫状況
  • 商品及び製品：5,427,672 千円（当中間）／前期末 5,754,807 千円 → 減少（△327,135 千円、△5.7％）
  • 仕掛品：861,047 千円（増加）

セグメント別情報（補足）

• マテリアルソリューション：売上 10,164,760 千円（101億72百万円表記相当、前年同期比 +5.3％）、セグメント利益 785,503 千円（+41.3％）。建材・アグリ分野が堅調。
• アドバンストテクノロジー：売上 2,947,203 千円（29億47百万円相当、前年同期比 △8.6％）、セグメント利益 60,919 千円（+23.3％）。車載分野で地域差（インド好調、中国・北米は調整影響）。
• 地域別：国内／海外比率の明示数値は限定的だが、インド事業開始や海外需要の変動（北米・中国）を開示。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：同社は「中期経営計画2026」を掲げ、長期利益の確保と還元を目標にしている。中間期ではM&A（有限会社ミネのグループ化）やインド子会社での事業開始により収益基盤の強化を図っていると記載。
• KPI達成状況：営業利益面では改善が見られるが、為替・特別損失等の外部/一時要因対応が課題。中期計画の進捗は事業拡大の取り組みは進む一方、業績面では外部要因に左右されやすい。

競合状況や市場動向

• 市場動向：EV市場の成長鈍化、米国通商政策（関税等）の不確実性、原材料・エネルギーコスト高騰、円安の影響を指摘。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に記載なし → 比較は別途の業界資料参照が必要。

今後の見通し

• 業績予想
  • 通期（会社発表・修正済の数値）：売上高 26,000 百万円（+1.7％）、営業利益 550 百万円（+35.6％）、経常利益 550 百万円（△21.1％）、親会社株主に帰属する当期純利益 200 百万円（△61.6％）、EPS 23.69 円
  • 直近の修正：通期連結業績予想の修正および特別損失計上見込みを発表（2025/10/31）。詳細は別途お知らせ参照。
• 予想の信頼性：第2四半期で営業利益がほぼ通期目標に到達している点は、下期の収益が限定的であることを示唆。特別損失の計上見込み等により通期純利益が大幅に低く設定されており、下期での一時要因と恒常的要因を切り分けて確認する必要あり。
• リスク要因：為替変動、原材料・エネルギー価格、米国の関税・通商政策、顧客（自動車メーカー等）の生産調整、EV市場の需給動向など。

重要な注記

• 会計方針：当中間期における会計方針の変更・見積り変更・修正再表示は無（注記あり）。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。
• 株式給付信託（BBT）：取締役等向けの株式報酬制度あり。信託保有の自己株式は純資産に計上（期中31,125株、帳簿価額 32,245 千円）。
• その他：通期予想修正および特別損失計上の見込みは当日公表のお知らせ参照。

（注）本まとめは開示資料に基づく情報整理であり、投資助言を行うものではありません。記載のない項目は「–」としています。データは決算短信の数値に基づく（単位は百万円表記を基本とし、四捨五入や千円表記からの換算により端数が生じる場合があります）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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