決算短信：錢高組（1811）

2024年3月期　第2四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表済みの通期予想に修正は無く、発表数値は「おおむね想定内」だが、通期に対する進捗は良好（営業利益・純利益が想定を上回る進捗）。市場予想は提示なしのため比較不可（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高54,934百万円、前年同四半期比+9.4%／営業利益2,264百万円、同+121.3%）。
• 注目すべき変化：営業利益・当期純利益が大幅改善。営業利益は前年同四半期比+121.3%、四半期純利益は同+83.1%と利益改善が顕著。その他有価証券評価差額金の評価益増加により包括利益が大幅増（10,016百万円、+238.0%）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高115,900百万円、営業利益2,940百万円、親会社株主に帰属する当期純利益4,460百万円）に対する修正は無し。上半期の進捗は売上で47.4%、営業利益で77.0%、純利益で70.2%と利益面は順調だが、下期の採算やプロジェクト進捗が鍵。
• 投資家への示唆：受注高・利益の上振れ進捗、投資有価証券評価益の増加、自己資本比率の改善など財務の安定性は高まっている。一方で建設業特有の資材・人手のコスト圧力や下期の進捗リスクは継続的に確認が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 錢高組
  • 主要事業分野：建設事業（建築・土木）および不動産事業等
  • 代表者名：代表取締役社長 銭高 久善
  • URL：https://www.zenitaka.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2023年11月9日
  • 対象会計期間：2024年3月期 第2四半期連結累計（2023年4月1日～2023年9月30日）
  • 四半期決算補足説明資料：無
  • 四半期決算説明会：無
• セグメント:
  • 建設事業：完成工事高（建築・土木）。第2Q累計の売上高主要部門（完成工事高）53,501百万円。
  • 不動産事業等：不動産事業売上高1,432百万円（小規模）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）第2Q：7,353,140株
  • 期末自己株式数：191,229株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：7,161,918株
• 今後の予定:
  • IRイベント：四半期説明会は開催無し（今回）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は2023年8月9日公表分、直近修正無し）
  • 売上高：実績54,934百万円／通期予想115,900百万円 → 達成率47.4%
  • 営業利益：実績2,264百万円／通期予想2,940百万円 → 達成率77.0%
  • 純利益（親会社株主）：実績3,129百万円／通期予想4,460百万円 → 達成率70.2%
• サプライズの要因：
  • 売上増加（建設事業の完成工事高増）により売上総利益が改善。
  • 販管費は増加したが、売上総利益の伸びで営業利益が大幅増加。
  • 投資有価証券の評価益増（その他有価証券評価差額金の増加）により包括利益が大幅増。
  • 法人税等の調整で税負担が低下（法人税等調整額が△110百万円となり税金合計が減少）、純利益押上げ。
• 通期への影響：
  • 現時点で通期見通しの修正は無し。上半期で営業利益・純利益ともに高い進捗率を示しており、下期の採算・工事進捗次第で上振れ余地もあるが、会社は保守的に据え置き。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：166,960百万円（前期末155,749百万円、+11,211百万円、+7.2%）
  • 負債合計：78,294百万円（前期末76,526百万円、+1,768百万円、+2.3%）
  • 純資産合計：88,666百万円（前期末79,222百万円、+9,443百万円、+11.9%）
  • 自己資本比率：53.1%（前期 50.9% → 安定水準）
• 収益性（第2四半期累計：2023/4/1–2023/9/30）
  • 売上高：54,934百万円（前年同期50,228百万円、+9.4%、増加額 4,706百万円）
  • 営業利益：2,264百万円（前年同期1,023百万円、+121.3%）
  • 営業利益率：4.12%（2,264 / 54,934）
  • 経常利益：3,226百万円（前年同期2,262百万円、+42.6%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：3,129百万円（前年同期1,709百万円、+83.1%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：437.03円（前年同期238.65円、+83.1%）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（第2Q期間ベース）：3,129 / 88,666 = 3.53%（半年ベース）。年率換算約7.06%（目安：8%以上で良好、現状は目標に届かず）。
  • ROA（第2Q期間ベース）：3,129 / 166,960 = 1.87%（半年ベース）。年率換算約3.74%（目安：5%以上で良好）。
  • 営業利益率：4.12%（業種平均は参照情報なし → –）
• 進捗率分析（通期予想に対する第2Q累計の達成率）
  • 売上高進捗率：47.4%（通常ペースかやや前倒し。下期寄与の季節性に留意）
  • 営業利益進捗率：77.0%（好進捗）
  • 純利益進捗率：70.2%（好進捗）
  • 過去同期間との比較：前年同期より収益性が改善。営業利益・純利益で大幅増。
• キャッシュフロー
  • 営業CF：+1,360百万円（前年同期は△3,787百万円 → 大幅改善）
  • 投資CF：△102百万円（主な内訳：有形固定資産取得支出67、売却収入455、貸付支出400等）
  • 財務CF：△633百万円（配当支払571、借入金返済50等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約1,258百万円（良好）
  • 営業CF/純利益比率：1,360 / 3,129 = 0.43（目安1.0以上が健全、現状は低いが投資回収や期ズレ要因あり）
  • 現金及び現金同等物残高：18,553百万円（前期末17,577百万円、+976百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの内訳記載は限定的のため詳細は–。上半期累計で利益改善。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：53.1%（安定水準。目安 40%以上で安定）
  • 流動比率（概算）：流動資産76,686 / 流動負債56,047 = 1.37（137% → 短期支払余裕あり）
  • 有利子負債合計：短期＋長期借入計12,900百万円（現金18,553百万円によりネットでは正味手元資金が確保されている状況）
• 効率性・セグメント別
  • 建設事業（完成工事高）売上：53,501百万円、完成工事総利益4,295百万円（完成工事粗利率 約8.03%）
  • 不動産事業等売上：1,432百万円、総利益992百万円（粗利率約69.3%）※規模小

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 445百万円（前年同期720百万円）
• 特別損失：該当無し（当期）
• 一時的要因の影響：投資有価証券の評価益（その他有価証券評価差額金の増加6,755百万円）が包括利益を大幅に押し上げている。固定資産売却益も利益に寄与しているが前年より減少。
• 継続性の判断：評価益は市場評価に依存するため継続性は低い（変動要因）。営業利益・純利益の改善は事業収益性の改善と税効果の組合せ。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2023年3月期：期末配当合計80.00円（普通配当50円＋特別配当30円）
  • 2024年3月期（現在）：第1四半期末・第2四半期末は未定、通期予想については「未定（開示可能となり次第公表）」と記載（注：直近公表の配当予想から修正無し）。
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：通期会社予想（純利益4,460百万円）に対する配当政策は未確定 → 配当性向は現時点で算出不可（–）
• 株主還元方針：特別配当を行った過去実績あり（2023年期末に特別配当を実施）。自社株買いの記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産取得による支出：67百万円（第2Q累計）
  • 有形固定資産売却による収入：455百万円（売却益445に対応）
  • 減価償却費：281百万円（第2Q累計）
• 研究開発：
  • R&D費用：記載なし（–）

受注・在庫状況（該当）

• 受注状況：
  • 受注高（当第2Q累計）：48,257百万円（前年同四半期42,276百万円、+14.1%）
  • 受注内訳：官公庁向け受注が大幅増、特に土木の官公庁受注が増加（官公庁合計8,855百万円、前年2,431百万円、+264.2%）。民間は微減。
  • 受注残高等の詳細は記載一部（受注高は累計）で、Book-to-Bill等は明示なし（–）。
• 在庫状況：
  • 棚卸資産・販売用不動産：販売用不動産はほぼゼロ（0百万円）。在庫回転日数等の記載無し（–）。

セグメント別情報

• セグメント別状況（第2Q累計）
  • 建設事業：売上高 53,501百万円、完成工事総利益 4,295百万円（粗利率約8.03%）
  • 不動産事業等：売上高 1,432百万円、総利益 992百万円（粗利率約69.3%、規模小）
• 前年同期比較：
  • 建設事業の売上・利益共に増加が主因で全体増収増益。
• セグメント戦略：決算短信に記載の詳細戦略は限定的（定性的説明で市場環境や公共投資の増加等に触れる）。今後の受注動向と資材・人手コスト管理が重点。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：短信内での中期計画の進捗記載は限定的（–）。
• KPI達成状況：受注高増加・自己資本比率改善は良好。ROE等の中期目標との整合性は資料上不明（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：具体的な同業他社比較は記載無し（–）。
• 市場動向：公共投資・民間投資は緩やかに増加している一方で資材高騰・人手不足が継続し、採算に影響するリスクあり（会社コメントを要約）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正有無：現時点で修正無し（2023年8月9日公表分を据え置き）。
  • 次期予想：–（未提示）
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料（為替・資材前提等）は参照箇所あり（決算短信p.2参照）。具体数値は本文で明示なし（–）。
• 予想の信頼性：上半期で営業利益・純利益が高い進捗である一方、受注・工事進捗・資材価格など外部要因に左右されるため下期動向の確認が必要。
• リスク要因：為替・資材価格上昇、人手不足、公共事業の入札動向、投資有価証券評価の変動等。

重要な注記

• 会計方針：当四半期における会計方針の変更等：無し
• その他：四半期決算短信は四半期レビューの対象外（監査等：対象外と明記）。配当（期末配当）は未定と記載。

注意事項・免責

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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