決算短信：ひとまいる（7686）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表予想との修正なし。市場予想との比較は提示なしだが、通期予想との整合性を維持（上振れ/下振れの公式修正は無）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高69,221百万円、前年同期比＋4.9％／営業利益909百万円、同＋21.1％／親会社株主に帰属する中間純利益372百万円、同＋31.6％）。
• 注目すべき変化：セグメント別では「時間帯配達」「ルート配達」は売上増だが営業利益は減少（拠点・配達人員増やセンター移設に伴うコスト増）。「店頭販売」は売上減（▲8.6％）だが人員移管等で営業利益が大幅改善（＋1,134.2％）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上142,000百万円、営業利益1,440百万円等）は修正なし。中間までの進捗率は売上約48.7％、営業利益約63.1％、当期純利益約74.4％で、利益進捗は比較的順調だが下期での逆回転リスクや投資・借入の影響に注意。
• 投資家への示唆（助言ではない）：増収を牽引する需要はある一方で、成長投資（拠点・人員、センター移設）によるコスト増が利益率を圧迫。財務では借入増（長期借入増）により負債比率が高く、自己資本比率は11.7％と低水準（目安：40％以上が安定）。中期計画での収益構造転換の進捗を確認することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ひとまいる（7686）
  • 主要事業分野：酒類販売を主軸とする（時間帯配達事業、ルート配達事業、店頭販売事業、EC/卸等のその他）
  • 代表者：代表取締役社長 兼 CEO 前垣内 洋行
  • 問合せ先：取締役 兼 CFO 野田 智裕（TEL 03-5959-3088）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）＝2025年4月1日〜2025年9月30日（連結）
  • 決算説明資料作成・説明会：有（機関投資家・証券アナリスト向け）
• セグメント：
  • 時間帯配達事業：個人飲食店中心の時間帯指定配送
  • ルート配達事業：既存顧客向け定期配送（大手チェーン等）
  • 店頭販売事業：小売店・直営店舗等の店頭販売
  • その他：EC宅配事業、卸売、物流など
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数：29,070,900株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：28,775,839株
  • 時価総額：–（提示無し）
• 今後の予定：
  • 中間報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日（中間配当）：2025年12月11日
  • その他IRイベント・株主総会等：–（提示無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較：通期予想は修正なし／中間決算の会社中間予想は提示なしのため、達成率は通期予想に対する進捗で算出）
  • 売上高：69,221百万円。通期予想142,000百万円に対する進捗率48.7％（達成ペース：ほぼ通期の中間想定ペースに近い）。
  • 営業利益：909百万円。通期予想1,440百万円に対する進捗率63.1％（利益は進捗良好）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：372百万円。通期予想500百万円に対する進捗率74.4％（高進捗）。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：4月の酒類メーカー値上げの価格転嫁が奏功、飲食店の新規顧客獲得で売上が好調。
  • 下振れ要因（セグメント別）：時間帯・ルート配達は売上増だが、前期に増強した拠点・配達人員、センター移設に伴うコスト増で営業利益が圧迫。
• 通期への影響：通期予想に修正はなし。中間の利益進捗は良好だが、下期での投資回収やコスト動向（人件費、家賃等）、市場環境次第で最終着地は影響を受けうる。

財務指標（主要項目）

• 損益（中間累計：2025/4/1〜2025/9/30）
  • 売上高：69,221百万円（前年同期比＋4.9％、増収）
  • 売上総利益：16,603百万円（前期15,189百万円→+–％表記は総額からの差分算出可）
  • 営業利益：909百万円（前年同期比＋21.1％）
  • 経常利益：911百万円（前年同期比＋27.6％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：372百万円（前年同期比＋31.6％）
  • 1株当たり中間純利益（調整後）：12.94円（前年同期9.92円、株式分割考慮済）
• 収益性指標
  • 営業利益率：909 / 69,221 = 1.31％（低い。業種平均は不明だが、流通・物流系としては低め）
  • 純利益率：372 / 69,221 = 0.54％
  • ROE（参考値、期末自己資本ベース）：372 / 4,383 ≒ 8.5％（目安：8％以上は良好）
  • ROA（参考値）：372 / 37,438 ≒ 1.0％（目安：5％以上で良好 → 本件は低い）
    ※ 上記ROE/ROAは期中利益÷期末自己資本・総資産による概算値
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗：48.7％（通期142,000百万円に対して）
  • 営業利益進捗：63.1％（通期1,440百万円に対して）
  • 純利益進捗：74.4％（通期500百万円に対して）
  • コメント：利益の進捗は売上進捗を上回り、上期で利益寄与が出ているが、下期の投資・コスト要因に注意。
• キャッシュフロー（中間期）
  • 営業CF：+1,600百万円（前年同期1,190百万円）
  • 投資CF：△1,975百万円（前年同期△1,354百万円）＝主な支出：固定資産取得1,291百万円、関係会社株式取得882百万円
  • 財務CF：+918百万円（前年同期△53百万円）＝主な項目：長期借入による収入3,057百万円、短期借入純減△1,252百万円、長期借入返済664百万円、配当支払272百万円
  • フリーCF（営業−投資）：1,600 − 1,975 = △375百万円（マイナス）
  • 現金及び現金同等物残高：3,352百万円（期首比＋543百万円）
  • 営業CF/純利益比率：1,600 / 372 ≒ 4.30（1.0以上で健全）
• 財政状態（中間期末）
  • 総資産：37,438百万円（前期末36,059百万円、＋1,378）
  • 純資産：4,383百万円（前期末4,230百万円、＋153）
  • 自己資本比率：11.7％（安定性の目安40％に対して低い）
  • 流動資産：22,262百万円、流動負債：26,271百万円（流動比率＝流動資産/流動負債 ≒ 84.7％ → 100％未満）
  • 短期借入金：5,170百万円（前期末6,021百万円、短期借入減）
  • 長期借入金：5,072百万円（前期末3,081百万円、長期借入増）
  • 総借入金（短期＋長期）：約10,242百万円 → 負債依存度高め（負債/自己資本 ≒ 234％）
• 備考：在庫（棚卸資産）は5,572百万円（前期6,247百万円、▲674）。売上債権は9,919百万円（前期10,390百万円、▲471）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益49百万円（当中間期）
• 特別損失：減損損失98百万円、その他小口（合計特別損失110百万円）
• 一時的要因の影響：特別損益は当期業績に小幅なマイナス影響。主要業績は基礎的な営業活動による改善（値上げの転嫁、販路拡大）によるため、特別損益を除いた営業ベースの増益が主因。
• 継続性の判断：固定資産売却は一時的、減損は特定資産に関する一時的要因と見られる（継続性低）。

配当

• 中間配当：10.00円（2026年3月期中間実績／株式分割後の金額）
• 期末配当（予想）：10.00円（通期予想合計20.00円）
• 年間配当予想：20.00円（修正なし）
• 配当性向：通期予想ベースの配当性向は約?％（通期純利益予想500百万円、発行済株式数ベースのEPS17.20円からの算出で概算は可能だが、開示数値に基づく配当性向は会社公表なし）→ 計算上の参考値は提示データ不足のため「–」。
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：現状は中期的に配当継続。自社株買いの開示は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間期の投資活動支出）：固定資産取得による支出1,291百万円
• 主な投資内容：固定資産取得（拠点・システム等想定）、関係会社株式取得882百万円（資本業務提携関連）
• 減価償却費：422百万円（営業CF明細）
• 研究開発：R&D費用の明示なし（→ –）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残高の開示なし（→ –）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（期末）：5,572百万円（前年同期6,247百万円、▲674）
  • 在庫回転日数：開示なし（→ –）
  • 在庫の内訳：開示あり（棚卸資産計上）、詳細内訳は注記参照（仕掛品等は開示省略）

セグメント別情報（中間累計）

• 時間帯配達事業：
  • 売上高：41,032百万円（前年同期比＋6.4％）
  • 営業利益：658百万円（前年同期比△40.2％）
  • 備考：個人飲食店の獲得で売上好調だが、前期の拠点・配達人員増が利益を圧迫
• ルート配達事業：
  • 売上高：20,131百万円（前年同期比＋7.0％）
  • 営業利益：247百万円（前年同期比△33.3％）
  • 備考：新規顧客獲得で売上は順調、センター移設等で家賃・管理費増
• 店頭販売事業：
  • 売上高：7,092百万円（前年同期比△8.6％）
  • 営業利益：472百万円（前年同期比＋1,134.2％）
  • 備考：不振店舗撤退や時間帯配達への人員移動でコスト減、利益改善
• その他：
  • 売上高：964百万円（前年同期比＋20.2％）
  • 営業利益：164百万円（前年同期比＋78.4％）
  • 備考：EC宅配、卸売、物流等を含む

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「TRANSFORMATION PLAN 2028」（2025年5月15日公表）に基づく事業再編・収益構造転換を推進中（資本業務提携、他人物配送受託等を実施）。
• KPI進捗：中間で売上増かつ利益増。だが拠点増強等の投資は短期的に利益率を押下げるため、中期計画での構造転換（収益性改善）の実効性を引き続き確認する必要あり。

競合状況や市場動向

• 市場環境：少子高齢化、人口減少、消費者の低価格志向、嗜好の多様化により酒類市場は縮小傾向。
• 競合優位性：時間帯配達やルート配達の拠点網、飲食店向けチャネルを持つ点は強み。一方で低マージン構造と拠点増・借入増によるコスト負担が課題。
• 比較：同業他社比較データは開示なし（→ –）。

今後の見通し（注記）

• 業績予想：
  • 通期予想（2026年3月期）：売上142,000百万円（＋5.6％）、営業利益1,440百万円（△19.2％）、経常利益1,400百万円（△22.9％）、親会社株主に帰属する当期純利益500百万円（△6.9％）、1株当たり当期純利益17.20円
  • 直近公表予想からの修正：無
  • 会社の前提条件：為替・原油等の前提は明示無し（→ 通期見通しは自社販売計画・市場見通しに基づく）
• 予想の信頼性：上期の利益進捗は良好。通期で営業利益が前年割れ見込みのため、下期の費用や投資回収、販促等の動向が着地を左右する。
• リスク要因：市場縮小、価格競争、燃料・人件費上昇、家賃増、資金調達コスト、借入依存度上昇による財務リスク等。

重要な注記

• 会計上の重要事項：当中間期における連結範囲の重要な変更無し、会計方針の変更・見積りの変更無し。
• 株式分割：2024年10月1日付で普通株式1株→3株の分割実施。決算数値の一部（EPS等）は分割考慮後の表示。
• 第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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