決算短信：クラシコム（7110）

2026年７月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第1四半期の業績は概ね想定どおりまたは順調に進捗（上振れ感はなく「計画通り」）。
• 業績の方向性：増収増益。売上高2,433百万円（前年同期比+28.4%）、営業利益323.9百万円（同+156.5%）、親会社株主に帰属する四半期純利益219.9百万円（同+180.0%）。
• 注目すべき変化：粗利・営業利益とも大幅改善。特にfoufouが前年同期の赤字から黒字化（EBITDA：前年△10,743千円 → 今期15,096千円）している点が変化として重要。北欧、暮らしの道具店のD2C/コンテンツ投資が奏功し、アプリ経由の注文が全体の約76%を占めるなどチャネル構造も強化。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上10,200百万円、営業利益1,453百万円等）に変更は無し。Q1の進捗率は売上で約23.9%、営業利益で約22.3%と概ね計画に沿った進捗（四半期で見るとやや季節性で変動する可能性あり）。
• 投資家への示唆：① 収益性改善が鮮明で、特にfoufouの改善が今後の収益貢献を高める可能性、② キャッシュは期首比で減少（在庫・売掛増加が主因）しているため、フリーキャッシュフロー動向と配当方針（FCFベース：当面50%上限）に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社クラシコム
  • 主要事業分野：ライフカルチャープラットフォーム事業（「北欧、暮らしの道具店」およびD2Cブランド「foufou」の運営、コンテンツ配信、ブランドソリューション等）
  • 代表者名：代表取締役社長 青木 耕平
  • 上場取引所／コード：東証／7110
  • URL：https://kurashi.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月15日
  • 対象会計期間：2026年7月期 第1四半期（2025年8月1日〜2025年10月31日）
  • 決算説明資料：作成有（説明会は無し。説明動画をウェブ掲載予定）
• セグメント:
  • 北欧、暮らしの道具店：D2C商品販売（アパレル・キッチン・インテリア等、自社企画商品が約半分）、コンテンツ配信、ブランドソリューション（クライアント向けブランディング・マーケ支援）
  • foufou：ファッションD2Cブランド（衣料・雑貨）、旗艦店・オンライン展開
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：7,370,400株（自己株式98株含む）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：7,370,302株
  • 時価総額：–（注：報告書に記載無し）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表（通期見込み等）：変更無し（当該資料参照）
  • 株主総会／IRイベント：決算説明動画をウェブ掲載予定（詳細は同社サイト／TDnetで後日）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較・達成率：通期予想との進捗）
  • 売上高：2,433百万円（通期予想10,200百万円に対する進捗率23.9%）
  • EBITDA：341百万円（通期予想1,530百万円に対する進捗率22.3%）
  • 営業利益：323.9百万円（通期予想1,453百万円に対する進捗率22.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：219.9百万円（通期予想964百万円に対する進捗率22.8%）
• サプライズの要因：
  • 主因は売上増（既存カテゴリの拡大、コラボ・新コスメカテゴリ、foufouの集客・MD改善、アプリ経由注文の増加）に伴う粗利増。foufouのMD改革・旗艦店オープン準備も寄与。特段の特別損益は計上されていない。
• 通期への影響：現時点で業績予想の修正は無し。会社はQ1の進捗を「計画通り」と評価。ただし国内消費の不透明感や季節性をリスク要因として留意。

財務指標

• 財務諸表の要点（第1四半期末：2025年10月31日）
  • 総資産：6,348百万円（前期末6,296百万円、+51.4百万円）
  • 純資産：5,183.9百万円（前期末5,317.6百万円、△133.8百万円）
  • 負債合計：1,164.5百万円（前期末979.3百万円、+185.2百万円）
  • 現金及び預金：4,074.5百万円（前期末4,728.4百万円、△653.9百万円）
  • 売掛金：503.4百万円（+205.3百万円）、商品（在庫）：1,063.5百万円（+515.9百万円）
• 収益性（第1四半期実績）
  • 売上高：2,433百万円（前年同期比+28.4%／増加額 約538.7百万円）
  • 売上総利益：1,055.5百万円（前年同期比+30.3%）
  • 営業利益：323.9百万円（前年同期比+156.5%）営業利益率：13.3%（323.9 / 2,433；参考：小売系では業態により差あり）
  • 経常利益：332.3百万円（前年同期比+154.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：219.9百万円（前年同期比+180.0%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：29.84円（前年同期10.66円、+）
• 収益性指標（通期予想ベース）
  • 通期EPS予想：130.81円（会社予想）
  • ROE（通期予想ベース）= 通期当期純利益964百万円 ÷ 純資産5,183.9百万円 ≒ 18.6%（目安：8%以上で良好 → 18.6%は良好）
  • ROA（通期予想ベース）= 964 ÷ 6,348 ≒ 15.2%（目安：5%以上で良好 → 15.2%は良好）
  • 営業利益率（通期予想ベース）= 1,453 ÷ 10,200 ≒ 14.2%
• 進捗率分析（第1四半期）
  • 売上高進捗率：23.9%（通期比）
  • 営業利益進捗率：22.3%
  • 純利益進捗率：22.8%
  • 過去同期間（前年Q1）と比較すると、売上・利益とも大幅に改善しており進捗は順調。ただし四半期で見ると理論上の均等進捗は25%であり、若干下回る点を注視。
• キャッシュフロー
  • ただし貸借対照表から読み取れる動き：現金及び預金が653.9百万円減少、売掛・在庫が増加（運転資本の増加が主因）。
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：資料未提示のため –。営業CF/純利益比率も算出不可（CF未開示）。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：81.7%（安定水準、目安40%以上で安定 → 81.7%は高水準）
  • 流動負債・流動資産の構成から見ると流動性は良好だが、在庫増・売掛増でキャッシュは減少。
• 効率性：
  • 総資産回転率（通期予想ベース概算）：売上10,200 ÷ 総資産6,348 ≒ 1.61回／年
• セグメント別（第1四半期）：
  • 北欧、暮らしの道具店：売上 2,348.5百万円（前年同期比+26.6%）、EBITDA 335.3百万円（前年同期比+116.2%）
  • foufou：売上 115.3百万円（前年同期比+174.2%）、EBITDA 15.1百万円（前年はEBITDA △10.7百万円→黒字化）
  • 構成比：北欧系が売上の大部分を占める（約96.5%）、foufouは小規模ながら成長率が高い
• 財務の解説：
  • 売上・利益拡大は主に既存カテゴリの販売強化、コラボ・新商品の寄与、マーケティング投資の効果。資産面では在庫と売掛の増加により現金が減少している点が特徴。配当（期末48円）と剰余金配当の支払い（期中で353.8百万円支出）が純資産減少の主要因。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当事項無し
• 特別損失：該当事項無し
• 一時的要因の影響：特別項目は無いため、今回の業績は通常運転による改善と判断可能（ただし在庫積み増し等は一時性か継続性かを注視）。
• 継続性の判断：foufouの改善やアプリ誘導強化は継続的施策。在庫増は今後の販売に回る想定だが、消費動向次第で変動する可能性あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年7月期：期末48.00円、年間合計48.00円（中間0円）
  • 2026年7月期（予想）：期末48.00円、年間合計48.00円（中間0円）＝ 修正無し
• 配当利回り：–（株価情報が資料に記載無し）
• 配当性向（会社発表ベース）：通期予想ベースでEPS130.81円に対し年間配当48円 → 配当性向約36.7%（48 ÷ 130.81 ≒ 36.7%）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：TSR重視。配当原資はFCFを基準に当面はFCFの50%を上限に還元（期末ネットキャッシュが目標水準を上回ることが条件）。FCFがマイナスなら還元は行わない方針。

設備投資・研究開発

• 減価償却費：11,708千円（当第1四半期累計；前年12,681千円）

受注・在庫状況

• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品）：1,063.5百万円（前年同期比増）
  • 在庫増加は主に販売前在庫の積み増し（foufouの在庫準備等）を反映

セグメント別情報（要点）

• 北欧、暮らしの道具店：売上2,348.5百万円（+26.6%）、EBITDA335.3百万円（+116.2%）。アプリ累計約529万ダウンロード、アプリ経由が注文の約76%を占める。ARABIAコラボやコスメカテゴリが貢献。
• foufou：売上115.3百万円（+174.2%）、EBITDA15.1百万円（前年は赤字）。旗艦店開設（千駄ヶ谷）やMD改革が奏功。
• 地域別売上：国内中心（詳細な地域別の開示無し）
• セグメント戦略：D2C強化・コンテンツでのエンゲージメント拡大、ブランドソリューション事業の継続展開

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内での中期目標の具体数値は当四半期短信に記載無し（別資料参照）→ KPI（エンゲージメントアカウント、新規会員、購入者数等）は好調と明記されており、中長期成長施策は進捗中。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内の消費は物価上昇の影響で不透明。家具・家事用品は低調、被服は気象要因で変動。これらが同社の商品カテゴリに影響するリスクあり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2025/8/1〜2026/7/31）：売上10,200百万円（+20.1%）、EBITDA1,530百万円（+31.5%）、営業利益1,453百万円（+33.2%）、当期純利益964百万円（+34.6%）。修正無し。
  • 会社の前提条件・リスク：国内消費動向、為替等（詳細は添付資料P.4参照）
• リスク要因：消費の弱含み、気象要因、在庫過多によるキャッシュ圧迫、広告投資効率の変動等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（税金費用の計算について注記）
• 監査（四半期レビュー）：無し（添付資料にレビュー無しの旨）

（注記）

• 不明項目は「–」で示しています。
• 数値は原資料の単位（千円／百万円）を基に要約しています。
• 本資料は決算短信を基にした要約・整理であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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