決算短信：クラシコム（7110）

2025年７月期 決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場予想との比較データは提供されていないため市場サプライズの判定は–。ただし「北欧、暮らしの道具店」セグメントは想定を上回る成長を実現し、当社が掲げる年間100億円規模の連結売上目標を1年前倒しで達成見込みと記載（会社の中期想定を上回る成果）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は増収、営業利益は微増だが経常・純利益は減少）。具体的には売上高+21.1％、営業利益+0.7％、親会社株主に帰属する当期純利益△8.9％。
• 注目すべき変化：主力の「北欧、暮らしの道具店」が売上を大幅に伸ばし（セグメント売上+23.8％）、アプリ経由の注文が全体の約73％を占めるなどDX/エンゲージメント強化が奏功。一方で「foufou」は売上▲32.1％、EBITDAがプラス → マイナスに転じるなど構造改善フェーズにある。
• 今後の見通し：2026年７月期の会社予想は売上高10,200百万円（+20.1％）など。今回実績に対する通期予想進捗率は売上で約83%、営業利益で約75%と高水準。ただし消費環境の不確実性を想定しており、通期予想は現時点で修正無し。
• 投資家への示唆：高い現金保有と低い有利子負債（期末ネットキャッシュが大きい）により財務余力は十分。主力セグメントのマーケティング投資が短期的に売上を押し上げている点、foufouは在庫圧縮／人員適正化などの「土台作り」が完了し来期に攻めに転じる予定である点が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社クラシコム
  • 主要事業分野：ライフカルチャープラットフォーム事業（「北欧、暮らしの道具店」およびD2Cブランド「foufou」運営、コンテンツ配信・D2C商品販売・ブランドソリューション）
  • 代表者名：代表取締役社長 青木 耕平
• 報告概要:
  • 提出日：2025年9月12日
  • 対象会計期間：2025年7月期（連結、期間：2024/08/01–2025/07/31）
  • 決算説明資料作成：有（機関投資家・アナリスト・個人投資家向け説明会あり、2025/9/12）
• セグメント:
  • 北欧、暮らしの道具店：D2C商品（アパレル・キッチン・インテリア等、自社企画商品が売上の約半分）＋コンテンツ配信＋ブランドソリューション（ブランディング支援）
  • foufou：ファッションD2Cブランド（洋服・雑貨）、SNSでの世界観発信を軸に販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：7,370,400 株（自己株式含む）
  • 時価総額：–（記載無し）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会：2025年10月29日（予定）
  • 配当支払開始予定日：2025年10月30日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年10月28日
  • 決算説明会：2025年9月12日（開催済/予定）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（2025年7月期 実績、単位：百万円）
  • 営業利益：1,090（+0.7%） — 会社内部の成長計画に沿っており概ね想定内。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：716（△8.9%） — 想定より税負担や特別損失等の影響で減少。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：北欧セグメントでのマーケティング投資（特にアプリ誘導広告）により新規会員・購入者が大幅増加、売上成長が加速。
  • 下振れ要因：法人税等の支払増、特別損失（減損損失5,742千円）などで純利益は減少。また「foufou」の売上減・EBITDA悪化が収益を圧迫。
• 通期への影響：
  • 2026年7月期予想（会社公表）：売上10,200、EBITDA1,530、営業利益1,453、当期純利益964（百万円）。
  • 2025実績に対する進捗率（通期予想に対する達成度）：
  • 売上進捗率：8,490 / 10,200 ≒ 83.3%
  • EBITDA進捗率：1,163 / 1,530 ≒ 76.1%
  • 営業利益進捗率：1,091 / 1,453 ≒ 75.1%
  • 当期純利益進捗率：716 / 964 ≒ 74.3%
  • 解説：主要指標はいずれも7割後半〜8割強で、通期目標達成に向けて順調な進捗と評価可能。ただし消費環境の不確実性があるため下振れリスクは存在。

財務指標

• 損益（連結、百万円）
  • 売上高：8,490（+21.1％、前年7,013）
  • 売上総利益：3,813（+24.1％）
  • 販管費：2,722（前年1,989）
  • 営業利益：1,091（+0.7％、営業利益率12.8%）
  • 経常利益：1,112（△3.4％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：716（△8.9％）
  • EPS：97.17円（前年106.61円）
• 収益性指標
  • ROE（自己資本当期純利益率）：14.3％（良好、目安8%以上）
  • ROA（総資産経常利益率）：18.7％（良好、目安5%以上）
  • 営業利益率：12.8％（業種平均比較は記載無し → –）
• 貸借対照表（期末、百万円）
  • 総資産：6,296
  • 純資産：5,318
  • 自己資本比率：84.4％（安定水準）
  • 現金及び現金同等物：4,728
  • 有利子負債（合計：短期＋長期借入金）：103（短期39、長期63、百万円）
  • 期末ネットキャッシュ ≒ 4,728 − 103 = 4,625 百万円（潤沢）
• キャッシュ・フロー（当期、百万円）
  • 営業CF：+729（前年+784）
  • 投資CF：△22（前年△530、前年は子会社取得等で大幅支出）
  • 財務CF：△175（配当支払125、借入返済49等）
  • フリーCF：営業CF − 投資CF = 729 − 22 = 約707 百万円
  • 営業CF/純利益比率：729 / 716 ≒ 1.02（目安1.0以上＝健全）
• 流動性・安全性
  • 流動資産（期末）：5,655 百万円、流動負債：916 百万円 → 流動比率 ≒ 5,655 / 916 ≒ 6.18（618%）（非常に高い流動性）
  • 自己資本比率：84.4％（安定水準）
  • 有利子負債は小さく財務レバレッジは低い（財務安全性高い）
• セグメント別（主な点）
  • 北欧、暮らしの道具店：売上8,269（+23.8％）、EBITDA1,179（+6.4％）— 業績牽引
  • foufou：売上228（△32.1％）、EBITDA△16（前年は+41）— 構造改善フェーズ

特別損益・一時的要因

• 特別損失：減損損失 5,742 千円（当期計上）
• 特別利益：該当項目なし
• 一時的要因の影響：減損は小額（約5.7百万円）であり、純利益減少の主因は税負担増（法人税等の支払増）やfoufouの業績悪化が主。
• 継続性の判断：減損は一時的要因の性格が強いと見られるが、foufouの収益回復は継続的な取り組みが必要。

配当

• 配当実績（2025年7月期）
  • 中間配当：0.00円
  • 期末配当：48.00円
  • 年間配当：48.00円（配当総額 353 百万円）
  • 配当性向（連結）：49.4％（前年15.9％）
  • 純資産配当率（連結）：7.0％
• 2026年7月期（会社予想）：年間48円（中間0、期末48）
• 株主還元方針：FCFを基準に当面50％を上限として配当原資を設定。期末ネットキャッシュと目標水準を比較して還元可否を判断。FCFがマイナスの場合は還元を行わない方針。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当期）：有形固定資産取得等 14,506 千円（前年は大幅な本社移転等で198,697千円）
• 減価償却費：50,901 千円
• 主な投資内容：本社移転関係の減少や敷金・保証金の差入等（当期は小額投資）

受注・在庫状況

• 棚卸資産（商品）：547,536 千円（前年423,270 千円、増加124,266 千円）
• 備考：foufou側で在庫圧縮に取り組んだ旨の記載あり（在庫管理強化を実施）

セグメント別情報（要点）

• 北欧、暮らしの道具店：
  • 売上高：8,269 百万円（+23.8%）
  • EBITDA：1,179 百万円（+6.4%）
  • 特記事項：アプリ累計ダウンロード約497万、アプリ経由注文が全体の約73％。マーケティング投資により新規会員・購入者数大幅増。コラボ商品やオリジナル基礎スキンケア等のカテゴリ拡大で成長。
• foufou：
  • 売上高：228 百万円（△32.1%）
  • EBITDA：△16 百万円（前年は+40.6）
  • 特記事項：MD改革、価格戦略の見直し、在庫圧縮、従業員数の適正化による基盤整備を実施。来期は攻めに転じる方針。

中長期計画との整合性

• 中期成長戦略：北欧セグメントでの売上成長再加速を目指す3か年計画を掲げており、今回の実績で年間100億円規模の連結売上高目標を1年前倒しで達成見込みと記載。進捗は良好。
• KPIの言及：アプリダウンロード数、エンゲージメントアカウント数、新規会員数等が主要KPIとして拡大中。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内では物価上昇が続き実質賃金の回復は限定的、消費環境は不透明。家具・被服関連の消費は月次ベースでばらつきあり。

今後の見通し

• 会社予想（2026年7月期、連結、百万円）
  • 売上高：10,200（+20.1%）
  • EBITDA：1,530（+31.5%）
  • 営業利益：1,453（+33.2%）
  • 経常利益：1,473（+32.5%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：964（+34.6%）
  • EPS予想：130.81円
• 前提条件：為替・原油等の前提は決算説明資料（添付P.5）に記載とのこと。会社は国内外の不確実性を前提に計画を策定。
• 予想の信頼性：当期実績が通期予想に対して概ね高い進捗率（上記参照）であり実現可能性は示唆されているが、消費動向の不確実性がリスク。
• リスク要因：国内消費の弱さ、為替や調達コストの変動、原材料高、気候変動が消費行動に与える影響等。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正会計基準（法人税等に関する基準）を当期から適用。連結財務諸表への影響は無し。
• 監査：本決算短信は公認会計士／監査法人の監査対象外と明記。
• 不明項目は–で表記。

（注意）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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