決算短信：Shinwa Wise Holdings（2437）

2026年５月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

前提・表示単位

• 原資料は千円表示（注記あり）。本まとめでは主要項目を千円表記の後に（百万円）で併記しています。
  例：売上高 606,539千円（606.5百万円）
• 不明項目は「–」と記載。

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し（未修正）。ただし中間実績は会社予想・市場期待より大幅下振れ（下振れ）。
• 業績の方向性：減収減益（前年中間期比 売上高△55.7%、営業利益→営業損失）。
• 注目すべき変化：アート関連事業の取扱高・売上高が大幅減（取扱高△43.4%、売上高△56.0%）で、セグメントは前年の利益→当中間期はセグメント損失（△146,204千円）へ変化。特にプライベートセールが大幅減（売上高△69.9%）。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上 2,312百万円、営業利益 80百万円、親会社株主帰属当期純利益 55百万円）を据え置き。現時点の中間進捗（売上進捗約26.2%・営業損失計上）を踏まえると、下期で大幅なリカバリーが必要であり達成はタイトと判断されるが、会社は修正を行っていない。
• 投資家への示唆：収益の大半を占めるアート関連（オークション・プライベートセール）の回復が焦点。現金残高は十分で流動性は高いが、収益性回復が確認されない限り業績上振れは難しい。訴訟関連費用等の一時要因の影響も確認すべき。

基本情報

• 企業名：Shinwa Wise Holdings株式会社（コード 2437）
• 主要事業分野：アート関連事業（オークション事業、プライベートセール等）、その他（子会社保有の太陽光発電等による売電事業）
• 代表者名：代表取締役社長　高橋 健治
• 問合せ先：総合企画部長　木村 亜里沙　TEL 03-5224-8610
• 提出日：2026年1月13日
• 対象会計期間：2026年5月期 第2四半期（中間）連結決算（2025年6月1日〜2025年11月30日）
• 決算説明会：無し（補足資料なし）

セグメント

• アート関連事業：オークション事業（近代美術、陶芸、コンテンポラリー、ワイン・リカー、ジュエリー等）、プライベートセール等
• その他事業：太陽光発電による売電等

発行済株式等

• 期末発行済株式数（普通株式）：11,017,818株（自己株式なし）
• 中間期平均株式数：11,017,818株（当中間期）・10,736,118株（前年中間期）
• 時価総額：–（決算短信に記載無し）

今後の予定

• 半期報告書提出予定日：2026年1月13日
• 株主総会・IRイベント等：–（決算短信に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期のみ、ここは会社公表の通期予想に対する進捗で評価）
  • 売上高：当中間期 606,539千円（606.5百万円）。通期予想 2,312,000千円に対する進捗率 = 606,539 / 2,312,000 = 26.2%（通常の上半期進捗目安は50%前後→下振れ）
  • 営業利益：当中間期 営業損失 △241,062千円。通期予想 営業利益 80,000千円に対する進捗 = △241,062 / 80,000 = -301.3%（目標から大幅下振れ）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：当中間期 △278,287千円。通期予想 親会社株主に帰属する当期純利益 55,000千円に対する進捗 = △278,287 / 55,000 = -505.1%
• サプライズ要因（下振れの主な理由）
  • アート関連事業での取扱高・売上高の大幅減（市場流通量の低下、出品良品の出し渋り等）
  • プライベートセール売上の大幅減少（売上△69.9%）
  • 訴訟関連費用等の特別損失（当期に23,631千円計上）や販売費・一般管理費の水準維持による利益圧迫
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き（修正無し）と表明。ただし中間実績を見ると下期での売上・利益大幅回復が必要であり、達成可能性は現状では低いと判断される（会社は未修正の理由を注記参照）。

財務指標（要点）

（単位：千円、％は前年同期比）

• 売上高：606,539千円（△55.7%） 前年中間期 1,368,425千円
  • 売上原価：301,036千円
  • 売上総利益：305,503千円（売上総利益率 50.4%）
• 営業利益：△241,062千円（前年同期 +210,463千円） → 営業利益率 △39.7%（業種平均と比較して大幅な悪化）
• 経常利益：△252,047千円（前年同期 +213,081千円）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：△278,287千円（前年同期 +189,447千円）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：△25.26円（前年中間期 17.65円）
• ROE（中間期概算）：△12.6%（計算：△278,287 / 平均自己資本約2,203,772千円）→ 目安 8%以上で良好のところ、マイナス（低水準）
• ROA（中間期概算）：△9.0%（計算：△278,287 / 平均総資産約3,104,100千円）→ 目安 5%以上で良好のところ、マイナス
• 自己資本比率：71.5%（安定水準。目安 40%以上）
• 流動比率（流動資産/流動負債）：2,243,519 / 590,173 = 約3.8（380%）（高水準・流動性良好）
• 有利子負債（概算）：短期借入金 90,000 + 長期借入金 148,917 + 1年内返済予定の長期借入金 35,882 = 274,799千円
  • 現金同等物 1,085,216千円を差し引くとネットキャッシュの状況（概算）
• 進捗率分析（通期予想に対する当中間期実績）
  • 売上高進捗率：26.2%（通期での半期比は通常50%程度→遅れ）
  • 営業利益進捗率：実績は営業損失（△241,062）で目標 80,000に対して大きく未達成
  • 純利益進捗率：同様に大幅未達成
• セグメント別（当中間期）
  • アート関連事業：売上高 594,704千円（△56.0%）、セグメント損失 △146,204千円（前年はセグメント利益 314,258千円）
  • その他事業：売上高 11,835千円（△31.7%）、セグメント利益 1,135千円（前年はセグメント損失 △18,348千円）
• キャッシュフロー（当中間期）
  • 営業CF：△105,054千円（前年同期 △258,802千円）＝マイナス（営業活動で資金使用）
  • 投資CF：△12,247千円（主に有形固定資産取得 11,791千円）
  • 財務CF：△18,923千円（長期借入金返済等）
  • フリーCF（営業CF＋投資CF）：△117,301千円（マイナス）
  • 営業CF/純利益比率（目安 1.0以上）：営業CF（105,054） / 中間純損失（278,287） = 0.38（1.0未満、利益の質が低下）
  • 現金及び現金同等物期末残高：1,085,216千円（前期末 1,221,441千円、減少136,225千円）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間期 236千円（貸倒引当金戻入等）
• 特別損失：当中間期 25,695千円（訴訟関連損失 23,631千円、固定資産除却損 933千円、貸倒引当金繰入等）
• 一時的要因の影響：訴訟関連損失等の特別損失は当中間期に利益を圧迫。一方、前年同期は子会社株式売却益（58,553千円）等の特別利益があり、双方比較で前年の優位が強調される。特別損失を除いてもアート事業の売上減が主因であり、構造的な要因の影響が大きい。
• 継続性：オークション市況や出品動向は継続的要因となる可能性が高い（市場需給による）。

配当

• 中間配当：0.00円（2026年5月期中間）
• 期末配当（予想）：未定（会社は期末配当未定）
• 年間配当予想：未定
• 配当利回り・配当性向：–（配当未定のため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買い等の開示は無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）：有形固定資産取得支出 11,791千円（前年同期は 4,550千円）
• 減価償却費：当中間期の減価償却費 27,106千円（損益計算書の減価償却関連項目）
• R&D費用：–（記載無し）

受注・在庫状況（該当性）

• 棚卸資産（商品）：969,846千円（前期 1,016,850千円、やや減少）
• 在庫回転日数：–（記載無し）
• 在庫の質：在庫は商品（美術品等）主体。会社注記で商品売上高の変動が取扱高と売上高の差異要因とされている。

セグメント別詳細

• アート関連事業の内訳（当中間期）
  • オークション事業合計 取扱高 1,629,965千円（△27.3%）、売上高 320,900千円（△27.5%）、開催回数 17回、落札率 84.2%
  • プライベートセール：取扱高 453,106千円（△68.0%）、売上高 268,756千円（△70.2%）
  • アイアートオークション：取扱高 653,180千円（△32.2%）、売上高 123,974千円（△34.3%）
• 各オークション種別で平均落札単価の変動が大きく、種別により回復・弱含みが混在（例：近代美術平均落札単価△47.9%、コンテンポラリー平均落札単価＋48.9%など）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：該当情報の記載なし（決算短信に中期計画の進捗コメントなし）。
• KPI：–（開示無し）

競合状況や市場動向

• オークション・アート市場：出品の抑制や需要の変動が収益に直結する構造。資料では出品良品の出し渋りと価格上昇観測が取引量の低下要因として指摘されている。
• 競合比較：同業他社との比較データは本資料に無し。業界動向（富裕層需要や資産性商品の需給）に左右されやすい。

今後の見通し（会社発表）

• 通期業績予想（変更なし）
  • 売上高：2,312,000千円（通期）
  • 営業利益：80,000千円（通期）
  • 経常利益：80,000千円（通期）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：55,000千円（通期）／1株当たり当期純利益 5.01円
• 会社側前提・注記：直近公表の業績予想に修正なし。通期見通しの前提やリスク要因の詳細は添付資料を参照のこと（為替・市場需給等）。
• 予想の信頼性：中間実績が通期見通しと乖離しているため、下期での回復が必須。過去の予想達成傾向は本短信に概説なし。

重要な注記

• 会計方針の変更や連結範囲の変更：無し（当中間期）
• 中間決算は監査（レビュー）対象外である旨の注記あり。
• 本資料の業績予想等は将来予測であり、達成を保証するものではない旨の開示。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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