2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対して第3四半期累計で営業利益（3,549百万円）・経常利益（3,717百万円）・親会社株主帰属四半期純利益（2,544百万円）が既に通期予想を上回っている（営業利益達成率101.4%、経常利益103.3%、純利益103.8%）。会社は通期予想の修正を行っていない（予想との乖離は上振れ）。
- 業績の方向性：増収増益（売上高30,499百万円、前年同期比+2.0%；営業利益3,549百万円、前年同期比+26.2%）。
- 注目すべき変化：販売数量の増加（総販売数量は前年同期比+3.8%）を背景に、主原料価格低下で売上原価が前年同期比△0.5%と改善し、利益率が大幅に改善。
- 今後の見通し：第3四半期時点で主要利益項目が通期予想を上回る進捗。会社は業績予想を据え置いているが、通期見通しの達成可能性は高いと推定される一方、年末商戦や輸出市況、原材料・エネルギー動向等のリスクに注意が必要。
- 投資家への示唆：業績の好転は数量増と原価改善が主因。配当方針の変更・期末配当予想修正（年間予想135円）や株式分割の発表があり、株主還元を強化する方針が示されている点は注目に値する。ただし、今後の上振れ継続は外部環境（為替、関税、地政学、原材料費）に左右されやすい。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：かどや製油株式会社
- 主要事業分野：ごま油事業（家庭用・業務用・輸出）および食品ごま事業（ねりごま等高付加価値商品の製造販売）
- 代表者名：代表取締役社長 北川 淳一
- その他：2025年4月にパーパス・ビジョン・バリューを策定し「ファンベース経営」を推進
- 報告概要:
- 提出日：2026年2月5日
- 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、連結）
- 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会：無し
- セグメント:
- ごま油事業：家庭用・業務用・輸出を含むごま油製品の製造販売
- 食品ごま事業：ねりごま等の食品素材の製造販売
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：9,400,000株
- 期中平均株式数（四半期累計）：9,203,791株
- 時価総額：–（株価情報が提示されていないため省略）
- 今後の予定:
- IRイベント：決算補足資料をTDnetおよび自社サイトで開示（説明会は未実施）
- その他：配当方針変更、期末配当予想修正、株式分割に関するお知らせあり
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社の通期予想との比較は通期ベースでの進捗率）
- 売上高：第3Q累計30,499百万円。通期予想40,500百万円に対する進捗率75.3%（通常の進捗よりやや高め）
- 営業利益：第3Q累計3,549百万円。通期予想3,500百万円に対する達成率101.4%（通期予想を既に超過）
- 純利益：第3Q累計親会社株主に帰属する四半期純利益2,544百万円。通期予想2,450百万円に対する達成率103.8%（通期予想を既に超過）
- サプライズの要因：
- 販売数量増（ごま油事業：販売数量↑4.0%、食品ごま事業：販売数量↑1.2%）による増収
- 主原料価格の低下により売上原価が前年同期比で微減（△0.5%）し、製品単価あたりの収益性が改善
- 販管費は将来投資（R&D、人材）で微増したが、広告宣伝費の低下が寄与
- 通期への影響：
- 第3Q時点で主要利益項目が通期予想を上回っているため、通期業績の上振れ余地があるが、会社は予想を据え置き（修正なし）。年末の需給や輸出市況、原材料・物流費などのリスクを踏まえた慎重姿勢と考えられる。
財務指標
- 財務諸表（主要点、金額は百万円）
- 売上高（第3Q累計）：30,499（前年同期29,885、対前年+2.0%＝+614）
- 売上原価：21,959（前年同期22,083、対前年△0.5%＝△124）
- 売上総利益：8,540（前年同期7,801）
- 販売費及び一般管理費：4,990（前年同期4,989）
- 営業利益：3,549（前年同期2,811、対前年+26.2%＝+738）
- 経常利益：3,717（前年同期3,047、対前年+21.9%＝+669）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：2,544（前年同期2,075、対前年+22.6%＝+469）
- 一株当たり四半期純利益（累計）：276.43円（前年同期225.47円）
- 収益性指標（第3Q累計ベース）
- 営業利益率：3,549 / 30,499 = 11.6%（前年同期は9.4%）
- 経常利益率：3,717 / 30,499 = 12.2%
- EPS（累計）：276.43円（前年同期比+22.6%）
- ROE（推定、当期純利益/平均自己資本）：約7.0%（目安：8%以上で良好 → 若干未達）。計算根拠：2,544 / 平均自己資本(35,265+37,056)/2=36,161
- ROA（推定、当期純利益/平均総資産）：約5.8%（目安：5%以上で良好）
- 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
- 売上高進捗率：75.3%（30,499 / 40,500）
- 営業利益進捗率：101.4%（3,549 / 3,500）
- 純利益進捗率：103.8%（2,544 / 2,450）
- コメント：利益が通期予想を既に上回る一方、売上は約75%で、Q4の季節性次第で最終着地に変動の余地あり
- キャッシュフロー（第3Q累計）
- 営業CF：+3,722百万円（前年同期 △1,502百万円）— 大幅改善（主因：棚卸資産の増減が前年と逆方向）
- 投資CF：△471百万円（前年同期△195百万円）— 有形固定資産取得等（累計約294百万円）あり
- 財務CF：△918百万円（前年同期△923百万円）— 配当金支払が主因（約920百万円）
- フリーCF（概算）：3,722 – 471 = +3,251百万円
- 営業CF / 純利益比率：3,722 / 2,544 = 1.46（目安1.0以上で健全 → 良好）
- 現金及び現金同等物残高：10,214百万円（前期末7,881百万円、増加）
- 四半期推移（QoQは明細非表示のため累計比較ベースで）
- 棚卸資産は前年は大幅増加でマイナス影響だったが、本期は増加要因が解消されキャッシュが改善
- 季節性：食品メーカーとして年末需要や輸出動向がQ4に影響する可能性あり
- 財務安全性
- 総資産：44,862百万円、純資産：37,056百万円
- 自己資本比率：82.6%（安定水準。目安40%以上で安定）
- 流動比率（概算）：流動資産32,117 / 流動負債5,481 = 約5.86（非常に高い流動性）
- 負債比率（負債/純資産）：7,806 / 37,056 = 約21.1%（低い）
- 効率性
- 総資産回転率（簡易）：売上高30,499 / 総資産44,862 = 0.68回（業種特性に依存）
- 売上高営業利益率のYoY改善（9.4%→11.6%）が注目点
特別損益・一時的要因
- 特別利益：当第3四半期累計で該当なし（前年は固定資産売却益0）
- 特別損失：当期該当なし（前年は固定資産除売却損7百万円）
- 一時的要因の影響：特別損益の影響はほぼ無く、業績は本業の数量増・原価改善が主因
- 継続性の判断：原料価格低下や販売数量増は一時的要因ではあるが、継続性は市場環境次第（為替・関税等の外部要因に注意）
配当
- 配当実績と予想：
- 2025年3月期：期末100.00円（年間100.00円）
- 2026年3月期（予想・修正後）：中間0.00円、期末135.00円、年間135.00円（修正あり）
- 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
- 配当性向：通期予想ベースで 2,450百万円の純利益に対し配当総額は（中間0 + 期末135円 × 発行済株式数9,400,000 ≒ 1,269百万円）→ 配当性向予想 ≒ 1,269 / 2,450 = 51.8%（概算、注：発行済株式と自己株式の調整等により若干差異あり）
- 特別配当の有無：無し（今回の変更は期末配当増および株式分割等）
- 株主還元方針：配当方針変更と株式分割を発表し、株主還元の強化を示唆
設備投資・研究開発
- 設備投資（第3Q累計）：有形固定資産の取得による支出 約294百万円（前年201百万円）
- 減価償却費（第3Q累計）：820百万円（前年855百万円）
- 研究開発費：明示値なしだが文中で「脱脂ごまのアップサイクル事業を含む研究開発体制の強化」と記載（費用増で販管費に反映）
- 主な投資内容：生産設備等の取得（詳細は注記にて）
受注・在庫状況（該当情報）
- 受注状況：–（決算短信に受注高・受注残高の明示なし）
- 在庫状況：
- 商品及び製品：2,505→2,314百万円（前期末→当第3Q、減少）
- 仕掛品：1,723→1,489百万円（減少）
- 原材料及び貯蔵品：8,677→8,474百万円（減少）
- コメント：棚卸資産の期中変動が前年と異なり、営業CF改善に寄与
セグメント別情報
- ごま油事業（主力）
- 売上高：23,852百万円（前年同期比+489百万円、販売数量+4.0%）
- セグメント利益：3,174百万円（前年同期比+746百万円）
- 主因：家庭用でのブランド施策、業務用での既存取引拡大、輸出での指名買い等。数量増と原価改善が利益を押し上げ
- 食品ごま事業
- 売上高：6,630百万円（前年同期比+194百万円、+3.0%）
- セグメント利益：366百万円（前年同期比+29百万円）
- 主因：ねりごま等高付加価値商品の販売拡大が寄与
- 地域別売上：明細なし（国内/海外の比率は開示されていないが輸出の記載あり）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：2025年4月に策定したパーパス・ビジョン・バリューを基に「ファンベース経営」を推進
- 進捗状況：第3Qの数量増・収益性改善は中期計画の収益向上に整合するが、KPIの詳細進捗は開示なし
競合状況や市場動向
- 市場動向：国内は消費者の節約志向・物価高が継続。外食はインバウンド回復等で堅調な面もあるが、中国団体客の減少や輸出先の関税政策などの不確実性あり
- 競合比較：同業他社との定量的比較データは開示なし（業界では原材料コスト・物流費が競争力に影響）
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期予想（据え置き）：売上高40,500百万円（+2.6%）、営業利益3,500百万円（+10.5%）、経常利益3,600百万円（+6.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,450百万円（+3.9%）
- 会社は2025年11月公表の予想から修正なし
- 予想の前提事項：詳細は添付資料参照（為替、原料前提等の明示は別紙参照）
- 予想の信頼性：第3Q時点で利益項目は通期予想を上回っており、通期達成は現状高いが、管理上は外部リスクを重視し予想据え置き
- リスク要因：為替・原材料価格の変動、米国の関税政策、地政学リスク（紅海情勢等）、消費者の節約志向、外食向け需要の変動
重要な注記
- 連結範囲の変更：当四半期連結累計期間における連結範囲の重要な変更あり（新規1社：Kadoya America Inc.）
- 会計方針の変更・見積りの変更：なし
- 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理：なし
- 添付の決算補足説明資料参照のこと（TDnetおよび会社HPで開示）
（注記）
- 不明な項目は「–」で記載しています。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 2612 |
| 企業名 | かどや製油 |
| URL | http://www.kadoya.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。
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