決算説明：INGS（245A）

2026年8月期　第１四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 既存店はほぼコロナ前水準（ラーメン99.1%、レストラン99.4%）まで回復しており、新規出店の上乗せを取り込みながら第1四半期は着実な増収を確保。通期計画（出店計画含む）に変更はなし。
• 業績ハイライト: 売上高2,131百万円（前年同期比＋20.4%：良い）、経常利益61百万円（前年同期比＋49.8%：良い）、当期純利益41百万円（前年同期比＋222.0%：良い）。売上総利益率は67.1%（前年同期比＋0.8pp：良い）が、営業利益率は3.2%（前年同期比△0.5pp：やや低下）
• 戦略の方向性: 直営店とプロデュース／ライセンス（加盟）を組み合わせた拡大戦略で、2026/8期末に208店舗を目指す（直営とライセンスの両面で積極出店）。物件利活用で「1物件に複数ブランド併設」等の効率化も推進。
• 注目材料: ①第1Qで直営4店、加盟7店の新規出店（合計11店）を実行。②「焼売のジョー」でメニュー大幅改定（麻辣湯導入等）により中華×居酒屋需要を狙う。③四半期純利益は固定資産売却益約＋9百万円を計上。
• 一言評価: 出店を積極化しながら既存店回復で売上成長を確保。利益面は季節性と先行投資でばらつきあり、今期は「成長継続だが利益回復は期ズレの可能性あり」。

基本情報

• 企業概要: 企業名 株式会社INGS（証券コード：245A）
  • 主要事業分野: ラーメン事業（直営・プロデュース/ライセンス）およびレストラン事業（直営・ライセンス）。主力ブランドに「らぁ麺 はやし田」「日本油党」「CONA」「焼売のジョー」等。
• 説明者: 発表者（役職）: –（発言概要は資料の要旨を経営陣による説明と推定）
• セグメント:
  • ラーメン事業: 直営店／プロデュース（オーナー屋号で展開、加盟金・研修費0、月額フィー5万円）を含む。主軸ブランド「らぁ麺 はやし田」等。
  • レストラン事業: 直営店／ライセンス店を含む。主力ブランドに「CONA」「焼売のジョー」。客単価は概ね約2,500円（リーズナブル業態）。

業績サマリー

• 主要指標（第1四半期：百万円、前年同期比は必ず%で表記）
  • 売上高: 2,131（+361、+20.4%：良い）
  • 売上総利益: 1,429（+255、+21.8%：良い）
  • 営業利益: 67（+2、+4.0%：小幅増） 営業利益率 3.2%（△0.5pp：やや悪化）
  • 経常利益: 61（+20、+49.8%：良い）
  • 当期純利益: 41（+28、+222.0%：良い）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（通期予想 2026/8期）
  • 売上高進捗率: 2,131 / 9,590 = 22.2%（通期比進捗：約22.2%）※過去の四半期配分で1Qは概ね23%想定のため概ね計画線
  • 営業利益進捗率: 67 / 596 = 11.2%（進捗は低め。参考：過去の営業利益配分1Qは約15%）→ 利益は季節性と新規出店先行費用で下振れ
  • 当期純利益進捗率: 41 / 339 = 12.1%
  • サプライズの有無: 通期見通しの修正はなし（サプライズなし）。第1Qは売上の増加が計画通りかやや好調、純利益は固定資産売却益等の寄与あり。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗（上記）: 売上は通期見通しに対し約22.2%で概ね想定内。営業利益は季節性により進捗低め（歴史的に1Qは利益割合が低い）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 中期KPI等の明示値なし → 部分的に算出不可（→ –）
  • 過去同時期との進捗比較: 売上は前年同期比+20.4%と大幅増。利益は営業利益微増だが営業利益率は低下。
• セグメント別状況（第1四半期、百万円）
  • ラーメン事業 売上 1,162（+222）、営業利益 84（+11）、営業利益率（営業利益＋のれん等償却）7.3%（△0.4pp）
  • レストラン事業 売上 968（+138）、営業利益 △16（△9）→ セグメント赤字拡大（収益性課題）
  • 収益構成: 第1Qはラーメン事業が黒字寄与、レストラン事業で利益マイナスがあるため全社営業利益は控えめ。

業績の背景分析

• 業績概要: 新規出店（直営4店／加盟7店）による売上上乗せと、既存店の回復（ラーメン99.1%、レストラン99.4%）を背景に売上増。営業利益は新規出店に伴う先行費用が存在する中で微増。経常利益は前期に発生した上場関連費用・株式交付費がなくなったことが寄与。純利益は固定資産売却益等の特別要因で押し上げられた。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 新規出店による上乗せ、既存店の回復（前年同期比ほぼ100%）。
  • 増益/減益の主要因: 経常利益増は前期の上場関連費用剥落が主因。営業利益率は人件費・先行投資で圧迫されたほか、レストラン部門での赤字拡大が影響。四半期純利益は固定資産売却益約+9百万円が寄与。
• 競争環境: 市場シェア等の具体数値は開示なし（→ –）。資料からはブランド多角化（複数業態）とプロデュース/ライセンスでの拡大が差別化要素。
• リスク要因: 為替等のマクロリスクは限定的だが、季節性（繁忙期は2Q・3Qに偏重）、新規出店に伴う先行投資の回収リスク、現金及び預金の減少（△235百万円）・設備投資増加、レストラン事業の収益性悪化、競合出店による客数競争など。

戦略と施策

• 現在の戦略: 直営店拡大とプロデュース／ライセンス店の拡大を併用し、店舗数を2026/8期末に208店舗へ拡大（直営純増想定17店、プロデュース・ライセンス純増17店）。1物件に複数ブランドを入れる等で物件効率を高める。
• 進行中の施策: 2025年9-10月に直営で4店舗開店（CONA、らぁ麺はやし田、日本油党等）および加盟7店舗開店。焼売のジョーのメニュー大幅改定（10月末）を実施。IPOでの増資資金を設備投資に活用。
• セグメント別施策:
  • ラーメン事業: 直営でのブランド拡大（はやし田中心）、プロデュース部門で低資本の加盟支援（加盟金・研修費0、月額5万円）により地方展開加速。
  • レストラン事業: CONAや焼売のジョーをライセンス展開で全国展開を図る。焼売のジョーメニュー刷新で居酒屋色を強化。
• 新たな取り組み: 1物件に複数ブランド出店（新宿東南口で実現）により出店機会損失を回避する手法を拡大。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026/8期 通期、百万円）
  • 売上高 9,590（前年＋24.0%：成長計画）
  • 営業利益 596（前年＋21.4%）
  • 経常利益 565（前年＋25.7%）
  • 当期純利益 339（前年＋24.8%）
  • 予想の前提条件: 既存店売上高は両事業とも前年並み（約100%）を想定。新規出店は計画通り実行する前提。為替等の前提は明示なし（→ –）。
  • 経営陣の自信度: 通期見通しは据え置きで、出店計画に基づく達成を前提にしている（文面上は達成可能と見込む姿勢）。
• 予想修正: 通期予想の修正はなし（資料に「業績見通し変更なし」）。
  • 修正有無: なし。理由: –（通期計画に沿っているため）。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 店舗数目標: 2026/8期末 208店舗（現状174店舗→計画通り増加予定）
  • 売上高目標: 通期売上9,590百万円（現状進捗22.2%）
  • 利益目標: 営業利益596百万円（現状進捗11.2%）→ 1Qは季節性で進捗が低い点に留意
  • その他KPI: 既存店の稼働率（既存店売上高比率）等は資料で示されているがROE、配当性向の中長期目標は非開示（→ –）。
• 予想の信頼性: 過去の四半期配分では利益は下期偏重（1Qは利益が少ない傾向）であり、当該傾向を前提に予想が作成されている。過去実績との乖離は季節性や一時要因で発生し得る。
• マクロ経済の影響: 季節性（12月・3月・5月に売上集中）と一般的な景気・消費動向、金利・為替、原材料価格や人件費の動向が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 明確な配当方針の記載はなし（→ –）。
• 配当実績: 中間配当・期末配当・年間配当の金額は資料に記載なし（→ –）。
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 株主優待制度を新設（食事券の電子チケット／EC利用可）。保有株数別に年2回の優待を実施（例：100株～299株 年間4,000円相当、300～499株 年間12,000円相当、500株以上 年間20,000円相当）。自社株買い等の言及はなし（→ –）。

製品やサービス

• 製品: ラーメン各種ブランド（醤油・油そば・塩・煮干し・家系・スタミナ等）、CONAの窯焼きピッツァ、焼売のジョーの点心類等。焼売のジョーは2025年10月末にメニュー刷新（麻辣湯・点心・水餃子等）を実施。
• サービス: 直営店オペレーション、プロデュース（PB食材提供＋開業支援、低初期コスト）、ライセンス展開（地方含む全国展開を想定）。客層は日常消費〜宴会需要まで幅広い。
• 協業・提携: 具体的な協業・提携の記載なし（→ –）。
• 成長ドライバー: 直営とライセンスを組み合わせたスケール拡大、ブランド多様化による需要取り込み、既存店の復調、物件効率化（同一物件での複数ブランド展開）。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aセッションの記載なし（→ –）。
• 経営陣の姿勢: 資料の表現からは出店強化に積極的で、既存店回復やライセンス展開による拡大を重視する姿勢が確認できる（強気〜中立）。
• 未回答事項: 配当方針の詳細、代表者・説明者の質疑応答内容、細かい店舗別採算や各ブランドのトレンド等は開示されていない（→ –）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜やや強気。出店計画を前提とした通期予想据え置き、既存店回復と出店拡大を強調。
• 表現の変化: 前回説明会との比較データはなし（→ –）。
• 重視している話題: 出店計画（直営・プロデュース/ライセンス）、既存店回復、メニュー刷新による需要喚起。
• 回避している話題: レストラン事業の赤字改善策の詳細、配当・キャッシュ配分の方針の具体化。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 売上高20.4%増（第1Q）で成長継続。
  • 既存店ほぼ回復（ラーメン99.1%、レストラン99.4%）。
  • 拡張性のあるプロデュース/ライセンスモデル（低初期投資で加盟拡大可能）。
  • 株主優待導入で株主還元の幅拡大。
• ネガティブ要因:
  • レストラン事業が第1Qで営業赤字拡大（セグメント課題）。
  • 営業利益率は前年同期比でやや低下（3.2%）。
  • 新規出店の先行費用と設備投資によりキャッシュは減少（現金及び預金△235百万円）。
  • 業績の季節偏重（利益は下期に集中）で短期の変動が大きい。
• 不確実性: 新規出店計画の遂行、ライセンス加盟の拡大速度、店舗採算の確保、食品原材料・人件費の上昇等。
• 注目すべきカタリスト: 四半期毎の既存店売上、直営・ライセンスの出店進捗、焼売のジョー等ブランド改善の効果、通期進捗／業績予想の修正有無。

重要な注記

• 会計方針: 特段の変更明示なし。のれん等の償却費は四半期27百万円（M&Aの影響）としている点は開示済み。
• その他: 決算資料では株主優待の導入や出店計画、メニュー改定等が重要な開示ポイント。未開示項目は「–」で表記。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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