決算短信：ブルボン（2208）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比+5.9％、営業利益は△11.3％）。
• 注目すべき変化：売上高は87,702百万円（+5.9％）と増収だが、売上原価上昇の影響で営業利益は4,374百万円（△11.3％）と減益に転じた点が最重要。
• 今後の見通し：通期予想に対する進捗は売上高約73.3％、営業利益約59.9％、親会社株主帰属純利益約60.1％。営業利益・純利益の進捗が売上高を下回っており、原材料高などコスト負担が通期達成の重しとなる可能性あり。通期予想の修正は発表済み（詳細は同日公表の修正資料参照）。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが利益率が低下しているため、原材料高騰の影響とそれを吸収するコスト施策の効果に注目。財務は健全（自己資本比率64.7％）で配当予想は上方修正されている点は注目に値する。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ブルボン
  • 主要事業分野：菓子（ビスケット、チョコレート、キャンデー、米菓、スナック等）および飲料・食品・冷菓の製造・販売（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 吉田 匡慶
  • URL：https://www.bourbon.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算補足説明資料：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • 単一セグメント（食品製造・販売：菓子、飲料・食品・冷菓・その他）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：27,700,000株
  • 期末自己株式数：3,527,155株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：24,173,828株
• 今後の予定:
  • 決算発表：本第3四半期短信（2026/1/30）にて通期予想・配当予想の修正公表（同日別リリース）
  • IRイベント：決算説明会は開催なし（補足資料作成なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が当日修正した通期予想との進捗率を掲載）
  • 売上高：87,702百万円。通期予想119,700百万円に対する進捗率73.3％（比較：前年同期売上82,824百万円 → +5.9％）
  • 営業利益：4,374百万円。通期予想7,300百万円に対する進捗率59.9％（前年同期4,932百万円 → △11.3％）
  • 純利益（親会社株主に帰属）：3,423百万円。通期予想5,700百万円に対する進捗率60.1％（前年同期3,682百万円 → △7.0％）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：売上高は主力ビスケットを中心に拡売や新商品投入で増収。為替差益（営業外収益221百万円）を計上。
  • 下振れ要因：原材料価格高止まりによる売上原価の上昇が利益を圧迫。販管費増ではなく原価上昇の吸収が不十分。
• 通期への影響：売上進捗は良好だが、利益進捗が遅れており、原料高やコスト動向次第で通期営業利益の達成にリスク。会社は通期予想を修正済み（詳細は別資料参照）。

財務指標

• 財務諸表の要点（連結、単位：百万円）
  • 売上高（第3Q累計）：87,702（+5.9％）
  • 営業利益：4,374（△11.3％）
  • 経常利益：4,777（△8.1％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：3,423（△7.0％）
  • 総資産：99,712（前期末95,839 → +3,873）
  • 純資産：64,502（前期末61,492 → +3,010）
  • 自己資本比率：64.7％（前期末64.2％）（安定水準）
  • 1株当たり純資産：2,668.39円
• 収益性（第3Q累計、対前年同期）
  • 売上高：87,702百万円（+5.9％、+4,878百万円）
  • 営業利益：4,374百万円（△11.3％、△558百万円）
  • 経常利益：4,777百万円（△8.1％、△423百万円）
  • 親会社株主に帰属する純利益：3,423百万円（△7.0％、△259百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：141.63円（前年153.14円、△7.5％）
• 収益性指標（簡易算出、注：第3Q累計利益と期末残高ベース）
  • ROE（簡易）＝3,423 / 64,502 ≒ 5.3％（目安：8％以上が良好 → 低め）
  • ROA（簡易）＝3,423 / 99,712 ≒ 3.4％（目安：5％以上が良好 → 低め）
  • 営業利益率＝4,374 / 87,702 ≒ 5.0％（業種平均は参照不可のため比較は記載せず）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率：73.3％（通期119,700百万円に対し）
  • 営業利益進捗率：59.9％（通期7,300百万円に対し）
  • 純利益進捗率：60.1％（通期5,700百万円に対し）
  • 備考：売上進捗が高い一方で利益進捗が低く、下期での利益改善が必要
• キャッシュフロー（第3Q累計、百万円）
  • 営業CF：+3,190（前年2,676、+19.2％） — 税引前利益と減価償却でプラス、売上債権・棚卸資産の増加で調整
  • 投資CF：△3,322（前年△4,099、対前年81.1％） — 有形固定資産取得による支出3,135が主
  • 財務CF：△1,362（前年△1,298） — 配当支払930、借入金返済等
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約△132百万円（ほぼトントン）
  • 現金・現金同等物残高：15,941（期首17,391 → △1,449）
  • 営業CF/純利益比率：3,190 / 3,423 ≒ 0.93（目安1.0以上が望ましいためやや未達）
• 四半期推移（QoQ等）
  • 四半期単独の詳細は非掲載（累計のみ）。四半期ごとの季節性はあるが、累計ベースで売上は増加、利益率は低下。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：64.7％（安定水準）
  • 負債合計：35,210百万円（前期末34,347 → +863）
  • 流動比率（簡易）＝流動資産50,088 / 流動負債26,869 ≒ 186％（流動性良好）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 64百万円（本第3Q累計）
• 特別損失：減損損失 5百万円、投資有価証券評価損 37百万円 等 合計43百万円
• 前年は100周年記念事業費300百万円等の特別損失があり、比較上は特殊要因が解消された面あり
• 実質評価：一時項目は小額であり、業績の主因は営業面（原材料高と販売施策）の影響

配当

• 実績・予想：
  • 中間配当（2026年3月期）：20.00円（支払済）
  • 期末配当（予想）：22.00円（当日付で予想修正あり）
  • 通期配当予想：42.00円（前期は37.00円。今回修正で増配）
• 配当性向（通期予想ベース）：42.00 / 235.79 ≒ 17.8％（低〜中程度）
• 株主還元方針：配当の増額（当期予想修正による）を実施。自社株買いの記載はなし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（第3Q累計）：有形固定資産取得による支出 約3,135百万円（前年同期4,440百万円 → 減少）
• 減価償却費：第3Q累計で4,037百万円
• 研究開発：R&D費の明細記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 原材料及び貯蔵品：9,620百万円（前連結会計年度末7,440 → +29.3％）— 原材料高騰で在庫金額が増加
  • 棚卸資産増加はキャッシュ流出要因の一つ

セグメント別情報

• セグメント：単一セグメント（菓子・食品等）
• セグメント別売上：菓子合計83,871百万円（対前年同期比105.5％）、飲料・食品・冷菓・その他合計3,830百万円（対前年同期比114.3％）
• 地域別売上：記載なし（国内中心だが海外展開あり。詳細は–）

中長期計画との整合性

• 中期計画：明細の言及なし（–）
• KPI達成状況：会社は品質保証・安定供給と原料安定調達に向けた施策（ベトナムでの覚書等）を記載。中期的な原料安定化の取り組み進行中。

競合状況や市場動向

• 市場動向：原材料価格高止まり、消費者の節約志向が強い中で選択される商品設計が重要との記載。備蓄需要でミネラルウォーター等が好調。
• 競合比較：同業他社との比較データは記載なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（修正後）予想（当資料に記載）：売上高119,700百万円（+5.5％）、営業利益7,300百万円（△2.3％）、経常利益7,700百万円（+1.5％）、親会社株主に帰属する当期純利益5,700百万円（+2.4％）、1株当たり当期純利益235.79円
  • 予想修正の有無：有（本日付で修正公表）
  • 会社の前提条件：為替等の前提は別資料参照（本短信では詳細記載なし）
• 予想の信頼性：売上は順調だが利益率に影響する原材料価格等の外部要因が大きく、通期達成は下期のコストコントロール次第
• リスク要因：原材料価格高、為替変動、消費者の節約志向、競争激化

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更等：該当なし
• 連結範囲の変更：なし
• 四半期連結財務諸表に対する監査（レビュー）：無

注意事項

• 本まとめは提出された決算短信（第3四半期累計）に基づく整理であり、詳細な通期修正内容・会社の前提は同日公表の「2026年3月期通期連結業績予想及び期末配当予想の修正に関するお知らせ」を参照してください。
• 不明な項目は「–」で記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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