決算短信：ブルボン（2208）

2024年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正なし（発表時点で「修正の有無：無」）。四半期累計（第3四半期累計）は前年同期比で営業利益・経常利益・純利益が大幅改善し、会社予想に対しては「ほぼ想定どおりかやや順調」と判断される（通期進捗は売上・純利益が概ね順調、営業利益はやや未達ペース）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋6.6％、営業利益＋196.6％、親会社株主に帰属する四半期純利益＋235.3％、いずれも対前年同期）。
• 注目すべき変化：営業利益・経常利益・純利益が前年同期から大幅増加（営業利益1,967百万円←663百万円、純利益1,607百万円←479百万円）。為替差益の計上（営業外収益153百万円）や売上伸長、生産性向上・コスト削減の寄与が示されている。
• 今後の見通し：通期予想（売上102,000百万円、営業利益3,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2,200百万円）は変更なし。第3四半期までの進捗は売上約73.8％、営業利益約65.6％、純利益約73.0％で、売上・純利益は通期見通し達成の可能性は高いが営業利益は第4四半期の採算次第で変動する点に注意。
• 投資家への示唆：前年同期比で収益性が大幅改善している点はポジティブ。為替差益や一時項目の影響もあるため、通期での持続性（第4四半期の採算動向、原料価格・為替の推移）を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ブルボン（Bourbon Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：菓子・スナック類、チョコレート、豆菓子、飲料、冷菓、食品、通信販売、自動販売機、酒類販売など（食品製造・販売）
  • 代表者名：代表取締役社長 吉田 康
  • 問合せ先：代表取締役専務 山崎 幸治（TEL 0257-23-2333）
• 報告概要:
  • 提出日：2024年1月30日（四半期決算短信）
  • 対象会計期間：2024年3月期 第3四半期連結累計（2023年4月1日～2023年12月31日）
  • 四半期決算補足説明資料：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • 菓子：ビスケット、チョコレート、豆菓子、キャンデー、米菓、スナック等（主力）
  • 飲料・食品・冷菓・その他：缶ココア、ミネラルウォーター、冷菓、機能性食品等
  • その他（販売チャネル等）：通信販売、自動販売機事業、酒類販売等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：27,700,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：3,675,659株
  • 四半期累計平均株式数（EPS算定）：24,024,368株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 四半期報告書提出予定日：2024年2月7日
  • 株主総会・IRイベント：–（当該短信に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期予想は未修正」）
  • 売上高：75,275百万円（第3Q累計）／通期予想102,000百万円に対する進捗率 73.8%
  • 営業利益：1,967百万円（第3Q累計）／通期予想3,000百万円に対する進捗率 65.6%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,607百万円（第3Q累計）／通期予想2,200百万円に対する進捗率 73.0%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：主に主力の菓子（ビスケット、チョコ等）の販売好調により売上増。生産性向上やコスト削減による利益改善。営業外で為替差益（153百万円）計上、投資有価証券売却益等の特別利益（合計275百万円）が寄与。
  • 下振れ要因：飲料・食品・冷菓の一部既存品が伸び悩み。
• 通期への影響：
  • 会社は通期見通しを据え置き。第3四半期までの進捗は売上・純利益面でおおむね順調だが、営業利益は進捗率でやや余地あり（第4四半期の費用・販促・材料費動向が鍵）。特別損益を除く実力値の継続性を確認する必要あり。

財務指標

• 貸借対照表（要点、百万円）
  • 総資産：91,621（前連結年度末87,630、増加3,991）
  • 流動資産：43,384（増加主因：売掛金・棚卸資産増）
  • 固定資産：48,237（有形固定資産・ソフトウェア取得等で増加）
  • 負債合計：36,945（前期34,090、増加2,854）
  • 純資産：54,676（前期53,540、増加1,136）
  • 自己資本比率：59.7％（前期61.1％）（安定水準）
• 損益計算書（第3四半期累計、百万円 / 対前年同期間）
  • 売上高：75,275（＋6.6％、前年70,598）
  • 売上総利益：17,433（前年15,954）
  • 販売費及び一般管理費：15,466（前年15,291）
  • 営業利益：1,967（＋196.6％、前年663）→ 営業利益率 2.61％（1,967/75,275）
  • 経常利益：2,217（＋163.9％、前年840）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,607（＋235.3％、前年479）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS, 累計）：66.92円（前年19.96円）
• 収益性指標（当期末ベース）
  • ROE（簡易） = 四半期純利益1,607 / 純資産54,676 = 約2.94％（目安：8％以上で良好 → 低め）
  • ROA（簡易） = 四半期純利益1,607 / 総資産91,621 = 約1.75％（目安：5％以上で良好 → 低め）
  • 営業利益率：2.61％（業種平均との比較は業種により異なるが、食品メーカーでは中低位〜標準の範囲）
• 進捗率分析（通期に対する第3四半期累計進捗率）
  • 売上高進捗率：73.8%（通常は第3Q累計で約75%前後が一つの目安 → ほぼ順調）
  • 営業利益進捗率：65.6%（やや未達ペース）
  • 純利益進捗率：73.0%（順調）
  • 過去同期間との比較：前年同期は利益面で低迷していたため、大幅改善が見られる
• キャッシュフロー（累計、百万円）
  • 営業CF：＋4,132（前年同期は△995）→ 税前利益と減価償却の増加、仕入債務増加が寄与
  • 投資CF：△3,658（主に有形固定資産取得 △3,577）
  • 財務CF：△1,050（長期借入金返済、配当支払など）
  • フリーCF（営業－投資）：＋474（百万円）
  • 現金及び現金同等物：15,637（前期16,183、△545）
  • 営業CF/四半期純利益比率：営業CF4,132 / 税前四半期純利益2,345 ≒ 1.76（1.0以上＝健全）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細は短信に四半期単独数字の明示が限定的のため–（詳細は四半期別資料参照）
  • 季節性：菓子・冷菓等は季節商品があるため第4四半期に向けた販促や在庫変動に注意
• 財務安全性
  • 自己資本比率：59.7％（安定水準）
  • 流動比率（簡易）＝流動資産43,384 / 流動負債27,774 ≒ 156％（良好）
  • 有利子負債：短期借入金2,310、長期借入金2,443（合計約4,753）に対して現金15,655 → ネットキャッシュの状況
• 効率性
  • 棚卸資産増加：商品及び製品は4,370→6,265（+1,895百万円、+43.3%）と季節・規格変更等で在庫増
  • 総資産回転率等詳細は–（計算に必要な年間売上推移は通期基準での補正が必要）

特別損益・一時的要因

• 特別利益（累計）：合計275百万円（主な内訳：投資有価証券売却益160、国庫補助金114）
• 特別損失（累計）：合計147百万円（主な内訳：固定資産圧縮損114、投資有価証券評価損25 等）
• 一時的要因の影響：特別利益と損失を合わせると純額でプラス影響（275 − 147 = 128百万円）。また為替差益153百万円が営業外で利益を押し上げているため、実質的な業績（本業能力）評価ではこれらを考慮する必要あり。
• 継続性の判断：国庫補助金や投資有価証券売却は非継続的要因の可能性が高い。為替差益は為替動向依存で継続性は不確定。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：13.50円（2024年3月期）
  • 期末予想：13.50円（据え置き）
  • 通期予想配当：27.00円（前期26.00円→増配）
  • 直近配当予想の修正：無
• 配当性向（会社通期予想ベース）：配当総額27.00円 / 1株当たり当期純利益予想91.57円 ≒ 29.5％（参考）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため記載不可）
• 株主還元方針：配当は継続的に実施、中期の還元方針等の詳細は–（短信に記載なし）。自社株買いの記載：無

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出、累計）：有形固定資産取得による支出 3,577百万円（前年同期3,517百万円）
• 減価償却費：3,499百万円（累計）
• 研究開発費：–（短信には個別のR&D費用の明示なし）
• 主な投資内容：有形固定資産とソフトウェアの取得（生産設備・IT投資等を想定）

受注・在庫状況

• 受注状況：–（該当記載なし）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：4,370 → 6,265百万円（+1,895、+43.3%）→ 季節変動・規格変更による増加と説明
  • 棚卸資産全体の増加が営業CFや資金繰りに影響

セグメント別情報

• セグメント別売上（短信記載の内訳）
  • 菓子合計：72,072百万円（対前年同期比106.9％）→ 売上全体の約95.8％を占める（72,072/75,275）
  • 飲料・食品・冷菓・その他：3,203百万円（対前年同期比101.0％）→ 約4.3％
• 各セグメントの動向：
  • 菓子（主力）：ビスケット、チョコ等が好調。新商品や期間限定商品、シリーズ活性化が奏功。
  • 飲料・食品・冷菓：一部既存品の伸び悩みで総体では前年並み〜やや減速。
  • その他（通販、自販機、酒類）：通信販売や自販機の改善、酒類は限定醸造等で堅調。
• 為替の影響：為替差益153百万円を計上（営業外収益）→ 為替変動が利益に影響

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：短信に記載された中期計画の具体的進捗数値は無し（–）。ただし、利益率改善・付加価値商品強化・販路強化等は中期施策と整合的な施策。
• KPI達成状況：特定KPIの記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内消費は緩やかな回復だが物価高で節約志向が続く。菓子業界では付加価値商品と価格・価値のバランスが重要。
• 競合比較：同業他社との相対的ポジションは短信に直接比較記載なし（–）。ただし主力製品群の堅調さは競争力の一端を示唆。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上102,000百万円（+4.7%）、営業利益3,000百万円（+85.9%）、経常利益3,200百万円（+74.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,200百万円（+100.6%）、1株当たり当期純利益91.57円
  • 会社予想の前提条件：為替や原材料は不確定要因として言及（詳細レート等は記載なし）
• 予想の信頼性：第3四半期までの進捗は売上・純利益でおおむね順調だが、営業利益は第4四半期の採算に影響されやすい。過去の予想修正傾向は今回の短信では言及なし（保守的/楽観的評価は–）。
• 主なリスク要因：原材料価格上昇、為替変動、消費者の節約志向、地政学リスク、金融引き締めによる経済影響等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し（会計基準等の改正・会計方針変更・見積り変更なし）
• 連結範囲の変更：無し
• 四半期決算レビュー：四半期決算短信は公認会計士・監査法人の四半期レビュー対象外（注記あり）
• その他：将来見通し等は一定の前提に基づく旨の注記あり

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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