決算短信：Smile Holdings（7084）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上高 +8.9%、営業利益 +119.3%、親会社株主に帰属する中間純利益 +120.2%）。
• 注目すべき変化：国際教育領域の売上が前年同期比+225.2%と大幅伸長。営業利益率は4.5%に改善（前年同期は約2.2%）。流動資産・現金が大幅減少し総資産が前期末比で3,462百万円減少。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上13,800百万円、営業利益350百万円、当期純利益250百万円）は据え置き。中間実績の進捗から見ると到達可能性は高いが、下期の費用・投資・資金繰り動向が重要。
• 投資家への示唆：収益性は改善している（営業利益・EBITDA拡大）が、キャッシュ残高は減少・財務活動での支払（借入金返済、配当、自社株取得）で資金が流出している点に注意。国際教育や新規事業（産後ケア、建築デザイン）の拡大が成長ドライバーになり得る。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社Smile Holdings
  • 主要事業分野：幼児教育・保育を中核とする総合パーソナルケアサービス（認可保育・プレスクール一体型保育・幼児教室・グローバルスクール・産後ケア・ファミリーサポート等）
  • 代表者名：代表取締役社長 中西 正文
  • 備考：グループは連結子会社1社（株式会社Smile Project）を含む単一セグメント（幼児教育事業）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料：作成・説明会あり（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント：
  • 単一セグメント（幼児教育事業）。補足として「国内教育領域（認可保育／プレミアム教育等）」「国際教育領域」「ファミリーサポート領域」「産後ケア領域」の開示あり
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：3,259,500株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：53,248株
  • 中間期中平均株式数：3,243,887株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 株主総会／IRイベント：該当資料上の具体日程は–（別途開示にて）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較：達成率）
  • 売上高：当中間期 6,951百万円。通期予想13,800百万円に対する進捗率 50.36%（良好、通期の半分超）。
  • 営業利益：当中間期 312百万円。通期予想350百万円に対する進捗率 89.16%（非常に高い進捗）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：当中間期 214百万円。通期予想250百万円に対する進捗率 85.82%（高い進捗）。
• サプライズの要因：
  • 国際教育領域の売上急増（+225.2%）と既存施設の稼働・契約児童数の改善が売上を押し上げた。
  • 販管費の抑制により営業利益が大幅に改善。
  • 特別損益は当期は計上無し（前期は特別利益があった点を考慮）。
• 通期への影響：
  • 中間の進捗は通期目標達成にポジティブ。ただし下期の投資（産後ケアホテル開業等）や資金調達・返済状況次第で修正の可能性あり。現時点で会社は予想据え置き。

財務指標（主要数値は単位：百万円、前年同期比は必ず%表記）

• 財務諸表の要点（中間期末：2025/9/30）
  • 総資産：11,759百万円（前期末 15,222百万円、▲22.8%）
  • 純資産：6,303百万円（前期末 6,497百万円、▲3.0%）
  • 自己資本比率：53.6%（安定水準、前期末 42.7%）
  • 現金及び現金同等物：1,776百万円（前期末 4,671百万円、減少）
• 収益性（当中間期：2025/4/1–9/30）
  • 売上高：6,951百万円（前年同期 6,384百万円、+8.9% / +567百万円）
  • 営業利益：313百万円（前年同期 143百万円、+119.3% / +170百万円）
  • 営業利益率：4.50%（前年同期 約2.23% → 改善）
  • 経常利益：311百万円（前年同期 134百万円、+131.3%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：215百万円（前年同期 97百万円、+120.2%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：66.14円（前年同期 30.00円、+120.5%）
• 収益性指標（注釈付き）
  • ROE（年率換算近似）：約6.8%（注：中間純利益を年率化して自己資本（期末6,303百万円）で算出。目安8%以上で良好→現状はやや未達）
  • ROA（年率換算近似）：約3.7%（目安5%以上で良好→現状は未達）
  • 営業利益率：4.5%（業種平均との比較は業種別数値参照が必要、前年より改善）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：50.36%（中間で半分超→順調）
  • 営業利益進捗率：89.16%（高進捗→上振れ余地小）
  • 純利益進捗率：85.82%（高進捗）
  • 過去同期間との比較：前年中間は利益率低く、今期は効率改善で高進捗
• キャッシュフロー（当中間期）
  • 営業CF：72.9百万円（前年同期 296.1百万円）－ 大幅減（主因：法人税等支払増加）
  • 投資CF：▲258.6百万円（前年同期 ▲139.6百万円）－ 主に有形固定資産取得（新規開設等）223百万円
  • 財務CF：▲2,709.3百万円（前年同期 ▲1,184.8百万円）－ 短期借入金の返済（2,057百万円減少）、配当支払(309百万円)、自己株式取得(98百万円) 等
  • フリーCF（簡易）：営業CF – 投資CF = 72.9 – 258.6 = ▲185.7百万円（マイナス）
  • 営業CF / 純利益比率：約0.34（目安1.0以上が健全→現状不足：税金支払等で差が生じている）
  • 現金同等物残高：1,776百万円（前中間期末 4,671百万円→減少 2,895百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細は記載省略だが、営業CF・現金の大幅減少と財務CFの大幅支出が特徴
• 財務安全性：
  • 流動資産 3,480百万円 / 流動負債 2,166百万円 → 流動比率 約160.7%（100%以上で問題ない水準）
  • 有利子負債（概算）＝短期借入金542.6 + 1年内返済予定長期借入334.9 + 長期借入847.8 + 社債420.0 ≈ 2,145.2百万円
  • ネット有利子負債（概算）＝有利子負債 2,145.2 – 現金1,775.9 ≈ 369.3百万円（若干の純負債）
  • 自己資本比率 53.6%（安定水準）

特別損益・一時的要因

• 当中間期：特別利益・特別損失ともに計上無し
• 前年同中間期：受取補償金等で特別利益74,200千円計上（特別要因あり）
• 一時的要因の影響：当期は特別要因が無く、事業本体の収益改善が反映された結果と評価可能。前期は一時利益の影響があったため、比較時は調整して見る必要あり。
• 継続性の判断：当中間期の改善は営業利益率改善や国際教育伸長等、継続性が見込める項目もあるが、M&A・新規事業展開の一時費用や施設開設費用は変動要因。

配当

• 中間配当：47.50円（支払予定日 2025/12/22、既払）
• 期末配当（予想）：47.50円
• 年間配当予想：95.00円（前回予想から変更無し）
• 配当性向（会社予想ベース）：約124%（計算：総配当見込額 ≒95円×期末発行済株式数3,259,500株 = 約309.65百万円／当期純利益予想250百万円 → 約124%）。注：配当性向100%超となっており、利益水準に対して配当が高い設計。将来の持続性は業績・資金状況に依存。
• 自社株買い：当期中に自己株式取得（取得額98,000千円、50,000株）。株主還元に積極的。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：当中間期 223百万円（主に保育施設の新規開設等）
• 減価償却費：366百万円（当中間期）
• 研究開発：R&D費用の明示なし（–）

受注・在庫状況

• 該当データ：–（該当業種として受注/在庫は限定的）

セグメント別情報

• 単一セグメント（幼児教育事業）として開示。ただし補足で領域別売上を開示：
  • 国内教育領域 – 認可保育グループ：5,915百万円（前年同期 5,495百万円、+7.7%）
  • 国内教育領域 – プレミアム教育グループ：814百万円（前年同期 820百万円、99.3%）
  • 国際教育領域：156百万円（前年同期 69百万円、+225.2%）
  • ファミリーサポート領域：64.985百万円（前年同期なし、新規計上）
  • 産後ケア領域：当中間期は収益発生無し（今後施設開業予定）
• 施設数：合計81施設（認可保育70、プレスクール一体型等含む）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（新パーパス掲示）に基づき事業領域を拡大（国内教育、国際教育、産後ケア、ファミリーサポートの4領域へ再編）し、実行フェーズに入っている。
• KPI進捗：国際教育の拡大やプレミアム教育の高い充足率は計画に沿った成果とみられる。産後ケアホテル開業（2026年6月予定）等が今後のKPIに影響。

競合状況や市場動向

• 同業他社比較：本資料では他社との比較データは提示無し（–）。
• 市場動向：保育市場は地域・施設タイプで飽和感のある地域がある一方、プレミアム・国際教育・産後ケアなど付加価値領域や海外展開に成長余地あり。観光庁登録旅行業取得やハワイ語学学校との提携など、海外教育旅行事業を展開。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026/3予想）：売上高 13,800百万円（+1.1%）、営業利益 350百万円（▲14.8%）、経常利益 370百万円（▲10.6%）、当期純利益 250百万円（+65.0%）、EPS 77.51円
  • 業績予想の修正：無し（現時点）
  • 会社予想の前提条件：詳細は別添資料（添付資料4ページ）参照
• 予想の信頼性：中間進捗は堅調だが、下期の投資（産後ケア施設開業）や財務CFの状況（借入返済、自社株買い、配当）を踏まえると資金面と下期のサービス稼働が鍵。
• リスク要因：
  • キャッシュ残高の減少・財務活動による大きな支出
  • 新規事業（産後ケア、海外M&A等）の初期投資と収益化タイミング
  • 人件費・施設運営費の変動、規制・社会需給の変化

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査人のレビュー対象外（注記あり）
• 自己株式取得：2025/8/15に50,000株、取得価額98,000千円（実施済み）

（注）不明項目は“–”で示しました。上記は決算短信記載の数値に基づく要約・指標算出であり、投資勧誘を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。