決算短信：Casa（7196）

2026年１月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する修正はなく「ほぼ予想通り」。四半期純利益は一時的な関係会社株式売却益により黒字化した（親会社株主に帰属する四半期純利益＝2.3百万円）。市場コンセンサスとの比較は記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収（売上高9,539百万円、前年同期比+5.4%）だが営業損失が拡大（営業損失197百万円、前年は営業損失96百万円）。EBITDAは252百万円（前年同期比△58.1%）と減少。
• 注目すべき変化：関係会社（株式会社GoldKey）株式売却益198.5百万円を計上し、税金等調整後で当期純利益は黒字化。一方で貸倒引当金や訴訟・処分費用の増加、のれん償却の計上（のれん償却額215.7百万円）が営業面の重荷。
• 今後の見通し：通期予想（売上高12,768百万円、EBITDA308百万円、営業損失298百万円、親会社株主に帰属する当期純損失90百万円）は変更なし。売上の進捗は74.7%と順調だが、営業損失の縮小が必要（既に第3Qで損失の大半を計上）。通期達成の可能性は特別損益を除いた実勢次第。
• 投資家への示唆：営業面の改善（貸倒管理、訴訟費用抑制、のれん償却負担の継続影響）と一時利益を切り離して評価する必要あり。短期借入の増加や自己株式取得による純資産減少にも留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社Casa
  • 主要事業分野：家賃債務保証事業（家賃保証を中核に、入居者向け付帯サービス、自主管理家主向けサービス、養育費保証等の社会課題解決型サービスを展開）
  • 代表者名：代表取締役社長 宮地 正剛
  • 上場取引所・コード：東証 / 7196
  • 連結加入会社の変更：連結除外 1社（株式会社GoldKey）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月10日
  • 対象会計期間：2026年1月期 第3四半期累計（2025年2月1日～2025年10月31日）
  • 決算説明会：無（補足資料作成は有）
• セグメント:
  • 報告セグメントは家賃債務保証事業のみ（他セグメントの重要性は乏しいため詳細省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：11,522,500株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：10,059,969株
  • 期末自己株式数：2,440,352株（前期 1,386,324株）
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表：通期（2026年1月期）確定開示日等は公表済だが変更なし
  • 株主総会／IRイベント等：–（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想との比較は進捗率で表示）
  • 売上高：実績9,539百万円（前年同期比+5.4%）。通期予想12,768百万円に対する進捗率 74.7%（通常、四半期累計で75%は高めの進捗）。
  • EBITDA：実績252百万円（前年同期比△58.1%）。通期予想308百万円に対する進捗率 81.9%。
  • 営業利益：実績△197百万円（前年は△95.9百万円、損失拡大）。通期予想△298百万円に対する進捗は（損失額の計上割合で）約66.2%に相当。
  • 純利益：実績親会社株主に帰属する四半期純利益 2.3百万円（前年同期は△364.3百万円）。通期予想は親会社株主に帰属する当期純損失△90百万円（進捗評価は特別損益依存で注意）。
• サプライズの要因:
  • プラス要因：連結子会社（GoldKey）株式譲渡による関係会社株式売却益198.5百万円（特別利益）が純利益を押し上げた。
  • マイナス要因：未解決案件整理に伴う訴訟・処分費用の増加、貸倒引当金の積増し（貸倒引当金繰入額 2,672.8百万円、前年同期比+3.8%）、保有契約増加に伴う収納手数料などの販管費増加（4,662.5百万円、前年同期比+3.2%）、及びのれん償却（215.7百万円）を販管費に計上。
• 通期への影響：
  • 会社は通期業績予想を据え置き（修正なし）。売上は順調だが、営業損失と貸倒関連費用の動向が通期業績へ影響。純利益黒字は一時利益によるため、継続的な黒字化は営業改善が前提。

財務指標（主要数値）

（単位：百万円、対前年は%表記）

• 損益要点（第3四半期累計：2025/2/1–2025/10/31）
  • 売上高：9,539（+5.4%）
  • 売上原価：5,075（前年比増）
  • 売上総利益：4,465（+1.0% 約）
  • 販売費及び一般管理費：4,662（+3.2%）
  • 営業利益（損失）：△197（前年△96、損失拡大）
  • 営業外収益：76
  • 経常利益（損失）：△124（前年は経常利益121）
  • 特別利益：198（関係会社株式売却益）
  • 税引前当期利益：74
  • 四半期純利益（親会社株主）：2（前期△364）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：0.23円（前年同期 △36.13円）
• 収益性指標（参考、第3Q期末貸借対照表ベース）
  • 総資産：15,660百万円
  • 純資産（親会社株主持分）：6,432百万円（参考）
  • ROE（簡易算出）：約0.04%（四半期累計純利益2.3百万円 ÷ 純資産6,432百万円）。目安：8%以上が良好 → 現状は非常に低水準。
  • ROA（簡易算出）：約0.01%（2.3百万円 ÷ 総資産15,660百万円）。目安：5%以上が良好 → 現状は非常に低水準。
  • 営業利益率：△2.1%（営業損失÷売上高、業種平均はセグメントに依存）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：74.7%（9,539 / 12,768）
  • EBITDA進捗率：81.9%（252 / 308）
  • 営業損失（計画との差）：損失額の約66%を既に計上（△197 / △298）
  • 純利益進捗：通期予想は損失（△90）だがYTDは黒字（2.3）→ 一時利益が要因のため通期に向けた評価は要注意
• キャッシュ・流動性
  • 現金及び預金：2,935百万円（前期末 2,990百万円、△54百万円）
  • 短期借入金：600百万円（新規計上、資金需要対応）
  • 営業CF/投資CF/財務CF：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（開示なし）→ フリーCFは算出不可
  • 現金同等物残高はやや減少。短期借入増加により外部調達（流動性）が強まっている点に留意
• 財務安全性
  • 総資産合計：15,660百万円
  • 純資産合計：6,434百万円
  • 自己資本比率：41.1%（安定水準の目安40%以上に近いが、前期47.6%から低下）
  • 負債合計：9,226.7百万円（前期8,257.0百万円、負債増）
  • 流動負債が増加（前受金・預り金増、短期借入計上）→ 流動性管理の重要性増
• 四半期推移（QoQ）：–（詳細な四半期ごとの数値は開示表に記載あるが、本要約は累計ベース）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：関係会社株式売却益198,508千円（GoldKey株式譲渡）
• 特別損失：当期は該当項目なし（前期は減損損失364,766千円等を計上）
• 一時的要因の影響：本期の純利益黒字化は売却益による寄与が主であり、営業損失が継続している点から「特別損益を除いた実質的業績」は依然としてマイナス（営業損失ベース）である。
• 継続性の判断：売却益は一時的要因と判断されるため、持続的な収益改善を評価する際は除外して見る必要あり。

配当

• 直近配当実績・予想：
  • 2025年1月期（実績）：期末配当 32.00円（年間合計32.00円）
  • 2026年1月期（予想）：年間合計 15.00円（中間0.00円、期末15.00円）
  • 直近発表からの配当予想修正：無
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：–（通期予想が当期純損失のため算出が適切でない。参考での計算不可）
• 株主還元方針：自己株式取得を実施（自己株式取得により自己株式が増加、自己株式の取得総額784.162百万円の増加を反映）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：四半期累計での明示的な設備投資額の記載なし（固定資産の増減では有形固定資産が41,784千円→86,453千円に増加）
• 減価償却費：175,455千円（第3四半期累計）
• のれん償却額：215,694千円（販管費計上、継続的な費用）
• R&D費用：–（開示なし）

受注・在庫状況

• 該当情報：該当なし（金融保証型サービスのため在庫・受注概念は限定的）
• 事業関連の指標：
  • 保証申込件数：前年同期比+7.4%（新規代理店獲得・既存代理店稼働社数増が寄与）
  • 新規契約件数：106,254件（前年同期比+0.5%、与信審査の厳格化で承認抑制）
  • 保有契約件数：増加傾向（ストック収入は堅調）

セグメント別情報

• セグメント：家賃債務保証事業のみ（他は重要性が乏しい）
• セグメントの状況：
  • 家賃債務保証事業が売上・収益の全てを占める
  • 自主管理家主向けサービス（COMPASS）利用オーナー数：11,687人（2025年10月末、前年同月比+18.7%）
  • グループ内でコールセンター（プロフィットセンター）を活用した入居者対応サービス等の拡充が進む
• 地域別売上：–（記載なし）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示本文では「持続的成長基盤の強化と企業価値向上」を掲げるが、具体的KPI進捗の数値は本短信では限定的
• KPI達成状況：自主管理家主向け利用者数増（+18.7%）などはKPIの一部達成を示唆

競合状況や市場動向

• 市場動向：賃貸住宅新設着工件数（2025/2–10）は249,833戸（前年264,258戸、△5.5%）で減少。だが家賃債務保証の需要は倒産増加や滞納リスクを背景に拡大傾向。
• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料に記載なし（–）

今後の見通し

• 業績予想（通期、会社予想：2025/2/1–2026/1/31）：修正なし
  • 売上高：12,768百万円（前年比+5.0%）
  • EBITDA：308百万円（前年比△85.8%）
  • 営業損失：△298百万円
  • 経常損失：△220百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純損失：△90百万円（1株当たり当期純損失 △8.93円）
• 予想の前提：為替等の明示的前提は記載なし。収益予想は貸倒・訴訟コストの動向に依存。
• 予想の信頼性：過去の特別損益（前期の大幅減損／本期の売却益）を踏まえ、特別損益影響を除いた営業面の改善がカギ。会社は慎重な与信運用を継続中。
• リスク要因：与信悪化による貸倒増、物価・消費低迷、着工数減少による仲介市場の低下、規制・法務リスク、自己株式買いによる資本構成変化 等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の重要な変更：有（連結除外 1社：株式会社GoldKey）
• キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期連結累計期間の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（開示なし）
• 添付監査：四半期連結財務諸表に対する公認会計士または監査法人によるレビュー：無

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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