決算説明：日本動物高度医療センター（6039）

2026年3月期 第２四半期（中間期）決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 診療体制強化と成長投資を拡大し、中期計画（最終年度）に向けて成長スピードを高める。Q1に続き通期業績予想を上方修正し、投資は主にQ4に計上する見込み。
• 業績ハイライト: Q2（中間期）売上高3,033百万円（前年比＋18.1%：良い）、営業利益591百万円（前年比＋68.4%：良い）、売上総利益1,210百万円（前年比＋35.9%：良い）、EBITDA900百万円（前年比＋41.0%：良い）。中間期／四半期ともに過去最高を更新。
• 戦略の方向性: 地理的拡大（名古屋リニューアル、福岡新設）、診療体制強化（人的資本、医療機器、次世代電子カルテ・AI導入）、グループ連携強化、DX／データ活用による新サービス創出。
• 注目材料: 通期業績予想の上方修正（売上6,100百万円、営業利益1,040百万円、当期純利益730百万円）、名古屋・福岡の土地確保、次世代型電子カルテの要件定義フェーズ・AIは一部テスト開始、Q3〜Q4で投資費用増（約170百万円想定、約7割が一時コスト）。
• 一言評価: 診療需要に対する供給拡大を優先しつつ、収益性も改善。成長投資フェーズに移行しており、短期は投資タイミングと実行、長期はDX・プラットフォームの実現が鍵。

基本情報

• 説明者: 発表者（役職）：–。IR連絡先：管理本部 経営企画課 IR担当 e-mail：ir@jarmec.jp
• セグメント:
  • 二次診療サービス：専門診療科（12科）を中心とした高度医療（外科・内科等）提供。
  • 画像診断サービス：グループ会社（キャミック）含む画像撮影・読影サービス。
  • 動物用医療機器・健康管理機器のレンタル・販売：酸素ハウス等のレンタル・販売（テルコム等含む）。

業績サマリー

• 主要指標（Q2実績／前年同期比）
  • 営業収益（売上高）：3,033百万円、前年同期比＋18.1%（良い目安）
  • 売上総利益：1,210百万円、前年同期比＋35.9%（良い）。売上総利益率39.9%（前年34.7%、＋5.2ポイント）
  • 営業利益：591百万円、前年同期比＋68.4%（良い）。営業利益率19.5%（前年13.7%、＋5.8ポイント）
  • 経常利益：589百万円、前年同期比＋67.5%（良い）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：413百万円、前年同期比＋70.2%（良い）
  • EBITDA：900百万円、前年同期比＋41.0%（良い）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（未記載）
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率（今回修正後の予想に対するQ2実績）
  • 売上：進捗率49.7%（3,033／6,100）
  • 営業利益：進捗率56.8%（591／1,040）
  • 経常利益：進捗率57.3%（589／1,030）
  • 当期純利益：進捗率56.6%（413／730）
  • サプライズ：Q1に続く上方修正を開示。価格改定（6月実施）による診療数低下は見られず（ポジティブなサプライズ）。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（上記参照）。売上で約50%、利益で約57%前後と進捗良好（良い目安は通期で均等配分だが、シーズナリティあり）。
  • 中期経営計画に対する達成率：中計2年目（当年度）は全般に好調。営業利益は来期計画を当期で1年前倒しで達成見込み（会社説明）。
  • 過去同時期との進捗比較：四半期・中間期ともに過去最高を更新し、収益性は改善。
• セグメント別状況（Q2）
  • 二次診療サービス：2,204百万円、前年同期比＋20.0%（貢献度大、需要増）
  • 画像診断サービス：315百万円、前年同期比＋17.9%
  • 動物用医療機器等レンタル・販売：507百万円、前年同期比＋10.3%
  • セグメント別粗利・貢献度の内訳詳細：–（未開示）

業績の背景分析

• 業績概要: 診療受け入れ能力の拡大（人員・機器・IT投資）、価格改定の実施（25年6月）にもかかわらず診療数堅調で増収。生産性向上と診療品質改善で利益率が大幅改善。
• 増減要因:
  • 増収の主要因：診療ニーズの拡大、紹介件数と連携病院数の増加、価格改定による単価改善、生産性向上。
  • 増益の主要因：売上増加によるカバレッジ、効率化（BPR）による生産性向上。ただし人件費・設備・IT等の成長投資は費用増（主にQ4計上予定）。
  • 一時要因：Q3～Q4にかけて投資費用増約170百万円（約7割が一時コスト）。
• 競争環境: 同社は小動物二次診療で「トップランナー」を主張。獣医科大学病院や単科二次診療所と比較して、年中無休・12診療科・チーム医療・高度設備で差別化。
• リスク要因: 診療受け入れ能力が需要を下回るため、キャパシティ拡大の遅延リスク（建設・採用の遅延）、大型投資（名古屋・福岡）やIT導入の実行リスク、資金調達（計画は自己資金＋銀行借入だが市場状況に依存）、規制やサプライチェーン、建設業界の状況、為替・マクロ要因（大きな開示なし）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 地理的拡大（名古屋リニューアル、九州・福岡展開）、診療体制強化（人的資本、医療機器更新、診療BPR）、グループ連携強化、DX・データ活用（次世代電子カルテ、AI実装、医療RWDプラットフォーム）。
• 進行中の施策:
  • 人事制度刷新：10月から運用開始（採用好調・専門人材育成強化）。
  • 次世代型電子カルテ：要件定義フェーズ、AIはテスト開始。目的は診療効率化・自動入力・診断支援。
  • 医療機器投資：川崎本院のMRI更新（最終決定は3月）、CT追加（追加CTは12月末稼働予定）、ITインフラ刷新（26年4月予定）。
  • 名古屋リニューアル用地確保（診療能力2.5倍、放射線治療併設、開業目標2027年春）。福岡も土地確保済みで2027年末以降開業目標。
• セグメント別施策:
  • 二次診療：診療フロー最適化、専門人材配備、医療設備強化。
  • 画像診断（キャミック）：グループ連携で一次診療施設向け支援強化。
  • 在宅ケア（テルコム）：IoT化された酸素ハウスで予後データ収集。
• 新たな取り組み: 動物医療インテリジェンスプラットフォーム構想（匿名化RWDの提供、AI画像診断、臨床意思決定支援、一次診療向けサービス）、グループCRM構築。

将来予測と見通し

• 業績予想（今回修正・通期 26/3期）
  • 売上高：6,100百万円（期初5,810→Q1修正5,960→今回6,100、前期比＋15.6%：良い）
  • 営業利益：1,040百万円（期初725→Q1修正857→今回1,040、前期比＋44.2%：良い）
  • 経常利益：1,030百万円（前期比＋43.0%）
  • 当期純利益：730百万円（前期比＋40.1%）
  • 予想の前提条件：診療数は価格改定の影響が顕在化していないこと、診療受け入れ能力は拡大中だが未だ途上、Q3～Q4に投資費用増（約170百万円）。為替等の前提は明示なし。
  • 経営陣の自信度：通期の上方修正と中計達成見通しから高めのトーン（強気寄り）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有り（上方修正）。主要差分：売上＋290百万円、営業利益＋315百万円、経常利益＋305百万円、当期純利益＋205百万円（前回予想比）。
  • 修正の理由：診療数が計画を上回って増加、生産性・診療品質の向上、ただし投資費用はQ4に先行計上予定。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期経営計画（3年）の進捗は良好。1年目はほぼ達成、2年目も上方修正。営業利益目標は来期分を今期で1年前倒しで達成見込み。
  • 売上高目標（中計修正後）：最終年度の見直しは来期決算時に提示予定。
  • KPI：初診数（2Q累計5,519件、通期計画10,562に対し進捗52.3%）、連携病院数4,716施設（前年同期比＋165、連携病院比率36.7%）、獣医師数99名（Q2末）。
• 予想の信頼性: Q1に続く上方修正とQ2の進捗率から、今回の業績予想は現状実績に基づく現実的な修正と読み取れるが、投資がQ4に集中する点は注意。
• マクロ経済の影響: 建設業界の状況が地理的拡大（名古屋・福岡）に影響する可能性、資金調達は自己資金＋銀行借入を予定。為替・金利等の具体的影響は開示なし。

配当と株主還元

• 配当方針: 具体的な配当方針の記載なし（中長期の株主還元方針に関する開示：–）。
• 配当実績（中間・期末等）：–（未開示）。

製品やサービス

• 製品: 動物用医療機器（酸素ハウス等）のレンタル・販売。CT・MRI等医療機器の導入・更新。
• サービス: 小動物二次診療（高度医療）、画像診断サービス（読影）、在宅ケア（酸素ハウスの提供）。提供エリアは既存の都市中心＋計画中の名古屋・福岡拡大。
• 協業・提携: グループ内（キャミック、テルコム等）での連携強化。大学・製薬会社等とのデータ提供・共同研究を想定。
• 成長ドライバー: 地理的拡大、一次診療施設との連携拡大、DX・AIによる診療効率化と新サービス（RWDの提供、AI診断支援等）。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢：資料からは実行重視・攻めの投資姿勢が示され、説明は前向きであると判断される。
• 未回答事項：配当方針・EPS・具体的な資金調達条件・詳細なセグメント別粗利明細などは未開示。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 強気～中立寄り。業績上振れと中期計画への前倒し達成見込みを繰り返し示している。
• 表現の変化: 前回（Q1）同様に上方修正を行っており、言葉遣いは一貫して成長と投資を強調。
• 重視している話題: 診療受け入れ能力の拡大、DX（次世代電子カルテ・AI）、地理的拡大（名古屋・福岡）、人的資本投資。
• 回避している話題: 配当や株主還元の詳細、具体的な資金調達条件・リスク数値の開示は限定的。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 診療需要が堅調で売上・利益とも増加（Q2で過去最高）。
  • 連携病院数・初診数・獣医師数の増加で成長余地あり。
  • 次世代電子カルテ・AI・RWDプラットフォームなどによる中長期的な付加価値創出。
  • 名古屋・福岡の土地確保（拡大計画の具体化）。
• ネガティブ要因:
  • 投資費用の先行計上（主にQ4で約170百万円）に伴う短期的なコスト増。
  • 地理的拡大や建設、採用の遅延リスク。
  • 資金調達（借入）や建設業界など外部環境の影響。
• 不確実性:
  • 電子カルテやAIの導入効果（生産性向上・診療受け入れ能力拡大）が計画通りに得られるか。
  • 名古屋・福岡の開業スケジュールと投資回収の見通し。
• 注目すべきカタリスト:
  • 次世代電子カルテの本格稼働開始（予定：2026年夏〜秋以降順次）とAI導入の実証結果。
  • 名古屋リニューアル（設計進捗、着工・開業スケジュールの具体化）。
  • Q3〜Q4の投資費用計上状況とそれが通期業績に与える影響。
  • 来期の中期計画最終年度（27/3期）に関する修正開示（通期決算時予定）。

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし（–）。
• リスク要因: 資金調達・建設遅延・採用不足・IT導入の遅延等が想定されると資料中に記載あり。
• その他: 表紙イラストを用いた啓発プロジェクト（イラスト提供：セツサ チアキ氏）開始。資料末尾に「見通しに関する注意事項」あり（前提に基づく見通しで実現を確約するものではないと明記）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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