決算説明：サノヤスホールディングス（7022）

2026年３月期 第３四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 増収・増益を達成し、受注高・受注残高も増加。グループ入りした2社の寄与や各セグメントの大口受注・良好な採算により業績回復を強調。
• 業績ハイライト: 売上高は第3四半期累計で18,972百万円（前年同期比+3,011百万円、+18.9%／除く新規連結社ベース +2,201百万円、+13.8%）、営業利益は731百万円（前年38百万円→+692百万円、+約1,821%）。営業利益率は約3.85%に改善（前年同期0.24%）。（数値は百万円、前年同期比は%で表示／増加は良い目安）
• 戦略の方向性: M&Aによる事業拡充（2025年6月・7月に2社グループ入り）や既存事業の大口受注獲得、設備投資（ロボット工場再整備）で生産性向上を図る方針。
• 注目材料:
  • 第3四半期時点で通期予想に対する進捗が高い（売上進捗約70%、営業利益進捗約91%）。純利益は既に通期予想を上回る水準（751百万円・進捗107%）。
  • 小寺電子製作所の新製品「C385G」販売開始（製造向け事業の拡大材料）。
  • サノヤス精密工業のロボット工場建て替え（2025年11月着工〜2027年3月完了予定）による中長期の生産性向上。
• 一言評価: グループ再編の寄与と大口案件獲得で第3四半期は大幅改善、通期見通しに対する進捗は良好。ただし中長期KPIや配当方針等の開示は限定的。

基本情報

• 企業概要: サノヤスホールディングス株式会社（Sanoyas Holdings）
  • 主要事業分野: 製造業向け（乳化・攪拌装置など専用機械の製造）、建設業向け（空調・給排水・衛生設備の設計施工、大規模施設向け動力制御盤・分電盤・配電盤、建設用エレベーター、機械式駐車装置の製造・メンテナンス）、レジャー（遊園地向け遊戯機械設備の製造・導入）
  • 代表者名: — （資料内では代表取締役会長 上田 孝が登壇）
• 説明者: –（資料にて経営陣のメッセージ・スライドを提示。代表取締役会長 上田 孝のトピックス登壇あり）
• セグメント:
  • 製造業向け: 乳化・攪拌装置等、専用加工機械の製造（小寺電子製作所を含む）
  • 建設業向け: 空調・給排水・衛生設備の設計施工、動力制御盤等の製造、建設用エレベーター、機械式駐車装置等
  • レジャー: 遊園地向け遊戯機械設備の製造・導入・メンテナンス
  • 本社部門: 管理・企画等（個別開示は限定的）

業績サマリー

• 主要指標（百万円・前年同期比%）
  • 売上高: 18,972（前年15,961 → +3,011、+18.9%） ※除く小寺電子・ヤマガタ共同: 18,163（増 +2,201、+13.8%）
  • 目安: 増収は良い（需要回復・グループ寄与）。
  • 営業利益: 731（前年38 → +692、+約1,821%） ※除く数値: 666（増 +628、+約1,653%）
  • 営業利益率: 731/18,972 ≒ 3.85%（前年同期 ≒0.24%） 目安: 改善は良い（採算性改善）。
  • 経常利益: 780（前年118 → +661、+約560%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 751（前年169 → +582、+約344%）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（未記載）
• 予想との比較
  • 会社予想（通期）: 売上高 27,000、営業利益 800、経常利益 800、親会社株主に帰属する当期純利益 700（百万円）
  • 第3四半期実績の会社予想に対する達成率（進捗）: 売上高 70.3%、営業利益 91.4%、経常利益 97.5%、純利益 107.3%（進捗は高く、純利益は通期予想を上回り）
  • サプライズ: 純利益が通期予想を既に上回っており、想定以上の利益回復（特段の修正発表はなし）。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗（上記）。進捗が高い点は良い目安だが、年度末にかけての工事進捗や引き渡しによる変動リスクは残る。
  • 中期経営計画や年度KPIに対する到達度: –（資料に明確な中期KPIの進捗は未記載）
  • 過去同時期比較: 前年同期比で売上・利益とも大幅増（特に営業利益の改善が顕著）。
• セグメント別状況（百万円、前年同期→当期第3四半期）
  • 製造業向け: 売上高 6,036 → 8,381（増）、営業損益 386 → 804（増）、受注高 6,745 → 5,218（減）、受注残高 5,216 → 3,179（減）
  • コメント: 乳化・攪拌装置等の大口案件の引き渡しと小寺電子製作所の寄与で売上・利益が拡大。一方、前年に受注した大型案件の完工反動で受注高/残高は低下。
  • 建設業向け: 売上高 7,298 → 8,535（増）、営業損益 547 → 847（増）、受注高 7,079 → 9,943（大幅増）、受注残高 9,509 → 9,383（若干減）
  • コメント: 空調・給排水・衛生設備、動力制御盤・分電盤などの受注好調。受注高は大幅増。利益率も改善。
  • レジャー: 売上高 2,626 → 2,055（減）、営業損益 284 → 289（微増）、受注高 1,014 → 5,749（大幅増）、受注残高 832 → 5,338（大幅増）
  • コメント: 前年の大口引き渡しの反動で売上は減少したが、利益率改善で営業利益は微増。大型案件（熊本グリーンランド向けジェットコースター等）を含む受注急増で今後の収益見込みが拡大。

業績の背景分析

• 業績概要: グループ再編による新規連結効果（小寺電子製作所、ヤマガタ共同）と既存事業の大口案件の引き渡し・受注が重なり、売上増加と採算改善で営業黒字化を達成。受注動向はセグメントにより差があり、建設・レジャーは受注増、製造は前年案件の完工で一時減少。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 乳化・攪拌装置など製造受注の引き渡し、小寺電子製作所の連結寄与、空調・設備工事や機械式駐車装置・エレベーター等の継続受注。
  • 増益の主要因: 売上拡大に伴う固定費吸収、採算性の高い案件の寄与、利益率改善。
  • 減収の主要因（レジャー等）: 前年の大口引き渡しの反動。
• 競争環境: 特段の市場シェア数値は開示なし。製造・建設分野での大型案件受注や専用機の新製品（C385G）などで競争力を維持・強化している様子。
• リスク要因: プロジェクト進捗遅延や工事・製造の工程リスク、供給網／部材価格変動、景気・設備投資動向、為替リスク（海外比率不明）、大型案件集中による業績変動。

戦略と施策

• 現在の戦略: M&Aによる事業領域拡大、既存事業での大型受注獲得、工場再整備による生産性向上（ロボット導入）。
• 進行中の施策:
  • 小寺電子製作所の製品ライン拡充（C385G販売開始）。
  • サノヤス精密工業の本社ロボット工場・鍛造倉庫の建て替え（着工2025年11月、完了予定2027年3月）。
• セグメント別施策:
  • 製造業向け: 専用機械の大型案件対応と新製品展開による受注基盤強化。
  • 建設業向け: 大規模施設向け動力制御盤やエレベーター等での受注拡大と安定施工。
  • レジャー: 大型遊具の受注拡大と導入支援で将来売上につなげる。
• 新たな取り組み: 新製品（C385G）投入、工場のロボット化による中長期的競争力強化。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期・会社予想、百万円）
  • 売上高 27,000、営業利益 800、経常利益 800、親会社株主に帰属する当期純利益 700。
  • 予想の前提条件: 資料中の記載は限定的。特定の為替前提・需要前提の明示なし。
  • 経営陣の自信度: 第3四半期時点で進捗が良好で、純利益は既に通期予想を上回っていることから短期的には強気の実績だが、資料末尾に将来見通しに関する注意書き（不確実性の存在）あり。
• 予想修正: 通期予想の修正は資料上では無し（現時点で予想維持）。
• 中長期計画とKPI進捗: 明確な中期数値目標（売上・利益KPI等）の記載は無し。工場更新等の投資計画は公表（完了2027年3月予定）。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向の記載なし。現時点の進捗は良好だが、工事・製造受注型ビジネスのため期末の受注・引渡し状況に左右される点に注意。
• マクロ経済の影響: 建設投資や設備投資動向、遊園地等の投資計画、為替・原材料価格の変動が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: –（資料に明確な配当方針・変更は記載無し）。
• 配当実績: 中間配当、期末配当、年間配当の金額は資料内に記載なし。
• 特別配当: 無し（記載無し）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の記載は無し。

製品やサービス

• 製品: 小寺電子製作所の長尺ストリップ機「CASTING C385G」など、キャブタイヤケーブルやフラットケーブル向けの特殊加工機を新たに販売開始。特長はベルトフィードによる安定供給、内線を傷めない加工方法、操作性・安全装備等。
• サービス: 空調・給排水等の設計施工、機械式駐車装置のメンテナンス、遊園地機材の導入支援など。
• 協業・提携: 完成イメージ図提供等で三井住友建設（※提供元表記）が記載。その他協業詳細は限定的。
• 成長ドライバー: 大型案件受注（建設・レジャー）、新規連結会社の製品販売、工場のロボット化による生産能力向上。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: –（Q&Aセッションの記載なし）。
• 経営陣の姿勢: 資料内容からは業績改善と成長投資（工場更新・製品投入）に前向きな姿勢が読み取れる。
• 未回答事項: 配当方針、代表取締役等の明確な経営体制・中期KPIは資料で明確化されていないため不明。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 第3四半期の実績改善と受注増を強調しており、短期的には強気～中立寄りのトーン。
• 表現の変化: 前回説明会との比較情報は無し。
• 重視している話題: 受注状況、連結拡大の寄与、新製品・生産設備投資（ロボット工場）に時間を割いている。
• 回避している話題: 配当・資本政策や中期KPIの具体値、業績見通しの詳細前提は深掘りがない。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 売上・利益とも第3四半期で大幅改善（営業黒字化）。
  • 受注高・受注残高は全体で増加（特に建設・レジャー）。
  • 新規連結会社の寄与と新製品投入。
  • 生産設備投資（ロボット工場）で中長期の収益性向上を見込む。
• ネガティブ要因:
  • 製造セグメントの受注高・受注残は前年完工の反動で減少している。
  • 大型案件依存のため引渡し・進捗の変動リスクが大きい。
  • 配当・株主還元や中期KPIの見通しが明確でない。
• 不確実性:
  • 工事完了・引渡しのタイミング、部材価格やサプライチェーンの変動、景気動向に左右される点。
• 注目すべきカタリスト:
  • 小寺電子製作所の新製品の販売実績、ロボット工場完成（2027年3月予定）、大型受注の引渡し状況、今後の決算での通期予想修正の有無。

重要な注記

• 会計方針: 資料中に特段の会計方針変更の記載はなし。
• グループ再編注記: 2025年6月に株式会社小寺電子製作所、2025年7月に株式会社ヤマガタ共同をグループに迎えたことにより、資料中の一部数値は「（）内」がこれら2社を除いた数値として併記されている。
• リスク要因: 資料末尾に通常の将来見通しに関する注意書きあり（実際の業績は様々な要因で異なる可能性）。
• その他: 配当や代表者情報、Q&A等は資料に限定的なため不明点がある。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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