決算短信：ツカダ・グローバルホールディング（2418）

2025年12月期 決算短信［日本基準］（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の期初予想との比較は決算短信に明示がなく、短期的な「上振れ/下振れ」の判定は不明。ただし主要実績は前年実績を上回る増収・営業増益。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋15.0％、営業利益＋28.8％）だが、営業外費用の増加（支払利息増）や投資有価証券の減損計上により経常利益は△3.0％、親会社株主に帰属する当期純利益は△7.4％。
• 注目すべき変化：固定資産（建物・構築物）の大幅増（＋26,728百万円）に伴う連結範囲の拡大（米国ホテル等の追加連結）で総資産が＋25.4％、負債が大幅増。これにより自己資本比率は28.9％→26.6％に低下。
• 今後の見通し：2026年12月期会社予想は売上高77,797百万円（＋6.4％）、営業利益10,095百万円（＋5.8％）、親会社株主に帰属する当期純利益6,014百万円（＋26.1％）。旅行需要回復・宿泊稼働の堅調を前提とするが、中国渡航制限や為替、婚姻件数の構造的減少など不確実要因あり。会社は達成困難とは明言しておらず、進捗注視が必要。
• 投資家への示唆：収益力は回復傾向（高い営業利益率）だが、ホテル取得による有利子負債増で利息負担が拡大（支払利息1,526百万円）。負債動向・利払い負担、受注（婚礼）回復の度合い、投資有価証券の評価関連リスクに注意。

基本情報

• 企業名：株式会社ツカダ・グローバルホールディング（証券コード 2418）
• 主要事業分野：婚礼事業（挙式・披露宴の企画運営、衣裳・美容等）、ホテル事業（宿泊・宴会・婚礼）、W＆R事業（リフレクソロジー、複合温浴、フィットネス運営）
• 代表者名：代表取締役社長 塚田正之
• URL：https://www.tsukada-global.holdings
• 報告概要：
  • 決算発表日：2026年2月10日（決算短信提出日）
  • 対象会計期間：2025年1月1日〜2025年12月31日（通期・連結）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2026年2月16日開催予定）
• セグメント：婚礼事業／ホテル事業／W＆R事業（上記参照）
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数：48,960,000株
  • 期末自己株式数：1,613,534株
  • 期中平均株式数（2025）：47,391,633株
  • 時価総額：–（決算短信に記載なし）
• 今後の予定：
  • 定時株主総会：2026年3月30日（予定）
  • 配当支払開始予定日：2026年3月31日
  • 有価証券報告書提出予定日：2026年3月25日
  • 決算補足説明資料：作成有（決算説明会後にHP掲載予定）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績：
  • 会社予想との比較（2025通期）：決算短信内に期初予想との比較修正の記載なしのため不明（会社は2026年予想を開示）。
  • 市場予想（コンセンサス）：記載なし（不明）。
• 主なサプライズ要因（実績の要因分析）：
  • プラス要因：ホテル事業の売上増（米国新規取得ホテルの寄与、訪日外国人数増加で国内ラグジュアリーホテルが堅調）、婚礼事業の施行単価回復。
  • マイナス要因：有利子負債の増加による支払利息増（営業外費用増）、投資有価証券評価損（2,571百万円）計上。
  • 特別要因：段階取得差益1,259百万円、負ののれん発生益1,033百万円計上（連結範囲変更による）。
• 通期への影響：
  • 2026年予想は増収増益（特に純利益は＋26.1％見込み）。ホテル取得効果と婚礼単価の回復を前提とするが、利払い負担や外部環境の不確実性（訪日・為替）により達成可能性の見極めが重要。

財務指標（主要数値）

（単位：百万円、％は前年同期比。前年＝2024年12月期、当期＝2025年12月期）

• 売上高：73,095（＋15.0％、増加額 +9,550）
• 営業利益：9,540（＋28.8％、増加額 +2,131）
  • 営業利益率：13.1％（業種平均との比較は個別判断だが、一般に高い水準）
• 経常利益：7,494（△3.0％、△231）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：4,768（△7.4％、△379）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：100.62円（△6.8％）
• 1株当たり純資産（BPS）：785.95円（＋）
• ROE：13.7％（目安：10％以上で優良 → 13.7％は優良水準）
• ROA：6.0％（目安：5％以上で良好 → 6.0％は良好）
• 財政状態（期末）
  • 総資産：140,138（＋25.4％）
  • 純資産：39,792（＋16.9％）
  • 自己資本比率：26.6％（参考目安：40％以上で安定 → 26.6％は低め）
  • 自己資本（参考）：37,212百万円
• 発行済株式数（普通株式）：48,960,000株
• 時価ベースの自己資本比率：19.8％（会社資料）

進捗率分析（四半期発表向けの項目）：該当の四半期比較進捗は本決算短信での四半期進捗詳細は限定的。–（四半期進捗分析は四半期資料参照）

キャッシュフロー

• 営業CF：10,340（△0.5％ vs 前期10,394）
• 投資CF：△7,258（投資用支出の減少。主な支出：有形固定資産取得支出3,459、子会社株式取得による支出3,407）
• 財務CF：3,597（＋31.7％、長期借入れ増等）
• フリーCF（営業CF − 投資CF）：約3,082（百万円）
• 営業CF / 当期純利益比率：10,340 / 4,768 ≒ 2.17（目安：1.0以上で健全 → 2.17は健全）
• 現金及び現金同等物期末残高：27,903（＋32.3％）
• キャッシュ関連指標：
  • キャッシュ・フロー対有利子負債比率：7.5年（会社資料）
  • インタレスト・カバレッジ（営業CF/利払い）：6.7倍（前期13.3倍→低下。利払い増加でカバレッジ悪化）

四半期推移（記載がある場合）

• 当短信は通期数値中心。四半期（Q2累計）予想は開示（2026年Q2累計予想：売上高37,090、営業利益3,690等）が記載されているが、本資料は通期決算の提示が主。

財務安全性・効率性

• 自己資本比率：26.6％（目安40％以上で安定 → やや低下し財務レバレッジが上昇）
• 流動比率：–（流動資産34,150 / 流動負債24,695 → 約138％）
• 有利子負債の増加：長期借入金が増加（長期借入金 46,183→58,346）、社債も増加（4,014→7,706）
• 総資産回転率・売上高営業利益率：売上高営業利益率13.1％（良好）。総資産回転率は（売上高73,095 / 総資産140,138 ≒ 0.52回転/年）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 段階取得に係る差益：1,259百万円（W Hotel Dallas Victory関連）
  • 負ののれん発生益：1,033百万円（連結範囲の変更による）
• 特別損失：
  • 投資有価証券評価損：2,571百万円（投資先の業績や事業計画検討の結果）
  • 減損損失など合計特別損失：2,776百万円
• 一時的要因の影響：特別利益・損失が混在しており、営業利益ベースは堅調だが純利益面では一時損失が響いた。将来継続性は特別損益の性質に依存（投資有価証券の減損は継続リスクあり）。

配当

• 2025年12月期（実績）：年間配当 12円（中間6円＋期末6円）、配当金総額 568百万円、連結配当性向 11.9％、純資産配当率 1.6％
• 2026年12月期（会社予想）：年間配当 14円（中間7円＋期末7円）、配当性向想定 11.0％（会社公表）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：定期配当継続および自己株式取得の実施（2025年に自己株式取得199百万円実行）などを実施

設備投資・研究開発

• 設備投資（キャッシュベース）：有形固定資産の取得による支出 3,459百万円（2025）
• セグメント別有形/無形増加（会計上の増加額、連結ベース）：合計で約31,256百万円（多くは連結範囲変更による非現金増加分）
• 減価償却費：4,171百万円（増加）
• 研究開発：記載なし（–）

受注・在庫状況（該当業種）

• 婚礼施行実績：9,387件（△0.2％）
• 婚礼受注件数：8,880件（△11.6％）／受注残高 5,667件（△8.2％程度）
• 在庫（棚卸資産）：173百万円（前期181百万円、概ね小幅変動）
• 受注減は受注基盤の弱含みを示唆（受注拡大策の効果が短期で必要）

セグメント別情報

• 売上高（2025）：
  • 婚礼事業：38,800（＋8.6％）、セグメント利益 7,314（＋26.5％）
  • ホテル事業：31,345（＋26.0％）、セグメント利益 4,355（＋18.5％）
  • W＆R事業：2,949（±0.0％）、セグメント利益 169（＋69.2％）
• セグメント特記事項：
  • ホテル事業は米国2施設の寄与と国内インバウンド回復が牽引。ただし「ANAホリデイ・イン東京ベイ」開業のイニシャルコスト発生。
  • 婚礼事業は施行件数はほぼ横ばいだが施行単価が回復。受注は構造的に弱含み（少子化・婚姻数減少影響）。
  • W&R事業は不採算店舗退店の効果で黒字化が進む。

中長期計画との整合性

• 中期的にはホテルポートフォリオ拡充（インターナショナルブランドとの協調）や婚礼の受注基盤強化（婚礼受託事業・フォトウエディング強化）を掲げ、収益性向上を目指すと表明。
• 進捗：ホテル取得により資産・売上基盤は拡大したが、負債増加と利息負担拡大は中長期の収益性改善でカバーする必要あり。

競合状況・市場動向

• 市場動向：訪日外国人数は回復基調（2025年累計42百万人、前年＋15.8％）でホテル需要は支援材料。ただし中国などの渡航制限等の影響が懸念。
• 競合評価：業界内でラグジュアリーホテルや婚礼市場の競争は継続。ツカダはホテル事業の海外展開で差別化を図るが、婚礼の受注低下は業界共通の課題。

今後の見通し（会社予想）

• 2026年12月期（会社予想、連結）
  • 売上高：77,797百万円（＋6.4％）
  • 営業利益：10,095百万円（＋5.8％）
  • 経常利益：8,814百万円（＋17.6％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：6,014百万円（＋26.1％）
  • 1株当たり当期純利益（予想）：126.91円
• 前提条件：宿泊稼働率・宿泊単価の堅調推移、婚礼施行単価の回復等を前提。為替・原材料・渡航規制がリスク要因。
• 予想の信頼性：会社は外部環境の不確実性を明示。過去の予想達成傾向については本短信での詳細開示なし → 実績との乖離確認が必要。

重要な注記

• 連結範囲の変更：Victory Hotel 等米国関連会社3社の追加取得により連結範囲を拡大（負ののれん発生等の影響あり）。
• 会計方針：2022年改正法人税基準等を適用。会計方針変更による連結財務諸表への影響はなし。
• 決算短信は監査対象外（公認会計士／監査法人の監査対象外である旨明記）。

（注記）

• 欠落・不明な項目は「–」で示しています。数字は会社資料の記載に基づく。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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