決算短信：川崎地質（4673）

2025年11月期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の当期（2025年11月期）予想は本資料に記載なしのため「会社予想との比較：–」。市場予想は不明（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高12,708百万円、前年同期比+32.9%；営業利益665百万円、前年同期比+54.5%；親会社株主に帰属する当期純利益620百万円、前年同期比+75.4%）。
• 注目すべき変化：完成調査未収入金・契約資産が大幅増（6,518百万円、前期比+2,931百万円）に伴い売上計上が進んだことが主因。売上・利益ともに大幅改善。
• 今後の見通し：2026年11月期の会社予想は売上10,500百万円（△17.4%）、営業利益450百万円（△32.4%）、当期純利益340百万円（△45.2%）と大幅減の見込み。通期達成には受注採算や収益認識の変動が鍵。
• 投資家への示唆：営業利益は改善しているが、営業CFは大幅なマイナス（△1,459百万円）で財務面の流動性（売上債権・契約資産の回収）がリスク要因。特別利益（投資有価証券売却益158百万円）を除いても営業面は改善しているが、キャッシュ回収の動向と受注の採算性に注目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：川崎地質株式会社
  • 主要事業分野：建設工事に関連する地質調査、土質調査、環境・防災・海洋調査、測量、建設計画・設計等（単一事業）
  • 代表者名：代表取締役社長 栃本 泰浩
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月14日
  • 対象会計期間：2025年11月期（連結、2024年12月1日～2025年11月30日）
• セグメント：
  • 単一セグメント（地質・土質調査等、関連業務）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：1,057,980株
  • 期中平均株式数：872,150株
  • 自己株式数（期末）：185,474株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会：2026年2月26日
  • 配当支払開始予定日：2026年2月27日
  • 有価証券報告書提出予定日：2026年2月25日
  • 決算説明会：なし

決算サプライズ分析

• 予想vs実績：
• サプライズの要因：
  • 受注済案件の増額変更により受注高が増加（受注高131億87百万円、前年同期比+11.9%）。完成基準での売上計上が進んだことが主要因。
  • 特別利益として投資有価証券売却益158百万円を計上（当期の純利益押上げ要因）。
• 通期への影響：
  • 会社は次期（2026年11月期）に売上・利益の減少を見込んでいる（受注構成・収益認識の一段落等が理由）。営業CFがマイナスである点から、通期達成の可否は受注の採算性・売上債権回収次第。

財務指標

• （主要数値：単位=百万円）
  • 売上高：12,708（前年9,559、増減+32.9%）
  • 営業利益：665（前年431、増減+54.5%）
  • 経常利益：737（前年521、増減+41.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：620（前年354、増減+75.4%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：711.46円（前年406.13円、+75.4%）
  • 1株当たり純資産：6,015.19円（前年5,203.23円）
• 収益性指標（会社記載）：
  • ROE（自己資本当期純利益率）：12.7%（良好、目安10%以上で優良）
  • ROA（総資産経常利益率）：6.8%（良好、目安5%以上）
  • 営業利益率（売上高営業利益率）：5.2%（業種平均は業種に依存。増加傾向）
• 進捗率分析（注：四半期実績開示なしのため通期進捗率は算定不可）
  • 通期予想（2026年11月期）に対する進捗率：–（必要な中間実績が資料にないため算出不可）
• キャッシュフロー（連結、百万円）
  • 営業CF：△1,459（前年+766） — 大幅悪化。主因は売上債権・契約資産の増加（受取増加約2,922.7百万円）。
  • 投資CF：+53（前年△8） — 投資有価証券売却収入（178百万円）等が寄与。
  • 財務CF：+660（前年△691） — 短期借入金の増加（+900百万円）が主因。
  • フリーCF（概算）：営業CF – 投資CF = △1,512百万円（マイナス）
  • 現金及び現金同等物 期末残高：1,066百万円（前年1,811百万円、減少745百万円）
  • 営業CF/当期純利益比率：△1,459 / 620 ≒ △2.35（目安1.0以上が健全。現状は低水準・負の値）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別数値の詳細開示なし（–）
• 財務安全性：
  • 総資産：11,956百万円（前期9,766）
  • 純資産：5,248百万円（前期4,533）
  • 自己資本比率：43.9%（前期46.4%、安定水準：40%以上）
  • 流動比率（概算）：流動資産8,273 / 流動負債5,976 ≒ 138%（短期支払能力は概ね確保）
  • 負債（総額）：6,709百万円、D/E（負債/純資産） ≒ 1.28
• 効率性：
  • 総資産回転率・売上高営業利益率は改善傾向（詳細は業種比較必要）
• セグメント別：
  • 単一事業のため詳細分解は省略（資料も同様）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 投資有価証券売却益：158,511千円（158.5百万円） → 当期純利益を押し上げた要因
• 特別損失：該当記載なし（ゼロ）
• 一時的要因の影響：
  • 特別利益を除いても営業利益は増加しており、事業の稼働が改善しているが、投資有価証券売却益は非継続的要因とみなすべき
• 継続性の判断：
  • 売却益は一時的。持続的な利益源ではないため、将来業績評価では除外して見る必要あり

配当

• 配当実績（2025年11月期）
  • 中間配当：25円
  • 期末配当：120円
  • 年間配当：145円（配当金総額128百万円）
  • 配当性向（連結）：20.4%
  • 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 2026年11月期（予想）
  • 中間配当：25円（予想）
  • 期末配当：55円（予想）
  • 年間配当：80円（予想、配当性向20.5%）
• 株主還元方針：安定配当を維持する方針（配当性向約20%前後）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動内訳）
  • 有形固定資産取得による支出：117百万円（当期）
  • 減価償却費：187.5百万円（当期、前年197.5百万円）
• 研究開発費：資料に明示なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：
  • 受注高：13,187百万円（前年同期比+11.9%）
  • 受注増加が売上増の主要因（大型案件の増額変更等）
  • 受注残高（明示値なし）：–（ただし契約資産が増加している点が示唆）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産は小額（材料貯蔵品等；流動性問題の主因は在庫ではなく売上債権/契約資産）
  • 在庫回転日数：–（記載なし）

セグメント別情報

• 単一セグメントで事業を展開（地質・土質調査等）
• セグメント別売上・利益の詳細：省略（資料も同様）
• 地域別売上：記載なし（国内主体と説明あり）

中長期計画との整合性

• 中期環境：国土強靱化（2026–2030）等で公共事業需要は底堅い見込み
• 中期戦略：地質リスクマネジメント技術の提案強化、解析・設計業務の拡大、効率化・働き方改革で収益性重視
• KPI進捗：具体的KPIは資料に記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国土強靭化関連、インフラ維持管理、防災・再生可能エネルギー関連で需要期待。ただし受注競争は厳しいと会社見解。
• 競合比較：資料に同業他社比較なし（–）

今後の見通し

• 業績予想（2026年11月期、会社予想）
  • 売上高：10,500百万円（前年比△17.4%）
  • 営業利益：450百万円（前年比△32.4%）
  • 経常利益：530百万円（前年比△28.1%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：340百万円（前年比△45.2%）
  • 1株当たり当期純利益：389.84円
• 予想の前提：大型案件の収益認識基準完成が一段落すること等（詳細前提の明示は後頁参照の記載あり）
• 予想の信頼性：過去期は受注・収益認識の影響で変動が大きく、短期的には受注採算・債権回収が成否を左右
• リスク要因：
  • 売上債権・契約資産の回収遅延（営業CF悪化）
  • 受注競争の激化による採算悪化
  • 為替・原材料などの外部ショック（建設業界全体のリスク）
  • 一時利益（有価証券売却益）の非継続性

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 継続企業の前提：該当なし
• 重要な後発事象：
  • 2025年12月3日付で株式会社名桜土質測量設計を取得（100%子会社化）、取得対価：現金300,000千円。沖縄エリア強化が目的。取得に伴うのれん等は現時点未確定（今後の開示を要確認）。

（注）

• 不明項目は「–」と表記しています。
• 記載の数値は決算短信の連結数値を使用（単位は百万円表記の箇所は明記）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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