決算短信：イシン（143A）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に修正はなし。ただし中間期実績（売上698百万円、営業利益44百万円、親会社株主帰属中間純利益34百万円）は「売上は上振れ・利益は下振れ」という構図（売上は前年同期比＋9.6％、営業利益は△49.1％）。通期予想との比較では売上進捗は順調（約45.5%）だが、営業利益・純利益は中間実績が既に通期予想を上回っており（営業利益進捗147.9%、親会社純利益進捗265.3%）、会社が通期で大幅な下期費用を見込んでいる点が異例。
• 業績の方向性：増収減益（売上高：698,166千円、前年同期比+9.6%／営業利益：44,378千円、前年同期比△49.1%）。
• 注目すべき変化：HR事業の新規計上（子会社化：株式会社レプセルの連結化）によりHR売上は+37.2%（46,402千円）へ拡大したが、先行投資（人件費、業務委託費、子会社化関連費用等）でセグメント損失（△31,584千円）に転じた点が最大の変化。
• 今後の見通し：通期予想に修正はないものの、中間実績が既に通期予想の営業利益・純利益を上回っているため、会社が下期に大きな費用計上（投資や損失計上等）を前提としている点に注意が必要。
• 投資家への示唆：売上面は公民共創事業を中心に堅調だが、成長投資（HR事業・M&A）による先行費用が利益を圧迫している。通期見通しと中間実績の乖離（特に利益面）の中身（下期に見込む費用項目の詳細）をIRで確認することが重要。

基本情報

• 企業名：イシン株式会社
• 主要事業分野：公民共創事業（自治体DX支援、BtoGプラットフォーム等）、グローバルイノベーション事業（企業とスタートアップの橋渡し／BLITZ Portal等）、メディアPR事業（成長企業のブランディング支援）、HR事業（2025年4月新設：人材紹介・採用アウトソーシング等）
• 代表者：代表取締役社長 西中 大史
• 問合せ：取締役 コーポレート統括本部長 吉川 慶（TEL 03-5291-1580）
• URL：https://ishin1853.co.jp/
• 報告概要：
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期第2四半期（中間期：2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 決算説明資料：作成有、決算説明会：開催無し
• セグメント（報告区分）：
  • 公民共創事業：自治体DX、BtoGプラットフォーム、高単価プラン等
  • グローバルイノベーション事業：BLITZ Portal等、オープンイノベーション支援
  • メディアPR事業：有料会員サービス、イベント等（西日本中心）
  • HR事業：人材エージェント、採用アウトソーシング（2025年4月に報告セグメント追加）
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数：1,932,700株（2026年3月期中間期）
  • 中間期平均株式数：1,929,990株
  • 自己株式数：–（無し）
• 今後の予定：
  • 次回決算発表（通期）：会社公表のスケジュールに従う（現時点で通期予想に修正無し）
  • 株主総会・IRイベント：現資料に記載無し（―）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（中間累計）
  • 売上高：698,166千円（前年同期637,092千円、+9.6%）
  • 通期予想（会社公表）：1,534,000千円 → 中間進捗率 約45.5%
  • 営業利益：44,378千円（前年同期87,182千円、△49.1%）
  • 通期予想：30,000千円 → 中間進捗率 約147.9%（中間で既に通期予想を上回る）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：34,486千円（前年同期73,293千円、△52.9%）
  • 通期予想：13,000千円 → 中間進捗率 約265.3%
• サプライズの要因：
  • 売上は公民共創事業の高単価プラン等が寄与して増収。
  • 利益悪化はHR事業立ち上げ（採用増員、人件費・業務委託費増）、株式会社レプセルの子会社化に係る関連費用、投資事業組合運用損の拡大等の先行投資・損失計上が主因。
• 通期への影響：
  • 会社は通期業績予想の修正を行っていないが、中間実績が既に通期予想を上回っている点は異例（下期に大幅費用計上を見込んでいる）。下期予想の詳細（何に、いくら計上するか）を確認する必要あり。

財務指標（要点）

（単位：千円、前年比は会社資料記載値）

• 売上高：698,166（+9.6%：前年637,092）
• 営業利益：44,378（△49.1%：前年87,182）
  • 営業利益率：44,378 / 698,166 = 6.36%（参考：業種平均は–）
• 経常利益：29,403（△64.1%：前年81,840）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：34,486（△52.9%：前年73,293）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：17.87円（前年38.44円）
• 総資産：2,062,114（前期末2,177,446）
• 純資産合計：1,672,002（前期末1,658,230）
• 自己資本比率：60.2%（前期末55.2%）（自己資本比率60.2%（安定水準、目安40%以上））
• ROE（中間期ベース・単純計算）：約2.90%（親会社中間純利益34,486 / 平均株主資本約1,188,527）→ 目安8%以上で良好のため低い水準
• ROA（同）：約1.63%（34,486 / 平均総資産約2,119,780）→ 目安5%以上で良好のため低い水準
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計）
  • 売上高進捗率：約45.5%（通常の上半期進捗として概ね妥当）
  • 営業利益進捗率：約147.9%（中間で通期目標を超過）
  • 純利益進捗率：約265.3%（中間で通期目標を大きく超過）
  • コメント：利益面での進捗が著しく高い一方、会社は通期で下期に費用を見込んでおり乖離が生じている。
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：△66,272千円（前年中間は△18,396千円。法人税等支払58,578千円等で資金減少）
  • 投資CF：△10,256千円（子会社株式の取得収入34,710千円を含むが敷金差入等で支出が増加）
  • 財務CF：△12,838千円（長期借入金返済15,402千円等）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：△76,528千円（負のキャッシュフロー）
  • 現金同等物残高：1,308,155千円（期首比△91,000千円）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF（△66,272）／親会社中間純利益34,486 → 負（1.0未満、目安1.0以上で健全）
• 財務安全性
  • 流動負債合計：388,938千円
  • 負債合計：390,112千円
  • 自己資本比率：60.2%（安定水準）
  • 流動比率：流動資産1,540,686 / 流動負債388,938 ≒ 396%（高い＝短期支払余力は良好）
• 四半期推移（QoQ等）：四半期別の詳細は添付財務表参照。季節性については明示的記載無し。

特別損益・一時的要因

• のれん：レプセルの子会社化に伴いのれんを計上（増加額：51,169千円、暫定算定）
• 投資事業組合運用損：当中間期で23,585千円の損失計上（前年同期は19,419千円の損）
• 一時費用：子会社化関連費用、HR立ち上げに伴う先行投資費用が発生
• 実質業績評価：特別損益・子会社化関連の一時費用を除いても、事業別では公民共創・メディアPRは収益性改善／拡大しているため、HRの先行投資が利益を押し下げている構図
• 継続性：HR事業の費用は成長期の先行投資であり継続的費用となる可能性がある（将来見通し要確認）

配当

• 中間配当：0.00円（2026年3月期）
• 期末配当（予想）：0.00円（修正なし）
• 年間配当予想：0.00円
• 配当利回り：0.00%（株価により変動）
• 配当性向：–（配当無しのため計算不可）
• 株主還元方針：現時点で配当・特別配当は無し。自社株買い等の記載無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）：敷金差入（50,877千円）等を計上。無形固定資産取得は限定的（当期はのれん計上が主）。
• 減価償却費：10,408千円（中間累計）
• 研究開発費：明示的記載無し（―）

受注・在庫状況

• 受注・受注残高：記載無し（–）
• 在庫（棚卸資産）：仕掛品8,553千円、貯蔵品2,077千円。棚卸資産の増減は小幅（前期比ほぼ横ばい）。

セグメント別情報（中間累計：2025/4–9）

• 公民共創事業：売上329,659千円（+18.6%）、セグメント利益110,554千円（+29.3%）→ 牽引役
• グローバルイノベーション事業：売上148,423千円（△2.8%）、セグメント利益50,298千円（△2.7%）→ 新規受注の鈍化
• メディアPR事業：売上173,682千円（+0.6%）、セグメント利益107,207千円（+6.9%）→ 会員サービス・イベントが寄与
• HR事業：売上46,402千円（+37.2%、レプセル連結含む）、セグメント損失△31,584千円（前年は+21,232千円）→ 立ち上げ・M&Aで損益悪化
• セグメント戦略：HR事業の立上げ・M&Aによる領域拡大が最優先の投資対象。公民共創は高単価プラン中心に伸長。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に明示的な数値進捗は無しが、事業拡大（HR、M&A、OK Junction取得決議）を通じた領域拡大を推進中。
• KPI達成状況：セグメント別売上成長（公民共創、HR拡大）は中期方針と整合。ただし採算性回復の見通しはHRでの投資回収次第。

競合状況や市場動向

• 市場動向：自治体DXやオープンイノベーション需要は追い風。人的資本経営・採用支援ニーズも増加。
• 競合比較：同業他社との相対的比較データは資料に無し（–）。公民共創分野での高単価プランの伸びは競争力を示唆。

今後の見通し

• 通期業績予想（会社公表、2025/4/1–2026/3/31）
  • 売上高：1,534,000千円（+10.1%）
  • 営業利益：30,000千円（△87.8%）
  • 経常利益：5,000千円（△97.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：13,000千円（△92.1%）
  • 1株当たり当期純利益：7.25円
• 予想修正の有無：無し（会社は中間発表時点で通期予想を据え置き）
• 予想の信頼性：中間実績が通期予想の利益を上回っている点は注意。会社の下期想定（費用計上・損失見込み等）の妥当性を確認する必要あり。
• リスク要因：下期に見込む大規模費用やM&A関連コスト、投資事業組合の運用損、為替・景気動向、自治体予算の変動等。

重要な注記

• 連結範囲の変更：当中間期において株式会社レプセルを新規連結（1社追加）。のれん計上あり（51,169千円、暫定算定）。
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：適用あり（詳細は添付注記参照）
• 第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外である旨の注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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