決算短信：セントラル総合開発（3238）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想に対して売上高と経常損益は下振れ、しかし営業損益および親会社株主に帰属する中間純損益は若干上振れ（会社発表：通期予想の修正はなし）。
• 業績の方向性：増収（売上高 +96.3%）だが通期ベースでは中間時点で依然として損失（増収減益→中間は営業損失・経常損失・中間純損失を計上）。
• 注目すべき変化：不動産販売事業の竣工・引渡し増加により売上が大幅増（不動産販売売上 9,017 百万円、前年同期比 +144.3%）。一方で借入金が増加し支払利息が増加（支払利息 309.9 百万円、前年同期 221.9 百万円）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上 46,000 百万円、営業利益 1,500 百万円、当期純利益 500 百万円）は据え置き。売上・利益の四半期変動は物件の竣工・引渡し時期に左右されるため達成可能性は竣工計画の進捗次第。
• 投資家への示唆：売上は回復基調だが高いレバレッジ（自己資本比率 19.0%）と営業キャッシュフローがマイナスである点に注意。通期予想は維持されているが、引渡しタイミングと資金調達コストが鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：セントラル総合開発株式会社
  • 主要事業分野：新築分譲マンションの企画・販売、賃貸マンション・オフィスビル等の賃貸・管理（不動産販売事業／不動産賃貸・管理事業）
  • 代表者名：代表取締役社長 田中 洋一
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期間）連結：2025年4月1日〜2025年9月30日
• セグメント:
  • 不動産販売事業：新築分譲マンションの企画・販売（地方中核都市・首都圏等）
  • 不動産賃貸・管理事業：賃貸マンション、オフィスビルの賃貸・管理、ビル管理等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：9,681,600 株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間）：9,600,993 株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 株主総会等：通期決算発表・株主総会は通期スケジュールに準ずる（詳細は別途公表）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較／達成率）
  • 売上高：実績 11,029 百万円（前年同期 5,619 百万円、+96.3%）。通期予想 46,000 百万円に対する進捗率 24.0%（11,029/46,000）。
  • 営業利益：実績 営業損失 △895 百万円。通期予想 営業利益 1,500 百万円に対する進捗は実質的に未達（マイナス）。
  • 経常利益：実績 経常損失 △1,230 百万円。通期予想 経常利益 800 百万円に対して未達。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：実績 中間純損失 △872 百万円（△871,993千円）。通期予想 当期純利益 500 百万円に対して未達。
• サプライズの要因：
  • 売上高は竣工・引渡しの増加（不動産販売：3物件の引渡し）で上振れ傾向だが、営業外費用（支払利息）の増加が経常損益を圧迫。会社発表でも「売上・経常は予想を下回ったが営業損益・中間純損益は若干上回る」と明記。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。達成可否は今後の竣工・引渡しスケジュールと借入・金利負担の管理次第。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
  • 売上高（中間）：11,029（前年同期 5,619、+96.3%）
  • 営業損失：△895（前年同期 △1,053、損失幅縮小）
  • 経常損失：△1,231（前年同期 △1,302）
  • 親会社株主に帰属する中間純損失：△872（前年同期 △919）
  • 総資産（中間期末）：48,895 百万円（前期末 45,416、+3,479）
  • 純資産（中間期末）：9,295 百万円（前期末 10,257、△961）
• 収益性（中間実績）
  • 売上高：11,029 百万円（前年同期比 +96.3%）
  • 営業利益：△895 百万円（営業利益率 -8.11%）※営業利益率 = 営業損失÷売上高
  • 経常利益：△1,231 百万円（前年同期比改善だが損失）
  • 純利益（親会社帰属）：△872 百万円（前年同期 △919 百万円、損失幅縮小）
  • 1株当たり中間純利益（希薄化後）：約 △90.82 円（前年同期 △95.95 円）
• 収益性指標
  • ROE（中間推計、年換算なしだが中間の実績で算出）：約 △8.9%（平均自己資本 ≒ 9,775 百万円を基準に算出、マイナス）
  • ROA（中間推計）：約 △1.8%（平均総資産 ≒ 47,155 百万円を基準に算出、マイナス）
  • 営業利益率：-8.1%（業種平均と比較すると低い。参考目安：業種により差異あり）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：24.0%（11,029／46,000） — 四半期・物件引渡しのタイミングで大きく変動するため半期で50%を期待する構造ではない。
  • 営業利益進捗率：実績マイナスのため進捗評価は不適当（計画値 1,500 百万円に対してマイナス）。
  • 純利益進捗率：同上（計画 500 百万円に対してマイナス）。
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：△3,722 百万円（前年同期 △8,468 百万円、改善しているが依然マイナス）
  • 投資CF：△370 百万円（前年同期 △287 百万円）
  • 財務CF：+4,336 百万円（前年同期 +8,592 百万円）※短期・長期借入金の純増が主因
  • フリーCF（営業CF－投資CF）：△4,092 百万円（マイナス、借入で穴埋め）
  • 営業CF／純利益比率：算出上は約 4.27（△3,722 / △872、数値上は>1だが両者がマイナスである点に注意。営業CFがマイナスで資金流出が続く点は要監視）
  • 現金同等物残高の推移：期首 978 百万円 → 期末 1,222 百万円（増加 +244 百万円、財務CFで資金調達）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細は四半期表参照。物件引渡しのタイミングにより大きく変動（季節性ではなく案件竣工依存）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：19.0%（前期末 22.6% → 低い／目安 40%以上で安定）
  • 負債合計：39,600 百万円（純資産 9,295 百万円に対し負債依存度は高い。負債／自己資本比率 ≒ 4.26倍）
  • 流動比率：流動資産 35,476 / 流動負債 23,111 ≒ 153%（流動性は確保）
• 効率性
  • 総資産回転率や売上高営業利益率は、竣工・引渡しのタイミングで変動。中間では売上は拡大したが営業損失が続き効率改善余地あり。
• セグメント別（中間）
  • 不動産販売事業：売上 9,017 百万円（+144.3%）、セグメント損失 △596 百万円（改善）
  • 不動産賃貸・管理事業：売上 1,991 百万円（+4.4%）、セグメント利益 254.7 百万円（+1.6%）
  • セグメント構成：売上の大部分は不動産販売事業（竣工引渡しに依存）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし（当中間期）
• 特別損失：固定資産除却損 2 百万円（小額）
• 一時的要因の影響：特別損失は小額で、業績悪化の主因は営業外費用（主に支払利息）と竣工採算の影響であるため、特別損益自体の影響は限定的。
• 継続性の判断：支払利息増は借入金残高の増加に起因しており継続リスクあり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00 円（2026年3月期 中間：0.00）
  • 期末（予想）：16.00 円（通期予想：年間 16.00 円）
• 配当性向（予想）：予想当期純利益 500 百万円に対し、予想年間配当総額 ≒ 155 百万円（16 円 × 発行済株式数 9,681,600）→ 配当性向 ≒ 31.0%（予想ベース）
• 配当利回り：–（株価情報未提示のため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当の記載なし。自社株買い等は今回の短信に記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資キャッシュフロー内訳）：
  • 有形固定資産取得による支出：304 百万円（当中間期）
  • 無形固定資産取得による支出：65 百万円（当中間期）
  • 合計投資活動支出：約 370 百万円
• 減価償却費：93.7 百万円（中間）
• 研究開発：該当記載なし（–）

受注・在庫状況（該当度高い）

• 在庫（貸借対照表）
  • 販売用不動産：5,699 百万円（前期 6,825 百万円、減少）
  • 不動産事業支出金（建設進行等の資産）：27,318 百万円（前期 23,436 百万円、+3,881 百万円、+16.6%）
• 受注・受注残高：資料に明示的な受注高・受注残高記載なし（–）

セグメント別情報

• 売上高・利益（中間）
  • 不動産販売事業：売上 9,017 百万円（+144.3%）、セグメント損失 △596 百万円（前年 △765 百万円→損失縮小）
  • 不動産賃貸・管理事業：売上 1,991 百万円（+4.4%）、セグメント利益 255 百万円（+1.6%）
• 地域別売上：記載なし（–）
• セグメント戦略：地方中核都市への展開、コンパクトブランド・賃貸ブランドの強化、建設会社との原価抑制連携等を継続

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に中期計画の詳細記載なし（–）
• KPI達成状況：通期予想は据え置かれているが、自己資本比率低下や借入増加など財務面の管理が重要

競合状況や市場動向

• 市場動向：首都圏の新築分譲マンション発売戸数は増加、平均価格は上昇（不動産経済研究所調査を引用）。需給・価格環境は地域・商品により差異あり。
• 競合との比較：同業他社との明確な比較数値は資料に記載なし（–）。ただし高価格帯の市況や施工費高騰、金利上昇が収益性に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上 46,000 百万円（+48.9%）、営業利益 1,500 百万円（+20.4%）、経常利益 800 百万円（+4.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益 500 百万円（+0.5%）。
  • 次期予想：資料に記載なし（–）
  • 前提条件：業績予想の前提は添付資料 P.3 に記載（為替等の具体前提は資料参照）
• 予想の信頼性：過去の四半期は竣工・引渡しタイミングで大きく変動するため、進捗評価は竣工計画の実行状況に依存。
• リスク要因：借入金増加に伴う金利負担、竣工遅延や販売環境の悪化、建設費・用地費の高騰、金融市場変動等。

重要な注記

• 会計方針：会計基準等の改正に伴う会計方針の変更等の該当記載はなし。
• 監査・レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外（注記あり）。
• その他：通期業績予想は現時点で修正なし。業績見通しは不確実性を伴う旨の注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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