決算短信：ALSOK（2331）

2026年3月期第2四半期（中間期）　決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は本決算発表と同時に通期業績予想を上方修正し、配当予想も増配（中間配当14.60円→同額確定、通期29.20円予想へ）としたため、今回の中間決算は従来予想に対して「上振れ」を受けた形（市場コンセンサスは記載なし → –）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高291,337百万円、前年同期比＋10.7％／営業利益22,520百万円、前年同期比＋47.6％）。
• 注目すべき変化：営業利益・当期純利益（親会社株主帰属）が大幅に改善（営業利益＋47.6％、中間純利益＋48.3％）。FM事業・介護事業の営業利益改善率が高い（FM営業利益＋61.8％、介護＋54.9％）。
• 今後の見通し：通期予想は売上598,000百万円、営業利益48,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益32,900百万円に上方修正。中間進捗率は売上48.7％、営業利益46.5％、純利益44.4％で、通期達成の見通しは現時点で合理的（上方修正実施）。
• 投資家への示唆：警備コアに加えFMや介護、IT／サイバー関連サービスの拡大が寄与。キャッシュ創出力は堅調で配当性向は比較的高め（通期予想ベースでの配当性向約43％）。成長投資と配当のバランスに着目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ALSOK株式会社（商号変更：2025年7月16日付で綜合警備保障株式会社→ALSOK株式会社）
  • 主要事業分野：セキュリティ事業（機械警備、HOME ALSOK、常駐警備、警備輸送等）、FM事業（ファシリティ管理等）、介護事業、海外事業
  • 代表者名：代表取締役グループCOO　栢木 伊久二
  • 問合せ先：取締役常務執行役員　重見 一秀　TEL 03-3470-6811
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：中間期（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料の有無：有、決算説明会（機関投資家・アナリスト向け）開催：有
• セグメント（報告セグメント）:
  • セキュリティ事業：機械警備、HOME ALSOK、常駐警備、警備輸送等（最大セグメント）
  • FM事業等：施設管理・設備管理等（ALSOKファシリティーズの承継等で強化）
  • 介護事業：在宅・施設向け等（統一ブランド「ALSOKの介護」）
  • 海外事業：現地での警備・関連サービス（M&Aで拡大）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：510,200,210株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：485,349,210株
  • 自己株式数（期末）：24,215,212株
  • 時価総額：–（市場価格未提示のため省略）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月5日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月3日
  • IRイベント：決算説明会開催（機関投資家・アナリスト向け）有

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社発表の通期予想に対する進捗）
  • 売上高：291,337百万円 → 通期予想598,000百万円に対する進捗率 48.7%
  • 営業利益：22,520百万円 → 通期予想48,500百万円に対する進捗率 46.5%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：14,607百万円 → 通期予想32,900百万円に対する進捗率 44.4%
• サプライズの要因：
  • セキュリティ事業の売上増（機械警備・HOME ALSOKの受注増）、FM事業の吸収分割による事業基盤強化、介護事業の効率化（職員配置適正化やDX導入）等が寄与し、営業利益率改善につながった。
  • 特別損益は限定的（当期特別利益76百万円、特別損失130百万円）で、業績改善は主に本業の拡大・効率化による。
• 通期への影響：
  • 中間決算を受けて会社は通期業績予想を上方修正し、配当予想も増配（中間配当確定および期末予想増）したため、今回の結果は通期達成可能性を高める方向。なお市場コンセンサスは資料に記載なし（–）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 貸借対照表（中間期末 2025/9/30）
  • 総資産：580,772百万円（前期末比＋8,369百万円）
  • 純資産：388,232百万円（前期末比＋12,232百万円）
  • 自己資本比率：60.1％（前期末59.1％）（60.1％：安定水準）
  • 損益計算書（中間累計）
  • 売上高：291,337百万円（前年同期比＋10.7％）
  • 営業利益：22,520百万円（前年同期比＋47.6％）
  • 経常利益：23,889百万円（前年同期比＋43.5％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：14,607百万円（前年同期比＋48.3％）
  • キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：21,651百万円（前年同期比＋9.3％）
  • 投資CF：△11,433百万円（主な内訳：有形固定資産取得9,310百万円、無形固定資産取得2,443百万円）
  • 財務CF：△9,790百万円（配当支払6,499百万円、リース債務返済3,107百万円等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約10,218百万円
  • 現金及び現金同等物期末残高：60,348百万円（中間末）
• 収益性（中間累計）
  • 売上高：291,337百万円（前年同期比＋10.7％、増加額＋28,057百万円）
  • 営業利益：22,520百万円（前年同期比＋47.6％、増加額＋7,262百万円）
  • 営業利益率：7.73％（22,520/291,337、前年は15,258/263,280＝5.79％、改善）
  • 経常利益：23,889百万円（前年同期比＋43.5％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：14,607百万円（前年同期比＋48.3％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：30.10円（前年19.96円、+50.8％）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（中間実績、単純）：14,607 / 388,232 = 3.76％（中間期間ベース）
  • ROE（年率換算）：約7.52％（年率換算で概算、目安：8％以上で良好 → ほぼ水準）
  • ROA（中間実績、単純）：14,607 / 580,772 = 2.52％（中間）／年率換算約5.04％（目安：5%以上で良好 → 年率でほぼ達成）
  • 営業利益率：7.73％（業種平均との比較は地域・事業で差があるため参照資料に依存）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：48.7％（通常の上期比率と比較して概ね標準的〜やや高め）
  • 営業利益進捗率：46.5％
  • 純利益進捗率：44.4％
  • 過去同期間の進捗との比較：前年同期比で増収増益かつ営業利益率改善のため、今年度は通期達成に向け順調な進捗と判断可能
• キャッシュフロー詳細
  • 営業CF：21,651百万円（税前利益や減価償却の寄与）
  • 投資CF：△11,433百万円（設備投資・無形資産取得、M&A関連支出等）
  • 財務CF：△9,790百万円（配当支払、リース債務返済、社債発行/償還等）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF21,651 / 親会社株主帰属中間純利益14,607 = 1.48（1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高はわずかに増加（中間末60,348百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの内訳は本資料に明示的なQoQ増減率がないため、詳細は添付資料参照（–）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率60.1％（安定水準）
  • 短期借入金・長期借入金とも大きな負担感は見られない（短期借入金12,235百万円、長期借入金1,144百万円）
  • 流動負債104,290百万円に対して流動資産258,047百万円→流動比率良好（流動性に余裕）
• 効率性：
  • 減価償却費10,300百万円（投資の裏付け）
  • 総資産回転率等は明示データ無いため算出は省略（必要なら追加算出可）
• セグメント別貢献
  • セキュリティ事業：売上209,871百万円（＋10.2％）、営業利益22,532百万円（＋33.3％）→ 全体の主力、利益貢献大
  • FM事業等：売上40,376百万円（＋21.3％）、営業利益4,516百万円（＋61.8％）→ 高成長・収益性改善
  • 介護事業：売上27,409百万円（＋3.6％）、営業利益1,280百万円（＋54.9％）→ 利益率改善
  • 海外事業：売上13,679百万円（＋4.3％）、営業損失427百万円（前年△373百万円）→ 損失幅拡大だがM&A効果で売上増

特別損益・一時的要因

• 当期の特別利益：76百万円（投資有価証券売却益等小幅）
• 当期の特別損失：130百万円（関係会社株式売却損など）
• 前期には負ののれん発生益835百万円が計上されていたが、当期は大きな一時益は限定的。
• 一時的要因の影響：当期は特別損益の影響は小さく、業績改善は本業寄与が主。のれん増加（1,550百万円）や吸収分割による会計上の変動あり（のれん増加は継続的影響要注意）。

配当

• 中間配当：14.60円（2026年3月期中間、前年12.40円→増配）
• 期末配当（予想）：14.60円（通期合計29.20円）
• 年間配当予想：29.20円（増配）
• 配当利回り：–（株価未提示のため省略）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当29.20円 / EPS67.74円 ≒ 43.1％（やや高めの還元水準）
• 株主還元方針：増配を実施、自己株式の取得は当中期に実施済み（ただし当中期の自己株式買付は期中に無償譲渡等の処理あり）。今後の自社株買い等は明示なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）
  • 有形固定資産取得：9,310百万円（前年中間期は7,273百万円）
  • 無形固定資産取得：2,443百万円
  • 投資合計（当中間期）：11,433百万円（前年同期比＋156.1％）
• 減価償却費：10,300百万円（中間累計）
• 研究開発費：特記なし（資料上明記なし → –）
• 主な投資内容：事務系システム関連投資、有形固定資産投資、FM事業承継に伴う投資等

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：受注高・受注残高の明細は資料に明記なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（原材料及び貯蔵品）：15,257百万円（前期末14,111百万円、増加）
  • 在庫回転日数等は記載なし（–）

セグメント別情報（要約）

• セキュリティ事業：売上209,871百万円（＋10.2％）、営業利益22,532百万円（＋33.3％）→ 機械警備の新製品・サービス（ALSOK-G7等）、HOME ALSOKの受注増、常駐警備・警備輸送での需要取り込みが主因
• FM事業等：売上40,376百万円（＋21.3％）、営業利益4,516百万円（＋61.8％）→ ALSOKファシリティーズによる事業承継で事業基盤強化、EV充電設備等の新サービス展開
• 介護事業：売上27,409百万円（＋3.6％）、営業利益1,280百万円（＋54.9％）→ 業務効率化・DX活用で利益率改善
• 海外事業：売上13,679百万円（＋4.3％）、営業損失△427百万円（前年△373百万円）→ M&Aで売上拡大も損失続く

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：最終年度が「Grand Design 2025」。当中間期は同計画の最終年度に相当し、事業拡大（FM・介護・サイバー）やDX・省人化の取り組みが進展している旨を記載。
• KPI達成状況：営業利益率改善・収益拡大が確認でき、中期計画の収益目標に向けた進捗は良好と判断。ただし詳細KPIは資料に明示なし（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内の体感治安悪化やインフラ老朽化、サイバーリスク増大により警備・安全需要は拡大。政府方針でも安全確保が重視される環境。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に記載なし（–）。ただしALSOKは国内で大手かつ多角化（警備＋FM＋介護＋海外）により幅広い需要を取り込めるポジション。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）修正後予想：売上高 598,000百万円（＋8.4％）、営業利益 48,500百万円（＋20.6％）、経常利益 51,500百万円（＋19.5％）、親会社株主に帰属する当期純利益 32,900百万円（＋21.4％）
  • 会社予想の前提条件：資料P.3に記載の前提参照（為替等の前提は別紙参照 → ここでは–）
• 予想の信頼性：上方修正を実施しており、上期の進捗率は概ね通期予想に対して均衡している。過去の達成傾向は資料のみでは判断不能（保守的/中立/楽観的は–）。
• リスク要因：為替・原材料（燃料）等のマクロ要因、労働環境（人件費上昇によるコスト上振れ）、M&A統合リスク、海外事業の損益改善遅れ等。

重要な注記

• 会計方針の変更：特になし（会計基準等の改正に伴う変更 無、その他会計方針の変更 無）
• 連結範囲の変更：有（新規連結1社：ALSOK宮崎株式会社、除外2社：ALSOK関東デリバリー、ALSOKライフサポート）
• 中間連結財務諸表は監査法人のレビュー対象外
• その他：社名を「綜合警備保障株式会社」から「ALSOK株式会社」に変更済

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