決算説明：FUJI（6134）

2026年3月期第3四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 四半期（第3四半期）で売上高・利益ともに「四半期業績として過去最高」を達成。主力機種NXTRへの切替が進み、利益率改善に寄与。AIサーバー需要の継続と汎用メモリ市場回復を踏まえ通期業績を上方修正。
• 業績ハイライト: 第3四半期累計（百万円）受注高143,283（+72.0%）、売上高127,291（+36.0%）、営業利益18,847（+92.5%）、経常利益20,079（+79.7%）、四半期純利益16,072（+90.2%）。（前年同期比は%表記）
• 戦略の方向性: NXTRを中心とした製品構成への移行、AIサーバー向け大型案件（タイ・インド等）を取り込むこと、ファスフォードテクノロジ（FFT）を通じた汎用メモリ需要取り込み、海外（特に他アジア＝タイ）での生産拠点多角化。
• 注目材料: 通期予想の上方修正（売上高183,000百万円、営業利益30,600百万円、純利益24,400百万円）──従来予想比で売上+18,000百万円、営業利益+8,600百万円の上乗せ。AIサーバー需要とメモリ市場回復が明確なトリガー。
• 一言評価: 受注・売上・利益が揃って大幅改善、製品シフト（NXTR）と市場回復を背景に通期上方修正と好材料が揃う決算（ポジティブ材料が多い印象）。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社ＦＵＪＩ（旧：富士機械製造株式会社）。主要事業分野：ロボットソリューション（電子部品実装ロボット＝マウンター、半導体製造装置、ライフサポート）、マシンツール（工作機械）、その他事業。代表者：代表取締役社長 五十棲 丈二。
• 説明者: 発表者（役職） –、主な発言概要：売上・利益の四半期過去最高、NXTRの利益寄与、AIサーバー・メモリ市況を踏まえた通期上方修正。
• セグメント:
  • ロボットソリューション事業：電子部品実装ロボット（マウンター）、半導体製造装置、ライフサポート等（売上比率の中心、事業の主力）。
  • マシンツール事業：工作機械（旋盤等）。
  • その他事業：小規模な事業群。

業績サマリー

• 主要指標（第3四半期累計、対前年同期）:
  • 受注高 143,283 百万円（+72.0%）（良い）
  • 売上高 127,291 百万円（+36.0%）（良い）
  • 営業利益 18,847 百万円（+92.5%）、営業利益率 ≒ 14.8%（18,847/127,291。注：スライドで通期営業利益率目標は16.7%）（良い）
  • 経常利益 20,079 百万円（+79.7%）（良い）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益 16,072 百万円（+90.2%）（良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に記載なし）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（通期今回予想：売上183,000/営業利益30,600/純利益24,400 に対して第3四半期累計が占める割合）
  • 売上進捗率 127,291 / 183,000 = 69.6%（良い進捗）
  • 営業利益進捗率 18,847 / 30,600 = 61.6%（良い進捗）
  • 純利益進捗率 16,072 / 24,400 = 65.9%（良い進捗）
  • サプライズの有無： 通期予想を上方修正（サプライズ＝ポジティブサプライズ）。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率は上記（売上69.6%、営業利益61.6%、純利益65.9%）。（一般にQ3累計で60–70%台は順調）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：–（中期目標の数値が資料に未記載）。
  • 過去同時期との進捗率比較：–（前年Q3比データはあるが、前年の同進捗率比較表は未提示）。
• セグメント別状況（第3四半期実績、対前年同期）:
  • ロボットソリューション事業：受注高135,317百万円（+82.1%）、売上高118,562百万円（+40.6%）、営業利益21,936百万円（+84.8%）、受注残50,001百万円（+103.9%）。（良い）
  • マシンツール事業：受注高6,252百万円（-14.0%）、売上高7,276百万円（-4.8%）、営業利益160百万円（-52.6%）、受注残3,801百万円（-42.8%）。（減速、課題）
  • その他事業：受注高2,000百万円（概数、微減）、売上高2,000百万円（微減）。

業績の背景分析

• 業績概要: ロボットソリューションが受注・売上を牽引。特にAIサーバー向け需要の大型案件や、汎用メモリ市場回復によりFFTの受注が拡大。NXTRへの機種切替で製品構成の高付加価値化が進み粗利改善。
• 増減要因:
  • 増収の主要因：AIサーバー向け大型案件（タイ・インド等）、汎用メモリ市場回復（FFT経由）、NXTRの販売増。
  • 増益の主要因：売上構成の改善による粗利増（粗利増加＋10,984百万円が営業利益押上げ要因）、販管費の増加は限定（販管費増減 -1,925百万円）。
  • キャッシュ・B/S面：受取手形・売掛金が+27,217百万円、棚卸資産+6,888百万円、現金及び預金は-11,779百万円（資産増は主に運転資本増）。
• 競争環境: マウンター分野で世界シェアは「トップクラス」との表記。市場は通信、車載、サーバー、半導体等多様。NXTR等の技術・モジュール戦略が競争優位の源泉。
• リスク要因: 自動車向け設備は低調（マシンツール事業に影響）、中国の通信・車載需要に一服感、受取手形・売掛金の増加によるキャッシュ圧迫（現金減少）、マクロ変動（為替等）や半導体市場の再下振れ。

戦略と施策

• 現在の戦略: 高付加価値機種（NXTR）への移行とモジュールコンセプトでの製品差別化、AIサーバー分野・メモリ市場の取り込み、海外生産拠点の多角化（特にタイ）。FFTの連結効果を活用。
• 進行中の施策: NXTRへの機種切替加速、タイ・インドでの大型サーバー案件受注、生産拠点分散（他アジアの強化）。研究開発費は通期8,400百万円見込み（やや抑制）。
• セグメント別施策: ロボット事業—NXTR拡販とFFT需要取り込み。マシンツール—市場低迷下で受注回復施策が必要（資料では具体施策詳細なし）。
• 新たな取り組み: 通期上方修正の背景としてAIサーバー・メモリ回復を成長ドライバーに設定。その他新規事業の記載は限定的。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年3月期 通期・今回予想、百万円）:
  • 受注高 193,000（対前期 +55.8%）
  • 売上高 183,000（対前期 +43.7%）
  • 営業利益 30,600（対前期 +122.0%）
  • 経常利益 31,700（対前期 +106.8%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 24,400（対前期 +123.7%）
• 予想の前提条件: AIサーバー需要継続、メモリ市場回復、為替前提は資料に明示なし（–）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 受注および受注残の増加（ロボット事業の受注残44,746→今回計画で増加）を根拠に上方修正。資料のトーンからは強気〜やや強気。
• 予想修正: 通期は11月公表予想（169,000受注／165,000売上等）からさらに上方修正（受注193,000、売上183,000）。修正の主要ドライバーはロボットソリューション事業（AIサーバー・FFT）で、ロボット事業の通期受注見通しは182,500百万円（前回157,000）。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期計画の具体的目標値は提示なし（–）。
• 予想の信頼性: 第3四半期で既に売上・利益が大幅に積み上がっており、通期上乗せは受注動向と整合。過去の予想達成傾向に関する記載は資料に無し（–）。
• マクロ経済の影響: 為替、半導体市況（メモリ）やサーバー需要、車載需要の低迷等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 安定的な配当を継続する姿勢（資料の流れ）。
• 配当実績・予想: 2026年3月期予想 中間配当 40円、期末配当 40円、年間80円（配当性向 28.9%）。（前年：年間80円、配当性向66.9%→配当額は維持、配当性向は低下）
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の記載なし（–）。

製品やサービス

• 主要製品: マウンター（NXTR、NXT、AIMEXR 等）、半導体製造装置（DBシリーズ）、ライフサポート（Hug 等）、工作機械（旋盤）。
• 新製品・販売状況: NXTRが主力化し、NXTRへの機種切替が進行中で利益率向上に寄与。
• 協業・提携: FFT（ファスフォードテクノロジ）は連結子会社として汎用メモリ向け事業を拡大。その他の提携情報は限定的。
• 成長ドライバー: NXTR採用拡大、AIサーバー向け大型受注、メモリ市場回復（FFT経由）。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aセッションの詳細は資料に記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 決算資料の記述・上方修正の事実からは比較的前向き・強気な姿勢が示唆される。
• 未回答事項: 為替感応度、具体的な地域別の受注継続性、マシンツール事業の反転策など詳細は不明（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 第3四半期の好結果と通期上方修正から「強気〜やや強気」と評価できる。
• 表現の変化: 前回説明（11月公表）から業績上方修正しており、強気度は上昇。
• 重視している話題: NXTRの収益性、AIサーバーとメモリ需要の取り込み、受注残の確保。
• 回避している話題: マシンツール事業の低迷に関する具体的改善策の詳細説明は薄い（深掘りを避けた印象）。

投資判断のポイント（情報整理のみ、助言は行いません）

• ポジティブ要因:
  • 受注・売上・利益が揃って過去最高水準（第3四半期累計）。
  • NXTRへの切替で粗利改善が確認できる点。
  • AIサーバー向け大型案件、FFTを通じたメモリ需要取り込み。
  • 通期業績の上方修正（売上183,000百万円、営業利益30,600百万円）。
• ネガティブ要因:
  • マシンツール事業は受注・利益ともに減少（自動車向け設備投資低調）。
  • 売掛金・受取手形の増加と現金の減少（運転資本増でキャッシュリスク）。
  • 中国の一部需要（通信・車載）の一服感。
• 不確実性: 半導体市況（メモリ）の持続性、AIサーバー案件の継続受注、為替・海外情勢。
• 注目すべきカタリスト: 通期通期（業績）進捗、NXTRの継続受注、FFT受注動向、次回四半期の受注残推移およびキャッシュフロー動向。

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし（–）。
• リスク要因: 資料末尾の注記通り、将来予測には不確実性があり実績が大きく異なる可能性がある点に留意。
• その他: IR窓口記載あり（irsr@fuji.co.jp、https://www.fuji.co.jp/ir/）。

（不明な項目や資料未掲載の数値は“–”で記載しています。数値は資料記載値に基づく。数字の良し悪しは資料状況や業界慣行からの一般的な目安を併記しています。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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