決算説明：FUJI（6134）

2026年3月期第2四半期（中間期） 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 上期（中間期）は受注・売上・利益ともに過去最高水準を達成。アジア（特にベトナム・タイ中心）のコンピュータ／サーバー関連投資需要を取り込み、通期業績予想を上方修正した点を強調。
• 業績ハイライト: 中間期受注高 86,759 百万円（+71.7%：良い）、売上高 79,542 百万円（+26.3%：良い）、営業利益 9,591 百万円（+47.6%：良い）、中間純利益 8,988 百万円（+72.2%：良い）。
• 戦略の方向性: ロボットソリューション事業（マウンター等）を中心に、NXTR への機種切替・モジュールコンセプト推進で製品競争力を強化。アジア地域での営業・生産対応に注力。
• 注目材料: 通期予想の上方修正（売上165,000→前回153,000に対し +12,000 百万円、営業利益22,000→+4,000 百万円の上振れ）が発表された点（ポジティブサプライズ）。
• 一言評価: アジア中心の需要回復を受けた「受注主導の堅調回復」。ただし事業の収益源がロボットソリューションに偏重している点は留意。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ＦＵＪＩ（旧社名 富士機械製造株式会社）、主要事業は電子部品実装ロボット（マウンター）等のロボットソリューション、工作機械（マシンツール）、半導体製造装置等。代表者：代表取締役社長 五十棲 丈二。
• 説明者: 発表者（役職・氏名の明示）：–（資料内に明確な発表者個人の記載はなし）。経営側の主旨は資料表題・本文からの要約（上方修正とアジア需要の取り込み）。
• セグメント:
  • ロボットソリューション事業：電子部品実装ロボット（マウンター）、半導体製造装置（ダイボンダ）、ライフサポート等。
  • マシンツール事業：工作機械（旋盤等）。
  • その他事業：小規模（合計売上に対して約2%）。

業績サマリー

• 主要指標（2026年3月期 中間期実績 vs 2025年3月期 中間期実績）
  • 受注高：86,759 百万円（+71.7%：良い）
  • 売上高：79,542 百万円（+26.3%：良い）
  • 営業利益：9,591 百万円（+47.6%：良い）
  • 経常利益：10,228 百万円（+41.4%：良い）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：8,988 百万円（+72.2%：良い）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に未記載）
  • 中間期営業利益率：9,591 / 79,542 = 約12.1%（改善：良い目安）
• 予想との比較:
  • 会社（通期）予想に対する中間進捗（達成率、単純比較）
  • 通期売上予想（今回）：165,000 百万円 → 中間進捗率 79,542 / 165,000 = 約48.2%（概ね順調）
  • 通期営業利益予想（今回）：22,000 百万円 → 中間進捗率 9,591 / 22,000 = 約43.6%（概ね順調）
  • 通期当期純利益予想（今回）：17,600 百万円 → 中間進捗率 8,988 / 17,600 = 約51.1%（良い）
  • サプライズの有無：通期業績の上方修正（売上 +12,000 百万円、営業利益 +4,000 百万円）はポジティブなサプライズ。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する上記進捗率（売上約48%、営業利益約44%、純利益約51%） → 上期に利益寄与が既に進んでいる。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：資料に中期KPIの具体数値記載なし（進捗評価は –）。
  • 過去同時期との進捗比較：前年同期比で受注・売上・利益は大幅増（受注 +71.7% 等）。
• セグメント別状況（中間期実績）
  • ロボットソリューション事業：受注高 81,391 百万円（+81.5%：良い）、売上高 73,477 百万円（+29.7%：良い）、営業利益 11,598 百万円（+45.3%：良い）、受注残高 41,160 百万円（+81.2%：良い）。
  • マシンツール事業：受注高 4,265 百万円（-9.6%：悪化）、売上高 5,205 百万円（-3.3%：やや悪化）、営業利益 216 百万円（±0%）。
  • その他事業：中間期の個別実績は資料に明示なし（–）。FY2025比では小規模（FY2025 売上2,136 百万円）。

業績の背景分析

• 業績概要: ロボットソリューション事業が中核で、アジア（特にベトナム・タイ）での設備投資需要が旺盛。中国では通信・車載向けに一服感がある一方、コンピュータ（タブレット等）やサーバー向けの大型案件が増加。
• 増減要因:
  • 増収の主要因：アジアにおけるコンピュータ・サーバー関連の設備投資増（地理的多角化の恩恵、ベトナム/タイでの需要拡大）。NXTR への機種切替による販売促進。
  • 増益の主要因：粗利の増加（粗利増減 +3,751 百万円）及び販管費の抑制（販管費 -657 百万円）により営業利益が大幅増。
  • 減収の主要因（マシンツール）：自動車向け設備投資の低調（特に北米向け減少）。
• 競争環境: FUJIはマウンター分野で世界有数のシェアと主力製品群を有する（特許数7,000件超）。NXTR 等の製品更新が競争優位性の維持に寄与。
• リスク要因: 中国市場の景気一服（資料指摘）、北米の自動車関連投資低迷、受取手形・売掛金の増加による運転資金負担増。加えて為替変動やサプライチェーン影響は通常リスク（資料では明示の記載なしだが一般的留意事項）。

戦略と施策

• 現在の戦略: ロボットソリューションを中核に製品群（NXTR、NXT、AIMEXR）で市場シェア拡大、モジュールコンセプトで差別化。アジアでの営業強化・生産拠点多角化（ベトナム、タイ等）を推進。
• 進行中の施策: NXTR への機種切替加速、ファスフォードテクノロジ（FFT）によるダイボンダ需要回復への対応、大型サーバー向け案件受注など。
• セグメント別施策:
  • ロボットソリューション：製品ライン更新（NXTR）、海外拠点での案件獲得強化。
  • マシンツール：地域別対応（日本・中国で一定需要、北米減少への対応は継続）。
• 新たな取り組み: 資料上は通期R&D費増（通期予想 8,500 百万円、前年 7,727 百万円）など研究開発強化を継続。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年3月期 通期：今回予想）
  • 受注高：169,000 百万円（+36.4% vs FY2025 実績）
  • 売上高：165,000 百万円（+29.5%）
  • 営業利益：22,000 百万円（+59.6%）
  • 営業利益率：13.3%（前年 10.8%）
  • 経常利益：22,800 百万円（+48.7%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：17,600 百万円（+61.4%）
  • 設備投資額：12,600 百万円（-14.9% vs FY2025 実績）
  • 研究開発費：8,500 百万円（+10.0%）
• 予想の前提条件: 主にアジア地域でのコンピュータ・サーバー関連の活発な設備投資需要を前提に上方修正（資料の説明）。為替等の数値前提は明示なし（–）。
• 予想修正:
  • 通期予想は上方修正（8月5日公表の予想から売上 +12,000 百万円、営業利益 +4,000 百万円）。
  • 修正要因は主にロボットソリューション事業におけるアジアでの受注拡大（特にコンピュータ・サーバー向け）。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期経営計画の数値目標やKPI（ROE等）は資料に詳細記載なし（–）。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する明示的な言及は無し（–）。
• マクロ経済の影響: アジア地域の設備投資動向が主因。加えて一般的リスクとして為替・金利・主要顧客の投資動向が挙げられる（資料にも将来予測の不確実性に関する注記あり）。

配当と株主還元

• 配当方針: 明確な配当方針の新規発表は無し。通期配当（予想）は年間 80 円（中間 40 円／期末 40 円）。
• 配当実績:
  • 2026年3月期予想：中間 40 円、期末 40 円、年間 80 円。配当性向 40.0%（目安・今回予想）。
  • 2025年3月期：年間 80 円、配当性向 66.9%（前年と比べ配当金額は維持、配当性向は低下＝経常利益増で性向は変化）。
• 特別配当: 無し（資料上の記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし（–）。

製品やサービス

• 主要製品: マウンター（NXTR、NXT、AIMEXR 等）、半導体製造装置（DB850/DB820 等）、移乗サポートロボット Hug、パブリックストッカー Quist 等。
• サービス: 世界各地の販売・サービスネットワーク（60か国以上）、EMSや自動車部品メーカー等が顧客。
• 協業・提携: 子会社化したファスフォードテクノロジ（FFT）による製品群（資料参照）。
• 成長ドライバー: NXTR への機種更新、アジア（ベトナム・タイ等）でのコンピュータ・サーバー関連投資、FFTを通じたダイボンダ需要の回復。

Q&Aハイライト

• 質疑応答の記載: 資料中にQ&Aセッションの抜粋は無し（–）。
• 経営陣の姿勢、未回答事項：資料のみからは詳細不明（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中間実績の好調および通期上方修正から「強気〜中立寄りの楽観的」なトーンを示唆。
• 表現の変化: 前回説明会との言葉遣いの直接比較は資料のみでは判断できず（–）。
• 重視している話題: アジアでの需要取り込み、NXTR など製品競争力、受注拡大。
• 回避している話題: 為替前提・詳細な地域別リスクや個別顧客依存の詳細は深掘りされていない印象。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 受注・売上・利益が中間期で大幅増（受注 +71.7% 等）。
  • 通期上方修正（売上165,000 百万円・営業利益22,000 百万円）。
  • ロボットソリューション事業の強さと製品（NXTR等）の更新需要。
• ネガティブ要因:
  • 事業構成がロボットソリューション依存（FY2025で同事業が約89%）である点（事業集中リスク）。
  • マシンツール事業は自動車向け需要低迷で弱含み。
  • 受取手形・売掛金の増加によるB/S上の運転資金負担（流動資産増が大きい）。
• 不確実性:
  • 中国市場の需給動向、北米自動車関連の回復時期、アジア地域の継続的需要。
  • 為替・サプライチェーン等マクロ要因。
• 注目すべきカタリスト:
  • NXTR 等の市場浸透状況（受注・売上への寄与）。
  • FFT を含む半導体関連（ダイボンダ）需要の回復ペース。
  • 次回四半期決算・通期業績の進捗（会社予想の実現度）。

重要な注記

• 会計方針: 変更等の記載なし（–）。
• リスク要因: 資料末尾に通常の将来予測に関する不確実性注記あり（事業環境の変化等で実績が異なる可能性）。
• その他: IR問合せ先：irsr@fuji.co.jp、Web：https://www.fuji.co.jp/ir/

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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