決算短信：GENDA（9166）

2026年１月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：売上高は前年同期比+54.0%の119,610百万円と大幅上振れ。一方で営業利益は4,933百万円（△9.0%）と減少。会社は通期業績予想の修正なし（据え置き）。
• 業績の方向性：増収（＋54.0%）だが営業利益・親会社株主帰属当期純利益は減少（増収減益）。増収はM&Aによる連結範囲拡大・出店等が主因。
• 注目すべき変化：第3四半期累計で連結子会社が前期末比で11社増加（連結子会社数41社）とM&Aを積極実行。のれん（のれん残高53,559百万円）や有形資産が急増、総資産は197,019百万円へ大幅増加。
• 今後の見通し：通期予想（売上157,000百円、営業利益10,500百円、当期純利益5,000百円）は変更なし。進捗は売上が約76%（通期比）と良好だが、利益は進捗遅れ（営業利益進捗約47%）で達成は利益効率改善が鍵。
• 投資家への示唆：M&A拡大による成長（売上拡大・事業領域拡大）が鮮明だが、のれん・減価償却・借入増加による利益圧迫と財務レバレッジ上昇が目立つ。通期達成の可否はPMI（統合）効果とコスト抑制、資金繰り管理次第。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社GENDA
  • 主要事業分野：エンタメ関連（エンタメ・プラットフォーム事業＝アミューズメント、カラオケ、F&B、ツーリズム、ライフスタイル等／エンタメ・コンテンツ事業＝キャラクターMD・コンテンツ＆プロモーション）
  • 代表者名：代表取締役社長CEO 片岡 尚
  • その他：積極的なM&Aで海外事業・新領域展開を推進
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月12日
  • 対象会計期間：2026年1月期 第3四半期累計（2025年2月1日～2025年10月31日）
  • 決算説明資料・説明会：有（補足資料あり）
• セグメント:
  • エンタメ・プラットフォーム事業：アミューズメント、カラオケ、F&B、ツーリズム、ライフスタイル等（国内外の施設運営・機器流通等）
  • エンタメ・コンテンツ事業：キャラクター・マーチャンダイジング、コンテンツ制作・プロモーション、映画配給等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：186,156,742株（2026年1月期3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：174,452,764株（2026年1月期3Q）
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本第3四半期短信（2025/12/12）発表済
  • 株主総会：–（期末決算後に予定）
  • IRイベント：決算説明会開催（資料あり）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社は通期予想の修正なし）
  • 売上高：119,610百万円（前期比+54.0%）→ 通期予想157,000百円に対する進捗率76.2%（進捗良好）
  • 営業利益：4,933百万円（前期比△9.0%）→ 通期予想10,500百円に対する進捗率47.0%（進捗遅れ）
  • 経常利益：3,688百万円（前期比△26.0%）→ 通期予想9,100百円に対する進捗率40.5%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：2,025百万円（前期比△23.7%）→ 通期予想5,000百円に対する進捗率40.5%
• サプライズの要因：
  • 売上はM&Aによる連結範囲拡大（19件のM&A、連結子会社が11社増）と新規出店で大幅増加。
  • 営業利益・純利益が伸び悩んだ主因は、M&A関連費用（※調整後との差分）、のれん償却や減価償却費の増加、支払利息等の営業外費用増。
  • M&A関連費用（調整後指標との差）は約940百万円程度（調整前後の償却前営業利益差より推定）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。売上達成は比較的高確率だが、利益面はのれん償却・借入金利負担、PMI効果の早期実現がカギとなるため注意が必要。

財務指標

（単位：百万円、％は前年同期比）

• 要点（第3Q累計／2025年2月1日–10月31日）
  • 売上高：119,610（+54.0%／前期77,627）
  • 売上総利益：27,223（前期16,868）
  • 販管費等：22,289（前期11,445）
  • 営業利益：4,933（△9.0%／前期5,422）
  • 経常利益：3,688（△26.0%／前期4,990）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：2,025（△23.7%／前期2,657）
  • 1株当たり四半期純利益（調整前）：11.60円
  • 償却前営業利益（のれん除く減価償却戻し）：13,856（+47.1%）
  • のれん償却前営業利益：7,578（+20.6%）
• 収益性指標
  • 営業利益率：4,933 / 119,610 = 4.12%（前期は約6.98%）。業種水準は事業混合で変動するが、減少は注意点。
  • ROE（目安 8%以上良好）：親会社当期純利益2,025 / 自己資本63,756 ≒ 3.18%（低水準）
  • ROA（目安 5%以上良好）：当期純利益2,025 / 総資産197,019 ≒ 1.03%（低水準）
• 進捗率分析（通期目標に対する進捗）
  • 売上高進捗率：76.2%（119,610 / 157,000）
  • 営業利益進捗率：47.0%（4,933 / 10,500）
  • 純利益進捗率：40.5%（2,025 / 5,000）
  • コメント：売上は順調、利益は通期目標に対して遅れ（のれん償却・借入費用が要因）
• キャッシュフロー（注記：四半期キャッシュフロー計算書は作成されていない）
  • 現金及び預金：28,148百万円（前期末25,649 → +2,498）
  • 減価償却費：6,277百万円（前期3,137）
  • のれん償却：2,645百万円（前期858）
  • フリーCF等の詳細数値は四半期CF表非掲載のため記載なし（–）
  • 営業CF／純利益比率：算出不可（営業CF未提示）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細は本短信に四半期キャッシュフロー未作成のため限定情報。季節性：アミューズメントやカラオケは繁忙期に左右される傾向あり。
• 財務安全性
  • 総資産：197,019百万円（前期114,964）
  • 純資産：63,852百万円（前期35,638）
  • 自己資本比率：32.3%（前期30.8%）→ 目安40%以上で安定、現状はやや低め（32.3%（やや低い水準））
  • 流動負債：75,916百万円（短期借入金35,625、1年内返済予定長期借入14,321）
  • 固定負債：57,251百万円（長期借入38,874、社債3,300）
  • 負債合計／純資産：133,167 / 63,852 ≒ 2.09（負債依存度が上昇）
• 効率性
  • 総資産回転率（簡易）：売上119,610 / 総資産197,019 ≒ 0.61回（資産が増加しているため低下傾向）
• セグメント別（第3Q累計）
  • エンタメ・プラットフォーム：売上109,756（前年同期比+57.9%）、セグメント利益（調整後）13,334（+38.4%）／計上後12,466
  • エンタメ・コンテンツ：売上14,042（+31.9%）、セグメント利益（調整後）498（+31.4%）／計上後441

特別損益・一時的要因

• 特別利益：–（第3Q累計では特別利益の主要項目なし）
• 特別損失：前期に減損損失41百万円（今回該当なし）
• 一時的要因の影響：M&A関連費用（約940百万円）やのれん償却（2,645百万円）が利益を圧迫。これらを除いた調整後指標は利益成長を示している（のれん償却前四半期純利益や償却前営業利益は増加）。
• 継続性の判断：のれん償却・増加した減価償却費・利息負担は継続的コスト（のれんは将来数年にわたり償却）。M&A関連費用は一時的。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00円（2026年1月期）
  • 期末配当（予想）：0.00円
  • 年間配当予想：0.00円（直近公表配当予想からの修正なし）
  • 配当利回り：–（配当0のため）
  • 配当性向：–（配当0のため）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自己株式取得枠設定（取得価額30億円、上限500万株、2025/12/15～2026/4/30）。ただし取得実行は状況次第。

設備投資・研究開発

• 設備投資：建設仮勘定増加（7,204百万円）やアミューズメント機器増加（25,949百万円、前年12,375）等で有形固定資産が増加。設備投資額の通期数値は別資料（–）。
• 減価償却費：6,277百万円（第3Q累計、前年3,137）
• 研究開発：R&D費用の明示なし（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 棚卸資産：10,977百万円（前期8,212、増加2,765）
• 在庫回転日数等の記載なし（–）

セグメント別情報

• エンタメ・プラットフォーム（主力）
  • 売上109,756百万円（+57.9%）
  • セグメント利益（計上後）12,466百万円（+38.8%）
  • 成長要因：国内新規出店、M&Aによる店舗取得、北米ミニロケ・機器入替による売上増、F&Bや外貨両替等の新規事業寄与
• エンタメ・コンテンツ
  • 売上14,042百万円（+31.9%）、セグメント利益（計上後）441百万円（+16.8%）
  • 成長要因：キャラクターMDのプライズ供給拡大、映画配給やイベント制作等の展開
• 地域別：国内中心だが北米・欧州展開を拡大（Player One、Barberio、NEN等のグループ化による寄与）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：会社は2040年に「世界一のエンターテイメント企業」を目指しM&Aを積極推進。2027年1月期以降の業績予想を上方修正している（249,000系の成長計画が示唆されている）。
• KPI達成状況：売上拡大は順調だが、のれん償却や借入増でROE/ROAは低迷。PMIでの収益改善が重要。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との個別比較データ無し（–）。ただしカラオケ機器流通（音通、カジ・コーポレーション買収）でシェア拡大狙う。
• 市場動向：国内個人消費は堅調だが物価高・世界景気先行き不透明。エンタメ需要回復は追い風。

今後の見通し

• 業績予想（通期・据え置き）
  • 売上高：157,000百万円（+40.4%）
  • 営業利益：10,500百万円（+32.6%）
  • 経常利益：9,100百万円（+25.4%）
  • 親会社株主帰属当期純利益：5,000百万円（+53.7%）
  • のれん償却前当期純利益（通期）：8,000百万円（+73.7%）
• 予想の信頼性：同社は上期に積極M&Aを実行。売上は進捗良好だが利益面はPMIや償却・金利負担で不確定要素あり。過去の上方修正履歴はあるが、直近期では据え置き。
• リスク要因：
  • M&Aの統合リスク（PMI非達成による期待シナジー未実現）
  • のれん償却・減価償却の負担増
  • 借入増と利払い負担、短期返済の集中（短期借入金の増加）
  • 消費環境の悪化や海外事業の現地リスク

重要な注記

• 会計方針の変更：無
• 四半期連結範囲の変更：有（新規連結9社、除外5社；結果として連結子会社数増）
• のれんの増加：のれん残高53,559百万円（第3Q時点）
• 無担保社債発行：80億円（利率2.456%、償還期日2027/5/13）
• 自己株式取得枠：取得上限30億円・500万株（2025/12/15～2026/4/30）
• 配当：通期0円の予想、修正無し
• 注記：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないためCFの詳細は限定情報

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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