決算説明：イー・ガーディアン（6050）

2025年９月期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2025年9月期は売上横ばいだが営業利益は減少。2026年に向けて経営体制・営業体制の刷新、AI開発投資、M&Aでの事業拡大を進め、収益性向上と売上再成長を目指す。株主還元は重要視し、配当予想を38円に増配見込み、株主優待をデジタルギフトへ変更。
• 業績ハイライト: 売上高 11,321百万円（前年同期比 99.4%）、営業利益 1,504百万円（前年同期比 88.2%）—売上はほぼ横ばい、利益は約11.8%減少。
• 戦略の方向性: ①業務執行体制・営業体制の刷新 ②BPO（ソーシャルサポート等）とサイバーセキュリティでの新戦略実施 ③AI開発投資による労働集約型脱却 ④M&Aによる規模拡大と人材確保。
• 注目材料: AIエージェント型カスタマーサポートツールを今期開発完了予定、セキュリティ事業（コンサル／クラウドWAF）が伸長、株主優待をデジタルギフトに変更（100株保有で1年未満5,000円相当、1年以上8,000円相当）。
• 一言評価: 成長投資（AI・M&A）と株主還元を両立させる方針だが、短期的な利益回復には収益構造改善と大型案件の見極めが必要。

基本情報

• 企業概要: イー・ガーディアン株式会社（証券コード 6050）。総合ネットセキュリティ企業。主要事業は投稿監視・カスタマーサポート等のソーシャルサポートおよび脆弱性診断・WAF等のサイバーセキュリティ。代表者：代表取締役社長 高谷 康久。
• 説明会情報: 開示資料は2025年11月作成。説明会（形式：–、参加対象：–）。
• 説明者: 代表取締役社長 高谷 康久（会社代表）。執行体制・事業責任者として、EGセキュアソリューションズ代表 高畑 哲平、EGテスティングサービス代表 堤 雄太郎、執行役員（アライアンス推進担当）野田 知寛 が主要施策・担当領域を説明（発言概要：組織再編と営業強化、AI投資とEGグループ連携、サイバー教育拡充等）。
• セグメント:
  • ソーシャルサポート：SNS・動画投稿監視、カスタマーサポート、多言語対応、風評調査等
  • ゲームサポート：家庭用ゲーム向けカスタマーサポート、デバッグ等
  • アド・プロセス：広告審査、バックオフィス業務等
  • サイバーセキュリティ：脆弱性診断、WAF、SOC、コンサルティング等
  • その他：ハード・ソフトデバッグ等

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円／前年同期比）
  • 売上高: 11,321（前年同期比 99.4%）—目安：良い＝ほぼ横ばい、悪い＝成長停滞
  • 営業利益: 1,504（前年同期比 88.2%）営業利益率：約13.3%（※スライド注記）—目安：良い＝二桁割合の維持、悪い＝減益幅は大きい
  • 経常利益: 1,530（前年同期比 89.6%）—目安：良い＝営業外影響小、悪い＝減益継続
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 943（前年同期比 89.2%）—目安：良い＝黒字維持、悪い＝約10%減
  • 1株当たり利益（EPS）: –（開示なし）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: –（数値開示なし）。スライドに「通期業績予想修正要因」を提示しており、実績は期初想定を下回る要因あり（大型案件の売上縮小幅が想定上回る等）。
  • サプライズの有無: 実績は想定より悪化（サプライズ＝下振れ）。理由が明示されているため「下方サプライズ（原因説明あり）」。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）: –（四半期進捗の数値は提示されているが、通期予想数値が資料にないため進捗率算出不可）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（明確な数値目標の提示なし）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 四半期推移で見ると、四半期売上は変動（2023～2025の各四半期図示）。直近ではゲームサポート・その他が大きく減収、ソーシャルサポートとセキュリティが過去最高を更新。
• セグメント別状況（2025年通期売上：単位百万円、前年→当年比）
  • ソーシャルサポート: 7,141（前2024年 6,758 → +5.7%）—構成比：主力（良い：拡大中、悪い：案件依存リスク）
  • ゲームサポート: 1,386（前 1,578 → 87.9%／-12.1%）—主に大型家庭用ゲーム案件の売上低下が要因（悪い）
  • アド・プロセス: 1,298（前 1,407 → 92.2%／-7.8%）
  • サイバーセキュリティ: 939（前 903 → 104.0%／+4.0%）—コンサルとクラウド型WAFが伸長（良い）
  • その他: 555（前 744 → 74.6%／-25.4%）—縮小（悪い）
  • 合計は資料の合計値とほぼ一致（11,321百万円）。

業績の背景分析

• 業績概要: ソーシャルサポートとサイバーセキュリティは過去最高売上を更新した一方、ゲームサポートやその他が大幅減収。営業利益は売上減少に伴う労務費調整と、大型案件開始に向けた採用・育成コストの発生で悪化。
• 増減要因:
  • 増収の主因: ソーシャルサポートの拡大、サイバーセキュリティ（コンサル、WAF）の伸長。
  • 減収の主因: 家庭用ゲーム向けカスタマーサポートの大型案件売上が想定以下、及び安定期に入った大型ソーシャル案件の売上縮小幅が想定を上回ったこと。
  • 増益/減益の要因: 売上減少と労務費の調整タイムラグ、次期大型案件に備えた人材獲得・育成コストが発生（短期的に利益圧迫）。
• 競争環境: インターネットリスクの増大によりセキュリティ需要は拡大。競争優位性として早期AI導入と20年以上の運用ノウハウ、蓄積データ（教師データ）を主張。競合との具体的比較数値は提示なし。
• リスク要因: 主要取引先への売上依存、案件ベースの変動、グループ内シナジー進捗の遅延、AI開発の採算化タイミング（技術・顧客受容）、外部要因（規制・市場変動等）。為替・サプライチェーンは資料で特記なし。

戦略と施策

• 現在の戦略: 中期的に労働集約型からの脱却を図り、AIによる生産性向上と高付加価値サービス創出で収益性改善。M&Aでスケール・人材を確保。
• 進行中の施策:
  • 組織再編・執行役員制度導入（テスト事業、サイバーセキュリティ、アライアンス推進の担当明確化）。
  • AIエージェント型カスタマーサポートツールの開発（今期開発完了予定）—日報作成等の自動化、個別チューニング可能。
  • セキュリティ教育コンテンツ拡充（ドラマ仕立て動画＋eラーニング＋テスト）をドアノック施策として推進。
  • グループ・外部（サイリーグHD、SMBCサイバーフロント等）との連携強化。
• セグメント別施策:
  • ソーシャルサポート（既存BPO）：CS／監視のAI化、広告審査ツール開発、教師データ活用による新サービス（違法コンテンツ検知等）。
  • サイバーセキュリティ：教育を軸に脆弱性診断、WAF、コンサルのクロスセル、M&A活用で中堅〜自治体まで展開。
  • テスト（EGテスティング）領域：組織強化とEGTS連携で新規顧客拡大。
• 新たな取り組み: AI開発投資の継続（収益性改善目的）、新規BPO領域への進出（DX遅延業界、自治体・学校・病院等）、M&A戦略による領域拡大・利益率改善。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想（売上高、営業利益、純利益など）：資料に数値の記載なし → 次期業績数値は未提示（→ 開示：–）。
  • 予想の前提条件：売上増は経営体制・営業体制刷新、AI投資効果、M&Aによる拡大を前提。為替・金利等の前提は提示なし。
  • 経営陣の自信度：AI・組織再編・M&Aを明確に掲げ、達成に向けた施策を示しているため「中立〜強気」（但し短期の案件変動リスクを認識）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無：資料に「通期業績予想修正要因」を記載（実績が想定を下回った要因説明）。修正前後の具体数値は資料に記載なし。
  • 修正の主要ドライバー：ソーシャルサポート大型案件の売上縮小、家庭用ゲーム向け大型案件の売上不振、労務費調整のタイミング。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の進捗状況と達成可能性：AI化とM&Aを軸に進める方針だが、現時点で定量KPI値の提示はなし（→ 進捗評価は定性的）。
  • 売上／利益目標：資料に数値目標の提示なし（→ –）。
  • その他KPI（ROE、配当性向等）：明確な数値目標は提示なし（→ 配当方針は継続、配当見込み38円は示唆）。
• 予想の信頼性: 同社は要因を明示しており、短期的に案件依存でブレがある旨を開示。過去実績との差異を踏まえれば予想は慎重に扱うべき旨が注意書きに記載。
• マクロ経済の影響: インターネット利用拡大／IoT・5G時代によるセキュリティ需要増が追い風。為替・景気変動等の外部変数は資料で言及なし。

配当と株主還元

• 配当方針: 方針は据え置きつつ、株主還元を重視して増配を見込む。
• 配当実績:
  • 1株当たり配当（年次）: 2021年 14円 → 2022年 24円 → 2023年 26円 → 2024年 31円 → 2025年 35円 → 2026年（予想）38円。目安：良い＝継続的増配、悪い＝配当性向・持続性の言及なし。
  • 配当利回り・配当性向: –（数値開示なし）。
• 特別配当: なし（資料記載なし）。
• その他株主還元: 株主優待をQUOカードからデジタルギフト®へ変更（100株以上、継続保有1年未満 5,000円相当、1年以上 8,000円相当）。交換先は複数（Amazonギフト等）。

製品やサービス

• 主要製品／サービス:
  • ソーシャルサポート：E-Trident2 等（テキスト監視、画像認識）、投稿/動画監視、風評調査、24/7運用。
  • カスタマーサポート：多言語対応、カスタマーAI支援（AIエージェント型ツール）。
  • サイバーセキュリティ：脆弱性診断、WAF（クラウド型）、SOC、コンサルティング、セキュリティ教育（ドラマ仕立て＋eラーニング＋テスト）。
  • テストサービス：ハード・ソフトのデバッグ、テストエンジニア提供。
• 協業・提携: サイリーグHD、SMBCサイバーフロントとの連携（販売促進／事業展開）、アライアンス強化に注力。
• 成長ドライバー: AIによる業務自動化と教師データ活用、セキュリティ教育の拡充、WAF／コンサルの拡大、M&Aによる人材・領域獲得。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: 資料にQ&Aは収録されていないため記載なし（→ –）。
• 経営陣の姿勢: 説明内容からは成長へ向けた投資（AI・M&A）と株主還元の両立を重視する積極的姿勢が示される。
• 未回答事項: 通期業績予想の数値（来期売上・利益目標）、EPSや配当性向、詳細なM&Aターゲット基準等の定量情報は未提示（→ 投資判断にはこれらの開示が望ましい）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜やや強気。AI・組織改革・M&Aでの巻き返しを明示する一方、短期の案件変動を素直に認める説明。
• 表現の変化: （前回説明会との直接比較データなし）今回の説明は「AI投資」「体制刷新」「株主還元」を強調。
• 重視している話題: AI開発（生産性向上）、サイバーセキュリティ事業の拡大、BPO領域の拡張、M&A。
• 回避している話題: 来期の定量的業績予想（売上・利益の具体数値）、EPSや配当性向の明確な目標。

投資判断のポイント（情報整理、投資助言は行わない）

• ポジティブ要因:
  • ソーシャルサポートとセキュリティでの収益基盤（ソーシャルは主力、セキュリティは高成長）。
  • AI技術・教師データの蓄積で差別化可能性。
  • 一貫した配当増加と株主優待改善による株主還元強化。
• ネガティブ要因:
  • 案件依存の変動リスク（大型案件の成長サイクルに起因する売上変動）。
  • 短期的にはAI投資・採用コストが利益を圧迫する可能性。
  • グループ内外のシナジー実現の遅延リスク。
• 不確実性: AI投資の収益化時期、M&Aの成否と統合効果、主要顧客の受注動向、景気変動。
• 注目すべきカタリスト:
  • AIエージェント型ツールの商用化・導入実績の公表
  • サイバーセキュリティ（WAF、コンサル）での大型契約獲得
  • M&A発表および統合効果に関する開示
  • 次期（2026年）通期の定量目標・業績予想の提示

重要な注記

• 会計方針: 特段の変更記載なし（資料に未記載のため –）。
• リスク要因: 資料末に通常の注意書き（計画・予想は現時点情報に基づくもので、実績は変動する可能性がある旨）を掲載。
• その他: 問い合わせ先：イー・ガーディアン（総務部） info@e-guardian.co.jp / TEL 03-6205-8859。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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