決算短信：GENDA（9166）

（訂正）「2026年１月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」のPDFデータの一部欠落に関する訂正について

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期予想に修正はなし。今回の発表自体はPDF訂正の告知（PDFの一部欠落の訂正）であり、数値（XBRL）は変更なし。市場予想との比較については提示なし（上振れ/下振れの表示なし）。
• 業績の方向性：売上高は大幅増（増収）だが親会社株主に帰属する四半期純利益は減少（増収減益）。通期ベースでもM&A等を加味した調整前利益は増益基調。
• 注目すべき変化（前年同期比）
  • 売上高：119,610百万円（前年同期比 +54.0%）
  • 営業利益：4,933百万円（前年同期比 △9.0%）だが、償却前営業利益は13,856百万円（前年同期比 +47.1%）と大幅増（のれん償却・減価償却増の影響大）。
  • のれん（無形資産）が大幅増（18,542→53,559百万円、増加約35,017百万円）し、減価償却・のれん償却負担が増加。
  • 連結子会社数が増加（M&A加速）：当第3四半期末で連結子会社41社、当期中M&A合計19件、期中連結子会社11社増。
• 今後の見通し：通期予想（売上157,000百万円、営業利益10,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益5,000百万円）に対して第3四半期累計の進捗は売上約76.1%、営業利益約47.0%、親会社純利益約40.5%。売上は順調だが利益進捗はまだ通期目標に対して慎重。
• 投資家への示唆：成長はM&Aによる外形拡大と海外展開が主因。短期的にはのれん償却・借入増・社債発行などで利益率と財務レバレッジに注意が必要。通期予想に修正はないものの、M&Aの会計処理（暫定配分）や買収統合（PMI）リスクを注視。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社GENDA（コード 9166、東証グロース）
  • 主要事業分野：エンタメ・プラットフォーム事業（アミューズメント、カラオケ、F&B、ツーリズム、ライフスタイル等）およびエンタメ・コンテンツ事業（キャラクターMD、コンテンツ＆プロモーション等）。M&Aで海外ミニロケ運営や外貨両替機、フォトスタジオ等をグループ化。
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 片岡 尚
• 報告概要
  • 提出日：2025年12月12日（訂正開示：2025年12月16日）
  • 対象会計期間：2026年1月期 第3四半期累計（2025年2月1日～2025年10月31日、連結）
  • 決算説明資料・説明会：有（URLが資料に記載）
• セグメント（報告セグメント）
  • エンタメ・プラットフォーム事業：アミューズメント、カラオケ、F&B、ツーリズム、ライフスタイル等（国内外の施設運営・機器販売含む）
  • エンタメ・コンテンツ事業：キャラクター・マーチャンダイジング（MD）、コンテンツ＆プロモーション（映画配給、イベント、VR等）
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：2026年1月期3Q 186,156,742株（前期 156,609,700株）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：174,452,764株（前年同期 143,204,079株）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定
  • 決算発表：本資料（第3四半期）にて開示済
  • 株主総会：–（本決算発表時点での記載なし）
  • IRイベント：決算説明会あり（資料・開催あり）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較達成率／通期予想に対する第3四半期累計進捗）
  • 売上高：実績 119,610百万円／通期予想 157,000百万円 → 進捗率 119,610/157,000 = 76.1%
  • 営業利益：実績 4,933百万円／通期予想 10,500百万円 → 進捗率 47.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績 2,025百万円／通期予想 5,000百万円 → 進捗率 40.5%
  • （注）M&A関連費用を除く調整後数値や、のれん償却前・償却前営業利益も開示。調整後営業利益（第3Q累計）5,873百万円→進捗率 56.0%（5,873/10,500）。
• サプライズの要因
  • 売上は大量のM&A（国内外の施設・事業の連結化）と積極的な新規出店で大幅増。
  • 営業利益が前年から減少した理由は、のれん償却・減価償却費の増加、M&A関連費用、借入利息等の営業外費用増（支払利息1,072百万円に増加）。
  • のれん・固定資産の増加（のれん +35,017百万円、アミューズメント機器 +13,574百万円）が減価償却負担を押し上げ。
• 通期への影響
  • 会社は通期予想の修正を行っていないが、利益進捗が売上に比べて遅れている点は留意が必要。M&Aの統合効果（シナジー）とのれん償却スケジュール、資金調達コストの推移が通期達成の鍵。

財務指標

• 損益の要点（第3四半期累計：2025/2/1–2025/10/31、単位：百万円）
  • 売上高：119,610（前年同期 77,627、+54.0%）
  • 売上総利益：27,223（前年 16,868）
  • 販管費等：22,289（前年 11,445）
  • 営業利益：4,933（前年 5,422、△9.0%）
  • 経常利益：3,688（前年 4,990、△26.0%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：2,025（前年 2,657、△23.7%）
  • 償却前営業利益：13,856（前年 9,418、+47.1%）
  • のれん償却前営業利益：7,578（前年 6,280、+20.6%）
  • のれん償却前四半期純利益：4,670（前年 3,515、+32.8%）
  • EPS（第3Q累計、調整前）：11.60円（前年 18.55円、△37.5%）
  • EPS（調整後のれん償却前）：26.77円（前年 24.54円、+9.1%）
• 財政状態（貸借対照表）
  • 総資産：197,019百万円（前期末 114,964 百万円、+71.4%）
  • 純資産：63,852百万円（前期末 35,638 百万円、+79.2%）
  • 自己資本比率：32.3%（前期 30.8%）※目安：40%以上が安定
  • のれん：53,559百万円（前期 18,542 百万円、増加約35,017百万円）
• 主要指標（単純算出）
  • 営業利益率：4,933 / 119,610 = 4.1%（業種平均との比較は業種に依存；低め）
  • のれん償却前営業利益率：7,578 / 119,610 = 6.3%
  • ROE（単純）：親会社四半期純利益 2,025 / 自己資本 63,756 ≒ 3.2%（目安 8%以上で良好 → 低い）
  • ROA（単純）：親会社四半期純利益 2,025 / 総資産 197,019 ≒ 1.0%（目安 5%以上で良好 → 低い）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率：76.1%
  • 営業利益進捗率：47.0%
  • 親会社純利益進捗率：40.5%
  • （過去同期間との比較）売上伸長は明確だが利益進捗は相対的に鈍い（のれん償却・金利負担増が要因）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料中にCF明細なし）。ただし以下の変動は明示：
  • 現金及び預金：28,148百万円（前期末 25,649百万円、+2,498百万円）
  • 短期借入金：35,625百万円（前期末 11,331百万円、増加24,294百万円）
  • 長期借入金：38,874百万円（前期末 28,384百万円、増加10,489百万円）
  • 社債：3,300百万円（新規発行）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF未提示のため算出不可）
• 四半期推移（QoQ）：詳細QoQ表は資料に明示なし（第3Q累計比較のみ）。季節性は出店・M&Aタイミングで変動。
• 財務安全性
  • 自己資本比率 32.3%（目安40%未満でやや弱め）
  • 負債合計 133,167百万円に対し純資産63,852百万円 → 負債/純資産比 ≒ 2.09（高めのレバレッジ）
  • 流動比率：流動資産 58,135 / 流動負債 75,916 = 76.6%（短期流動性はやや課題）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上/総資産）：119,610 / 197,019 = 0.61回（低め）
• セグメント別（第3Q累計）
  • エンタメ・プラットフォーム：売上 109,694百万円（前年同期比 +57.9%）、セグメント利益（M&A費用計上前）13,334百万円（+38.4%）
  • エンタメ・コンテンツ：売上 14,042百万円（前年同期比 +31.9%）、セグメント利益（M&A費用計上前）498百万円（+31.4%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし（当期は特別利益の計上なし）
• 特別損失：該当なし（当期は減損損失等の計上なし）
• 一時的要因：M&A関連費用（M&A執行手数料、弁護士費用、DD等）を計上。調整後数値はこれを除外して算出しており、調整後では償却前営業利益やのれん償却前利益が増加している。
• 継続性の判断：M&A関連費用は発生時点限りである一方、のれん償却や借入金利息は今後数年間継続する可能性が高い。取得後の統合費用やのれん償却負担は中期的に業績に影響。

配当

• 配当実績・予想
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円
  • 期末（予想）：0.00円
  • 年間配当予想：0.00円（直近公表の配当予想から修正なし）
  • 配当利回り：–（株価情報なし）
  • 配当性向：–（配当0のため算出不要）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自己株式取得枠を設定（取得価額総額上限 30億円、上限株数 500万株、取得期間 2025/12/15〜2026/4/30）。配当は現状0だが自社株買いで株主還元の意思は示している。

設備投資・研究開発

• 設備投資：資料上の投資金額の明示は少ないが固定資産増加が大きい（固定資産合計 69,344 → 138,861 百万円、増加約69,516百万円）。主な増加項目はのれん（+35,017）とアミューズメント施設機器（+13,574）。
• 減価償却費：6,277百万円（前年同期 3,137百万円）
• 研究開発：R&D費用の明示なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：記載なし（–）
• 在庫状況
  • 棚卸資産：10,977百万円（前期 8,212 百万円、+2,765百万円）
  • 在庫回転日数：記載なし（–）

セグメント別情報（補足）

• エンタメ・プラットフォーム（主要増収要因）
  • 国内：GiGO等既存・新規出店（第3Q累計で合計17店舗新規開店やM&Aで多数の店舗取得）
  • 海外：NEN（米国）やPlayer One、Barberio等のグループ化で売上大幅増。Kiddleton式プライズ機の入替・追加が寄与（累計1,111箇所入替・168店舗追加投入）
  • 新規事業領域：外貨両替（SMART EXCHANGE）、フォトスタジオ（キャラット）を連結化→「ツーリズム」「ライフスタイル」を追加
• エンタメ・コンテンツ
  • キャラクターMDや映画配給（ギャガ）等が貢献。映画.comのPV増（リニューアル効果）で広告チャネル強化。
• 地域別売上：国内が中心だが米国・欧州等の売上拡大あり（詳細数値はセグメント内の開示を参照）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2027年1月期に向けた上方修正履歴あり（2025/4/9公表分→2025/8/27・2025/12/12に上方修正）。会社は2040年に「世界一のエンターテイメント企業」を目標としM&Aと海外展開を加速。
• KPI達成状況：短期的には売上拡大は進んでいるがROE・利益率等の収益性KPIはまだ課題。のれん増での回収計画とPMIの進捗が中期評価の鍵。

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：資料に同業比較は記載なし（–）。ただし、カラオケ・アミューズメント領域での垂直統合（機器流通会社の連結）により競争力強化を狙う動きが明確。
• 市場動向：国内個人消費は雇用・所得環境の改善で堅調だが物価高等で先行きは不透明。インバウンド需要取り込み（外貨両替機等）や海外展開が成長ドライバー。

今後の見通し

• 業績予想
  • 通期（会社予想、単位：百万円）：売上高 157,000（+40.4%）、営業利益 10,500（+32.6%）、経常利益 9,100（+25.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益 5,000（+53.7%）
  • 直近での予想修正：なし（会社公表）
  • 会社予想の前提：取得済み新株予約権の行使・株式交換の影響等を反映済み。為替等の前提は特記なし（–）。
• 予想の信頼性：売上はM&A寄与で順調だが、のれん償却や借入金コスト、統合作業が利益に影響するため利益面の達成はPMIとコスト管理次第。
• リスク要因
  • M&A関連：買収に伴う暫定会計処理の確定、のれんの大幅増とその償却、PMI失敗リスク
  • 財務レバレッジ：短期借入金・長期借入金の増加、社債発行（80億円相当）で利払い負担
  • 為替・海外事業リスク：米国・欧州の展開拡大に伴う為替変動・現地景況感
  • 消費環境：物価高による個人消費の下振れ

重要な注記

• 会計方針：主要な会計方針変更はなし。第1四半期に企業結合に係る暫定的会計処理の確定を行い、前期比較数値に反映済み。取得原価配分が未確定の案件あり（暫定処理）。
• その他：本開示は2025年12月12日の決算短信のPDF一部欠落の訂正に関する開示であり、数値（XBRL含む）に変更はない旨を確認。

（注記）

• 不明な項目は — としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。