決算短信：第一稀元素化学工業（4082）

2026年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：第3四半期累計の業績は会社の従前予想（2025/10/31公表）を上回る水準。発表と同時に通期業績予想を上方修正（注記あり）。市場予想は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋5.0％、営業利益＋17.5％、親会社株主帰属四半期純利益＋12.9％）。
• 注目すべき変化：自動車排ガス浄化触媒分野が販売数量・売上ともに増加（売上16,466百万円、前年同期比＋6.9％）し、業績を牽引。半導体・エレクトロニクスとヘルスケア分野は減収。
• 今後の見通し：当日公表で通期予想を修正（通期：売上35,300百万円、営業利益3,200百万円、経常利益2,400百万円、当期純利益1,700百万円）。第3四半期時点の進捗は売上74.6％、営業利益85.5％、経常利益95.9％、純利益93.9％（修正後通期予想比）。通期達成の見込みは概ね良好と判断できるが、半導体分野の弱含みや為替・原料動向がリスク。
• 投資家への示唆：自動車触媒分野の堅調さと在庫評価改善（原料市況反映の高額在庫負担の解消）が利益改善の主因。半導体（特にSiC関連）とヘルスケアの回復遅れは注意。配当予想は維持（年間28円）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：第一稀元素化学工業株式会社
  • 主要事業分野：化学工業製品の製造・販売（自動車排ガス浄化触媒材料、半導体・エレクトロニクス材料、エネルギー、ヘルスケア、基盤分野等）
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 國部 洋
  • URL：https://www.dkkk.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料：作成あり。決算説明会：開催なし。
• セグメント:
  • 単一セグメント（化学工業製品の製造および販売）。ただし製品別に「戦略分野（半導体・エレクトロニクス、エネルギー、ヘルスケア等）」「自動車排ガス浄化触媒分野」「基盤分野」として販売状況を開示。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：24,400,000株（第3Q時点）
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：24,230,362株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：今回（第3Q短信）にて通期予想修正を公表
  • 株主総会/IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第3四半期累計 → 通期修正後予想を基準に記載）
  • 売上高：26,314百万円（前年同期比＋5.0％）。通期予想35,300百万円に対する進捗率 74.6％。
  • 営業利益：2,736百万円（前年同期比＋17.5％）。通期予想3,200百万円に対する進捗率 85.5％。
  • 経常利益：2,302百万円（前年同期比＋15.5％）。通期予想2,400百万円に対する進捗率 95.9％。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,597百万円（前年同期比＋12.9％）。通期予想1,700百万円に対する進捗率 93.9％。
  • 注：同社は発表当日に通期予想を修正（従前の公表予想は売上34,000百万円等）。第3Q実績は従前予想比でも上振れ。
• サプライズの要因:
  • 自動車排ガス浄化触媒分野の販売数量増（前年同期比＋9.3％）及びグローバルサウス向け販売が想定超。
  • 原材料市況に伴う「高額在庫」による利益圧迫の解消（在庫評価影響の改善）。
  • ベトナム子会社の本格稼働に伴う一時的費用の減少。
  • 一方、半導体分野（SiC関連のサプライチェーン変化）やヘルスケアの需要遅延は下振れ要因。
• 通期への影響:
  • 通期予想は上方修正（発表有）。第3Q時点の進捗は概ね良好。ただし半導体回復や為替・原料価格の変動が残リスク。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：65,570百万円（前連結会計年度末64,754百万円、+815百万円）
  • 純資産合計：37,893百万円（前連結会計年度末38,483百万円、△590百万円）
  • 自己資本：37,330百万円（参考）
  • 負債合計：27,677百万円（前期26,271百万円、+1,405百万円）
  • 現金及び預金：8,854百万円（前期8,920百万円、ほぼ横ばい）
  • 借入金（内訳）：短期借入金2,900百万円、1年内返済予定の長期借入金5,277百万円、長期借入金14,590百万円 → 借入金合計約22,767百万円
• 収益性（第3四半期累計）
  • 売上高：26,314百万円（前年同期比＋5.0％、+1,243百万円）
  • 売上総利益：7,679百万円（売上総利益率29.2％、前年27.1％、改善 +2.1pp）
  • 営業利益：2,736百万円（前年同期比＋17.5％、営業利益率10.4％）
  • 経常利益：2,302百万円（前年同期比＋15.5％）
  • 親会社株主帰属四半期純利益：1,597百万円（前年同期比＋12.9％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：65.92円（前年同期58.25円、＋13.2％）
• 収益性指標
  • ROE（簡便算出：当期純利益/自己資本）≒ 1,597 / 37,330 = 約4.3％（目安 8％以上が良好 → 低め）
  • ROA（簡便算出：当期純利益/総資産）≒ 1,597 / 65,570 = 約2.4％（目安 5％以上が良好 → 低め）
  • 営業利益率：10.4％（製造業としては高めの部類。業種差あるため業界平均参照が必要）
• 進捗率分析（通期修正後予想比）
  • 売上高進捗率：74.6％
  • 営業利益進捗率：85.5％
  • 純利益進捗率：93.9％
  • 参考（従前公表予想34,000百万円比）：売上進捗77.4％、営業利益進捗114.0％（従前予想が低めだったため）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料に未掲載）。従って営業CF/投資CF/財務CFは記載なし（–）。
  • 減価償却費（第3Q累計）：2,458百万円（前年2,564百万円）
  • 現金同等物残高の推移：現金及び預金 8,920 → 8,854百万円（小幅減）
• 四半期推移（QoQ）：資料に四半期ごとの内訳は限定的のため詳細は–。ただし第3Q累計で販売数量は前年同期比＋2.4％。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：56.9％（前期58.6％、安定水準。目安 40％以上で安定）
  • 流動負債増（流動負債 8,708 → 11,358百万円）により短期流動性は留意（短期借入金増 300 → 2,900百万円）
• 効率性：総資産回転率など詳細指標は与信情報不足のため算出不能（–）
• セグメント別（製品分野別売上：第3Q累計）
  • 自動車排ガス浄化触媒分野：16,466百万円（構成比62.6％、前年同期比＋6.9％、通期予想比進捗77.3％）
  • 戦略分野合計：3,897百万円（構成比14.8％、前年同期比△3.7％、進捗72.2％）
  • 半導体・エレクトロニクス：1,217百万円（△13.0％）
  • エネルギー：1,119百万円（＋7.3％）
  • ヘルスケア：1,559百万円（△2.6％）
  • 基盤分野：5,950百万円（構成比22.6％、＋5.7％、進捗81.5％）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 267百万円（当第3四半期累計）
• 特別損失：固定資産除却損 84百万円（当第3四半期累計）。前年度同期間は減損損失226百万円を計上していたが、今期は該当なし。
• 為替の影響：為替差益（営業外収益）164百万円計上。ベトナム子会社向けの貸付金・借入金等の外貨建資産に起因する為替差損益が経常利益に影響。
• 一時的要因の影響：投資有価証券売却益等の特別利益は一過性。減損の非発生は前期比で比較的ポジティブ。
• 継続性：投資有価証券売却益は非継続的であるため、除いたベースでの収益力確認が必要。

配当

• 配当実績／予想：
  • 第2四半期（中間）配当：14.00円（支払済）
  • 期末配当（予想）：14.00円
  • 年間配当予想：28.00円（直近公表予想から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：通期予想当期純利益1,700百万円、発行済株式数24,400,000株 → 1株当たり当期純利益70.16円。年間配当28円に対する配当性向 ≒ 39.9％（70.16を分母とした概算）
• 株主還元方針：特別配当の記載なし。自社株式に関して期末自己株式数増（217,710株）あり。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：資料に通期/第3Qの設備投資額の明示はなし（–）。
• 減価償却費：2,458百万円（第3Q累計）。
• 研究開発費：資料に明示なし（–）。
• 備考：有形固定資産の純額は前期比で減少（26,837 → 24,430百万円）、建設仮勘定は714 → 634百万円。

受注・在庫状況

• 在庫状況（主要項目、百万円）
  • 製品：7,006 → 7,475（+468）
  • 仕掛品：1,946 → 2,926（+979）
  • 原材料及び貯蔵品：4,661 → 6,507（+1,845）
  • 在庫増加は原材料高騰や生産進捗が要因として説明あり。
• 受注状況：記載なし（–）
• 在庫の質：仕掛品・原材料の増加が目立つ。原料高による在庫評価影響（前期は高額在庫が利益圧迫）が今期は解消方向。

セグメント別情報

• 売上構成・成長（第3Q累計、百万円／前年同期比）
  • 自動車排ガス浄化触媒：16,466（＋6.9％）— 主要牽引セグメント
  • 戦略分野（合計）：3,897（△3.7％）
  • 半導体・エレクトロニクス：1,217（△13.0％）— SiCウェハ関連の需給変化で減少
  • エネルギー：1,119（＋7.3％）— SOFC向けなどが伸長
  • ヘルスケア：1,559（△2.6％）— 主要顧客の切替遅延や在庫調整で減収
  • 基盤分野：5,950（＋5.7％）— ブレーキ用途の単価上昇が寄与、耐火物は減収
• 地域別：地域別売上の詳細は開示なし（–）
• セグメント戦略：戦略分野は半導体の構造変化対応とエネルギー（SOFC等）強化、引き続き自動車触媒が主力。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPI：資料に明示的な中期計画進捗の詳細はなし（–）。ただし、戦略分野育成は継続課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 自動車：世界の新車販売は堅調。内燃機関車は減少傾向だが、ハイブリッド車が増加（触媒需要は持続）。
  • 半導体：SiCウエハのサプライチェーン変化で一部製品の需要減少が継続。
  • エネルギー：SOFCなどデータセンター向け需要で追い風。
  • 中国等の競合：耐火物分野で中国メーカーのシェア拡大が影響。
• 競合比較：同業他社との相対評価は資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（修正後）：売上高35,300百万円（＋4.9％）、営業利益3,200百万円（＋40.2％）、経常利益2,400百万円（＋279.6％）、親会社株主帰属当期純利益1,700百万円（＋114.6％）、1株当たり当期純利益70.16円。
  • 予想修正の有無：有（当該Q3発表にて修正）。
  • 会社予想の前提条件：為替や原料価格等の前提は添付資料P.4参照（詳細は別紙）。
• 予想の信頼性：第3Q時点での進捗は高く、特に利益面は通期目標に向け順調。ただし半導体分野の不確実性、為替の変動、原材料市況の再変動がリスク。
• リスク要因：為替変動、原材料価格変動、主要顧客の需給動向（半導体・ヘルスケア）、地政学リスク、海外生産拠点の運営リスク等。

重要な注記

• 会計方針変更：なし。
• 四半期レビュー：有限責任監査法人トーマツによる期中レビュー（結論に重要な点なし）。
• その他：当期に連結業績予想の修正を公表（「業績予想の修正及び営業外収益（為替差益）の計上」に関するお知らせ参照）。

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