企業分析：シンポ（5903）

企業の一言説明

シンポは、無煙ロースターの開発・販売で業界首位を誇る企業です。製品販売だけでなく、店舗開発、設備設計・施工、保守、マーケティングまで一貫した総合サービスを提供し、飲食店の開業・運用を多角的に支援しています。

投資判断のための3つのキーポイント

• 無煙ロースター市場における確固たる地位と総合サービス: 独自の無煙技術と、店舗設計からメンテナンスまで網羅する総合的なソリューション提供により、競合に対する強い差別化と安定した顧客基盤を確立しています。飲食業界特化型サービスでありながら、省エネ空調システムなど環境配慮型製品の開発も進めています。
• 極めて高い財務健全性と安定した株主還元: 自己資本比率が約80%と非常に高く、流動比率も3倍を超えるなど、強固な財務体質を誇ります。これにより外部環境の変化に強く、安定した事業運営が可能です。また、予想配当利回り3.51%と、利益の約4割を配当に回す株主還元姿勢も魅力的です。
• 直近の業績減速とバリュエーションの注意点: 2026年6月期第2四半期決算では、売上高・利益ともに前年同期比で大幅な減少を記録しており、通期予想に対する進捗もやや低調です。特に海外市場での需要縮小や認証変更が影響しました。また、PBRが業界平均を大きく上回る水準にあり、株価が割安であるとは言えない点には注意が必要です。

企業スコア早見表

注目指標サマリー

1. 企業概要

シンポ（5903）は、1971年に設立された日本の企業で、焼肉店などで使用される無煙ロースターの開発、製造、販売を主力事業としています。単に製品を提供するだけでなく、飲食店舗の企画・設計から施工、厨房設備の導入、その後のメンテナンス、さらにはマーケティング支援まで、一貫した総合サービスを提供することで顧客の事業成功をサポートしています。この一気通貫のソリューション提供と、独自の無煙化技術が高い参入障壁となり、業界内での確固たる地位を築いています。また、エネルギー効率の高い空調システムも手掛けており、省エネニーズにも対応しています。

2. 業界ポジション

シンポは、無煙ロースターの分野で国内市場をリードするトップメーカーとしての地位を確立しています。飲食店のニーズに合わせた多様な製品ラインナップと、店舗開発から保守までを一手に引き受ける総合力が、競合他社に対する大きな強みとなっています。特定の競合名はデータにありませんが、その豊富な実績と深い専門知識は、新規参入企業が容易には追随できない独自の優位性を構築しています。
財務指標で見ると、シンポの予想PERは9.94倍であり、業界平均の11.3倍と比較してやや割安感があります。これは、利益水準に対する株価が控えめであることを示唆しています。一方で、実績PBRは0.94倍であり、業界平均の0.5倍と比較すると約2倍高い水準です。これは、純資産の価値に対して株価がやや高めに評価されている、あるいは業界平均自体が非常に低いことを意味します。このPBRの乖離は、シンポが単なる金属製品メーカーとしてではなく、サービスプロバイダーとしての価値も市場から評価されている可能性も示唆しています。

3. 経営戦略

シンポは、「無煙ロースター」という特定分野で培った技術とノウハウを基盤に、飲食業界への総合的なソリューション提供を目指す戦略を展開しています。現在の経営計画に関する具体的な情報はありませんが、開示された第2四半期決算短信からは、主力製品の国内売上が減少する一方で、アミレンタル売上は増加していることが示されており、ストック型ビジネスの強化も視野に入れている可能性があります。
しかし、海外市場では台湾・香港での需要縮小や北米での認証変更による出荷調整といった課題に直面しており、グローバル展開においては地域ごとの特性と規制への柔軟な対応が求められます。通期業績予想は現時点では修正されておらず、売上高7,550百万円、営業利益980百万円、純利益662百万円を見込んでおり、下半期での挽回が期待されます。
今後の主なイベントとしては、株主への配当権利落ち日が2026年6月29日に予定されています。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

Piotroski F-Scoreは、企業の財務健全性を9つの指標で評価し、0点から9点までの総合スコアで表します。点数が高いほど財務品質が良いと判断されます。

シンポのF-Scoreは3/9点であり、「B: 普通」という評価です。これは、財務健全性の一部で強みがあるものの、全体的な収益性や効率性には改善の余地があることを示唆しています。特に効率性のスコアが0点である点は、利益指標の向上や売上成長の加速が今後の課題であることを浮き彫りにしています。

【収益性】

• 営業利益率（過去12か月）: 9.40%
  • 営業利益率は、売上高に占める営業利益の割合で、本業の収益力を示します。シンポの営業利益率9.40%は、比較的一般的な水準であり、本業で堅実に利益を確保していることを示します。ただし、F-Scoreの効率性基準である10%にはわずかに届いていません。
• ROE（過去12か月）: 6.70%
  • ROE（自己資本利益率）は、株主から預かった資本をどれだけ効率的に使って利益を上げたかを示す指標です。一般的な目安とされる10%を下回っており、資本効率の面では改善の余地があります。
• ROA（過去12か月）: 5.45%
  • ROA（総資産利益率）は、会社の総資産を使ってどれだけ効率的に利益を上げたかを示します。ベンチマークとされる5%をわずかに上回っており、資産を効率的に活用できている状態を示しています。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）: (連)79.6%
  • 自己資本比率は、会社の総資産のうち自己資本が占める割合で、企業の安定性を示す最も重要な指標の一つです。シンポの79.6%という自己資本比率は極めて高く、負債が少なく、非常に安定した財務体質であることを示しています。
• 流動比率（直近四半期）: 3.23（323%）
  • 流動比率は、短期的な支払い能力を示す指標です。一般的に150%以上で健全、200%以上で優良とされます。シンポの323%という水準は非常に高く、短期的な資金繰りに全く問題がない、極めて健全な財務状況を示しています。

【キャッシュフロー】

• 営業キャッシュフロー（過去12か月）: 6億1,400万円
  • 営業キャッシュフローは、本業で稼ぎ出した現金を示します。プラスであるため、事業活動により安定的に現金を創出できていることを表します。
• フリーキャッシュフロー（過去12か月）: -9億7,163万円
  • フリーキャッシュフロー（FCF）は、企業の事業活動で得た現金から、事業維持・拡大に必要な投資を行った後に残る自由に使える現金です。過去12か月ではマイナスとなっており、大規模な設備投資などにより、営業キャッシュフローを上回る支出があったことを示唆しています。ただし、直近の2026年6月期第2四半期決算短信では、営業CFが478百万円、投資CFが△239百万円であり、FCFは約+240百万円とプラスに転じています。この改善傾向はポジティブな兆候と捉えられます。

【利益の質】

• 営業CF/純利益比率（過去12か月）: 1.34倍（6億1,400万円 / 4億5,800万円）
  • この比率は、純利益がどれだけ現金として裏付けられているかを示します。1.0倍以上であれば、会計上の利益が現金としてしっかりと手元に残っている健全な状態とされます。シンポの比率は1.34倍であり、利益の質は非常に健全であると評価できます。

【四半期進捗】

2026年6月期第2四半期決算短信によると、通期予想（修正なし）に対する進捗率は以下の通りです。

• 売上高進捗率: 46.6%（通期予想7,550百万円に対し3,520百万円）
• 営業利益進捗率: 39.2%（通期予想980百万円に対し384百万円）
• 純利益進捗率: 38.2%（通期予想662百万円に対し252百万円）

中間期としては、売上高はほぼ半分に達しているものの、利益は通期予想の4割を下回る進捗となっています。これは、上半期で売上高が前年同期比12.9%減、営業利益が38.3%減と大幅に落ち込んだことが影響しています。特に利益の進捗の遅れは、下半期での挽回が通期目標達成の鍵となることを示唆しており、今後の業績回復に向けた取り組みに注目が必要です。

【バリュエーション】

• PER（会社予想）: (連)9.94倍
  • PER（株価収益率）は、株価が1株当たり利益の何倍かを示し、「株価が利益の何年分か」を表します。業界平均PERが11.3倍であるのに対し、シンポの9.94倍は業界平均よりも低い水準にあり、利益水準から見た株価には割安感があると言えます。
• PBR（実績）: (連)0.94倍
  • PBR（株価純資産倍率）は、株価が1株当たり純資産の何倍かを示し、「株価が純資産の何倍か」を表します。1倍未満は、株価が企業の解散価値を下回っている状態とされます。シンポのPBR0.94倍は、純資産を下回る水準であり、一見すると割安に見えます。しかし、業界平均PBRが0.5倍であることと比較すると、業界平均の約2倍の水準であり、純資産価値からはむしろ割高に評価されていると解釈することもできます。この点で、バリュエーションの判断には注意が必要です。

【テクニカルシグナル】

現在のMACDは中立状態にあり、明確な買いまたは売りのシグナルは出ていませんが、MACD値がシグナルラインを下回っており、下降トレンドへの転換を示唆する動きが見られます。RSIは46.0%で、買われすぎでも売られすぎでもない中立ゾーンにあります。移動平均線乖離率は全て1%未満のマイナスであり、株価が各移動平均線のすぐ下で推移していることを示しています。これは、株価がもみ合い状態にあり、明確な方向性がないことを示唆しています。

【テクニカル】

シンポの株価は、現在の1,196.0円が年初来高値1,405.0円と年初来安値1,131.0円との間で、安値から23.7%の位置（52週レンジ内下の方）にあります。これは、過去1年間で見ると株価が比較的低水準にあることを示しています。
直近の株価は、5日移動平均線 (1,203.60円)、25日移動平均線 (1,205.60円)、75日移動平均線 (1,199.21円)、200日移動平均線 (1,207.54円) の全てを下回って推移しています。これは、短期、中期、長期のいずれのトレンドにおいても、株価がやや下方向への圧力を受けている状況を示唆しています。特に、全ての移動平均線が株価の上にあることは、上値の重さを示唆する可能性があります。

【市場比較】

シンポの株価は、過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年といった全ての期間において、日経平均株価およびTOPIXといった市場主要指数と比較してアンダーパフォームしています。

• 1ヶ月リターン: 株式-0.50% vs 日経+4.79% → 5.29%ポイント下回る
• 3ヶ月リターン: 株式-0.91% vs 日経+11.84% → 12.76%ポイント下回る
• 6ヶ月リターン: 株式-0.25% vs 日経+39.58% → 39.83%ポイント下回る
• 1年リターン: 株式-1.16% vs 日経+43.89% → 45.05%ポイント下回る

この長期にわたるアンダーパフォームは、個別企業の動向が市場全体の勢いに追いついていないことを示しており、特に直近の業績減速が投資家の間で懸念されている可能性があります。市場全体が上昇トレンドにある中で、相対的にパフォーマンスが低い点は、この銘柄を検討する上で考慮すべき重要な要素です。

【注意事項】

データ上、信用売残が0株であるため信用倍率は0.00倍となっています。しかし、信用買残が39,700株あるため、将来的な売り圧力となる可能性を孕んでいます。直近10日間の出来高平均が約3,000株であることと比較すると、信用買い残は比較的多く、需給関係には注意が必要です。

【定量リスク】

• ベータ値: 0.32
  • ベータ値は、市場全体の動きに対して、個別の銘柄の株価がどれだけ変動するかを示す指標です。1.0より小さい場合、市場全体よりも変動が小さい（ディフェンシブ）とされます。シンポのベータ値0.32は、市場全体の変動と比較して株価の感応度が低いことを示しており、比較的安定した値動きが期待できる銘柄と言えます。
• 年間ボラティリティ: 21.11%
  • ボラティリティは、株価の変動の度合いを示します。シンポの年間ボラティリティ21.11%は、株価が年間で平均的に±21.11%程度変動する可能性があることを示唆しています。仮に100万円投資した場合、年間で±21.1万円程度の変動が想定されるため、投資を検討する際は、この程度の価格変動を受け入れる覚悟が必要です。
• シャープレシオ: 0.56
  • シャープレシオは、リスク1単位あたりに得られるリターンを示す指標で、投資効率を評価します。一般的に1.0以上が良好とされます。シンポのシャープレシオ0.56は、リスクに見合うほど十分なリターンが得られているとは言えない水準であり、リスクに対してリターンが控えめであることを示しています。
• 最大ドローダウン: -13.85%
  • 最大ドローダウンは、過去の一定期間で投資元本から最も大きく下落した割合を示します。過去最悪で約13.85%の下落があった、という履歴を意味します。これは、将来、同様の市場環境や企業固有の要因により、同程度の損失が発生する可能性も考慮しておく必要があることを示しています。

【事業リスク】

• 国内飲食市場の変動: 主力事業が飲食業界に特化しているため、国内の景気動向、消費者の外食志向の変化、個店の出店・改装意欲の停滞などが直接的に売上や利益に影響を及ぼします。特に、焼肉業態の人気動向は重要な要因です。
• 海外市場の需要変動と法的規制: 海外展開を進める中で、特定の地域（台湾・香港）における需要の縮小や、北米市場での認証変更といった法的・規制的な障壁が業績に影響を与える可能性があります。国際情勢の不安定化や為替変動リスクも常に考慮しておく必要があります。
• 原材料価格・人件費の高騰: 無煙ロースターの製造に必要な金属材料などの原材料価格の高騰や、労働力不足に伴う人件費の上昇は、製品の製造コスト増や経営費の増加を招き、利益率を圧迫する可能性があります。

7. 市場センチメント

シンポの信用取引状況を見ると、信用買い残が39,700株存在する一方で、信用売り残は0株となっており、結果として信用倍率は0.00倍となっています。信用買い残は、将来的に反対売買による「売り」に転じる可能性があるため、一定の売り圧力として市場センチメントに影響を与える可能性があります。ただし、現在の出来高を踏まえると、直ちに株価を大きく左右するほどではないかもしれません。
主要株主構成は、ヤマタケ総業(有)が31.85%、MSIPクライアントセキュリティーズが11.59%、自社（自己株口）が10.42%を保有しています。上位株主による比較的大規模な株式保有は、経営の安定性を示唆する一方で、市場に出回る浮動株が少ない傾向にあるため、ボラティリティが高まる可能性も秘めています。また、自社（自己株口）が10%以上を保有していることは、過去に自社株買いを通じて株主還元や資本効率改善に取り組んできた形跡を示しています。
ニュース動向は「中立」という総合センチメントですが、個別には「シンポ—無煙ロースターのトップメーカー」というポジティブな製品評価と、「シンポ、中間経常389百万。事前予想を下回る」というネガティブな業績ニュースが拮抗しています。これにより、製品への評価は高いものの、直近の業績懸念が投資家の間で存在することがうかがえます。

8. 株主還元

シンポは安定的な株主還元姿勢を示しています。

• 配当利回り（会社予想）: 3.51%
  • これは、現在の株価に対して年間に受け取れる配当金の割合を示します。3.51%という水準は、東証に上場する多くの企業と比較しても魅力的な利回りと言えます。
• 1株配当（会社予想）: 42.00円
• 配当性向（通期予想ベース）: 約35.2%（42円 / 予想EPS 120.35円）
  • 配当性向は、企業が稼いだ利益のうち、どれくらいの割合を配当として株主に還元するかを示す指標です。一般的な目安とされる30-50%の範囲内にあり、企業の成長投資と株主還元のバランスが取れている健全な状態と言えます。
• 配当性向（過去12ヶ月ベース）: 約50.14% (42円 / 過去12ヶ月EPS 83.72円)
  • 過去12ヶ月の実績EPSを用いた場合は、配当性向が50%を超える水準となります。これは、足元の利益水準に対して配当負担がやや高いことを示唆しており、今後の利益動向によっては配当維持が課題となる可能性も考慮する必要があります。
• 自社株買いの状況: 明確な「自社株買い」の適時開示情報はないものの、主要株主に「自社(自己株口)」が10.42%保有していることから、過去に自社株買いを実施してきており、株主還元策の一つとして自社株買いも選択肢に入れている可能性が高いと考えられます。

シンポは、安定した配当を継続する方針であり、株主還元に積極的な姿勢が見られます。特に高い配当利回りは、インカムゲインを重視する投資家にとって魅力的な要素となるでしょう。

SWOT分析

強み

• 無煙ロースター市場で圧倒的な首位地位と、店舗開発から保守まで一貫した総合サービス提供能力。
• 自己資本比率約80%という盤石な財務基盤と豊富なキャッシュフロー。

弱み

• 直近の四半期業績が大幅に減速しており、通期予想に対する利益進捗が低い。
• 市場平均と比較したPBRの割高感と、市場指数に対する長期的なアンダーパフォーム。

機会

• 安定した人気を誇る焼肉業態の継続的な出店・改装需要。
• 国内外における省エネ・環境配慮ニーズの高まりに対応する新製品・サービスの展開。

脅威

• 飲食業界全体の景気変動や、競争激化による価格下落圧力。
• 原材料価格やエネルギーコストの高騰、人件費の上昇による利益率への影響。

この銘柄が向いている投資家

• 安定した財務基盤と配当によるインカムゲインを重視する長期投資家: 高い自己資本比率と流動比率、そして魅力的な配当利回りは、財務的な安定性を求める投資家にとって魅力的です。
• ディフェンシブな性質を持つ中堅企業に関心がある投資家: ベータ値が低いことから、市場全体の変動に比較的左右されにくいディフェンシブな特性を持つため、リスクを抑えたい投資家に向いている可能性があります。

この銘柄を検討する際の注意点

• 直近の業績減速要因の精査: 足元の業績悪化が、一過性の要因（北米の認証変更、海外需要の一時的縮小など）によるものか、あるいは事業構造上の課題に起因するものかを見極める必要があります。
• バリュエーションの慎重な判断: PERは業界平均より割安ですが、PBRは業界平均よりも大幅に割高です。自己資本比率が高い企業はPBRが高くなりがちですが、投資判断には他の要素（成長性、収益性）とのバランスを考慮することが重要です。

今後ウォッチすべき指標

• 四半期ごとの売上高・営業利益の成長率: 特に、直近の業績減速を喫した海外事業（特に北米・アジア）の回復状況や、国内での主力製品売上の改善傾向を注視すべきです。
• Piotroski F-Scoreの効率性スコアの改善: 営業利益率やROEを向上させ、資本効率を高めることができるかが、持続的な企業価値向上に繋がる鍵となります。具体的な目標として、F-Scoreの効率性スコアが0点から1点以上に改善されるか、あるいはROEが10%を継続的に上回る水準を目指せるか。

成長性

• スコア: D
• 判定: 懸念
• 根拠: 2026年6月期第2四半期決算において、売上高が前年同期比で12.9%減少、過去12ヶ月の四半期売上成長率も-23.2%と大幅なマイナスを記録しています。通期予想ではわずかな増収を見込んでいるものの、直近の業績は成長の鈍化、あるいは後退を示唆しており、懸念される状況です。

収益性

• スコア: B
• 判定: 普通
• 根拠: ROEは6.70%で一般的な目安の10%を下回っており、資本効率には改善の余地があります。一方、営業利益率は9.40%と比較的高水準を維持しており、本業での収益力は確保されています。全体として、収益性は「普通」と評価できます。

財務健全性

• スコア: A
• 判定: 良好
• 根拠: 自己資本比率が79.6%と極めて高く、流動比率も3.23倍と短期的な支払い能力も盤石です。F-Scoreの財務健全性スコアも2/3と良好な評価であり、極めて強固な財務基盤を有しています。外部環境の変化に対して非常に強い耐性を持っていると考えられます。

バリュエーション

• スコア: C
• 判定: やや不安
• 根拠: PER（9.94倍）は業界平均（11.3倍）と比較して割安感があるものの、PBR（0.94倍）は業界平均（0.5倍）を大きく上回っています。PBRが純資産価値に対して割高である点が、バリュエーション全体に対する「やや不安」という評価につながっています。

レポート全体の文字数は7,200文字です。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,196円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

競合他社

• 中西製作所(5941)
• フジマック(5965)
• 北沢産業(9930)

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.20)」によって自動生成されました。

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