決算短信：油研工業（6393）

2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し（業績予想の修正なし）。市場コンセンサスとの比較は本資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収（売上高+1.9%）・増益（営業利益+26.5%）だが、経常利益は△4.7%、親会社株主に帰属する中間純利益は△1.5%と上振れ/下振れ混在。
• 注目すべき変化：国内（日本）セグメントの売上・営業利益が堅調（売上+12.2%、営業利益+190.8%）で全体の営業増益を牽引。アジアは売上減（△5.6%）だが営業利益は増加。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上32,400百万円、営業利益1,600百万円、当期純利益850百万円）は修正なし。第2四半期実績の進捗率は売上49.2%、営業利益55.2%、当期純利益52.9%で大きな乖離はなし。
• 投資家への示唆：営業利益率は約5.5%と中程度、自己資本比率48.2%で財務は比較的安定。ただし経常・当期利益の伸びは為替損益や支払利息の増加に影響を受けており、為替・金利感応度に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：油研工業株式会社（YUKEN）
  • 主要事業分野：油圧機器・制御機器等の製造・販売（セグメント：日本、アジア、ヨーロッパ）
  • 代表者名：代表取締役社長 宮坂 篤
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 決算補足説明資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、開催予定日：2025年12月2日）
• セグメント:
  • 日本：国内向け油圧機器等の製造販売（第2四半期売上 7,176百万円、営業利益 197.6百万円）
  • アジア：中国・インド等アジア市場（売上 8,484百万円、営業利益 604.6百万円）
  • ヨーロッパ：主に英国等（売上 284百万円、営業利益 1.3百万円）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,510,676株
  • 期末自己株式数：809,629株
  • 期中平均株式数（中間期）：3,753,743株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出：2025年11月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月9日
  • 決算説明会：2025年12月2日（機関投資家・アナリスト向け）
  • 重要な後発事象：自己株式取得決議（上限150,000株、取得総額上限450,000千円、取得日2025/11/11）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想に対する達成進捗）
  • 売上高：中間実績 15,944百万円 → 通期予想32,400百万円に対する進捗率 49.2%
  • 営業利益：中間実績 883百万円 → 通期予想1,600百万円に対する進捗率 55.2%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績 449百万円 → 通期予想850百万円に対する進捗率 52.9%
• サプライズの要因：
  • 営業利益が前年同期比で大きく改善（+26.5%）したのは日本セグメントの粗利改善・販売管理費抑制が主因。
  • 経常利益が前年同期比で減少（△4.7%）した要因は営業外費用の増加（為替差損の発生153百万円、支払利息増加）。
  • 包括利益は前年同期1,076百万円→当期1百万円と大幅悪化（△99.8%）しており、為替換算差額のマイナス（△742.8百万円）やその他有価証券評価差額の変動が主要因。
• 通期への影響：
  • 通期予想は現時点で維持。中間の進捗はおおむね均等配分を想定した想定範囲内だが、為替や支払利息増加が今後も続く場合は経常利益・当期利益へ下押しリスク。

財務指標

• 損益（中間：2025/4/1–2025/9/30、単位：百万円）
  • 売上高：15,944（前年同期比 +1.9% / +290百万円）
  • 売上総利益：4,176
  • 販管費：3,292
  • 営業利益：883（前年同期比 +26.5% / +184百万円）
  • 経常利益：723（前年同期比 △4.7% / △36百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：449（前年同期比 △1.5% / △7百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：119.75円（前年同期 118.28円）
• 収益性指標（概算）
  • 営業利益率：883 / 15,944 = 5.5%（セクター平均と比較する必要あり。目安：高いほど良好）
  • ROE（年率換算・概算）：（中間純利益449 ×2）/ 自己資本平均(約23,167) ≒ 3.9%（目安：8%以上で良好→現状は低め）
  • ROA（年率換算・概算）：（中間純利益449×2）/ 総資産46,808 ≒ 1.9%（目安：5%以上で良好→現状は低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：49.2%（ほぼ半期想定どおり）
  • 営業利益進捗率：55.2%（上振れ寄り）
  • 純利益進捗率：52.9%（やや上振れ）
  • 過去同期間との比較：営業利益が改善している点が特徴
• キャッシュフロー（単位：百万円）
  • 営業CF：696（前年同期 1,156 → 減少。営業CF/純利益比率 ≒ 695 / 449 = 1.55 (>1.0 で基本は健全)）
  • 投資CF：△940（主に有形固定資産取得 1,125百万円）
  • 財務CF：+1,339（長期借入れによる収入 2,758百万円等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△244（マイナス）
  • 現金同等物残高：7,242百万円（前期末比 +11.3% → 流動性は良好）
• 貸借対照表（要点、単位：百万円）
  • 総資産：46,808（前期末 46,222）
  • 純資産：26,598（前期末 27,520）
  • 自己資本：22,538（自己資本比率 48.2%（前期末 51.5%）） → 48.2%（安定水準だが前期から低下）
  • 流動比率（概算）：流動資産29,893 / 流動負債12,123 ≒ 246.7%（良好）
  • 長期借入金：4,318（増加。固定負債合計増）
• 四半期推移（QoQ）：詳細なQoQ数値は四半期明細なし。中間では季節性の影響は限定的との記載。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 2百万円（小額）
• 特別損失：該当大項目なし（大きな一時損失は計上されていない）
• 一時的要因の影響：包括利益の大幅悪化は為替換算差額の変動（非現金）によるもので、業績の本質的な収益力とは切り分けて評価する必要あり。
• 継続性：為替影響は継続リスクあり（海外売上比率が高いため）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：60.00円（支払予定 2025/12/9）
  • 期末配当（予想）：90.00円
  • 年間配当（予想）：150.00円（前期は150.00円、増減なし）
• 配当利回り：–（株価不明のため算出不可）
• 配当性向（予想）：年間配当150円 / 1株当たり当期純利益225.99円 ≒ 66.4%（やや高めの還元水準）
• 株主還元方針：自己株式取得を実施（後発事象。上限150,000株、総額上限450百万円、資本効率向上・株主還元のため）

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間累計）：有形固定資産の取得による支出 1,125百万円（前年同期 698百万円 → 増加）
• 減価償却費：668.9百万円（前年同期 635.1百万円）
• 研究開発費：記載なし（–）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：受注高等の記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品 3,914百万円（前期 4,230百万円）
  • 仕掛品 1,940百万円（前期 1,666百万円）
  • 原材料及び貯蔵品 4,167百万円（前期 3,978百万円）
  • 棚卸資産合計増加 146.7百万円（前年同期比で増加。注：会社説明と整合）

セグメント別情報

• 日本：売上 7,176百万円（+12.2%）、セグメント利益 197.6百万円（+190.8%）→ 国内需要の回復や採算改善が寄与。
• アジア：売上 8,484百万円（△5.6%）、セグメント利益 604.6百万円（+12.3%）→ 売上減少も利益改善（コスト管理・構成比の変化等が示唆）。
• ヨーロッパ：売上 284百万円（+3.5%）、セグメント利益 1.3百万円（△86.8%）→ 利益貢献は限定的。
• 地域別売上比率（中間）：海外比率 60.7%（アジア中心）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画との整合性：資料上の明示的進捗説明は限定的（詳細は添付資料参照／–）
• KPI達成状況：–（明示なし）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較データは開示なし（–）
• 市場動向：世界経済の不確実性、為替・金利・地政学リスクが引き続き不透明要因として挙げられている。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし） 売上 32,400百万円（前期比△3.3%）、営業利益1,600百万円（△16.7%）、当期純利益850百万円（△32.0%）、1株当たり当期純利益225.99円
  • 会社予想の前提条件：為替等の前提は添付資料参照（本文に詳細明示は限定的）
• 予想の信頼性：現状予想は修正なしだが、為替や支払利息の増加が経常利益に影響する可能性あり。過去の予想達成傾向は本資料での分析限定のため評価保留（–）。
• リスク要因：為替変動、原材料価格、金利上昇（支払利息増）、グローバル需要の変動。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：有（税金費用は見積実効税率に基づき中間で按分）
• 監査・レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外
• 重要な後発事象：自己株式取得決議（上限150,000株、総額上限450,000千円、取得日2025/11/11）

（注）不明・未記載の項目は“–”としています。上記は公表資料に基づく整理であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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