決算短信：油研工業（6393）

2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）は修正なし。第3四半期累計の実績は会社予想との直接比較対象（四半期ベースの会社公表値）は無いが、通期予想に対する進捗は売上高約74%、営業利益約73.6%、親会社株主純利益約84.2%で概ね順調（上振れ/下振れの修正は無し）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高23,999百万円：前年同期比+1.6%、営業利益1,178百万円：同▲3.3%、親会社株主純利益716百万円：同▲14.7%）。
• 注目すべき変化：自己資本比率が51.5%→46.3%（▲5.2pt）と低下。短期・長期借入の増加および自己株式取得（自己株式残高の増加）により純資産は減少。営業外費用（為替差損等）や支払利息の増加で経常利益・純利益が圧迫。
• 今後の見通し：通期業績予想は未修正（売上32,400百万円、営業利益1,600百万円、当期純利益850百万円）。第3四半期までの進捗は高く、通期達成の可能性はあるが、為替・金利・受注動向等の外部要因に注意。
• 投資家への示唆：売上進捗は良好だが、借入増加・支払利息の増加と自己資本比率低下が財務安全性に影響。キャッシュフローは投資で大幅マイナス（フリーCFは大幅マイナス）であり、資本支出と借入の動向を確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：油研工業株式会社
  • 主要事業分野：油圧機器等の製造・販売（事業は報告セグメントで日本、アジア、ヨーロッパに分けられる）
  • 代表者名：代表取締役社長 宮坂 篤
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日、連結、 日本基準）
• セグメント:
  • 日本：国内事業（製品販売等）
  • アジア：主に中国・インド等アジア地域での販売
  • ヨーロッパ：欧州地域での販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：4,510,676 株
  • 期末自己株式数：954,044 株（前期 719,779 株）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：3,709,333 株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表（今回）：2026年2月12日提出
  • 株主総会：–（資料に記載なし）
  • IRイベント：決算説明会は無し（資料記載）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第3四半期累計実績と通期会社予想は別次元だが、通期進捗で評価）
  • 売上高：23,999百万円（前年同期比+1.6%）。通期予想32,400百万円に対する進捗率：約74.1%（通常は75%前後が目安 → 概ね想定どおりの進捗）。
  • 営業利益：1,178百万円（前年同期比▲3.3%）。通期予想1,600百万円に対する進捗率：約73.6%。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：716百万円（前年同期比▲14.7%）。通期予想850百万円に対する進捗率：約84.2%。
• サプライズの要因：
  • マイナス要因：支払利息増（151.5→200.7百万円）や営業外の為替差損（当連結期間は発生）により経常利益・純利益を圧迫。
  • プラス要因：売上は日本で伸長（日本：+10.6%）しており、営業費用が抑制された部分が利益を下支え。
• 通期への影響：
  • 業績予想は現時点で未修正。第3四半期の進捗は通期見通し達成の余地はあるが、為替変動や金利上昇、設備投資の影響（減価償却・利息負担）に注意。

財務指標

（以下、単位は百万円（資料の表示）を基本とし、注記がある場合は明記）

• 財務諸表の要点（第3四半期末 2025/12/31）
  • 総資産：48,750百万円（前期末46,222百万円、+25,281百万円）
  • 純資産：26,790百万円（前期末27,519百万円、▲729百万円）
  • 自己資本（参考）：22,565百万円（自己資本比率 46.3% ← 安定水準は40%以上）
• 収益性（第3四半期累計）
  • 売上高：23,999百万円（前年同期23,627百万円、+1.6% / +372百万円）
  • 営業利益：1,178百万円（前年同期1,219百万円、▲3.3% / ▲40百万円）
  • 営業利益率：1,178 / 23,999 = 4.91%（約4.9%）
  • 経常利益：1,133百万円（前年同期1,343百万円、▲15.6%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：716百万円（前年同期840百万円、▲14.7%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：193.13円（前年同期218.41円）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（簡易）：716 / 22,565 = 3.17%（目安：8%以上で良好 → 現状は低水準）
  • ROA（簡易）：716 / 48,750 = 1.47%（目安：5%以上で良好 → 低水準）
  • 営業利益率：4.9%（業種平均との比較は業種別に差あり）
• 進捗率分析（通期会社予想に対する第3Q累計の達成率）
  • 売上高進捗率：23,999 / 32,400 = 74.1%
  • 営業利益進捗率：1,178 / 1,600 = 73.6%
  • 親会社純利益進捗率：716 / 850 = 84.2%
  • 過去同期間との比較：前年同期の進捗は資料に通年ベースでの比較記載無し。ただし成長率は鈍化（前年第3Qは売上+10.8%→本期+1.6%）。
• キャッシュフロー（第3四半期累計、単位：千円→百万円に換算）
  • 営業CF：627,596千円 = 627.6百万円（前年同期1,080.4百万円 → 減少）
  • 投資CF：△1,808,442千円 = △1,808.4百万円（主に有形固定資産取得 1,813.3百万円）
  • 財務CF：2,600,695千円 = 2,600.7百万円（短期借入純増、長期借入含む）
  • フリーCF（営業－投資）：627.6 − 1,808.4 = △1,180.8百万円（マイナス）
  • 営業CF / 純利益比率：627.6 / 716.4 = 0.88（目安1.0以上で健全 → 今回は1未満）
  • 現金及び現金同等物残高：7,667.8百万円（前期末6,248.8百万円、+1,419.0百万円）
• 四半期推移（QoQ）：
  • 四半期ごとの詳細QoQ数値は別表参照が必要（資料は累計値中心）。季節性は明示なし。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：46.3%（前期末51.5% → 5.2pt低下、40%以上は安定水準）
  • 流動比率（簡易）：流動資産30,843 / 流動負債13,983 = 2.21（220%程度、流動性は良好）
  • 有利子負債（概算）：短期借入6,318.6 + 長期借入4,185.0 ≈ 10,503.6百万円
  • 有利子負債 / 自己資本（簡易）：10,503.6 / 22,565 ≈ 0.47（約47%）
• 効率性：
  • 総資産回転率等の記載は無いが、売上増加が限定的で投資（固定資産増）を継続している点は留意。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 2.5百万円（今回）、前年同期は投資有価証券売却益等合計20.34百万円。
• 特別損失：該当大項目無し（資料該当なし）。
• 一時的要因の影響：特別利益は小額で業績全体への影響は限定的。為替差損（営業外）や支払利息増加は継続的要因となる可能性あり。
• 継続性の判断：為替変動や金利負担は継続的リスク。売却益等は一過性。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：60.00円（支払済、前年比は0→60）
  • 期末配当（予想）：90.00円
  • 年間配当（予想）：150.00円（前期実績150円 → 修正無し）
• 配当利回り（株価依存）：–（株価情報なし）
• 配当性向（純利益に対する比率、概算）：通期予想当期純利益850百万円を分母に、配当総額は「期末発行済株式数−自己株式数」×150円で概算
  • 配当総額（概算）＝(4,510,676 − 954,044) × 150円 ≈ 533.5百万円
  • 配当性向（概算）＝ 533.5 / 850 ≈ 62.8%（比較的高めの配当性向）
  • 注：概算であり、会社の算定基礎による違いあり。
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自己株式の取得実績あり（第3Q累計で自己株式取得支出 約679.9百万円）。方針詳細は別途開示参照。

設備投資・研究開発

• 設備投資（第3四半期累計）：
  • 有形固定資産の取得による支出：1,813.3百万円（前年同期1,096.4百万円、増加）
  • 減価償却費：1,027.4百万円（前年同期954.6百万円）
• 研究開発：
• 主な投資内容：建設仮勘定の増加（建設中の設備等）や機械装置の増加が見られる（有形固定資産増）。

受注・在庫状況（該当）

• 在庫状況：
  • 棚卸資産合算（商品・仕掛・原材料）：10,200.4百万円（2025/12/31）→ 前期 9,874.6百万円（増加 +325.8百万円、+3.3%）

セグメント別情報

（第3四半期累計：2025/4～2025/12、単位：百万円）

• 日本：
  • 売上高：10,938.8百万円（前年同期比+10.6%）
  • セグメント利益（営業利益相当）：272.2百万円（前年同期比+13.4%）
• アジア：
  • 売上高：12,617.6百万円（前年同期比▲5.2%）
  • セグメント利益：783.3百万円（前年同期比▲3.5%）
• ヨーロッパ：
  • 売上高：442.9百万円（前年同期比+5.4%）
  • セグメント利益：5.6百万円（前年同期比▲64.4%）
• 海外売上比率：海外売上合計 14,140.9百万円 ／ 連結売上 23,999.4百万円 = 58.9%（前年同期62.9%→減少）
• セグメント解説：日本が増収・増益で寄与。アジア（以前は中国・インド中心で大きい）が売上・利益とも減少しており、アジア依存構造の変化や地域別需要の差が示唆される。

競合状況や市場動向

• 市場動向：資料では米国の通商政策不確実性や地政学リスク、物価上昇による先行き不透明を指摘。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）予想：売上高32,400百万円（前期比▲3.3%）、営業利益1,600百万円（▲16.7%）、経常利益1,400百万円（▲27.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益850百万円（▲32.0%）。1株当たり当期純利益225.99円。
  • 予想修正：直近公表の予想から修正なし。
  • 会社予想の前提：詳細は添付資料2ページ参照（為替・市場前提等の記載あり）。
• 予想の信頼性：第3Qまでの進捗は通期計画に整合。ただし支払利息の増加や為替変動、投資（設備）による利息・減価償却負担増が上振れ・下振れ要因。
• リスク要因：
  • 為替変動（営業外の為替差損の発生）
  • 金利上昇（支払利息が増加）
  • 受注・需要の地域差（アジアでの減速）
  • 地政学・貿易政策による不確実性

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（税金費用の計算に関する注記：見積実効税率を使用）
• 添付資料：決算補足説明資料および決算説明会は無し

（注1）資料の金額は会社開示の数値を基に記載。単位は特に断りがない限り百万円。
（注2）不明項目・市場データ等は「–」と表記。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。

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