2025年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想・市場予想との乖離については開示資料に記載なしのため記載不可（–）。
- 業績の方向性：増収増益（売上高1,830百万円、前期比+26.8%；営業利益428百万円、前期比+11.6%）。
- 注目すべき変化：のれん（買収）等の計上により無形資産・のれんが大幅増（のれん：253百万→1,637百万）し、固定資産合計が拡大。買収に伴う子会社連結（新規2社）が業績・バランスシートに影響。自己資本比率は53.6%→44.8%に低下。
- 今後の見通し：通期（2026年12月期）予想は売上2,330百万円、営業利益550百万円、親会社株主帰属当期純利益318百万円（会社予想あり）。当期業績単独での達成可能性は現時点での注記なし。
- 投資家への示唆：SaaS（rakumoサービス）が堅調に成長している一方、M&Aによる資産拡大・借入増加と現金流出が顕著。成長投資と財務レバレッジのバランス、買収ののれん・統合作業（PMI）とシナジー実現の進捗を注視すべき。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：rakumo株式会社
- 主要事業分野：企業向けクラウドSaaS製品・ITビジネスソリューション（グループウェアrakumo、aloop、gamba!、SmartVision IR、STARTRE CMS、AGENT SHARE等）
- 代表者名：代表取締役社長グループCEO 清水 孝治
- URL：https://corporate.rakumo.com/
- 報告概要:
- 提出日：2026年2月12日（決算短信公表日）
- 対象会計期間：2025年1月1日〜2025年12月31日（通期、連結）
- 決算補足説明資料・決算説明会：有（機関投資家・個人投資家向け。開催日等は資料参照）
- セグメント:
- 単一セグメント（ITビジネスソリューション事業）だが、サービス別に「rakumoサービス」「その他サービス」で開示
- rakumoサービス：rakumo単体ライセンス＋rakumoソリューション等（企業向けグループウェア）
- その他サービス：M&Aで取得したSTARTRE CMS、AGENT SHARE等および他サービス
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：5,829,500株（2025年12月期）
- 期末自己株式数：168株
- 期中平均株式数：5,816,764株
- 時価総額：–（資料に記載なし）
- 今後の予定:
- 定時株主総会予定日：2026年3月26日
- 配当支払開始予定日：2026年3月27日
- 有価証券報告書提出予定日：2026年3月27日
- 決算説明会：機関投資家向け等の日程あり（資料参照）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社予想との比較）：会社側の2025年通期予想（期中公表分）は資料に明示されておらず、比較不可（–）。市場予想も資料無し（–）。
- 実績（連結、百万円・対前期増減率）
- 売上高：1,830（百万円）、+26.8%
- 調整後EBITA：585（百万円）、+34.0%
- 営業利益：428（百万円）、+11.6%
- 経常利益：428（百万円）、+14.0%
- 親会社株主に帰属する当期純利益：272（百万円）、+7.6%
- サプライズの要因（業績上振れ／下振れ要因）
- 売上増：rakumoサービスの価格改定、業界特化型マーケティング、新規顧客（自治体等）獲得、製品機能強化が寄与。rakumoサービス売上1,415百万円（+17.3%）、その他サービス415百万円（+75.1%）—M&A効果。
- 費用面：外注費、サーバー費増（円安影響）等が発生する一方、売上原価率はSaaS成長で改善。販管費率はM&A関連費用、株式報酬費用、のれん償却増で上昇。
- 通期への影響（次期予想への示唆）
- 2026年通期予想：売上2,330百万円、調整後EBITA770、営業利益550、親会社株主純利益318（百万円）。M&Aの統合効果、新機能（生成AI「rakumoエージェント」等）の寄与と、借入負担・のれん償却を踏まえた達成性確認が必要。
財務指標
- 財務諸表要点（連結、百万円）
- 売上高：1,830（+26.8%）
- 売上総利益：1,289
- 営業利益：428（+11.6%）
- 経常利益：428（+14.0%）
- 当期純利益：272（+7.6%）
- 総資産：4,170（期末、前期比+1,135）
- 純資産：1,887（前期比+252）
- 自己資本比率：44.8%（前期53.6% → 低下）
- 現金及び現金同等物：1,768（期末、前期比▲465）
- 収益性
- 売上高：1,830百万円（前期比+26.8%）
- 営業利益：428百万円（前期比+11.6%）、営業利益率 23.4%（業種では高めの水準）
- 経常利益：428百万円（前期比+14.0%）
- 当期純利益：272百万円（前期比+7.6%）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：46.81円（前期43.76円、+） 潜在調整後 42.02円
- 収益性指標（資料記載）
- ROE：15.6%（目安：8%以上で良好 → 優良水準）
- ROA：11.9%（目安：5%以上で良好 → 良好）
- 営業利益率：23.4%（同業比較は企業選定で差異あり）
- キャッシュフロー（百万円）
- 営業CF：+510（前期463、増加）→ 営業CFは利益と連動して獲得
- 投資CF：△1,580（前期△71）→ 連結子会社株式取得による支出1,459.8百万円が主因
- 財務CF：+606（前期△4）→ 長期借入700百万円を調達
- フリーCF（営業CF−投資CF）：約△1,069（百万円）
- 営業CF/当期純利益比率：約1.88（510/272）＝1.88（目安1.0以上で健全）
- 現金同等物残高：1,767百万円（前期2,233百万円、減少）
- 四半期推移（QoQ）：四半期別開示は省略（年次報告）
- 財務安全性
- 自己資本比率：44.8%（目安40%以上で安定→安定圏だが前期比低下）
- 長期借入金：605百万円計上（固定負債）、１年内返済予定の長期借入金111百万円計上
- 負債合計増：1,401→2,284百万円（負債増加が純資産増を上回る）
- 効率性
- 総資産回転率等の明細は別途算出可（資料での直接記載は無）。
- セグメント別（サービス別）
- rakumoサービス 売上：1,414,714千円（1,414.7百万円、+17.3%）
- その他サービス 売上：415,343千円（415.3百万円、+75.1%）→ 主にM&A子会社の寄与
- 財務の解説：M&Aに伴うのれん・顧客関連資産の増加（無形資産増）と買収対価の支出で投資CFが大幅マイナスに。資金調達として長期借入を実行し、結果として自己資本比率が低下。営業CFは増加し基礎的事業はキャッシュ創出力を維持。
特別損益・一時的要因
- 特別利益：助成金収入8,400千円（営業外収益に計上）、その他の一時要因は限定的
- 特別損失：一過性のM&A関連費用等が販管費内に計上（金額明示は損益内に散在）
- のれん償却：96,811千円計上（PPA等による償却増）
- 会計上の見積り変更：ソフトウェアの耐用年数を従来3年→5年に変更（減価償却費が24,603千円減少、当期利益を押上げ）
- 一時的要因の影響：M&A関連の一時費用やのれん償却は継続的影響（のれん償却は今後も発生）。助成金等は一時的。
配当
- 2025年配当（実績）：年間9.00円（中間0、期末9.00円）、配当金総額52百万円、配当性向（連結）19.3%（目安：明確な還元方針に沿う）
- 2026年予想：年間14.00円（期末予想14.00円、配当性向予想25.6%）
- 特別配当：無し
- 自社株買い：期中に小規模取得（詳細は注記）。今後の還元方針は資料参照。
設備投資・研究開発
- 設備投資：
- 有形固定資産取得：3,019千円（当期）
- 無形固定資産（ソフトウェア等）取得：111,843千円（主に開発投資）
- 減価償却費：54,477千円
受注・在庫状況（該当業種の該当情報）
- 受注：資料に受注高/受注残高の明示なし（–）
- 在庫：棚卸資産は期末312千円（前期411千円）。在庫回転日数等の記載なし（–）。
セグメント別情報
- セグメント別（サービス別）売上：
- rakumoサービス：1,414.7百万円（+17.3%）
- その他サービス：415.3百万円（+75.1%、M&A寄与）
- セグメントの利益貢献度は単一セグメント扱いのため細目は限定。M&Aにより「その他サービス」の存在感増加。
中長期計画との整合性
- 中期経営計画（2025〜2027年度）の2年目（2026年度）として、①既存SaaSの成長継続、②新領域展開（HRテック等）、③M&A加速を課題に継続。今回のM&A・生成AI機能投入は中期計画の方針と整合。
- KPI進捗：rakumoのクライアント数2,552社（+79社）、ユニークユーザー数579千人（+6千）と利用基盤は拡大中。
競合状況や市場動向
- 市場動向：企業のDX・テレワーク対応、生成AI導入等の追い風。SaaS需要は継続的に見込まれると開示。
- 競合比較：同業他社との比較数値は資料に無し（–）。営業利益率やROEは同業比較での優位性確認が必要。
今後の見通し
- 2026年通期業績予想（会社予想、百万円）
- 売上高：2,330（+27.3%）
- 調整後EBITA：770（+31.5%）
- 営業利益：550（+28.5%）
- 経常利益：540（+26.1%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：318（+16.8%）
- 1株当たり当期純利益（予想）：54.55円
- 予想の前提：為替・材料価格等の前提は添付資料の「今後の見通し」参照（本文では概要説明）。M&Aの統合効果・新機能の投入を前提に成長を見込む。
- 予想の信頼性：過去の業績・会計方針変更（耐用年数見直し等）や買収による一時性影響を考慮する必要あり。
- リスク要因：買収統合（PMI）リスク、のれんの償却負担、借入増加による財務リスク、円安によるサーバー等コスト増、競合動向。
重要な注記
- 会計方針・見積りの変更：ソフトウェア耐用年数を3年→5年に変更（会計上の見積りの変更）。これにより当期減価償却費が24,603千円減少し、営業利益等が同額増加。
- 連結範囲の変更：期中に子会社2社（うちスタートレ等）を新規連結。これが無形資産・のれんの大幅増加、投資CFの大幅支出につながっている。
- 調整後EBITAの定義変更：2026年度から株主優待費用を含める旨の注記あり（定義変更に留意）。
- 決算短信は監査対象外（注記あり）。
（備考）
- 不明な項目は“–”で記載しています。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4060 |
| 企業名 | rakumo |
| URL | https://corporate.rakumo.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.14)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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